美国怎样滥用货币定价权
通过这次金融海啸，我们可以看到，美国经济开始出现问题了，华尔街频繁爆出丑闻。美国由于滥用货币的定价权，每当发生危机时，它就采取增加货币供应量也就是印钞票的方法，这就造成了美元的贬值。
近两年来，由于美元贬值明显，所有拥有美元外汇储备的国家，以及大量储蓄美元的个人，他们的财富实际上就在这个贬值的过程中蒸发了很多。
与此同时，美元的地位也受到了挑战，这与美国的国力相对于其他国家有所减退有关系，尤其是近十年美国滥用美元在国际货币市场的龙头地位，大举国债。并且，华尔街那些“金融技术人员”还发明了各式各样的“金融衍生产品”。一方面，这好像使美国的金融交易本身变得非常活跃，也创造了大量的就业机会；但另外一方面，由于金融衍生产品过于复杂，里面存在着大量的漏洞，一旦某一个环节出现问题，就会酿成金融危机，甚至经济危机——就像已经发生的危机一样。
这次的金融海啸，突出地反映了这个问题。首先，美国国内做了很多风险极高的房地产按揭贷款，由于人性的贪婪，华尔街又把按揭贷款包装成利率很高的债券衍生品，许多国家、公司和个人为了利益购买了这些债券。如果美国的房价一直上涨，危机就不会发生，但是，房价不会永远涨下去，所以，当本来就缺乏购买力的购房者停止月供的时候，危机就发生了。最后，购买房地产金融衍生品的人都成了牺牲品，这其中，有许多个人并非美国人，有许多机构并非美国机构，而是外国人和其他国家的公司。为什么有人滥发房地产贷款呢?完全是出于人性的贪婪和无知。
这就像“多米诺”骨牌现象一样，一系列衍生产品的崩溃导致美国两家最大的房地产贷款公司以及美国最大的保险公司AIG几近破产。
被“天使化”的美元
美元真的是张纸吗?1971年，布雷顿森林体系瓦解已为我们提供了答案。美元确实是有一定含金量的纸，只不过它被人们“神化”和“天使化”了。站在金融投资家的角度看，同英镑、欧元和世界上的其他货币一样，美元仅仅是一个可供操纵的理财工具而已。在金融投资家眼中，世界上任何一种货币的涨跌都是一次投机机会，美元是不是张纸对他们来说无关紧要，重要的是世界上的货币必须涨跌。
推动世界货币流动和涨跌的因素不外乎这些：进出口贸易结算、国际旅行和人口流动、专业和业余金融投资者在外汇市场的买卖、各国经济政策的调整以及战争，等等。
经济是发动战争的一个重要原因。不少学者已注意到靠战争发财这一现象。中国近代史上的鸦片战争、甲午中日战争、八国联军侵华战争等产生的赔款，给中国造成了重大经济损失。虽然现在任何国家都不会轻易和中国发生大规模战争，但看不见的战争却愈演愈烈，甚至比战争还残酷。
货币战争便是其中一种。美国和其他一些西方国家可以说是全民财富教育最成功的国家，美元升值和贬值对它们并没有太大影响，为什么这样说呢?我们可以来看这样一组数字：据世界黄金协会统计，目前处在黄金储备规模全球前四名的是美国、德国、法国和意大利四国，其黄金储量占国家外汇储备的比例分别为78.9％、71.5％、72.6％和66.5％，而国际平均水平为10％。但目前中国的黄金储备却只占外汇储备的1.6％，大大低于发达国家水平。所以，一旦我们的储备外汇贬值，就会给我们带来重大损失。
除向世界公布的统计数据外，西方国家还长期实行藏金于民的政策，西方国家中产家庭的财产中，黄金总是占有一定比例。不难想象，在2001年，当黄金大约为250美元一盎司时，某些西方国家通过民间和海外两种渠道暗中增加黄金储备。也就是说到现在为止，随着黄金升值，美元贬值，这些西方国家的总财富不降反升。
黄金价格未来面临两种趋势：继续上升或开始下跌，如果上升，这些西方国家的财富将继续升值；如果下跌，也是这些西方国家将250美元一盎司时买进的黄金抛售获利引起的。未来金价或升或跌，它们都是庄家和赢家。根据物理学的物质不灭定律，宇宙中的货币不会凭空消失，金融危机不过是一次财富大转移而已——有人失就有人得，有国家破产就有国家暗自高兴。
财富可以通过货币贬值或升值，甚至战争来获得，因此就不能完全排除人为制造各种事件的可能。
大量购买美元资产是一种变相的赞助
大量购买美元资产实际上是一种变相的赞助。就美元的价值而言，美国现在已经撑不住了，它已经还不了那么多钱了。现在是谁替它支撑着呢?就是中国在替它支撑!虽然说现在全球经济一体化，整个世界确实需要互相依存，但是，我们必须认识到，那些都是我们的血汗钱!我们持有的美元在贬值，我们却不能抛售美元，但是，最起码我们应该在一定程度上进行减持。
可最奇怪的是，金融危机发生之后我们持有的美债从4000亿美元变成了8000亿美元，现在还在增长。
而美国最铁的哥们儿——日本——就在减持美债，它不光减持，而且是大规模减持。减持下来的美元债券卖给谁?如果中国不接盘，美元债券就会大规模贬值，贬值会涉及中国，损失最大的又是中国。就是这么一种情况。
经济学上有一个沉没成本的概念——以前损失的已经损失了，我们没必要为了以前的损失再去多损失一些——所以，我们也可以不买美债。日本减持的具体细节我们不完全清楚，但如果中国不买日本减持下来的美元债券的话，又有谁可能去接?其他国家的政府没有接的，欧洲不可能去接，因为欧洲连自己都顾不过来。而散户、个人能接得了日本减持的美元债券吗?散户怎么可能有那么多的资产?况且这是在全球经济异常困难的情况之下。
所以我会经常想起这句话：不管怎么说，你对债主的态度要好一点吧，这是最起码的。
可是美国的态度并不好，所以，我们当它的债主不是有病吗?有人说它实力强，我们跟它打打不赢。是的，它实力的确很强，但我不借钱给它，行不行?我不跟它打仗，我就不借钱或少借点钱给它，行不行?
任何东西，如果判断它的短期趋势，不好说，因为短期趋势看不清楚。但如果从长期来看，就会很清楚很明白。从长远来看美元一定会贬值，而且会贬值贬得很厉害，美元的最终趋势是很清楚的——只会趋向于一张纸。
美国确实是一个富有创新精神的国家，它的科技含量、它的创新，等等，这些已经被那些崇拜美国的经济学家们反复地说来说去，但是，把这些全加起来，它们所能创造的总价值还是支撑不了美国的生活消费——创造抵不上消费。这就是美国经济的事实，所以美国会负债。而且从长远来看，美国的货币一定会大大贬值。
再来看美元的价值，我们不能说它背后一点东西都没有，只是那些东西的价值，已经不足以支撑现在的美元价格。美国有科技实力，有军事实力，有政治实力，有文化实力，制造业比中国还要强大，这些全算上，你会发觉，它们还是不足以支撑现在的美元价格。所以，美元贬值不贬值，已经有了客观的结论。
（摘自《美元是张纸》，华夏出版社2010年10月版，定价：35.00元）
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