周于2010年4月19日到2011年9月12日期间，在经济观察报上发表了51篇文章，评论我国的汇率与货币问题，总结周的观点，主要包括：

第一：反对政府控制央行主动印钱增发货币。原文是这样说的：　　

“人民币在制度上杜绝政府主动超发货币，是1994年全国人大通过、1995年开始执行的《人民银行法》。该法案明文限定，人民银行再也不得对政府财政透支。这就是说，政府把央行当作财政之外又一个钱柜子的时代，在制度上结束了。以后政府的财政需要，只能靠税收、靠发债、靠国有资源的收益，再也不能靠超发票子。讲过的，作为建国之后又一波治理严重通胀的结果，中国终于在财政与货币之间安排了制度性间隔，意义远大。这么说吧：人民币将来有了与中国经济相称的国际地位，一定有人会回过头来，到这部《人民银行法》里找到其立足之本。” （周其仁，被动超发货币的教训——汇率与货币系列评论之十六 经济观察报 2010年8月16日链接出处 ）　　

第二：反对央行印钱购买外汇，增发货币。原文如下：　　

“像对付其他疾病一样，治通胀也要对症下药。通胀的表现是物价，但根源在货币。” “这些年来，我国货币运动两个圈。首当其冲第一个圈，是出口导向战略带来越积越多的顺差，数万亿美元的外汇由企业和居民卖给商业银行，后者又把绝大部分外汇卖给央行，转为国家外汇储备。在这个圈圈里，央行大手购汇，把基础货币源源不断地“泵”入商业银行系统。”　　

（汇率评论之四十四：大刀阔斧改汇率http://zhouqiren.org/archives/1132.html） 　　

反映到货币运动上，央行的资产负债表上增长最为迅猛的当数“外汇占款”——央行从商业银行那里购买外汇占用的基础货币。大家可以看央行网站公布的数 据，2010年末我国外汇占款22万亿人民币，比8年前的2002年净增近20万亿。“高能货币”更加势不可挡，2010年末我国的广义货币(M2)存量 72.3万亿人民币，比2002年末净增了53.8万亿。（注：一般认为，我国广义货币过多是引起物价上涨的主要原因，周在这里指出广义货币过多原因是央行印钱购买外汇产生的）……反正原则就是一条，要在已经发出、已经创造出来的货币里打主意，筹措大手购汇，即维系人民币对美元的汇率稳定。
（汇率与货币系列评论之五十一：货币制度重于货币政策 http://zhouqiren.org/archives/1163.html）　　

第三：关于如何决定基础货币数量问题，或者说依据什么增发货币问题，没有提供答案，原文是这样说的：　　

“我不相信为货币选锚有那么的复杂与神秘。货币史的教训说，困难的是如何防止一个经济迫于短期的压力，把好端端的或至少尚可用的货币之锚白白给废了。这方面，控制现代货币机器的国家欲望的管理，显然是难中之难、重中之重。还是那个命题，稳健的货币来自稳健的财政，而财政的稳健要靠制度保障”。（汇率与货币系列评论之五十一：货币制度重于货币政策 http://zhouqiren.org/archives/1163.html）在这里，周将货币增发问题转移到货币稳定性问题，不谈如何增发货币，而是提出主要问题在于稳定财政，也就是不要搞财政赤字。　　

在另外一篇文章里，周也提到，可以储备实物来增发人民币，同时指出，实物储备有巨大耗费，广义货币70多万亿下，是不可能的（汇率与货币系列评论之十六）。在该篇文章中，也提到美国人的办法，是根据经济增长率来确定货币供给。但是，又指出，“更麻烦的问题是，管制引起货币的不断创新，以至于最后连“什么是货币”也难以清楚定义。说不清楚货币的定义，“货币准则”又从何谈起？”，否定了西方的货币增发方法。此外，在评论之十三，标题为以央行行长为锚的货币制度，言之确确地介绍，有一段时间，美国曾经以央行行长为锚，增发美元，说明美元增发的依据是不可靠的。　　

