龙吟大地：中国海警被菲老鼠戏猫
如果没有普京强硬守卫俄罗斯驻克里米亚的军事基地，北京任由菲律宾的旧军舰坐滩仁爱礁也就没有人去讲;如果不是普京强硬收回克里米亚，菲国霸占中国南海再多岛礁也就随他去了，可是偏偏有了普京这个榜样，习近平不急也得急，况且中国海警船刚刚被菲律宾玩了一回「老鼠戏猫」。
美联社报道，该社记者和十几位其他媒体的记者目睹了这场「猫捉老鼠」式的对抗。菲方今次允许媒体随行，以展示马尼拉政府所说的中国在争端水域「以强凌弱」。不过，笔者要说，这实际是「老鼠戏猫」，因为菲方的小船突破了中国海警船的前后夹攻，成功对坐滩的旧军舰进行补给和换防。
美联社报道，在距离受困船只所在的仁爱礁约一小时航程的地方，一艘中国海警船两次从比它小的菲律宾补给船的前方驶过，企图迫使该船停止前进;另一艘中国海警船则对菲补给船进行尾随。最后，菲律宾上尉指挥补给船驶入较浅的水域，中国船只无法驶入，菲国士兵和船员击掌相庆。
《人民日报》发表文章，指菲国若得意忘形，必自取其辱。文章说，此次补给行动的「成功」让菲国异常得意。菲方认为此次携记者同行是一招好棋，既能「充分揭露」中国在争议海域「以强凌弱」的行为，又可营造不利于中国的舆论氛围，配合其一直极力推进的国际仲裁。文章还说，菲国更看重的是美国在为其摇旗吶喊。上次接近仁爱礁失败后，美国非但不指摘菲方再生事端，反而为其出头。美国国务院发言人声称，中国海警船驱离靠近仁爱礁的菲律宾船只属于挑衅行为，引发紧张局势。这次，一架有美国海军标记的飞机当时在受困菲方船只上方飞行。
做好收回中业岛准备
笔者想问，北京既然非常明了菲律宾和美国的意图，那么你又有甚么应对措施?你的口头警告是否管用?如果普京也是只有一张嘴，那又会如何?
笔者认为，北京应该首先承认这回是打了一场败仗。不管你事先仍是坚持和平方式解决事端，也不管你事先知道美国助阵不想事态扩大，也许你还有许多借口，但是你没有拦住，就是打败仗。接着，应怎么办?你说菲国将自取其辱，相信北京没有行动，阿基诺三世还是在笑。笔者献计：第一，马上派兵上菲旧军舰驱赶上面的菲方人员。第二，迅速拖走该破船。第三，做好闪击中业岛、一举收回的准备。
古吕
阳光华夏：刘汉红黑传奇史 中国官场土特产
头顶四川黑老大及首善帽子的刘汉昨日继续受审，这个拥有红黑背景的传奇人物，是中国官场的畸形产物。今次当局虽然将刘汉押上审判台，但若不铲除官黑勾结的土壤，今后还会出现张汉、李汉。
刘汉是四川最大的民营企业汉龙集团董事局主席，旗下拥有数十家子公司，横跨金融证券、能源电力、房地产、矿业开发等多个领域，资产高达四百亿元，曾被《福布斯》杂志称为「潜在水底的真正富豪」，在澳门豪赌随便上落上亿元。与此同时，刘汉还有「四川首善」之称，曾连续三届当选四川省政协委员、政协常委，拥有的个人荣誉称号多达二十余项，他捐建的希望小学在四川大地震期间屹立不倒，更被一时传颂。刘汉的弟弟刘维曾是北京奥运火炬手，而刘汉黑恶组织的重要成员也担任四川省人大代表、绵阳市人大代表、德阳市人大常委会委员。
然而，刘汉这个头上戴着无数光环的四川富豪，却是背负多条人命、拥有私人军火库的黑恶势力头领。刘汉以血路开财路，以官路护血路，在四川呼风唤雨，不仅视法律如无物，草菅人命，而且可以左右官员的乌纱帽，成为地下组织部长，财富更呈几何级数增长。
