有没有人想过经济危机的“结局”是什么？
美国次贷危机已经一年多，第一波金融风暴大半年了，西方国家和中国等新兴市场国家陷入麻烦也几个月了。到现在，各国政府的招数都亮了出来，摆在大家面前，下面会出什么招数也都有人做出预期。现在连新自由经济的吹鼓手们都看出来美国引发的这次经济危机的原因是什么了。目前，早就看出世界要发生危机的山寨学者们已经把注意力放在美国、西方和中国在摆脱危机中出台的政策是否有效上。他们中多数人认为奥巴马的救市手段不可能解决问题，情况会进一步恶化。中国一些学者，包括吴敬琏也都指出中国目前救市方案短期会有点作用，长期会造成问题。
贫道就再提一个问题：假如美国和中国现在摆脱危机的措施都不能让世界从危机中摆脱出来，那么世界经济最终会是什么样子？同时，由于日子总是要过下去的，世界最后会怎样从这次危机中走出来？走出来后世界经济的新格局会有哪几种可能？
不要以为贫道喜欢当预言家，或者没事找事哗众取宠，贫道提的问题其实很有意思。因为无论政府还是企业、个人在面对这次世界性动荡中都要对未来有个预期，大致设想一下就有几种可能，面前的东西再混乱、再看不透，也得看看、想想。哪怕想错了再纠正，总比不想强。比如企业，危机度过后世界经济的格局和规则与危机前相同或者不相同，对现在怎么做简直太重要了。
贫道姑且瞎想想，大家姑且瞎听听。
美国为什么会发生经济危机呢？美元与黄金脱钩后，市场经济形成一个缺环，或者叫漏洞。市场经济存在的基础在于要素都有稀缺性，美元无非是一种特殊商品，现在没了稀缺性，市场经济本身就有了个大漏洞。于是美国可以依赖滥发美元，大量举债来生活。同时，英镑和其他发达国家的本币也有一定的“硬通货”性质，也存在超量发行本币的问题，尤其他们的央行在美元滥发造成本币升值时也迫不得已地跟着滥发。于是到2007年世界金融经济膨胀到比实体经济大了几十倍。
这个过程中，西方进入了一个虚拟经济，或者叫赌博经济阶段，也就是大量超发货币进入金融市场，加上金融“创新”，使金融市场名义资金再急速膨胀。金融市场的特点是只要持续大量进入资金，“金融财产”的价格就会上升。道琼斯股票从80年代中期的不到2000点持续增长到2007年的14000点，年增长率达到13%。这就是所谓“财富效应”，西方国家居民都从中赚到金融收益。这样，无论美国还是西方其他国家，制造业都开始向新兴市场国家转移，也就是自己不生产了，主要靠消费生活了，反正“不差钱”。美国、英国、西班牙等连续20多年贸易逆差，都活得好好的，因为他们都可以通过金融项下资产流入大于贸易项下的逆差来活，也就是可以借钱活。美国当然最典型，1990年制造业还占GDP的18.3%，2000年下降到15.8%，2005年下降到13.4%，其中还有40%是军工产品。英国制造业从90年的22%下降到12%。就连西方制造业大国德国也从90年的31%下降到新世纪的20%左右。这些国家靠什么“创造财富”？靠不创造任何实物的所谓服务业，其中金融往往占很大一部分。美国人个人收入中，来自金融部分在1990年大约为17%，到2006年已经达到43%。
与此对应的是，以中国为代表的新兴市场国家制造业大力发展。中国这些年始终在50%左右徘徊。
于是，世界到2007年的时候，美国为代表的西方国家不生产什么物质财富，主要“创造”金融财富。中国为代表的新兴市场国家国家主要生产物质财富，供西方人过上好日子。虽然美国可以靠资本项下的净流入来抵贸易项下的净流出过日子，但债务也随之形成。美国目前内外债务总量已高达53万亿美元，潜在社保医保亏空更高达107万亿美元，而美国的GDP仅有13.5万亿。其中实实在在的制造业只有1.7万亿，比中国还低。与此相对应的是，中国从90年代末开始，GDP每年净增长中40-60%来自贸易顺差，2008年达到创纪录的83.3%，外汇储备近2万亿，净出口等于外需对经济增长的作用。也就是说如果没有这一块，2008年GDP就不是增长9%，而是1.5%。
