雷明： 欧元，人民币，美元的基本面分析
http://blog.sina.com.cn/s/blog_6829e1150100tdkk.html
欧元处于质变的前夜，人民币处于质变的前夜，美元也同样处于质变的前夜。这一场伟大的博弈到最后鹿死谁手还有待观察。可以肯定的是，由于长期陷入战争泥潭，次贷等金融危机的美国，最终需要被动调整策略，把进攻重点选择在经济上崛起夺权的欧洲与军事上崛起独立的中国上面。相对而言，俄国此时受到的压力相对比较小，更有腾挪的空间，便于周旋于中美欧之间以谋求自身利益的最大化。欧元正在进行结构性的政治经济改革，高福利高收入的现行经济结构是不可持续的，要么在危机中实行蜕变，要么在危机中倒下。
美国对于自己的盟国，如欧洲，英国，日本等，一直保持着很重的戒心，必要时会动用军事手段攻其要害（如对欧元），并且周期性的用金融工具进行合法收割。可以想象做其盟友也是有苦难言。这个就是国际政治现实，以实力说话。绝对的实力拥有绝对的权力，绝对的权力拥有绝对的利益。唯一能够安慰盟国的方法，莫过于允许一同参与对发展中国家经济体的收割。原因很简单，现在（盟友）吃下去的，以后还是要回吐（美国收割盟友时候）归还的。
最近金融市场上最大的亮点，莫过于美元资本对欧元资本全方位的绞杀。欧洲小国主权债务危机正在越演越烈，美国主权债务上限也正处于胶着阶段，美国本身的地方财务债务问题同样不可小视。在这个时候，美国国债市场，能否再次成为世界套利资本的安全港湾呢？答案是无法肯定的。原因之一就是德法不会轻易放弃欧元，并且中俄已经明确表态支持欧元；原因之二就是黄金市场已经开始进入牛市，吸引着越来越多躲避欧美货币危机的央行和个人投资者的信赖。第三个原因就是美国现阶段需要定向打击主要债权国以达到减少债务的目的（威胁或者诱导债权国低位割掉持有国债），所以美国国债市场必有一番博弈，不确定因素不少。
有人指出，由于在量化宽松时期，美联储买入了价值几千亿美元的美国长债，只需要退出量化宽松并停止购买美国长债，甚至择机抛售手上的长债，美国长期国债收益率就会被迅速拉升，从而引起潜伏于海外市场的美元套利资本选择套现，这将引起当地金融，货币市场地剧烈震动，而美元资本会借势回流美国市场。
非美国家若到了这个关头，一定要第一时间使用最有效的行政手段对资本采取截流，比如增加资本利得税，限制外汇市场的兑换，果断的保护本国汇率，并同时使用任何有效的稳定市场的行政手段。有必要及时公布扰乱市场秩序的机构和个人，取消其入市的资格，限制其市场拆息融资的能力。千万不要听信于完全自由化市场信徒的所谓无为而治，对市场的恶性投机行为一定要加强监管。
市场是为发展经济服务的，不能反过来让市场非理性波动伤害了经济发展的稳定。当年中国博弈索罗斯之流的时候，就是果断运用市场行政两手并用的手段，把这条金融大鳄赶回老家的，从而维护了香港金融市场的稳定。
这次欧美的货币大战，是非常残酷的。美国希望把欧元打到一蹶不振的境地里，期望欧盟在政治经济军事上都能重新依附到美国这一边。欧盟显然有自己的盘算，自从欧元诞生那天开始，就注定了欧美之间会有一场货币与经济的厮杀与较量。只是这次，欧盟内心十分清楚中俄并不希望看到欧元重新依附于美元，希望欧元能抵抗美元的打击之下坚定地走向经济独立的方向。并从欧洲利益最大化为出发点，加快与中俄一起整合欧亚经济区。其效果等同于为独立后的欧盟找到发挥其政治经济军事潜力最大化的，最给力的平台。
中俄欧三方，在资源配置方面，经济成份组合上面都是高度互补的。如果能把美国利益最大限度地排挤出去，从而最大化地整合欧亚大陆的资源与市场，各自分工，紧密合作，并以互补的优势做大做强自身的利益，这个前景是值得期待的。这也是中俄欧现在互相支持的核心动力，反过来，如果被美国分而治之，逐一攻破，三者的前途都会很暗淡。
欧洲暂时是需要中俄为其提供军事保护的，毕竟美国的军事力量仍然存在于欧洲境内，对于欧洲而言，这既是一个保护，同时也是一种要挟。没有独立的军事是很难说有独立的政治经济自主权的。到头来，只能被美国定位为为美元本位体系提供营养的肥料而已。除非你愿意牺牲短期利益，以换取中长期的独立自主的选择。
只要欧盟继续耗下去，美国一定会被动地重新调整他的全球策略的，因为他的债务成本是一天天地在提高，他的债务到期时间越来越逼近，美国必须依赖外来的供血来平衡他即将失控的债务经济危机，更不用提州政府的地方债务问题了。