以黑夺财以财谋政
白天是红社会，晚上是黑社会，台上是政协委员，台下是黑恶势力，刘汉不仅仅是研究中国社会生态的标本，而且是衡量中国官场腐败程度的标志。一个街头混混，几十个地痞流氓，纠集在一起，摸准了官员的软肋，捅开了发财的路径，由此便与腐败官员沆瀣一气，且在官员的庇护保驾下进入体制，成为红顶大亨。刘汉黑与红的发迹史，可谓不是传奇，胜似传奇。
以黑夺财，以财谋政，以政护黑，这是刘汉迅速坐大的原因，也是中国社会的现状。官方曾列举了充当刘汉保护伞的三名德阳和什邡的政法机关官员，不过，稍有中国政治常识的人都知道，刘汉能够连续三届担任四川省政协委员、政协常委，显然不是上述三名官员所能办到的。
中国类似刘汉这样的人并不少，早前辽宁的刘涌、青岛的聂磊都是如此，这些红顶黑商，背倚政界警界的支持，称霸一方，富甲一方，不仅掌握了基层政权，而且控制了地方经济命脉，神通广大，罪恶滔天。对这样的人过堂，公众已经习以为常，虽然每每惊诧于他们的罪恶，但对他们茁壮成长的土壤及营养，却难究其详。其实，刘汉们之所以能一茬一茬茁壮成长，正是因为有这样的土壤和营养，如果不对产生这些恶人的政治土壤进行根本性改造，即使今次毙了刘汉，隔几年又会再出现张汉、李汉，一茬茬地生长且茁壮起来。
SUN瞭望：奥朗德地选失利换总理苟延残喘
法国总统奥朗德领导的执政社会党，于全国市政选举遭逢大败，代表社会党角逐巴黎市长的伊达尔戈旗开得胜，巴黎诞生首位女市长，可谓社会党唯一安慰奖。奥朗德眼见社会党兵败如山倒，随即宣布撤换现任总理艾罗，任命民望高企的内政部长瓦尔斯为新总理，瓦尔斯会着手组建新内阁。
奥朗德上台后推行连串紧缩措施，力图将财赤降至欧盟规定的「不能超过国内生产总值百分之三」水平，并减收加重雇主聘人成本的薪酬税。库房支出减少，惟税收不如前，减债灭赤力度不免打折扣。一二年，法国财赤占国内生产总值百分之四点九，去年降至百分之四点三，跌幅轻微。法国国家统计及经济研究局最新数据显示，法国国债水平创新高，占每年经济产出百分之九十三点五。
综合这两项数据，不难看出社会党于地选大败的症结：奥朗德经改令中下阶层吃尽苦头，惟国债水平不跌反升，国家竞争力仍然低落，创造就业、增加税收沦为空谈，经改重药药到病不除，兼且导致病情恶化。
奥朗德发表全国电视讲话时，称明白到民众的失望与失落之情，责成新任总理瓦尔斯继续推行亲商经改措施。此外，瓦尔斯也会谋求增加教育和医疗支出，削减入息税减轻民众负担，大前提是，政府能找到其他节省开销门路，为上述增支减税措施融资。法国政府进一步瘦身空间有限，奥朗德赠予瓦尔斯的政治护身符，可谓中看不中用。
法国竞争力每况愈下，工业生产一蹶不振，劳动成本居高不下，改革过急势必加剧劳资纠纷，外资流失变本加厉。奥朗德深化经改欲速不达，改革非三朝两天奏效，惟扑息民间怒火刻不容缓，奥朗德撤换总理改组内阁，象征意义大于实际作用。
虽然形势比人强，但奥朗德不可能半途而废，他只好顶着朝野压力深化经改，要在众怒难犯的情况下支撑下去，让民望高企的瓦尔斯担任总理，或是奥朗德争取喘息空间的部署之一。瓦尔斯在社会党内属惹火人物，他任内政部长时，于灭罪方面摆出极其强硬姿态，教左派人士侧目，奥朗德任瓦尔斯为总理，社会党内部团结不免受损。
