证监首要系设立正确价值定位的
“定位器”或“陀螺仪”
——进言证监会主席郭树清
马林韬
近日，新任证监会主席郭树清要整顿和繁荣我国资本市场的举措言论立即引起社会的广泛关注和一片热议。
引起关注热议的郭言大致有三：一是高调斥责内幕交易“实质是和小偷、贪污类似的犯罪行为”，将“零容忍”地打击各种证券期货违法违规行为，并首开“杀戒”地解聘了违规持股的并购重组委员会委员吴建敏的职务；二是告诫“低收入人群不太适宜参与股市”；三是主张将社保基金也作为所谓多元化投资群体的重要部分。
以上第一条似乎得到较普遍的肯定和赞同，但也有人认为不过是老生常谈，并对中国股市的最终治理仍表怀疑。第二条的“忠告”则强烈地刺激了广大中小股民的敏感神经，被解读为“穷人莫入”、“输不起者莫怨”，而与大家对厘清股市长期存在圈钱黑幕的期待相去甚远。第三条关于引社保基金入股市则主要在一些专家学者间引起了激烈的争论：一些“主议派”学者认为，社保基金也应追求保值增值和规避通胀，从国外的普遍做法来看，社保基金参与股市不仅必要，更是大势所趋。“反对派”则认为，那将会导致危及未来社会稳定的“重大灾难”。对此，中央电视台评论员白岩松最后一句“看来，这也是大势所趋”的归纳则更加引起了反对者们的极大担忧！
围绕以上争论，老马我认为，现在应首先厘清的正是，我国所要构建的所谓资本市场究竟是一个引导和满足社会大众积极投资的资本平台体系，还是一个总是延续“造富神话”并勾起泯泯大众一夜暴富的梦想，而终是形成马克思称是“交易所的羊总是被交易所的狼所吞噬”的资本投机和赌博的场所呢？
要是选择前者，那么证监工作的根本，就是要确立正确的价值定位，并高屋建瓴地设立一个真正能够引航我国资本市场健康稳定发展的价值“定位器”或“陀螺仪”。
正确地解决经济发展的价值定位，必然涉及经济科学最重要的基本理论问题，也就是要思考和解决怎样真正地实现经济社会平衡发展，或简言之也就是市场平衡的问题。但现在大家都很浮躁，不喜欢认真研究和思考政治经济学的基本理论问题，只喜欢凭感觉和经验来办事，乃至盲目迷信的却是西方实用主义并且是误人误己——次贷危机和全球金融危机便是见证——的一套所谓新自由主义的货币主义理论。
在新自由主义的货币经济理论框架内形成的这种超越了传统商业银行模式的证券投资银行体系，并不断以各种金融衍生产品而拓展着的所谓“资本经营”和“货币投资”的“新经济领域”，其实并不参与和形成任何意义上的社会新财富创造，而且还全然地超越了它本应是从属于和服务于传统第一、第二、第三产业的实质性或实体性的经济生产和商品流通运动，并是以筹集和形成规模化的社会资本以满足规模化的社会生产，满足在市场变动而形成产业调整情况下的资本合理流动和调节，以及规避市场风险等需要为目的的根本，进而形成为一种对其应有目的和作用完全异化了的、并具有了主导性和统治性力量的特殊经济形式。
对此也许有人会说，那你又将怎么来解释新自由主义货币经济的“资本经营”和“货币投资”的“新经济”体系为什么能够获得至今已近三十年的长足发展呢？
其实，这一切正像老马在《全球化和统观论的市场经济革命》（2009，中国金融出版社）的书中指出的那样：一是得益于“冷战”结束后，全球化时代和全球性市场经济改革时代的到来而自然拓展了的历史经济空间；二是得益于新技术革命（主要是信息技术革命）的发展；三则是得益于在全球化时代的资本流动自由化、国际化中开始形成的资本市场证券化和大量资本衍生工具产生所带来的所谓“资本技术革命”的膨化效应，而且这最后方面的因素更是成了不仅有利于强势资本进行市场的自由博弈和垄断，也为在传统西方资本主导型的经济模式或经济机制下始终存在的经济过剩（或按现时的说法叫“资本流动性过剩”或“热钱过多”）问题又拓展了一个新的和更广阔的、但往往也是虚拟化的或是泡沫化的历史活动空间。
