原按：美国制裁巴黎银行，凸显美元战略意在维护美元霸权——本文是三个月以前写的，发表在《第一财经日报》,它可以证明一个人对全球市场的中长期分析判断能力。
制裁巴黎银行，醉翁之意不在酒
美国政府日前对违反美国制裁法令的法国巴黎银行开出了近90亿美元的巨额罚单，并将其美元清算业务暂停一年，处罚措施之严厉非常罕见。而直接策划指挥这一切的所谓“美国金融情报办公室”(被外界称之为金融作战室)也被媒体曝光并热捧。
在经济全球化时代，和平发展是大趋势，但新冷战以及新热点仍然困扰着诸多大国。美国一方面是“麻烦”制造者，另一方面又是诸多“麻烦”不断攻击的对象，不可否认，很多麻烦对美国国家战略甚至国家安全构成挑战和威胁，不能全怪美国。针对麻烦制造者，美国有两手，一是军事打击，二是经济制裁。但客观地说，军事动员代价太大，不宜频繁使用，军事对抗的风险太大，很可能引发大国外交危机，因此必须克制。由于此，经济制裁出现的频率大幅度增加，而这恰恰又是美国的强项——因为它有强大的美元。最近美国司法部对法国巴黎银行开出了最严厉的罚单，根据就是该行在2002年至2009年期间曾经协助伊朗、苏丹等国避开美国的经济制裁，且帮助这些所谓恐怖主义国家转移资产。但我以为，美国政府如此严厉地制裁巴黎银行，真实意图被掩盖，它是醉翁之意不在酒，意在遏制“去美元化”潮流，警告某些有离心离德倾向的西方大国，同时也为制定金融市场全球化的基本规则做铺垫——绝不容许合法金融机构帮助恐怖分子和各国贪腐分子洗黑钱。
为什么美国会选择巴黎银行作为制裁对象——同时对欧洲很多金融机构开出巨额罚单?如果你看到美国随后在积极地制裁俄罗斯就明白——法国与俄罗斯都是当今世界叫喊“去美元化”最坚决的大国。所谓“去美元化”，不是简单地弱化美元，而是想用欧元取而代之。这一点，虽然欧洲人不敢公开说，但看一下欧元近两年的表现就明白：欧洲人的欧元梦又来了。回想欧债危机爆发的那年，欧元曾经几个月内暴跌几千点，欧元区分裂，欧元将消亡是当时的热点。时隔两年，欧元区不仅成功地度过了欧债危机，而且欧元兑美元还出现了大幅度的上涨。今天的全球市场，欧元不仅成为最强势的货币之一，欧元衰退并退出历史舞台的话题已没有人再提，反之，用欧元取代美元，起码是削弱美元的呼声再度成为国际金融市场的重大炒作题材，“去美元化”甚嚣尘上。
在经济全球化以及未来一定出现的金融市场全球化时代，(国际)货币的强弱应该由市场决定，由交易者和投资者做选择。美国政府是这一游戏规则的主要推动者，捍卫者，它不可能轻易地动用国家力量去干预市场，更不会直接说：欧元太强。同时，作为美国货币政策主要设计者的美联储，又是鸽派云集，各委员的言谈话语中经常透露出希望看到弱势美元的言论。美元弱化一点的确能支持美国企业扩大出口，但在国际储备中美元地位被取代如何平衡?全球金融市场结算更多的国家不愿意使用美元怎么办?美元太弱，最终将动摇美国全球金融市场的领导地位。哪头更大，不言自明，但这一点，美联储近来很少提及，甚至连暗示一下都不愿意。不可否认，美元战略信号模糊，是“去美元化”能够被市场炒作的“祸源”之一。但我以为，今天美联储委员们的态度未必与美国政府一致，弱势美元政策未必符合美国根本利益，不要轻信。想一想历史就明白，欧元诞生之初为什么美元会对欧元保持很长时间超强势，美国为什么会在欧元诞生初期不断在欧洲版图内部制造麻烦，其中一个原因就是：担心欧元“来者不善”。从某种意义上说，美国政府一直在警惕欧元，担心有一天欧元会挑战美元霸权。不断地敲打欧元，就是在践行美元战略。
美国金融作战室已经成为落实美元战略的利器