如果海外美元套利资本能如美国预料那样大幅回流，那将是美国之福。可是中欧已经开始缓慢进入加息周期，这样会吸引部分套利资本从大宗市场回流欧洲，甚至进入中国市场寻求套利机会，这对于美国市场又不是什么好消息了，因为这样会大大分流了回流美国的资本的总量，并难以产生市场的共振效应，从而突显出美国是全球唯一资本安全港湾的老戏。美国现在仍然不敢贸然加息，可是核心cpi已经走上上升通道，这里还不包括原油价格的上升因素，这样会进一步恶化美国中产的现金流，也让市场的资本没有进入实业的冲动（因为内需还是低迷）。
假如这次如愿地上调债务上限，并且通过减赤的方向，究竟会对美元的基本面带来多少实质性的利好作用呢？答案是十分有限的。美国本质上就是产业空心化，严重依赖内需消费和金融业的国家，就算以减少经营税的方式引导跨国企业把利润回流美国国内，短期内由于就业问题，房地产市场低迷问题，美国经济的基本面还是难以改观的。回顾上次克林顿时期，是先以97年金融风暴为起始点，成功引爆亚洲金融危机以后，继续配合推出美国的企业税调整，成功引导资本流回美国以后再顺势启动了互联网产业革命。可是这一次，局部区域性的联盟已经开始正常运转，金砖五国机制也顺利开始运作，假设美元资本攻击其中一个经济体，另外四个不会没有反应。克林顿时期尚未存在上合组织，欧盟等美国盟友也处于美国的绝对控制之中（北约），美国的经济实力尚未受到伊拉克，阿富汗战争，以及次贷危机的削弱，所以如今的美国实力上的确是今非昔比。
最值得一提的是，今天的美国选择与欧盟撕破脸，而攻击欧元的效果，受到中俄的搅局，处于攻而不破的状态，德国丝毫没有要软下来的意思，正在咬紧牙关继续推进欧元的结构化改革进程，只需要一次性解决了统一财权的问题，欧元将迎来质的飞跃。中俄是发展中国家，也处于欧美共同制定的金融规则的不公平对待中，对于欧美之间的货币大战，既不能袖手旁观，也不能入戏太深。
一方面需要及时给欧元输血，让欧元摆脱美国控制的努力不停止；一方面团结其他发展中国家，联合要求欧盟在全球金融改革上发力。虽然说欧盟自身的利益可能会局部受损，可是相
比于严重依赖华尔街投机能力的美国，确实大巫见小巫。只要欧盟从自己利益出发先开了这个头，非美国家一定要利用这个机会好好整顿国内经济体内的恶性的投机资本，特别是以破坏金融稳定，制造市场恐慌，为进一步制造政治不稳定，带有特殊政治目的的华尔街投机资本，更应该有的放矢地加强监管。
人民币也处于质变的前夜
由于政治经济上的互信，而且彼此有去美元化的现实需要，中国已经与越来越多的国家和地区进行本币结算。最令人振奋的，莫过于中俄，中伊（朗），中巴（西）能源上的人民币结算，这对于中国资源的进口稳定是非常有意义的。最新的进展是澳洲的一家公司同意用人民币结算铁矿石贸易。越来越多的双边贸易，多边贸易正在为人民币国际化结算打开了方便之门。中国制造和中国出口，也同时发生着质的改变，除了耐用品和低端商品，中国会逐步对友好国家出口先进的中国制造的武器系统，这为人民币国际化多了一个回流的渠道。人民币也逐步从国内货币向区域性货币的华丽过渡。航母系统的国产化，也证明中国在高端制造业方面获得了长足的进步。人民币国际化的另一个进展就是人民币离岸结算中心与人民币定价的金融产品的稳步推出。新加波，英国都已经提出了成为人民币离岸中心的意愿，而不久的将来，美国政府需要考虑发行国债融资了，中国政府应该鼓励与支持他们到中国来发行人民币计价的美国国债。
美元也处在发生质变的前夜
石油美元本位制，正在遭遇自成立以来的最大挑战，伊朗的核问题，让美国在中东的盟友沙特，如坐针毡。如果美以不能阻止伊朗成功获得核武器，那么盟友对他的军事保护的承诺可信度就要大打折扣了。以色列的杀手锏，一是美以军事联盟；第二个就是自己是中东地区唯一拥有核武器的国家（虽然表面并不承认），如果伊朗也有了自己的核武器了，就等于拥有了核反击能力，这样以色列就会有被亡国灭种的可能，也会同时让全部美国的中东盟友处于伊朗核威慑之下。与其依赖美国的核保护，不如自己追求核技术，这样，中东核竞赛，核扩散就会成为现实，这对于美国控制中东的能力又是一个致命的打击。当一个国家有了自己的核武器，具有了核反击，核威慑能力，那么他才能取得政治上的主导权，这也是为什么中国第一代领导人千辛万苦也要研制自己的核武器。很难想象在美苏的核阴影下，中国还能取得今天的国际政治经济军事地位。而如果石油美元本位制，就是美元为石油结算货币的主导地位被动摇了，美元在贸易结算需求上自然也会被大打折扣。所以说，美元基本面，也处于质变的临界点。
「 支持！」
WYZXWK.COM
您的打赏将用于网站日常运行与维护。
帮助我们办好网站，宣传红色文化！
欢迎扫描下方二维码，订阅网刊微信公众号
