4月21日的国际市场，期货油价居然是倒给钱的，这个历史纪录的背后是什么逻辑？是真实的负利率之后西方市场底线的有一次突破，背后到底是什么？新时代要有新的理论认识了！
《油价负37美元——美国让市场成为了骗子》
昨天晚上，油价暴跌，跌幅成为了全球的焦点!因为这个油价没有了负值，也就是说你买原油，人家还倒给钱的，这样是好事么?这么会这样?我们要说的是美国的行为，已经让市场成为了骗子!
4月21日讯，NYMEX WTI5月原油期货(美油期货)结算价收报-37.63美元/桶，历史首次收于负值，下跌55.9美元，跌幅305.97%。
市场评论认为，下一份结算的原油期货合约为布伦特原油6月份期货合约，将在10天内进行结算。当前报价为25.54美元/桶，或为新冠肺炎疫情的下一个受害者，甚至可能跌至负值。
为啥能够这样的低价，有人给出的说法是人家交易所交割仓库要你腾出来，库容紧张!否则仓储和运输费用太贵，多头是拿不走的，以此云云。这不禁让人想起来了当年在郑州的期货市场，大户操控市场价格，雇佣了一群农民在那里说要卖玉米啥的，赶着玉米的大车，叫嚷着车内的玉米卖不去去，立即市场内的期货价格大跌!这是中国当年期货市场不成熟的历史故事了，现在美国给全球表演了一下。
而事实上是对于现货，根本不能用期货的负值价格买到原油的!原因就是原油期货的实物交割是有很多的限制的，欧佩克不是是干饭的!你没有欧佩克的配额就能够交割了?实物交割是要经过迪拜的期转现市场的，期货市场与现货市场其实是脱节的。以前我们看到期货市场的价格很低，中国一样难以完全按照期货的成本买油的。
美国的原油期货史无前例的负值，背后只能是美国的交易规则才能够操作!美国如此制定规则，与市场作弊无异，就是超级低油价，救了要破产的页岩油产业!看似低油价实物市场上页岩油亏得更厉害，但在金融市场上美国的页岩油企业在期货相关市场上是空方，在20美元以上的位置卖出石油期货期权的话，当市场跌入负值的时候，获利是肥厚的。就如08危机当年油价暴跌到36美元，中国各个用油企业反而大亏一样!能够这样干，没有市场规则的操控力度，是做不到的。所以沙特这样的卖油国，没有美国市场规则的制定权，可不敢把油价弄成这么低的!而且这个低价告诉你美国人控制的期货市场，啥叫没有做不到只有想不到。而市场上做多的一方是谁?就是需要用油的国家，其中的第一大户，就是石油需求对外依存度高涨的中国，同时国内还开了与世界关联的上海原油期货等业务，中国的投资者很多变成了买单者。
这个低价，很多人只看了期货交割与否的部分，数量是远远不够的。因为在期货的价格基础之上，背后是大量的期权和金融衍生品，这些期权和金融衍生品的数量是一个未知数。现在的金融衍生品市场，大量的是金融对冲交易，造成了金融衍生品损失，美国不监管金融衍生品市场，不提供公开的数据和账户信息，其中谁有了损失是外界看不到的。同时也没有全部显示实物交割的详细情况，其中的利益输送，是外界也难以看到的。
类似的损失幅度，会超过很多人的想象的!历史上我们看当年中国的石油大亏就知道了。在08年的危机时刻，中国很多大型企业就是金融期权的巨亏。当时油价已经130多美元，中国企业用卖出65美元的看跌期权(也就是说在65美元的时候，人家有权以65美元把石油期货卖给你)和买入140美元的看涨期权(即在140美元以上的时候，你有权以140美元的价格购买)对冲，在65-140美元的这个区间对冲，是安全的，保障你的石油成本不会是天价，是一个金融套保行为。但出了套保的安全区间就不一样了，套保会变成巨大的风险!当时谁也想不到石油会跌到原来价格的四分之一。因为最后是跌倒36美元，是当时腰斩价格的再腰斩，巨亏就发生!现在你想到了石油会跌到负值么?还是深度负值的37美元么?如果你卖出了20美元左右的期权对冲的话，甚至几美元的期权对冲的话，你都会有几十美元的亏损，这个亏损的幅度大约是50美元，正好是美国页岩油的成本，如果有原油需求企业进行价格的套保，不是正好被算计了么?!要注意金融期权的行权，行权的可以不是现货，而是期货!用负37美元的原油期货去行权，会直接大赚，套保的多头石油买家是直接巨额亏损的!中国是用油大户，大量的都是套保的多头买家。
到了当今的金融衍生品时代，全球市场上的期货交易远远大于现货交易，期权交易又远远大于期货交易。原来的现货盈亏，已经远远抵不上期货、期权的盈亏了，所以出现负值，博弈期货和期权，可以是脱离现货的。就如在市场异常波动的情况下，就如前述的一样，超过了套保区间，就是更大的风险。本次石油期货负值的创历史，肯定是超过了大量的套保买方的，一定是买方的巨亏，而产油国也赚不到这个利益，就是美国利用其金融霸权的薅羊毛了。
还有我们看到为何石油暴跌而美股下跌很有限呢?背后就是石油的价格下跌，美国赚钱啊!而在金融货币层面，石油价格的暴跌美国同样的大幅度的得利的。在全球石油美元模式之下，石油价格下跌，是美元购买力提升的表现，美元变得值钱了，美元更可以多的印钞发行。
我们看到石油暴跌，但美元指数是平稳的!美联储已经QE常态化了，美联储可以随时出来的海量美元，而且不用特别的说明和公示。在充裕的美元流动性保障之下，美国的股市当然股票下跌很有限了。因此全球金融理论当中的石油美元的关系，也有了新发展，油价下跌是符合美元利益的，带来了美元更硬的购买力。在当今的市场模式之下，价格越低，供给量越小的规则也是不对的，因为价格低了，大量的爆仓的，导致的结果是平仓要求，让各种平仓盘供给市场，供给量是大增的，尤其是石油有这样的特点，在石油国家，外汇进口必需品是刚需，石油价格低了，反而要卖出更多的石油，给本国购买必需品。疫情之下需求萎缩价格暴跌，但供给却是减不下来的，市场的价格供需理论也是失效的。
看到油价负值奇葩现象背后的，我们要反思为什么!中国按照国际原油期货价格是买不到油的，为何中国要把我们的所有石油消费绑定在这个价格上呢?国家发改委依据美国等国际期货价格，对国内石油消费进行油价的调整，实际上就是有问题了!这不就是被人家渔利的对象和给人家进行价格操控背书么?这么制定政策，中国企业的金融套保，也会成为被渔利的对象的。当今世界的金融理论发展下，中国的一些现行政策是应当调整了。
所以油价创造历史的负值提醒中国的市场参与者，大家要更深刻的认识到时代的变化。现在是全球金融理论巨变的时代，所有的事情都不能以原来的历史经验来刻舟求剑。而美国在危机的压力下，为了转嫁危机，利用其制定市场规则的能力进行渔利，为他们的利益服务。美国操控下的市场，已经不是公平的市场，是一个骗子的市场。在被操控的市场中，必须要有博弈思维，保持时刻的警惕了。
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