围绕是否提高14.3万亿美元国债上限，奥巴马政府与国会众议院之间的争议愈演愈烈。如果在8月2日到来之际，双方达不成共识，美国国债将至少面临“技术性违约”风险。目前，双方都在拿这种“技术性违约”风险来要挟对方就范。表面看来，这是美国国内不同政治机构、不同政党之间的政策分歧，但其结果将会对全球金融体系带来重大影响。作为全球货币的发行者，以损害债权人利益作为国内政治斗争的要挟手段，即便在最终期限到来之前双方达成共识，美国的做法也开辟了一个恶劣的先例：美国会基于自身的政策考虑而置全球经济与其他国家债权人的利益而不顾。

　　实际上，早在5月16日美国国债就已经达到了14.3万亿美元的上限，创下了过去60年来的最高纪录。这是美国多年来实施负债消费政策的后果。按照以往的惯例，白宫总是能够得到国会提高国债上限的授权。仅1993年以来，国会先后共有16次提高国债上限。而这次面对即将来临的大选年，控制众议院的共和党对白宫提高国债上限的要求，附加了新的法律义务，即在不增税的前提下，未来10年至少要削减2万亿美元的支出。对奥巴马政府来说，接受这种条款基本上将意味着2012年竞选连任的失败。反过来，如果在8月2日得不到国会提高国债上限的授权，那么在理论上美国政府将无法支付该期国债的利息（最近的一次利息支付将会出现在8月15日）。其结果政府对内将不得不暂停支付养老金，对外停止支付国债利息。显然，这对美国和全球金融市场都是一个无法接受的灾难性结果。而白宫和国会恰恰都把这种灾难性结果（风险）作为迫使对方就范的手段。

　　尽管国际金融评级机构对美国国债风险已经提出了明确的警告，金融市场反映违约风险的信贷违约互换（CDS）交易量明显增加，但对美国而言，发生类似希腊债务危机的可能性是微乎其微的。一方面，最新的统计显示，美国新国债的发行仍然受到投资者的追捧；另一方面，“技术性违约”不会促使各国中央银行轻易抛售所持的美国国债，而他们是美国国债的主要海外持有者。

　　美国国债海外持有者面临的真正风险在于，既然美国国内政治派别为了自身的党派利益可以置债权人的利益而不顾，那么未来谁能保证美国为了自身的政治、经济、安全利益而不损害债权人的利益呢？换句话说，美国将来会不会把债务违约作要挟对其他国家施加压力？至少这是现行国际金融体系一个巨大潜在的制度风险。仅就这次国债违约风波来说，美国的海外债权人面临着两难困境：要么接受美国债务违约所带来的巨大金融风险；要么接受美国发行更多的债务，未来拥有更大的要挟能力。 

　　我国是美国国债的最大持有者，国债违约之争最终不管以何种方式终结，都向我们敲响了警钟：巨量且不断增加的外汇储备是不可持续的；外汇投资过于集中某一币种的资产正在成为国家金融安全的一个隐患。进入后危机时代，改革以美元为中心的国际货币体系已成为全球共识。摆脱美元体系风险不仅是债权国的利益所在，也是全球金融体系实现稳定与可持续运行的出路所在。

　　（为中国社会科学院亚太所所长、研究员）