在7月份CPI涨至五年半(剔除春节因素)新高后，8月作为居民消费的重要一项猪肉价格再度起飞，20天暴涨逾20%。西南证券测算称年底前可能会涨至40元/斤，这会进一步推动CPI在8、9月份走高至3%以上。根据央视网消息，发改委称，已有29个省份和新疆生产建设兵团先后启动价补联动机制，截至目前，累计发放金额约24亿元，惠及9000余万人次。
猪价近期再度起飞，22省市猪肉价格从8月2日的27.4元/公斤快速上涨至8月22日的33.0元/公斤，在20天时间内大幅上涨20.3%。猪肉价格绝对水平也创下2006年有数据以来的历史新高。
而据西南证券测算，猪肉在未来半年内将继续攀升，22省市猪价将可能在年底攀升至40元/公斤，在现在的基础上再上升25%左右。如果补栏继续滞后，明年猪价存在继续上涨的可能。
据央视网消息，国家发改委昨日表示，自今年4月份起，已有29个省份和新疆生产建设兵团先后启动价补联动机制，截至目前，累计发放金额约24亿元，惠及9000余万人次。
同时发改委还称，下一步将继续督促各地认真执行好价格补贴联动机制，如果单月CPI同比涨幅达到3.5%，或者单月CPI中的食品价格指数同比涨幅达到6%，将启动社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制。
1猪价上涨压力较大
西南证券将生猪出栏来代表需求，生猪存栏以及能繁母猪来代表生产，用两者相对情况来表示供需相对变化。经验数据显示，这个比例对趋势值的偏离对22省市猪肉价格有稳定的领先性，领先期在1年左右，可以用此来判断未来猪肉价格走势。
基于生猪出栏与存栏比例反映的供给缺口判断，未来猪肉价格依然有继续上涨可能。结果显示，当前供给缺口意味着未来猪肉价格将继续攀升，未来一年高点可能攀升至40元/公斤以上。也就是说，猪价还可能较现在水平再上涨25%左右。如果供给依然得不到有效改善，猪价涨幅可能较目前估计水平更高，猪价上涨压力不容轻视。
很明显猪价的飞速上涨是由于供应过快收缩导致。中国商务部在8月29日的新闻发布会上称，继续扩大供应渠道：
包括将按照市场化的原则，继续鼓励扩大猪肉进口。同时会同相关部门适时投放中央储备冻猪肉和牛羊肉，增加肉类市场供应。同时，指导产销区建立稳定的购销协作关系，促进区域间产销衔接，畅通肉类供应渠道。
西南证券称，进口占我国猪肉供给占比较低，难以完全弥补目前如此大的供给缺口。因而可见的是，未来猪肉进口量将明显增加。但关键在于，进口量是否足够大，能否有效缓解供给压力。
2提高CPI
猪肉价格上涨将推升通胀压力，CPI大概率在今年8、9月份破3%，年末可能达到3.3%左右。
西南证券根据22省市猪肉价格同比增速与CPI中猪肉分项增速的关系，预测CPI中猪肉分项同比增速将持续回升，预计将从今年7月27.0%左右的水平攀升至年末的69.4%。相应的将对CPI产生明显推升作用。
通过定基指数法，结合猪肉在CPI中的权重，来估算对CPI同比增速的推动作用。假定非猪肉CPI环比增速与过去8年的季节性均值相同，以此来预测未来几个月CPI。结果显示，CPI将在8、9月份破3%。年末将达到3.3%左右。通胀压力上升，但未出现失控情况。明年猪肉价格是否会大幅攀升，继续推高CPI，取决于下半年生猪补库速度如何。
如此看来，发改委所提到的单月CPI同比涨幅达到3.5%，或者单月CPI中的食品价格指数同比涨幅达到6%，也不是没有可能。
不过西南证券也称，虽然猪肉价格上涨将在未来几个月推升通胀水平，但货币政策不会收紧。主要原因是这种通胀并非需求驱动的，而是来自供给面冲击。而货币政策则是调节需求的工具，对供给冲击调节能力有限。(完)
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