第四：暗示货币增发问题的解决办法是汇率市场化，让市场来决定是企业和老百姓持有外国货币，国家应拿财政盈余来购买外汇，不应印钱高价购汇，干预汇率：这方面的例子很多，例如，　　

“今日中国不再实施强制结汇，企业有权留汇，也有权把挣来的外汇卖给别的企业或私人，商业银行也有权不向央行售汇，可以自留、自用外汇，或者售汇给自己的客 户和存款户。如今中国外汇的涓涓细流，绝大部分流入央行的库房，惟一的原因是央行购汇的出价最高。讲到底，不是中国人对海外五花八门的商品服务刀枪不入、 不动凡心，而是在现实的人民币汇率面前，与其持有外汇购海外之物，不如把外汇卖给央行换人民币更上算！”（汇率与货币系列评论之十六），在评论之三中，周明确指出，购汇资金来自央行印钱。 在评论之五十一中，周指出它是市场货币过多（引起物价上涨）的主要原因。　　

        以下是评论和分析：　　

有关货币的一个基本问题是如何增发货币。在周看来，我们既不能自己主动增发人民币，也不能依靠外币被动增发人民币，而依靠储备实物增发货币，又不现实，那只能是不增发了。那如何解决经济发展中的货币需求？周的主张是让汇率市场化，让央行不要印钱增发货币，高价购汇，而让老百姓自己决定，是否持有外汇。周的意思不会是让老百姓和企业去使用外国货币？可是除此之外，从周的51篇系列文章，我们找不到任何出路，找不到任何其他解释。周的手法是让读者自动得出这个结论，而美元长期以来，都是经济学家们最推崇的货币。　　

周的荒谬逻辑在于，一方面告诉大家，西方的货币增发方式不可靠，我们不能学西方增发货币，另一方面，又让大家都使用西方货币。　　

使用外国货币，等于外国政府印刷货币，就能买下我们的产业，买下我们的生产能力，等于将经济控制权免费交给西方。即使西方对我们没有恶意，我们也不应使用西方的货币。况且，西方是不可能让我们发展起来，我们发展起来，消费水平达到西方的水平，在西方人看来，地球上也没有那么多资源，不久前，美国总统奥巴马在回答记者是，就清楚地告诉大家，“如果10多亿中国人口也过上与美国和澳大利亚同样的生活，那将是人类的悲剧和灾难，地球根本承受不了，全世界将陷入非常悲惨的境地。” 我们拱手将经济控制权送给西方，这是什么逻辑和道理？这对中国人民有利吗？　　

任何一本西方经济学教科书都会阐述一个基本原理，告诉我们，货币发行过多，市场上商品不足，就会引起物价上涨，相反，货币发行过少，市场上商品过多，就会引起物价下跌，造成市场紧缩，从而影响经济发展。因此，西方经济学的基本原理就告诉我们，货币发行的依据是国内市场上流通的商品量，市场上有粮食等人类必须的商品，就可以发行货币，没有这些东西，再多的金银，再多的美元，再多的信用，对人类来说，都是废纸。此外，货币发行量还与货币流通速度相关。　　

现在美国人生产的商品很少，其价值不到其消费商品价值的一半，美国人消费的大部分商品都是拿印刷的美元换来的、而中国生产了占世界一半以上的商品，大部分拿去换美元了，去支持美元增发了。正是因为中国拿商品换美元，支持了美元购买力和美元增发，使美国人过上了不劳而获的日子。没有中国的支持，美元购买力会一落千丈。　　