美国发生金融危机看起来是金融债务出了问题，本质上却是一个国家的人自己不生产东西，靠印钱借钱生活，这种庞氏骗局的活法能不能持续的问题。中国出现经济危机看起来是外部环境出了问题，本质上却是一个国家的人生产很多东西，自己消费不起却让人家消费，这种一大批人生活改善越来越没希望能不能持续下去的问题。
美国政府现在的救市措施为什么没什么作用？上万亿美元投进去连个响都听不到？宋鸿兵的分析很细致，看看就知道了。因为美国积累的金融债务太大了，大到根本无法解决。按宋鸿兵计算，美国现在救商业银行需要5万亿美元，美国发行5万亿国债又是不可能的，因为在美国外的全部美元现金不过2万多亿，真发行了美国长期利率会暴涨，影响实体经济。而强行发行美元必然引起严重通货膨胀。宋鸿兵给出的结论其实已经告诉大家美国金融危机是个无解的难题。这样走下去，美元体系，美国国债体系都可能崩溃，美国什么债也还不起，有可能像冰岛一样面临破产威胁。
中国官员现在很得意的说中国没有金融问题。这是废话，因为在这次危机中，中国遇见的问题恰好是美国遇见问题的另一面，当然不是金融问题。因为中国是生产过剩问题。中国遇见的是典型的早期资本主义经济危机，甚至比那更严重。因为美国1929年经济危机时，出口依存度只有6.4%（54亿/847亿），中国达到三分之一。美国今天的问题有多大，中国明天的问题就有多大。
中国政府现在的救市方案也不会起作用。因为中国直接面临的经济问题是对西方出口消费品部分的产能严重过剩，企业经营困难，工人大量失业。而中国政府以为“启动内需”就是启动“投资需求”。无论4万亿基础建设投资还是十大产业振兴计划，说透了还是增加供给能力。中国现在每辆汽车拥有高速公路里程就是美国的几倍，无非形成运力过剩罢了。数万亿钱都投在施工机械化效率很高的项目上，增加就业的能力很弱，顶多是维持房地产市场低迷形成的钢铁、有色、水泥、煤炭、电力等生产能力而已。但由于房地产对上述物资的需求更大，维持都难以做到。
贫道并不是打算扮演个乌鸦嘴，因为这些事情是明摆着的。中国出口中，装备类产品不足20%，因为中国这方面不先进，大部分出口的是消费类产品。美国经济继续下滑，西方经济就更加混乱，老百姓就没钱，对中国消费类产品需求就更加减少。中国不首先解决过剩产能的消费类产品，就不会根本上解决问题。全世界超市里的东西都回来了，这才是真正的麻烦。只要中国人自己买不起这些消费品，最终还是无解的难题。
中国人为什么买不起这些东西？很多人归结为中国有储蓄偏好，储蓄率太高。但是2006年中国有3亿多农民现金支出大于消费，其中一半人现金消费率达到134%，借钱也要花，这15000万人恐怕是世界上最大一群高消费“偏好”的人。2006年7.4亿农民的消费只占全国居民总消费的26%，其中80%的农村居民消费占全部农民的61.5%，也就是有6亿人只消费了总消费的16%。由于农民现金消费支出中生活类消费只占61%（他们要投资生产），因此这批人对中国消费品市场的影响力只有9.8%。占城镇人口10%的5770万最低收入群体与农村这部分人消费水平接近，都不到3000元，这些人占消费占城镇消费的3.9%，折合占全国的2.9%。也就是说，有65800万，占中国人口一半多的人年消费只占全国消费的12.7%，其余不到一半人消费了剩余的87.3%。