正是以上前两方面的实体经济要素掩盖了其最后方面、也是新自由主义的货币经济理论更为实质性表现的虚拟经济本质。所以，我们完全可以得出结论说，所谓“资本经营”和“货币投资”的“新经济”体系，实际上主要是成为了一种要为市场的经济过剩虚拟地寻找出路，但最终却是掩盖并进一步加深了这一市场基本经济矛盾的虚幻经济体系，而且，它越是在自由化的幌子下，其异化和危害实体经济的消极作用就会越发的大，正是其自身的逻辑，最终导致了美国的次贷危机并引发了全球金融危机！
美国次贷危机和全球金融危机爆发后，大家在分析危机产生的原因时，很多人却仍然是从现象论的立场出发，把危机发生的原因归咎为主要是监管不力或是在一般管理制度方面存在着某种缺陷等等，但这样的认识和分析却是未及事物的根本。因为这个往往是脱离和超越了实体经济运行的虚拟的所谓“资本经营”和“货币投资”，不仅并不参与和形成任何意义上的社会新财富创造，还反而是全然地超越了它的实体经济本体，而成为了一种异化的并可以获得超级利润——其实就是垄断利润——的市场主导力量，所以，无论是它既定的建立在理论偏失和价值错位基础上的存在形式，还是它必然地形成的那些本来就是精英主义的资本游戏规则本身，其实都是极其荒谬的。
有了以上的粗略分析，现在我们就可以具体来说一说资本市场中各种内幕交易和资本操纵为什么总是可以大行其道的问题了。
这一切的舞弊行为虽被认为是严重危害公众利益的经济犯罪！但在现行立法和监管制度的层面上，真的就能够有效地遏制这些舞弊犯罪的行为了吗？
其实不然，甚至可以说，现在那些因操纵股市和进行内幕交易而曝光露馅并受到了制裁的，也许只不过是其中的冰山一角或是意外偶然而已，而且，这些愚蠢的败露者还往往是因利益冲突而遭内部人举报才受到了制裁的。道理其实很简单，如果所谓的资本投资本身就是建立在一个完全异化的投机游戏之中，其游戏规则的内在本质又如是金庸小说中所谓“吸星大法”式的，那么，巨大的利益诱惑又怎么可能让强势的投机者们会止步于一种本质上仍然是基于“道德律”意义上的那些法律、制度和规章呢？所以结果无非就是“道高一尺，魔高一丈”。甚至在美国这样号称是资本市场监管最严格也最规范的国家，各种资本市场中的资本操纵和内幕交易也仍然是层出不穷，或者是在种种“衍生”和“转换”的形式下被操弄得既不露痕迹也更具欺骗性和隐蔽性了。我们甚至也可以极而言之地认为，就目前情势的经济格局而论，在大多数的资本市场上，所谓的资本操纵和内幕交易其实仍然是禁而不绝，甚至普遍地存在着呢。因为这一切的游戏和游戏规则本身就是建立在一种理论偏失和价值错位基础之上的极其荒谬的东西！
所以，我们现行的资本市场所表现出的长期混乱和不规范情形，其实并不仅仅是所谓监管不力或一般技术性的制度规范问题，而是在基本制度设计方面仍存在价值错位的根本性问题。
这一切问题的根本，其实正是应怎样有效地克服和消除在现实的一切市场经济的环境里，随着社会经济的一定发展，人们却将始终都需要面对的那个一方面是经济过剩（或今天人们所谓的资本流动性过剩），另一方面又总是会存在一个因失业或就业不稳定社会群体有效需求不足的社会贫困的所谓“市场悖论”的基本矛盾问题。