由于制裁巴黎银行，加之近期对俄罗斯的制裁，使美国金融作战室的神秘面纱被揭开。据美国财政部负责反恐和金融情报事务的副部长戴维·科恩介绍，美国财政部有一个拥有700多名员工的恐怖主义和金融情报办公室，它被外界形象地称为“金融作战室”。该作战室的强项，就是寻找可能危害美国利益的对手及弱点。凡是犯罪分子包括恐怖分子和与美国对立的国家，其经费来源必然伴随经济活动并且产生货币流，“金融作战室”的专长就是监控全球货币流，它不仅找到“黑钱”的来龙去脉，而且可以知道“黑钱”经过了那些貌似清白的银行。由于这一专长，该金融作战室，能够从“9·11”后一天天发展壮大。必须强调，当今世界，美国利益的对立面已经不仅是恐怖分子，甚至也不是美国所说的流氓国家，即是是一些昔日的盟友，也未必不会挑战美国利益。美国为什么要监听各国，包括盟友?因为削弱美国未必需要一场战争，经济竞争可能更严酷。美国已经高调宣示， 未来100年它还要领导世界，还是全球唯一的超级大国——这一点在奥巴马讲话中已经有了充分体现。为实现这个目标，美国需要防范的潜在对手多了，绝不仅仅是恐怖主义。今天所谓“去美元化”潮流，虽然不是恐怖主义，但它对美国利益的长期挑战很可能超过任何一个恐怖组织。因此，捍卫强势美元，遏制国际储备向欧元转移趋势，不仅是维护美元霸权的需要，也是中长期的美国国家战略。当然，这个战略是不能说的，操作它的只能是“金融作战室”。
近年来，欧元持续走强，既有欧元区经济复苏的背景，也有国际上看淡美国前景的背景，当然也有美国力量相对下降的背景。随着新兴市场经济国家经济快速起飞，多元化的世界格局正在形成，而美国仍然在拼命维护自己的既得利益，不肯退让，因此它需要不断地制造新的热点，新的麻烦，遏制新兴市场经济国家发展，包括它的盟友的强大。这一点客观上造成国际政治多极化趋势，也使“去美元化”成为潮流。外汇市场是以美元为轴心的，同时也是群狼围饿虎的状态。看一看国际外汇储备和国际市场结算货币的比重变化就明白，美元储备份额在悄悄地减少，美元结算地位也在不断地受到各方面挑战。目前看，这个潮流，最大的受益者还是欧元(因为别的货币目前都无法与美元抗衡)。因此，美元战略的维护者们不可能不紧盯欧元。
在全球各国纷纷选择增加欧元储备后，美国能不慌吗?而“金融作战室”最擅长的办法就是“找茬”。客观地说，欧元作为出头的椽子有些过了，它的毛病太多了，一抓一个准。刚刚过去的欧债危机对欧元区最大的伤害就是金融机构，它们的资产负债表可谓漏洞百出。近些年来，欧元区实体经济的确在艰难复苏，但诸多金融机构要恢复到正常经营水平还有待时日。巴黎银行以及欧洲其他银行为什么会犯错误?为什么一下子就被美国抓住?冒险经营!不能不铤而走险。它们企图较快地覆盖从按揭抵押贷款到主权债资产所暴露出的风险头寸，必须找到“快钱”。正所谓，当犯下第一个错误后，错误就会接连发生，帮助恐怖分子转移资产，帮助各国贪官洗钱，的确赚钱很快，但它犯忌，正好给美国“金融作战室”以口实。这一次，巴黎银行当上出头椽子，与其说是不得已，不能不说是撞到枪口上了，金融作战室一直在等待这个猎物。必须强调，美国政府制裁巴黎银行只是引子，或者说是第一枪，未来还有一系列后续行动。除非法国和一些欧洲国家政府不在配合俄罗斯呼喊“去美元化”，否则罚款很可能要翻倍。制裁巴黎银行，醉翁之意不在酒，起码是一举三得：杀鸡儆猴，提振美元，吓阻欧元。
有人可能问，美国政府这样做，欧洲人会干吗?没有办法，这一次美国站在了道义制高点上。谁让你暗中帮助联合国都同意制裁的那些国家洗黑钱的!更何况，还有更多的国家希望美国政府配合堵住黑钱外流的漏洞。比如，美国与中国于6月26日就《美国海外账户税收合规法案》(FATCA)的实施达成一项初步协议。根据这个协议，美国会将中国大陆公民在美国银行账户的信息提供给中国大陆当局。而与此相配合，在5月6日的欧洲财长会议上，瑞士政府也同意签署一项有关自动交换存款账户信息的全球新标准，使瑞士银行业告别几百年来保护银行客户隐私的传统做法。它不仅是美国需要的，也是全球各国包括中国都需要的。这个世界在变，而且在向好的方向发展——不如此，如何走向金融市场全球化。今天，虽然很多国家对美国不满，但不能否认，谁都离不开美国，世界和平发展离不开它，新的国际金融秩序也离不开它。
