险资控股银行的故事5年前自平安集团收购深发展开始，但那时候还需要在政策夹缝里打擦边球。而2014年以来，借力保险“新国十条”(《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》)的政策东风，保险业肩负国家治理工具的新使命，以安邦为代表的险资正成为资本市场起舞的金融新贵，控股一家银行资产并表后进一步做大资产规模，保险资产与银行资金互相借力，打造庞大的混业金控帝国，像民生、招行这样股权结构分散、估值较低的银行们成为安邦险资土豪们瞄准的猎物。而今，险资搅动银行的好戏才刚上演，打破银行旧格局的一池春水被搅动起来。
民生银行(600016,股吧)之外，安邦们的猎物目标还有招行。而多年来对银行虎视眈眈的险企老大中国人寿也开始出手，除了增持民生银行，中国人寿还有着多年躬身耕耘的两家银行王牌，兴业银行(601166,股吧)与正在谋求上市的广发银行。
国寿会是阻击者吗
安邦多次增持民生银行股份至22.51%引发各方角力。
一位熟悉民生银行的银行业人士表示，老股东们多年来之所以维持均衡关系，主要是与民生的经营管理团队达成默契，大家做财务投资者安享每年的分红。而从“敲门”到“踢门”的安邦，就像当初平安集团逐步掌控深发展董事会一样，银行的发展未来要围绕控股股东的整体作战战略，未来利益也要以安邦集团利益最大化为核心。这一点，势必引起老股东们的不同意见，老股东们很有可能与民生原来的管理团队站在同一阵线。留守股东史玉柱通过微博倡议股东投票反对“领导空降陌生人当民生行长”被认为其与以前微博对安邦态度大有不同，史玉柱此前曾在微博上表示“有大股东照料，民生说不定未来更有戏”。
让安邦掌控民生银行，潜伏多年的保险老大中国人寿不会坐视不理。安邦增持的过程中，中国人寿也在不动声色地增持，最近更是一举增持至6.89%。事实上，2011年中国人寿就有控股民生银行的打算，不过因为其他老股东的集体反对而停止，其中史玉柱就称“拜托中国人寿，别虎视眈眈想控股民生银行，中国惟一的民营的重要银行(总资产2万亿元以上)，别成为国有银行，给民营留一块小小的天空吧”。
中国人寿一直谋求控股一家银行，已经在民生、兴业、广发多家银行身上躬身耕耘多年。当然，即使自己不能成为控股股东，中国人寿也不会坐视竞争对手因控股银行而超越自己。早在2008年时平安集团谋求接手深发展第一大股东新桥投资手中的股份时，中国人寿就参与阻击平安的收购，为了阻击平安，中国人寿还向媒体主动阐明要参与股权转让，不过事后被认为只是“搅局”。
北京一位资深投行人士对记者分析，目前安邦和平安集团当年进入深发展时很像，都是手握一块区域性商业银行资产。安邦很可能效法当年平安集团从收购到逐步控股深发展的路径，先谋求第一大股东的董事会话语权，随后通过整合银行资产将手中的成都农商行以定向增发方式注入民生银行，这跟当年平安以定增将前身为深圳市商业银行的平安银行(000001,股吧)注入深发展路径一样，一箭多雕，不仅安邦持有的民生银行股权比例将有大幅度提升，而原来老股东手中股权比例被稀释，最后安邦绝对控股民生银行。但中国人寿可能会让安邦的控股之路横生波折。
伴随着中国人寿大幅度增持民生动作的开始，其被认为是未来民生格局的另一股重要力量，表面上看，目前国寿与安邦持有的单一股权有差距，但国寿手中还有大把现金可供进一步增持使用，而安邦尽管目前没有停止对民生的进一步增持，但其四处收购已经耗资不少，后续资金补充远不如国寿从容。再者，进入民生多年的国寿已经熟悉了民生的水性，无论是其与原来老股东的关系还是与原来管理层的融合，均有新来者安邦短期内难以匹敌的优势。“若国寿与老股东及现有管理层联合集体来阻击安邦，安邦恐怕不得不暂时妥协。”
金控新贵崛起
险资控股银行第一案始自平安。2010年5月，平安从新桥手中获得了深发展第一大股东地位，自此入主深发展董事会。在解决同业竞争等名义下，将平安银行以定向增发的形式注入深发展，持股比例从30%升到56%，成为深发展的绝对控股股东，从而形成保险、投资、银行三驾马车并驾齐驱的局面。在综合金融、协同发展的名义下，平安全牌照金控帝国悄然羽翼丰满。这一系列动作，堪称资本运作的超级大手笔，在当时的政策环境里无人能及，直到安邦出现。
“黑马”安邦自2013年以来在市场上的一系列土豪式的资本收购与运作，目前有声音称未来的民生将会演绎第二个平安收购深发展的故事，形成“南平安北民生”格局。民生之外，安邦有两手准备。另一个猎物是招行。2014年最后一天，安邦以均价每股16.271元增持了招商银行(600036,股吧)A股1.78亿股，持股比例上升为13.11%，超过第一大股东招商局轮船的12.54%，若无另外两家投资公司盟友助阵持股，招商局集团第一大股东地位岌岌可危。
中国人寿更是早已潜入银行耕耘多年，一直在兴业、广发、民生3家银行身上积极布局。早在2006年兴业银行上市前夜，中国人寿就出资3.92亿元，购得兴业银行7000万股原始股。随后，中国人寿多次表示，将借助各种机会增持兴业银行股份。目前，中国人寿及中国人保合计持股兴业银行近10%。在广发银行，并列四大股东之一的中国人寿持股20%，记者从广发内部人士处了解，近来中国人寿在广发的经营管理中表现得越来越强势。对于同样谋求控股权的民生，中国人寿以增持来传达一个信号，对于民生银行的话语权，其决不会轻易退让。
对于城商行，险资也在攻城略地，平安人寿收购台州银行，阳光保险则持有徽商银行股权，还准备控股宁夏银行。
险资热衷银行，关键还在于银行资产带给险企的超级福利，通过获取银行资源，并表银行迅速做大总资产规模，获得更多低成本资金，保险金控集团可以获得比其他金融业务更大的协同效应。
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