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今年春天， 大地万物复苏, 百花盛开，同时也是美国股市中国企业IPO的春天， 一大批中国网络概念股借着春风先后在美股上市，先是优酷、360，5月4日轮到了人人网，接下来将是网秦、世纪佳缘、凤凰新媒体，即将上市的企业还有淘米网、迅雷、土豆网等，中国概念股迎来了华尔街的一片欢呼声， 似看好中国这个新兴国家GDP高增长的前景。然而仔细分析， 华尔街关注的不一定是中国概念，因为金砖四国中， 中国经济并非最强劲， 而是注意到了中国有着最强大的外汇储备， 确切地说是关注人民币升值概念。
1季度刚过， 中国官方宣布今年1季度外储已达到3万亿美元， 然而中国央行行长周小川却接着叹道， 中国的外储太多了。 一般说来，一国外储的目的主要是为满足国家进出口的需要， 其数量达到3-4个月的进口额就足以满足需要，按此计算中国外储有6-8千亿美元就已够用了， 因此中国央行从05年8月中国外储达到8千亿美元时就开始人民币兑美元渐进式升值， 有意减少外汇流入，但中国经过10多年的开发政策， 企业技术水平和加工能力得到加强，出口生意在扩大， 对美顺差也在增加，加上人民币兑美元渐进式升值加深了市场对人民币升值的预期， 外汇流入越来越多，从2006年中国外储突破1万亿美元以后， 这几年每年新增流入中国外汇差不多5千亿美元， 到2011年1季度终于冲破了3万亿美元。 过多的外汇流入国内，央行必须投放相应的基础货币人民币用来收购外汇， 使得国内资金流动性泛滥， 据统计，2000年年末中国的广义货币存量13.46万亿，到2009年年末已达 60.62万亿，增加47.16万亿。市场上充满了过多的资金，使得资产价格猛涨，房价涨幅惊人， 带动了其它物品价格上涨， 通货膨胀预期加强， 央行不得不将银行准备金提高到历史新高，并声称无上限。这一切源于高高在上的外汇储备，为减少其对国内的影响， 央行还得加快人民币升值， 扩大进口，减少顺差，使得人民币升值预期今年将达到6%， 明年还将升值10%左右， 这就是说，假如人民币未来一年后有10%左右的升幅， 对于在美国上市集资美元，一年后又以美元分红的中国上市企业来说，就白白地得到了10%左右汇兑收益，其业绩增长就具有先天优势， 难怪有这么多中国企业去美国上市，华尔街也是眉开眼笑，站着数钱了。
中国的过高外汇储备，仿佛是希腊神话英雄阿琉斯之踵， 国内的企业和华尔街都看到了这一点， 才有国内企业争着去美国上市， 然而本已对过高的外汇储备烦恼的中国央行，并不欢迎国内企业去美国上市， 它们集资进来的美元又增加了国内的外汇储备，人民币升值就把国内的利益通过这些上市公司输送到了国外， 因此认识到这一点中国管理部门有可能采取政策加高这些外汇流入中国的门坎。 如果这样， 这一批国内企业去美国上市的泡沫就可能破灭， 加上人民币升值不可能无限制地升值下去， 大多数研究者认为， 人民币合理的兑换价在5.5-5.8元兑1美元，那么未来的升值空间就有限，升到这个限制后这些人民币升值概念股又将回到价值原位上， 有可能是继2001年纳斯达克崩盘之后，又一次高科技泡沫， 人们必须提高警惕。
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