当西方大多数国家在金融海啸的冲击下财富缩水、GDP骤降的时候，挪威的国有主权基金却大幅度地增值了，增值的结果使挪威的国有退休金基金成为世界上最大的主权基金，此基金已拥有全世界股市财富的1%以上。挪威人口只占世界人口的0.07%，这么少的人，拥有这么多的财富，可以想见其富裕的程度。
在今年联合国公布的人类发展指数(HDI)的排名榜上，挪威名列第一，是世界上182个国家中生活质量最好的。人类发展指数是由三个部分组成，不仅含有标示物质财富的人均GDP，还有标示健康的预期寿命指数和标示教育水平的指数。在这个排名榜上，多年来挪威总是名列前茅，美国要比挪威落后十多位。
挪威的发展模式与美国不同，经过金融海啸的考验，挪威思路显示了它的优越面。美国模式强调消费拉动，没有钱也要消费，鼓励负债消费来刺激经济。挪威正好相反，有钱也不肆意消费，而是把钱用于理性的投资。挪威主权基金的钱主要来自石油收入，它给自己制定了严格的、理性的投资和消费计划。基金主要用作有利于未来发展的投资，每年只允许动用基金总额的4%来作政府支出的消费。这4% 是估算出来的基金年回报率，也就是说，只消费利息，不动用本金。正是因为挪威持有大量投资的本金，当金融海啸使世界股市大跌之后，挪威乘机“抄底”，购买到巨额低价优质股票，让挪威主权基金大幅增值。
除了在消费和投资方面不同，挪威模式在另外两个方面也表现出与美国模式的差异。其一是挪威的国有企业在经济中占的比例;其二是挪威对社会发展、社会公正所持有的价值观。
北海石油带给英国和挪威不同的“财富”
挪威的国企在经济中所占的比例是相当大的，尤其是和美国或其它发达工业国相比。挪威的石油产自北海的海底油田，北海的石油主要由挪威和英国拥有。挪威开采北海石油的公司是国企，英国开采北海石油的公司是私有的跨国大公司，主要有不列颠石油公司、壳牌公司等。
自从20世纪70年代北海油田大量开采以来，石油给挪威和英国都带来了可观的收入。挪威建立了主权基金，把这不可再生的自然资源带来的财富作了长期的、理性的投资，使财富可以在未来由全社会分享。英国没有建立主权基金，石油财富或者成了跨国公司的巨额利润，或者成了政府的税费收入，这些收入都“及时消费”了，没有为社会做有利于未来的理性投资。
金融海啸发生之后，挪威和英国的经济状况形成鲜明对比。挪威有石油收入积累的主权基金在手，抄底世界股市，使全民财富大增。英国政府手中的石油财富早已被消费了，不仅没钱来抄底，连对抗海啸的应急资金都没有;石油跨国公司更不会掏出自己的利润来帮助英国缓解海啸的冲击。为了应付金融海啸，英国的财政赤字飙升，剧增一倍多，而挪威则安然享受着财政盈余。
面对如此鲜明的对比，许多英国人深感后悔，当初为什么没有像挪威那样建立一个石油收入的主权基金呢?其实早在金融海啸发生之前，一些英国的智库就发出过这样的声音。2006年，新经济基金会发表了一个研究报告，指出英国已经挥霍浪费了北海石油的大部分财富，应该悬崖勒马，尽快建立一个“石油遗产基金”，向挪威学习。这个报告虽然获得媒体的大量报道，但在热衷“美国模式”的英国政治大气候中，国有的石油基金始终也没有建立起来。
英国曾经拥有过许多国企，二战之后是“国家资本主义”崛起的时代，英国和其它许多国家都建立了大量国企。这些国家通过国企快速达到了马歇尔计划制定的经济目标，实现了战后的重建。政府给了这些国企许多保护和优惠，让它们处于垄断地位。它们没有竞争的压力，渐渐变得越来越低效。后来许多政府还把国企当成解决失业问题的工具，让国企大雇冗员，给国企大发补贴，使国企恶性膨胀。到了六七十年代的时候，许多国家的国企都成为低效、庞大、愚笨的“大恐龙”，成为政府不堪忍受的财政赤字负担，并引起了通货膨胀等宏观经济问题。