对奥朗德来说，党内以至执政联盟内部分歧有望「闩埋门」拆掂，反倒处于水深火热中的民众及因胜出地选士气大振的在野势力，肯定更难应付，奥朗德撤换总理可谓没办法中的办法。
世界视线：德国忽冷忽热 英揆无所适从
德国财长朔伊布勒在欧洲极具影响力，作为总理默克尔的左右手，朔氏一言一行成为各方揣摩德国政经动向之重要参考。朔氏周一将克宫支持克里米亚半岛脱离乌克兰加入俄国的做法，与二战前夕纳粹德国入侵苏台德地区的历史相题并论，不想与俄国反面的默克尔对朔氏言论有保留。在英国寻求改革欧盟问题上，朔氏与默克尔也是各说各话。
上周五，朔伊布勒与英国财相欧思邦于英国《金融时报》联名发表文章，朔氏写道：「若欧元区继续整合，有必要确保欧元区以外欧盟成员维持优势。」朔氏与欧思邦认为，修订条约推动欧元区整合，必须以具有法律基础的改革为本，让非欧元区国家在欧洲单一市场获得公平对待。
朔氏反复提到要保障英国此类非欧元区成员的利益，旨在释除「欧元区整合无可避免令区外欧盟成员边缘化」等疑虑。无论是表达方式有别，抑或朔氏与默克尔对卡梅伦要求「为英国度身订造会籍」一事，看法真有出入，有理由相信，作为欧盟支柱德国掌舵人的默克尔和朔伊布勒，在处理英方要求时，总会以大局为重。
只怕朔氏的安抚之言，令英国首相卡梅伦产生不切实际的期望，以为默克尔二月访英时拒为自己背书是放不下矜持，待事情丢淡后才交由朔氏说出「心底话」。英德两国同样担心，一些东欧移民利用欧盟人员自由流动灰色地前往西欧骗取福利，惟双方在这方面「再啱倾」也好，面对欧洲政经一体化的大趋势，两国只能顺势而行，只不过是英方身处欧元区外，情况比德国更尴尬。
提「度身订造会籍」有苦衷
说到底，卡梅伦承诺举行脱欧公投洗湿了头，只能千方百计向英国民众证明，自己确有本钱「食住」欧盟。英国疑欧派相信，英国久而久之会被欧盟欧元区大国架空，还是早走早着。卡梅伦提出「度身订造会籍」分庭抗礼，有其苦衷。
英国与欧盟之关系，不可能是一个愿打一个愿捱，要共存共荣，必须致力寻求妥协。德国忽冷忽热，遭疑欧派死咬不放的卡梅伦，会否更加无所适从、当局者迷?
虎视寰球：美国在阿富汗后患无穷
继在克里米亚问题上与美国唱反调之后，阿富汗总统卡扎伊近日再次指摘美国阻碍阿富汗的民主进程。……..，卡扎伊这个由华盛顿一手扶植的「傀儡」，已变成白宫的烫手山芋。
现年五十六岁的卡扎伊曾留学美国，他年轻时身居塔利班政权中心，「九一一」恐袭后转投美国，成为阿富汗伊斯兰共和国第一任总统。按道理，被美国一手扶植的卡扎伊应该对白宫言听计从，但偏偏他桀骜不驯，屡屡与美国唱对台戏。
卡扎伊与华府唱反调
卡扎伊多次指摘美国侵犯阿富汗主权，要求阿国军队停止向北约请求空中支持，并下令驱逐驻战略要地瓦尔达克省的美军特种部队。更让美国愤怒的是，卡氏拒绝与美国签署《双边安全协议》，这意味着以美国为首的北约，可能在今年底后失去继续驻军阿富汗的法律依据。
卡扎伊之所以与华盛顿唱反调，与美国政府对其打压有关。美国前众议院议长佩洛西曾公开批评卡扎伊当年竞选时舞弊，认为他不值得美国支持;奥巴马在阿富汗视察时斥责卡扎伊「腐败」;中情局亦曾披露卡扎伊将美国援助阿富汗的资金空运到杜拜。
卡扎伊之所以敢于与美国斗法，是因为他早年在美国留学，对美国人的性格及美国内部政治斗争颇为熟悉，清楚如何跟美国斗。阿富汗现政权需要美国的支持，但美国人更舍不得离开阿富汗。既然如此，斗而不破就成为双方互不说破的游戏规则。