城镇中最高收入10%的5770万居民一年消费占全国居民消费的18%。40%的城镇2.3亿人口消费占总消费的44%。
这就是中国消费品市场的格局。
农民和低收入群体消费低不是因为他们不喜欢消费，是因为“差钱”，他们的消费率平均在95%以上，其中40%的人储蓄率达到-18%。而城镇最高收入群体消费率只有60%。因此，家电下乡不管用，收入下乡才解决问题。不大幅度提高占人口50%多的农民和城镇低收入群体的收入，中国走不出这个困境的。
双方都走不出困境，现有政策都无解，那么总要有个结局吧。
贫道以为，最终的结局最大可能是：中国和美国的都按现在救市方案走下去，最终导致美元体系瓦解。当世界金融体系崩溃后，正常国际贸易基本无法进行，甚至面临双方不得不“以货易货”进行贸易。美国由于已经形成长期入超7000亿美元左右物资，大约占其生活用品的一半，会在以货易货交换中处于劣势。飞机可以不坐，但饭要吃，衣服要穿。于是，所谓劳动密集型和资金密集型产品，主要是消费品比价上升，西方国家将不得不逐步恢复很多方面的制造业，通过重新创造物质财富来过日子。于是，贸易保护会在下一阶段越来越严重（对西方有利，对中国不利，就像1929年美国是世界第一出口大国时一样），甚至出现严重的市场壁垒局势。而中国最终发现现在为两头在外投资搞的基础设施和“腾笼换鸟”最后都不是新世界格局所需要的，加上国内社会矛盾加剧，不得不解决低收入群体收入问题，并因此形成两头在内的经济体系。
另一种可能是：美元体系崩溃后，西方国家主导建立了一个新的货币体系，世界贸易又可以正常进行。由于无论美国还是中国都希望恢复到危机前的“中国生产美国消费”的结构中，于是游戏还可以继续，但规模已经小得多，因为美国没钱了。这种情况也会发生在美元没有彻底崩溃状况下。
但只要世界想长期处于一部分国家生产一部分国家消费，就只能有两种形式：
一种是消费方用暴力强求迫使生产方来生产。这种形式其实就是早期殖民地形式，这种形式确实可以维持一部分人享用另一部分人生产的局面。这就要发动战争，而且是世界大战。但是现在看来可能很小。
一种是消费国把生产国的产业全部控股，让新兴市场国家变成半殖民地。其实这不仅是可能的，而且西方国家也正在向这个方向努力，起码通过1997-2001年的东南亚和拉美经济危机，基本已经实现了这个局面。问题在于现在中国已经替代了所有新兴市场国家，而中国还并不是很“开放”。虽然奥运会唱的是“我家大门常打开”，现在开放行业多数已经是外国主导，但金融不开放，问题就不能解决。其实，如果中国能在2003年前后就真的开放金融市场，美国是否会出金融危机还真难讲的。不过现在有点晚了，所以贫道在去年上半年就说：“中国命好”。但按现在情况看，如果美元不崩溃，或者西方能够建立一个类似危机前的基本世界经济格局，还是有点希望。但最大变数是，中国不是个好欺瞒的国家。这一点贫道是知道的，欺瞒一时可以，欺瞒部分人可以，但稍微长点时间，由于中国文化积淀太古怪，会出麻烦的。况且现在中国人都难以马虎过去了。
如果世界金融体系没崩溃，能够混着活下去，那么矛盾还会存在，继续酝酿危机，直至下一次爆发。
最终，大家谁也好不到哪里，世界经济大幅度倒退。倒是那些没卷入全球化的国家日子变化不大。说实话，看遍全球这个世界都没有罗斯福、毛泽东之类伟人了，因此，最大可能是第一种。
也许几年后无论中国还是美国人在回忆2008-2009年自己做的事情时都叹气说：哎，早知如此，何必当初！
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