货币符号本身需要得到客观的社会公认，而纸做的象征是靠强制流通得到这种公认的。
——马克思 《资本论》 第1卷第152页
我一直在分析：这次金融危机是1944年布雷顿森林协定授予美国这个发达资本主义国家以特权造成的后果。
——[古巴]卡斯特罗 2008年10月在古巴《格拉玛报》发表文章
美元霸权本质上是一种地缘政治现象，即作为一种不兑现纸币的美元担当着国际金融体系结构的首要储备货币的角色。……美元霸权下的世界贸易是一种这样的游戏：美国发行美元纸币，世界上其他国家生产美元纸币可以购买的产品。
——[美]廖子光 《金融战争》一书第4-5页
如果你控制了石油，你就控制住了所有国家；如果你控制了粮食，你就控制住了所有的人；如果你控制了货币，你就控制住了整个世界。
—— 美国前国务卿 亨利·基辛格
“金真是一个奇妙的东西！谁有了它，谁就成为他想要的一切东西的主人。有了金，甚至可以使灵魂升入天堂。”哥伦布的这段咏叹，曾被《资本论》用来刻画人们对贵金属货币的无限崇拜。现代美元纸币，则是一个比黄金更加奇妙的东西。凡是黄金能够买得到的东西，这张绿色纸片都能买得到。最为重要的是，它颠覆了整个世界的国际金融和贸易体系。
2008年底，一场美国有史以来最大的金融欺诈案——“麦道夫骗局”败露，不啻给了日显颓唐的华尔街又一记响亮的耳光。
故事的主人公麦道夫，拥有近五十年的华尔街投资生涯、纳斯达克证交所前主席等显赫的职业履历，直到案发之前，人人都认为他是一个左脚踏生意场、右脚踏慈善事业的人，倍加值得信任——前者让人深信他是一个专业的人，后者让人深信他是一个道德的人。事实上，你想钻入他的圈套也并不容易，必须具备相当的地位和资格，除了像大导演斯皮尔伯格这类的有钱人以外，主要是些外国知名金融机构，如西班牙桑坦德银行、法国巴黎银行、英国汇丰银行、日本野村证券等。
麦道夫运用的是1919年由庞奇发明的“庞氏骗局”方法，一招并不新鲜的“拆东墙补西墙”，即用稳定的高额回报引诱投资者，同时用后来的投资者资金偿付前期投资者，居然可以维持长达20年，涉及数额高达500亿美元。若不是美国金融危机发生后，客户急于拿回自己的钱，使麦道夫的公司面临高达70亿美元资金的赎回压力，无法再硬撑下去，说不定还不会这么快露出马脚。此案中受害者的一个特点是，被骗的银行几乎全是外国的，没有一家美国银行。何以至此?仅凭麦道夫的个人信誉显然是难以做到的。另外，近年来美国实体经济的“空心化”十分严重，实际上已没有多少实业领域可以吸纳外国投资，而且大量研究表明，美国的海外投资回报率远比外国对美投资的回报率要高。那么，为什么仍有一批批的外国资本前赴后继地奔向美国呢?
原来，由于美元霸权的存在，各国不得不设法攒下一定数量的美元以保证贸易支付和金融稳定;这部分美元若想保值，多半只能直接或间接投向美国市场;而美国国内产业政策的限制又十分严格，这部分美元大多只能投向虚拟经济领域。如此一来，就形成了一个类似“庞氏骗局”的资金流动模式：无须相应的实体经济来创造利润，美国用新投资者的钱即可支付老投资者的利息，只要不断有新投资者加入，它的资金流就不会断裂。当大量外国美元流入美国资本市场而四处寻找可靠代理人的时候，有毒资产和各种骗局早已守株待兔地等在那里了。其中，履历显赫、“信誉良好”的麦道夫自然就成了首选。因此，从很大程度上说，正是一个庞大的“庞氏国家”才造就了巨大的“麦道夫骗局”。
各国货币百花齐放，但只有美元能够一枝独秀，拥有令人难以抵挡的魅力——在全球货币储备中，它占到70%的份额;在国际贸易结算中，它占到68%的份额;外汇交易的80%、国际间银行业交易的90%是通过美元进行的;石油、矿石、粮食等战略商品都是以美元计价的;国际货币基金组织的全部贷款也都是以美元标价的……实际上，美国占全球商品和服务出口的比例只有11%，占全球进口的比例是13.8%，但这并不妨碍美元的身影充斥着整个世界。
美元独一无二的地位，为它的发行者带来了说不完道不尽的好处。拣几样重要的来说：
一是获得国际铸币税收益。
在金属货币流通时代，铸币税是指造币者从铸造成色不足的金属货币中得到的额外收入。他们利用对货币发行权的垄断，在造币中“掺假”，使铸币的实际含量与名义含量不一致，其中的差额就成为铸币税收益。既然不足额的金属货币能作流通手段，那么用其他材料做的记号也可以，纸币就是这样一种货币符号。所以说，“本来意义的纸币是从货币作为流通手段的职能中产生出来”。国家强制流通的纸币面值有多少，就相当于政府征收了多少铸币税(印制纸币的微小费用可以忽略不计)。除此之外，还有银行基于各类商品交易中的支付需求开出的支票、汇票、银行券等，这类“信用货币是直接从货币作为支付手段的职能中产生的”，它们作为信用货币，也和现钞一样，在实际生活中扮演着货币的角色。在现代中央银行体制下，一国铸币税的总量就近似地等于该国中央银行投放的基础货币量。