美国对卡扎伊高度不满，一直有换人计划，但总是功亏一篑，一是因为没有更好的人选，浮出水面的挑战者都被卡扎伊扼杀;二是卡扎伊家族在当地拥有强大的政经势力，如果不能连根拔除，将会后患无穷，这使得华盛顿在推行换人计划上顾忌再三;三是美国不想破坏自己一手打造的阿富汗民主样办工程，让国际社会看笑话。结果问题愈拖愈大，卡扎伊变得愈发嚣张。
想当初，美国击溃塔利班政权，以为扶植一个亲美政府就可以一劳永逸解决阿富汗问题，现在看来，这未免太天真了。事实上，美国在阿富汗有两大主要敌人，一是放冷箭搞袭击的塔利班和阿盖德组织，另一个就是不断扯后腿的卡扎伊政府。卡扎伊虽然很快就要下台，但由于他的家族在阿富汗势力庞大，对美国的羁绊也将继续。
刘大可
产评：中国垃圾债烧着可燎原
内地债务违约风波浪接浪，早前已爆出面向公众的「企业公募债」违约首例，现在更烧到属于另类市场的「中小企业私募债」，爆出违约零的突破。市场传出，一家徐州企业，连一年只付一次的一千八百万元人民币债券利息也拿不出。私募债发行人均属中小企业，面对当前经济下行，形势已不乐观，再加上金融机构「创新销售」令风险扩散，星星之火可以燎原。
如觉得中小企业私募债名称难懂，索性称之为「中国版垃圾债」便简单得多，性质属投机，高息伴随高风险，面世未够两年。债券发行人必须是中小企业，集资额平均一亿多，息率最高十多厘，胜在审批松，只需备案，没有盈利要求，集资用途不限，但不得面向公众，只准机构大户及专业投资者参与。在沪深证交所挂牌的中小企业私募债约三百只，总额三百五十多亿元人民币，实际应更多，因为上海、前海及其他地方的股权交易平台也有。
垃圾债违约风险本来就较高，再经内地变种，风险更大。虽然当局对发行私募债的企业有标准，但全国求财若渴，必定下有对策，典型变种有「委托融资」，听起来专业，实际是移花接木。例如质素较差的企业，会花一笔中介费找质素较佳的企业代为发债，又如财困的地方融资平台，因政策所限不能再借钱，便找关连企业出面。这些做法变相增加潜在违约风险。
此外，投资者亦非想象中的非公开及专业。虽然一般投资者不能买，但金融机构向来精于创新，由银行买下这些债券包装成理财产品是其一，由证券商买下包装成集合理财是其二。市场更传出近日有QFII把一家中小企业的整笔私募债买下，说不定会转移到境外投资者手上。私募的原意是把风险局限在一小撮人之间，结果依然把公众拖落水。
中小企业质素及投资者公私难分，已属先天不足，再遇上后天失调，容易爆大镬。内地经济下行，中小企业首当其冲，从最新公布的制造业PMI可知处境难捱。私募债一般是一至三年期，当有企业违约便会殃及池鱼，其他企业就算生意尚可，再融资的难度绝对不低，利息必定抽高，经济不景气，有生意也未必够钱还本付息，恐有违约骨牌效应。
垃圾债在外国很流行，有中证监官员曾说，不少欧美大企业都是由垃圾债养大，中国为何不可!可惜一引进来便走样，原因不外乎几个。一是没有抄足，例如中国的私募债无信贷评级可依，违约担保也不可靠;二是「刚性兑付」已深入民心;三是企业、金融机构及投资者总是比监管机构聪明。目前看到的只是冰山一角，这堆「垃圾」已极之惹火，烧起来绝非讲玩。
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