G-shot的橡皮层与人民币的升值泡沫

G-shot的橡皮层与人民币的升值泡沫

抢购日元的风潮已经把日元推到了15年来的最高点。十年中，日兑美升值了64.6%：即从135日元兑1美元升到了82多兑1。

人民币也一样，与十年前相比，巨大的外贸出超加上外资抢购风潮，引发人民币对美元升值了近30%。

升值意味着什么？一言以蔽之：“是泡沫”。衡量这泡沫大小的就是金融商品的价格。一旦突破了“定价”和容限，即说明了泡沫的存在，当价格从大大超出定价到大大跌破定价，即说明了泡沫的破灭。

东南亚金融风暴前后，泰铢从1兑25的峰值骤跌到了1兑56，而最近几年的美国次级债危机，把美股从07年的史上最高点（14198）直笔笔地甩到了6800点，缩水一半还多。

日元看上去是个异数，却实实在在诉说着同样的规律。日本的经济泡沫是在1990年前后开始破灭，但直到1995年日元还是创下了80兑1美元的历史记录。不因别的，日本购房团这期间不得不把在美国购置的房产卖了，换回日元回国，从而推动了日元上涨。风潮一过，日元就开始一蹶不振。此后直到1999年的亚洲金融风暴、尤其是近几年美国金融危机爆发，给了日元对美元一路走强的机会，众所周知，日本的经济现在仍很糟糕（所谓“失去的20年”）。这说明泡沫也有大有小、有远有近，其间的差别与对比，借助金融商品的价格变化也是可以清晰观察得出来的。越投机则价格越高、价格越高则泡沫越大，泡沫越大离破灭的日子则越近。

经济金融泡沫从它的鼓起、到鼓大、到膨胀、到最后破灭，是资本主义经济的一个轮回过程。通常人们观看泡沫，光注意到它的五光十色了，并油然升起一股殊逢盛世、得意洋洋之感，全然不去想它破灭时的惨景。

接下来大概就轮到中国房地产泡沫的破灭。人民币正在升值的行程之中，银行在滥发钞票。满大街的票子如同手纸般飞舞，商品质量越来越掺假。百元“大钞”掏出即被吸光。这个时候，离破灭还远吗？

美国的股市、日本的房市、卡西欧的G防震……，一个道理。

卡西欧的G-防震曾是我的最爱。然而盛名之下其实难副。当G防震的价格虚高到人人喊嘘，这时卡西欧仍不警觉、仍在扩大生产，结果名牌一下子成为废牌，堆积如山的库存G防震成了贱卖品。银行的借款要还、利息要支付，产品一旦滞销就很难了，最终导致了品牌泡沫的破灭。

国家间的银行贷款就是国债。中国买了大量日本国债，这间接导致了日元的走强。对日本来说，现在是一个低利的时代，将来国债利息定会趋高。日元又是一个不断走强的趋势，因此日本的经济肯定会继续恶化，那么，未来什么时候日本会不会连国债的利息都支付不起呢？很难说。随着国家金融信誉的破灭，剩下的唯一手段是增税，即把民众创造的财富拿到政府腰包里来，结果必然会使得劳动者越努力工作就越贫穷、就越得不到幸福。

所以日本今天强势出手干预汇市，用菅直人的话说，“已经到了不能置之不管的阶段。”

卡西欧的例子更重要的，是它告诉给人们一个简单的道理。G防震拥有世界上独一无二的防震结构，其理念就是“摔不坏”。这个理念来自于拍橡皮球的游戏。想象一只橡皮球或垒球，在受到强大的外力拍打的时侯，所有的冲击力都被它一圈的橡皮层所吸收，其内部完好无损。

毛泽东思想中，人民就是这层橡皮层，鬼子来了就是不告诉你八路军在哪里。人民是厚厚的橡皮垫，再大的运动和冲击最后都能够软着陆。兵民是胜利之本。

一个国家的金融和货币体系想要避免泡沫和外部风暴的冲击，从高空摔下来也照样软着陆，最重要的一条，是体系自身须拥有类似的一层橡皮。这层橡皮不仅能化解外力于无形，同时起到把内部与外部隔绝开来、从而避免内部受损的作用。这橡皮层还能在遇到外部世界冲击时自适应地使球反弹起来。

 铃兰台　2010-09-16

日本政府在东京和欧洲大规模介入汇市

时隔6年多，打击投机的壮举。

继上午9时日本银行大规模介入外汇市场，卖出日元买入美元，猛拉美元兑日元升高了2日元到84附近。下午，又观察到在欧洲市场上出现了大规模的干预，美元日元急遽升到85.5，欧元兑日元同步升高了3日元。

NHK报道，对于日本政府的市场介入，投机客们的欢呼的和骂声交织成一片。骂的都是些偏听消息报道的大爷大妈。交易商们不发表意见，稳健推盘中。

下午，日本银行和欧洲银行貌似都介入了，所谓欧洲经济，已经被观察家们妖魔得一愣一愣，不知道还能不能继续活下去。

傍晚的介入规模超过了1兆5000亿日元，这是六年半以来首次的政府干预市场。由于外汇市场的急剧波动，使得期货市场上贵金属的空头气氛一扫，在踏步后开始猛涨。对今后趋势来说，伦敦市场和纽约市场今夜的的表现很重要。

昨天，日元在菅直人发表竞选演说时迅速升至史上最高的82！在小泽发表演说时回调。市场预期菅政府对日元升值将毫无作为，而小泽发表了强硬的干预汇市的言论。其时，日本舆论认为外汇市场的这种即时反应，对小泽赢得选票有利。

稳定日元对主要货币的汇率，是菅直人新一届政府根本性的财政金融改革能否奏效的前哨战。日元若继续升值到80，则日本的通缩将演进和深化，把刚刚回暖的日本经济带回到冰河。不过，由于日元走强，也会带来海外观光的增多，为美国等创造GDP。

美元贬值的根源，在于美联储表面的强健美元而实质空美元的基本战略，再就是普遍弥漫的对美国经济再次爆发危机的深深担忧。因此，一时一干预的做法恐是难以改变这个大趋势的。

外汇市场操作，中国人民银行外汇的“专家”们要学的有太多太多。须知他们只是印印人民币，就挣得的中国民众辛辛苦苦创造的那么多的外汇收入，而又在虚拟的貌似玩玩的过程中，把中国的外汇存底输得够呛。这是与美联储阴谋的恶战！日本能够果断地出手阻止日元升值，中国在干什么，干了什么？为什么不趁手行动，阻挡人民币全面升值的颓势呢？

铃兰台 2010-09-15