回顾历史，共产党在建立抗日根据地时，就在各根据地发行自己的货币，保持了货币稳定。新中国成立以后，又统一发行人民币，很好地发展了经济，同时稳定了货币，解决了国民党时期物价飞涨问题。然而，邓设计师执政以后，几次发生物价飞涨，一次是80年代的物价改革，一次是90年代初大搞建设，引起物价飞涨。当时朱镕基将其归结为政府赤字过多，采用货币增发的方式解决政府赤字，导致物价上涨，让人大通过法律，禁止政府增发货币，从而结束了货币自主增发模式。　　

由于不再主动增发人民币，国内货币短缺，经济运行十分困难，导致90年代的企业三角债危机，朱采取国企破产的方式，消灭了各地的国营企业，经济上也陷入了困境，于是，搞大规模引进外资，然后根据外资带入的外汇增发货币，目前的基础货币均是依据外汇储备增发的。这让西方资本家控制中国的生产能力，同时将中国的资源和财富免费拿走，引起了更加严重的物价上涨。于是，放弃强制结汇制度，让民间和企业储备大量外汇，从而不再在国内市场增加投放人民币。这些淀积在民间的外汇，都是我们拿大量财富换来的，等于让西方免费拿走了大量财富，从而也解决不了财富损失带来的物价上涨，现在又鼓吹资本项开放，要撤除西方货币在中国流通的最后一道障碍，让企业大量使用美元和储备美元，让美元成为可以在国内市场与人民币竞争的流通货币。更严重的问题在于，资本项开放等于撤除中国金融安全的最后一道闸门。　　

毛泽东时代的人民币，与美元和其他西方货币的最大区别是，西方工业发达，不需要从中国进口商品，从而不需要人民币。而中国工业化程度低，为了加快发展工业，需要从西方或西方控制的国家进口物资，因而需要换取西方的货币，用于进口物资，那时基本上不储存大量外汇。　　

现在的情况与那时有了很大不同。由于放弃独立自主经济，虽然生产能力占世界一半，我们仍然需要进口西方的关键设备，建立和维护生产线，从而需要西方货币，同时，西方不在生产工业消费品了，也同时需要从中国进口商品了。但是，美元和人民币的根本不同在于，中国政府提供美元购买人民币的权利，而美国则不会让中国人拿着人民币，到美国就能换来美元，从而在美国拿着人民币就能拿走物资。　　

        由于我们给西方货币的地位，高于西方给我们人民币的地位，两种货币的竞争地位是不同的，西方货币高于人民币。如果我们让两者自由竞争，其结果必然是良币驱赶劣币，从而人民币被赶出国内的主要市场，又回到民国时代经济完全被西方控制的状态。在资本市场开放以后，象东南亚危机一样，中国经济被洗劫将是不可避免的，这将使人民币进一步弱化，从而加快这个进程。

资改派推行的所谓人民币国际化，在当前的对外依赖经济下，没有西方的认可，就不可能国际化，而西方是不可能认可人民币和人民币的国际化的。要实现真正的国际化，需要两个必要条件，其一是实现经济上独立自主，第二是在军事上控制全球，或者说控制相当大一块区域，因为人民币只能在自己控制的区域实现国际化，不可能在西方控制的区域实现国际化。　　

资改派推进的人民币改革，就是这样一步步终止了人民币的增发，转而推行使用外币代替人民币，使西方资本家不费一枪一弹，仅靠印刷货币， 到2004年底就控制我国21个行业，现在已经控制了我国一半以上的经济。

为什么资改精英们要搞这种改革？几年前，草民就指出，资改精英们走进了资本主义歧途，早已犯下了违反国家根本大法宪法的罪行，推翻宪法，搞资本主义是迫在眉睫的，事关其生存的关键问题，是资改精英们不顾一切都要推进的事情。彻底消灭国企，就可以彻底颠覆社会主义，消除走资本主义的障碍。搞银行改革，出卖经济控制权，是搞垮经济，从而搞垮社会主义的最好手段，这就是走资派的货币改革逻辑。

这是对中国人民的极大犯罪，悔改吧，一小撮当权的走资派，人民必将清算你们的罪行。　　

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