于是，一个宰杀国企大恐龙的时代来临了，英国的撒切尔夫人政府是这个时代的先锋。铁娘子快刀斩乱麻，把大量的国企都私有化了。私有化的确减轻了政府的财政赤字压力，稳定了宏观经济，撒切尔主义因此风靡。撒切尔主义和美国模式如出一辙，都是强调私有化、自由化的，坚信“市场无误、政府有害”，主张要缩小政府、要放任市场，这是自1980年代以来西方主流经济的共识，享有风行全球的话语权。
在对国企恐龙进行私有化宰杀的大潮中，也有一些国家没有采用大规模私有化的方法来解决国企低效的问题，它们悄悄走了另一条路：改造国企，迫使恐龙进化。它们引进了私有企业的一些优良的经营管理方法，改造国企的治理制度。它们不再给国企拨款补贴，迫使国企要到资本市场上筹募资金，增强其责任感。它们让国企在市场上面对全球化的竞争，通过竞争来进化。
经过改造，有些恐龙的确进化了，成为了21世纪世界经济舞台上的重量级明星。挪威的石油国企，就是这样一条进化了的恐龙。挪威国家石油公司成立于1972年，业绩表现一般，为了使它能进一步优化，挪威国会2001年授权该公司的股票在奥斯陆和纽约上市。股票市场价格的升降和公司的业绩表现挂上了钩，促进了改革，增强了公司经营管理的责任和能力。目前，这家挪威国企已在深水石油开采生产领域成为世界明星，它创新了几项最先进的技术，它的业务已远远超越北海油田，进入了西非、墨西哥湾、巴西海岸等地。
理性的好心得到理性的好报
挪威之所以在经济中保持较高的国企成分，和挪威对社会发展所持的价值观有直接的关系。权威的经济合作与发展组织(OECD)曾对挪威的社会经济发展作过一个研究报告，(OECD是全球30个市场经济国家组成的国际组织，美国、英国、挪威都是其成员)，分析了挪威的社会价值观对其公共政策的影响，指出北欧的治理模式和价值体系影响了挪威的政策取向。“(挪威)公共政策强调的价值是平等、凝聚、高社会福利。这些价值促成了较大的公有部门，高税收，多国企，重管制，其目的是要保证全社会都能享受到相似的生活水平。”
这个价值体系不仅使挪威有较多的国企，也使挪威的国企有较大的企业社会责任感，而不单纯追求公司利润最大化。譬如，挪威国家石油公司努力使石油和天然气的生产更加“环保”，它在天然气田中把二氧化碳过滤出来，重新泵回地下，虽然增加了公司的生产成本，但是有益全社会的环保;它还建造了两个大型回收碳化物的系统，避免废气污染大气。生产石油要排放二氧化碳，世界上每生产1桶石油平均要排放19公斤的二氧化碳，但挪威国家石油公司只排放7公斤。另一个挪威大型能源国企，致力于研发各种最先进的清洁能源，如海水中的盐能等等。挪威虽然有丰富的石油和天然气能源，但它使用的电能98%以上来自清洁的水电，而不是燃烧油气的火电。
挪威的主权基金对投资有很严格的社会责任要求，设立了专门机构审查投资的公司，不投资那些会危害社会的跨国公司，譬如严重破坏生态环境的公司、生产核武器和生化武器的公司、生产烟草等等的公司，尽管这些公司可能给基金带来高利润的回报，但它绝不染指，不“因利忘义”。
挪威是世界环保的积极推动者，以身作则地实行许多环保措施，除了上述生产投资方面的环保措施，在消费方面也有许多相关措施。譬如限制使用私家车，虽然挪威是石油生产国，它却不鼓励国民多开汽车，政府提供了大量的公共交通服务，还征收高额燃油税。
美国的行为截然相反，美国是世界上排放二氧化碳最多的国家之一，在布什执政时期，美国总是拒绝承担责任减少排放，强调减少排放会限制消费、会影响经济发展，还振振有词地说，即使美国减少了排放，那些新兴发展国家如中国印度也会增加排放，所以美国不必做“冤大头”。北欧的价值观却使挪威默默地作做了“环保冤大头”。
在金融海啸爆发之前，许多人也许会嗤笑挪威是“冤大头”，但当金融海啸横扫过后，人们蓦然发现，“冤大头”并不冤，不仅不冤，还大赚了一笔。好心得到了好报。挪威的经验显示，理性的好心是可以得到理性的好报，也许不能得到短期的、急功近利的好报，但能得到长期的、历史性的好报。
（为牛津大学博士）
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