通常来说，“货币符号本身需要得到客观的社会公认，而纸做的象征是靠强制流通得到这种公认的。国家的这种强制行动，只有在一国范围内或国内的流通领域内才有效”。可是，当美元成为国际公认的储备、支付和结算货币之后，美国就拥有了在全球范围内攫取铸币税的权力。美国在购买别国的商品、劳务或进行对外投资时，可以通过印发本地特产的美元来支付。这部分美元就是由美联储投放出来而输往国外的基础货币量，是美国获得的最基本的国际铸币税。
二是利用国际收支的结构性失衡获取利差。
接下来就不难理解，为何美国能够长期维持巨大的贸易赤字，而且很少发愁。这要放在别人身上早就忧心如焚了：商品和劳务出口赚的少，进口花的多，外汇不够用，去哪里找?外汇储备支撑不了几天，找人去借吧(即依靠国际资本净流入，以资本和金融账户的顺差来弥补经常账户的逆差)，不一定有人肯借，就算借来了，债务迟早是要还的。若是长此以往，说不定哪天就得靠变卖国家的核心产业来清偿债务。在这个世界上，只有一个国家是例外——美国就不用怕，凭着美元的优势地位，它甚至能把贸易赤字这种别人眼中的困境，变成对自己大大有利的肥差——
你们盈余，我赤字，这没关系，反正美元我永远掏得起;再说，你们千辛万苦赚到的美元也没什么好去处，还是放回我这里来比较保险。想拿盈余买我的资产?对不起，本国只有劣质资产可供出售，那些高新技术和能源等利润高、战略性强的行业我还留着自己用呢。欢迎你们购买童叟无欺的美国国债，要不就存到美国的银行里拿点利息也行。这些美元虽然是你们出口挣的，但可以低价借给我、再继续为我所用，甚至可以被我用来再去买你们债权国的优质资产。
于是，从1982年至今，美国始终保持着贸易逆差，而且是逐年扩大;同时资本和金融账户由于美元的回流而一路顺差(见图5-1)。就这样，美国的资本无论是在国内还是在国外，都从事着最有利可图的行业，而别国的美元外汇只能获取微薄的利息。按2005年的情况计算，美国10年期债券的名义利率是4.5%~5%，减去同期国内通货膨胀率2%~2.5%，实际给大家付的利息在2%~3%;而美资跨国公司在国外直接投资的平均回报是10.5%。美元的一进一出，一来一去，让美国又轻松地占到了个大便宜。
三是利用美元和美元资产贬值减轻外债。
国际收支表上的格局很清楚地显示，美国是一个超级债务大国。2005年，美国经常项目逆差已达到近8000亿美元，超过其GDP的6.3%，需要世界其他国家每天25亿美元的资金流入才能维持下去;净外债已经超过3万亿美元，相当于其GDP的25%。从道理上讲，国外持有的债权都可以要求美国用等值的实物资源来兑现;还有，各国投入大笔美元吃进的次债金融衍生品等美元资产，也代表着一定的收益索取权。美国虽然没有摆明了要赖账，但实际上一直在人们眼皮底下耍些花样来减轻债务。
比如说，美元的贬值就有利于美国债务的减轻。道理很简单，美元的浓度被稀释了，购买力下降，国外债权人以各种方式持有的借条也会相应地缩水。从黄金的美元价格看，本世纪初1盎司黄金尚不到280美元，随后逐年上涨，到2007年已经超过800美元。除了美元的直接贬值外，由于不少国家都用美元购置了美国的有价证券及其衍生品，所以这些金融资产的贬值也能达到类似的效果。
持续贬值这个办法是美国的专利。如果一国货币不是世界通用的本位货币，那么本币的贬值虽然可以使本国商品变得更便宜从而有利于鼓励出口，但是在进口商品时就会比较“吃亏”，而且在偿还同样数目的外债(大多以美元计价)时，也需要出口更多数量的商品或资源才能完成任务。更重要的是，如果一国的货币贬值趋势非常明朗，或是国内金融资产突然大幅贬值，那么，谁也不愿意继续持有砸在自己手里，这会引起投机者的集中抛售和资金出逃，引发又一轮的本币和金融资产价格下跌。资金一旦枯竭，就只好砸锅买铁、俯首帖耳地乞求援助了。这梦魇一般的混乱局面，不少发展中国家已经领教过，实在不堪回首。所以，也只有美国有胆量长期、持续地看着本币贬值，因为暂时还没有其它货币能够取代它至高无上的地位。
再比如说，炒高以美元进行交易的石油等大宗商品的国际市场价格，也有利于美国减轻债务，冲销贸易赤字。这些基础商品是各国生产和生活所必需的，非买不可;买的时候又必须以美元计价、以美元支付结算，非用美元不可。所以，石油、粮食、铁矿石等商品一涨价，就意味着外国持有的美元储备大幅缩水。炒高价格这个办法同样是美国的专利，一来只有它具备这个呼风唤雨的实力能够办到，二来这对别国造成很大伤害而对本国不利影响很小。
除了上面说的这些以外，美元霸权创造出的利益还有很多：
——美国企业在进出口中采用本国货币支付，不存在本币与外币之间的结算，因而也不存在汇率变动的风险，美国也不用储备大量的外汇;
——美国金融机构因为美元作为国际本位货币而在全世界从事融资和中介服务，从而获得丰厚的营业收入;
——美国可以较少地考虑美元与其他货币的汇率变动影响，因而能够独立地执行国内的货币和财政调控政策;
——美国通过美元在国际货币体系中举足轻重的地位，谋求制定国际金融秩序和经济规则的主导地位，并竭力拉向有利于已的方向，等等。
本文摘自《揭开经济危机的底牌——透过<资本论>看新危机时代》一书第二篇“祸起金融萧蔷”第五章“美元何以空手套白狼”。
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