在格林斯潘的办公室里，至今仍挂着一幅巨大的世界地图，在这个地图下面，写着这样一句话：“钱从这里流向世界”。这就是美元战略的最好注脚，也是美国必须高调处罚巴黎银行的原因。认清美元战略，认清国际政治经济大格局，要左右逢源，坚持鸡尾酒式地外汇储备战略——以美元为主，欧元为辅，更多的分散外汇储备。我们可以批评美国甚至刺激一下美国，但千万不能真的参与“去美元化”，不要争做靶子，让美国金融作战室找上门。这样做，不是为了顺应美元战略，而是为了国家利益，游走于美元欧元之间，就会使它们谁都离不开中国，最终会同意人民币更快地走向世界——成为美元欧元暗斗多年的胜出者，届时，将出现美元、欧元、人民币三足鼎立的全球金融市场新格局，人类也以此为标志进入金融市场全球化时代。
继续拿住欧元空仓，尤其要注意在欧日上逢高做空
在美国政府制裁巴黎银行的同时，葡萄牙第一银行出现财务危机。如同我一直强调的，欧元区经济复苏迟缓，不足以弥补欧洲银行业的亏损，上周意大利低迷的经济数据证明了为什么欧元区银行业仍然处于危险的边缘。在地缘政治风险越来越大的国际市场，逢高做空欧日，相对直盘可能收益率更大，更快。
目前市场维持低震荡幅度已经很长时间，交易商都处于亏损之中。最近市场继续不瘟不火，这可能与世界杯仍然火爆相关，到世界杯闭幕，市场将重新找回兴奋点。而能让市场兴奋的货币对是谁呢?欧日应该是首选!为什么?欧元区经济为全球几大经济区最差，而且随时有恶化风险!所以必须坚持逢高做空欧元，日本央行近期不可能推出QE，而地缘政治风险有可能使日元走强，起码是震荡市，因此，逢高做空欧日风险不大!几个月来，对欧元最大的支撑实际来自于中国，上周默克尔访华，即使是在刺激了中国高层一下之后，还是如约拿到800亿人民币订单，而此前法国也是拿走了800亿，英国也拿走了800亿。相比之下，美国的成果比较少，但美国似乎不在乎这些，因为美国经济已经出现比欧元区更快的增长。当然，如果仅仅看经济数据，英国是最好的。英国的房子这两年卖的太火了。但不要以为那是英国人在买，中国的贪官一小半的黑钱都去了伦敦。这一切，很快将改观。我在上周发表文章，指出中国的反腐败运动已经有向金融业转移的趋向，该文章又差一点惹火烧身，一些金融领域的贪官又一次坐不住，找我麻烦。但我是分析师，要说实话，说真话，说一针见血的话——而且是一贯的。反腐败到了一定程度，追缴赃款就成为急所，更何况金融系统本来就是贪腐的贼窝。更需要注意的是，巨大的利益集团已经将中国的金融系统视为自己的玩物，多少只基金被窃国大盗集团所控制，甚至国有银行业也被盯上。这就是我为什么会发表：《反腐败已经向金融系统延伸》一文的原因（由于涉嫌中国银行，因此被屏蔽）。未来我们将密切关注中国催缴赃款，以及追查洗钱通道的迹象。我相信反腐败对英镑以及瑞郎有负面作用，因此仍然坚持这样的观点：虽然很多西方分析师现在认为英镑很可能成为下个月甚至下半年最强的货币，尤其是兑欧元，但我以为，17200上方一点点仍然随时我们中线做空它的进场位，目标位要看1000点——当然不是下个月。英镑如同澳元，目前维持相对强势，但不可能太强，因为中国经济不好，新兴市场经济国家都不好，澳元英镑不可能在中国经济下行趋势没有完结前就单独走强。当然，由于欧元很弱，相对而言，它们还会高位震荡一阵子。
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