所以，就克服和解决市场经济矛盾表现的所谓“经济过剩”或“资本流动性过剩”的问题，也就根本不可能在既定的所谓“资本经营”和“货币投资”的格局模式之下，只是泛泛地以一些纯粹是技术层面的管理手段和监控措施的加强就能够解决了，而是必须对传统市场经济理论和经济平衡原则及其相应的市场游戏规则都要进行一次彻底的革命性颠覆和重构！
这个彻底的革命性颠覆和重构，就是老马在《全球化和统观论的市场经济革命》的书中提出，应建立对现实市场经济问题和经济学问题进行价值哲学思考的统观经济理论中阐述的，要在正确基础理论和价值定位的基础上，真正按照市场经济必须遵循的价值规律要求，在克服和解决常常表现为经济过剩或资本流动性过剩的市场经济矛盾时，必须要颠覆性地打破以往一切强势资本（目前主要表现为异化和虚拟化了的货币投机资本）对现实社会经济发展的超越了价值法则的垄断和窒息，并反之以动地把统观经济理论的基础平衡思想确立和表述为“节制资本、平衡利权、尊重劳动”的这样一个可操作目标的基本原则，并在建立起了基础平衡的一般经济社会发展模式或基本社会经济制度的同时，也确立起一套能够对社会市场经济有效的宏观调控体系。
这一切在资本市场监管的领域，也就是在制度设计的游戏规则方面，首先设立一个正确价值定位的“定位器”或“陀罗仪”——这个“定位器”或“陀罗仪”，我们不妨设想，就是按照“节制资本”的原则，并简单明了地对现实的资本市场做出一些限制性的规定，即：凡是股票证券的资本交易，必须在实际持有期满一年以后者才可进行再交易的买卖（老马最初曾考虑是“须持有半年以上”，但还是“持有一年以后”更好）；另外，对那些上市公司的发起募集者，则应有更为严格的股票持有规定，比如应规定持股5年以后（而不是现规定的一年以后）方可交易转卖。如此，实际上就是要通过限制短期流动性货币资本的自由流动性来最大限度地抑制各种货币资本异化的投机性和大资本对资本市场的垄断性操纵，并最大限度地促使货币金融资本复归于它本应是从属于和服务于实质性或实体性的经济生产和商品流通运动，并是以筹集和形成规模化的社会资本以满足规模化的社会生产，满足在市场变动而形成产业调整情况下的资本合理流动和调节，以及规避市场风险等需要为目的的根本。
以上的道理其实非常简单：既然都号称是“投资”，那么，请起码“持有一年”不正是恰如其分和名副其实了吗？如此，那些“快进快出”，“短促狙击”，“坐庄设局出老千”的资本操纵和内幕交易行径，就可在基本制度和游戏规则的设计上真正有效地遏制和杜绝了。让那些上市公司的发起募集者，必须持股5年后方可转卖同样十分重要。试想，你们自己搭台兴办并争取上市的公司，难道自己都没有耐心好好地经营或维持它最起码的5年光景吗？要是在制度设计上就总是能使各类资本精英有“一夜成亿万富豪”的吸金操作空间和便利，还怎么能让他们不去打背时主意，时时地想着“上市就是炒,圈了钱就跑”呢？如此，那些不审其势的中小股民们，自然也就命中注定地只能遭遇“交易所的羊总是被交易所的狼所吞噬”的宿命了。
好了，最后向郭树清主席的进言正是：资本过剩其实就是经济过剩，平衡经济责非证监主席乃也，而系国家统观视野全新制度设计；股市繁荣未必就是经济繁荣，繁荣股市也非证监主席之责，扼守根本无为而治便就功德无量。
2011年12月30日
「 支持！」
WYZXWK.COM
您的打赏将用于网站日常运行与维护。
帮助我们办好网站，宣传红色文化！
欢迎扫描下方二维码，订阅网刊微信公众号
