央企改革重组是一个全局性、长远性概念,绝不是投资者想象的盛宴。 CFP 资料
在安信证券发布“史上最全国企改革投资标的”之后,新华社主管的《经济参考报》在二版发表署名为谭浩俊的评论文章称:“不应迷恋央企重组概念。”
今年以来,央企整合概念持续发酵。自南车北车宣布合并以后,更多央企合并传言四起,包括中国中铁与中国铁建、南船与北船、中石油与中石化、中国移动与广电网、中国电信与中国联通等。此外,关于中国远洋、中海集团、中外运长航集团、招商局集团互相整合的各种传闻遍布市场。
一些媒体援引分析人士的话称,2015年是国企大重组、大整合的一年,建筑、电力、铁路等产能过剩行业的众多央企,还将面临大规模的合并重组。
尽管央企频频否认,但在资本市场上,“传闻-澄清-证实”的逻辑曾屡屡应验。
对此,《经济参考报》评论文章称,按照十八届三中全会精神、国有企业改革指导意见和2015年经济体制改革重点工作意见,央企将加大改革重组力度,是完全可能的。
但经济参考报同时提醒,“前提是不能过于迷恋、不能失去理智。尤其对普通投资者来说,不能把赌注全下在央企的改革重组上。”
文章称,目前投资者普遍陷入了一种狂热的状态,下注央企改革重组不惜一切代价。在这样的心态下,无疑给了少数机构和游资利用的机会。甚至不乏机构和游资勾结媒体进行恶意宣传、恶意制造假消息,诱使投资者上当。
文章表示,央企改革重组是一个全局性、长远性概念,绝不是投资者想象的盛宴。即便是盛宴,对普通投资者来说,也可能是毒药。如何在盛宴和毒药中做出选择,不被莫须有的消息迷惑双眼,是非常重要的方面。不然,会有自己哭的一天。
经济参考报文章《不应迷恋央企重组概念》
2015-05-27 □谭浩俊 来源:经济参考报
近一段时间以来,随着南北车的合并重组及其在股市的升空表现,投资者对央企合并重组的预期也大幅提升,有关央企将强强联合、强优联合的传言更是随处可见。甚至,央企负责人的调整,也引发了投资者的无限想象,导致很多央企在股市上出现令人难以置信的表现。如中国石化、中国石油、东风汽车、中船重工、中国船舶等。即便企业迅速做出回应,对传言予以否认,也未能遏制住投资者的冲动。
按照十八届三中全会精神、国有企业改革指导意见和2015年经济体制改革重点工作意见,央企将加大改革重组力度,是完全可能的。但前提是不能过于迷恋、不能失去理智。尤其对普通投资者来说,不能把赌注全下在央企的改革重组上。
需要注意的是,在此轮央企改革重组热中,已经出现了少数机构、游资利用投资者迷恋央企改革重组的特点,对央企改革重组概念进行恶炒的现象。要知道,对央企来说,改革重组并不是一件简单的事,这期间,需要做的工作、需要履行的程序、需要把握的政策等,非常复杂,也非常繁琐。即便确定合并重组,也需要相当长的时间。像南北车这样“高速度”合并重组的案例不可能太多,更不应该太多。
从股市情况来看,按照目前股市的实际承受力,央企改革重组的节奏也是需要把握好的,并不是想哪个企业上市就哪个上市、想哪两家企业合并就哪两家企业合并、想整体上市就整体上市。毕竟,股市才刚刚出现复苏,纵然人气极旺,成交量巨大,也不说明股市已经具备了极强的抗风险能力。否则,就不会在新股集中上市时,出现股指大跌的现象。这也说明,当前的股市,还容不下国企纷纷整体上市、纷纷合并重组。
而从央企自身的情况来看,虽然改革重组是既定目标,但是,到底如何改革重组,并没有统一的标准和模式,总体上会按照“一企一策”的要求,根据不同的企业,选择不同的改革重组方案。特别是重点央企,到底怎么改,企业也说了不算。就算改革方案制定好了,也需要层层级级讨论审查,层层级级批准,没有一两年时间,也是不可能成型的。如此一来,没有长远投资的决心,就很难在央企的改革重组中获取利益,反而会错过很多机会。如果是两年后重组成功,那时的股市还是否能够容忍央企的股价像现在这样涨,也很难说。
最重要的,还在于目前投资者普遍陷入了一种狂热的状态,下注央企改革重组不惜一切代价。在这样的心态下,无疑给了少数机构和游资利用的机会。甚至不乏机构和游资勾结媒体进行恶意宣传、恶意制造假消息,诱使投资者上当。
正如相关专家所言,央企重组的背景是真的,动因是真的,只是信息常常是不准确的。央企合并将以分类为基础,目前分类还没有出台,大规模的重组怎么可能马上出现?事实也是如此,管理层对央企的分类还在争论,还在研究分哪几类,哪些可以列入改革重组范畴,又怎么可能先出改革方案、再进行分类呢?自然,改革重组的路还很远、时间也很长。
总之,央企改革重组是一个全局性、长远性概念,绝不是投资者想象的盛宴。即便是盛宴,对普通投资者来说,也可能是毒药。如何在盛宴和毒药中做出选择,不被莫须有的消息迷惑双眼,是非常重要的方面。不然,会有自己哭的一天。
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