安邦的中场与吴小晖的终局
缪凌云
野马财经
丨缪凌云
新年过后的资本市场总有大事发生。
2018年2月23日，正月初八，上海市检察一分院对安邦集团原董事长、总经理吴小晖提起公诉;保监会亦发布公告称，对安邦集团实施接管。自去年6月14日，安邦集团发表公告称吴小晖“不能履职”以来，悬挂了半年有余的监管之靴终于落下。
而野马财经注意到，虽然吴小晖本人与安邦集团皆遭遇了重大变故，但两者未来的境遇并不相同。
安邦的过山车
最近几年，“安邦系”在资本市场的轨迹仿佛过山车。
自2004年成立至今，短短十四年的时间便成长为一家万亿资产的庞然大物，成长速度令人咂舌。2014年至2015年，其更是接连举牌金地集团(12.600, -0.20, -1.56%)、民生银行(8.510, 0.02, 0.24%)、金融街(10.340, 0.04, 0.39%)、中国建筑(9.140, 0.03, 0.33%)，以及后来的万科A(32.680, -0.02, -0.06%)等蓝筹股票，斥资300亿元左右，一时间可谓风头无两，搅弄风云。
2015年时，吴小晖在哈佛大学演讲中还介绍过安邦的投资策略：我们的投资原则是PB低于1，ROE高于10%，这是我们的投资底线。
如是投资策略的确带来了丰厚的回报，其开始买入招商银行(30.800, 0.50, 1.65%)时股价仅在6元/股左右，现如今已经超过30元/股，在民生银行、中国建筑等股票亦赚得盆满钵满。
然而，随着降杠杆大趋势的到来，风险错配的保险资金受到重点关注，安邦保险也未能独善其身。先是2017年5月，安邦人寿因两款“万能险”出现问题，被禁止申报新产品3个月，2017年6月14日安邦集团官网一则“吴小晖不能履职”的声明，更是引得市场猜测无限。
直到如今，半年多的时间过去，谜底才最终揭晓。吴小晖被上海市检察一分院以集资诈骗、职务侵占两项罪名起诉；安邦集团则被保监会接管。
易主之后，未来何在
实际上，在安邦之前，保监会接管保险企业的例子早已有之。
2009年，因高速扩张、风格激进，中华联合保险数年巨亏导致偿付能力不足，再加上多次引入战略投资失败，保监会旗下保险保障基金最终出手接管公司。
更早之前的新华人寿，则与安邦事件更为相似。
一方面，两者被接管缘由类似。
2006年，新华人寿原董事长关国亮挪用巨额公司资金的事件浮出水面，其本人被判处有期徒刑6年，公司也因此被保监会(保险保障基金)接管。
另一方面，两者被接管前都是民营企业。
彼时的新华人寿背后站着“东方系”的身影，包括关国亮本人亦被视为“东方系”的代表。而接管新华人寿时，保险保障基金斥资27.6亿元，以5.99元/股的价格，从关国亮实际控制的隆鑫集团、海南格林岛投资等公司手中拿下了新华人寿38.815%的股权，成为第一大股东。
更有意思的是，被接管后的新华人寿发展一直不错，自2008年至2010年分别实现营业收入496.46亿元、736.74亿元、1025.13亿元。2011年更是同时登陆“A、H”股。这其中2009年11月，“功成身退”的保险保障基金就以8.7元/股的价格将上述股份转让给了中央汇金公司，转让价格40亿元左右，浮盈约12.4亿元。
换句话说，在新华人寿接管过程中，无论是保监会的保险保障基金、新华人寿其它股东，还是新华人寿自身都有着不错的收益或者发展。
当然，对于此次安邦集团的处置，保监会明确提出“接管过程中将积极引入优质社会资本，完成股权重整，保持安邦集团民营性质不变”，因此具体流程如何，谁又能最终介入安邦的重组，也有待信息进一步的披露。
对于未来的发展，野马财经亦致电安邦集团官网等电话，不过截至发稿，尚未获得回应。
吴小晖的终局
从以往经验来看，安邦集团的未来应该比较稳定，至于吴小晖本人的结局，则有着更多的不确定性。
对比彼时关国亮最终认定的挪用资金最，起诉吴小晖的“集资诈骗”、“职务侵占”罪名都更加严重。特别是集资诈骗罪，最高可至无期徒刑。
具体而言，我国刑法第一百九十二条规定，集资诈骗罪数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金或者没收财产。
而根据最高人民法院《关于审理诈骗案件具体应用法律的若干问题的解释》规定，数额特别巨大认定金额为“个人数额一百万元以上，单位数额二百五十万以上”。
对于吴小晖的特殊身份，多年来一直为外界不断猜测，最终却是如此结局，令人感慨。
易居研究院智库中心研究总监严跃进则向野马财经(微信公号：ymcj8686)分析，从当前中央经济工作会议精神来看，实际上打好攻坚战是常态，其中防范金融系统性风险是一个主要的内容。而从当前查处金融大鳄的角度看，一些险资会被列为重点。此类险资的投资领域比较广泛，但往往带来了很多干扰，尤其是股权投资方面不规范，被认为是重大金融风险，所以查处符合预期。
安邦的事情已经告一段落，在金融业监管趋严的背景下，下一个资本大鳄又会是谁，欢迎在文末留下您的观点。
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