新货币战争正在整个亚洲打响

亚洲 新货币战争 
 
  
原载：中国经营报 ：林柏松

 
“越南无意让越南盾贬值！”但越南总理阮晋勇也知道，越南盾要重新在外汇市场获得公信力并不容易。6月11日，越南央行一次性将本币贬值2%。
尽管人们质疑越南此轮货币危机会演化为第二次东南亚金融危机，但现实表明，从新德里到曼谷，越南周边国家的领导层正在面临和阮晋勇相同的难题。
一场新的货币战争正在整个亚洲打响。

越南：央行出手
本月6日，越南中央银行发布通告，加强对外汇市场的控制，规定外汇自由市场只能买进外汇，不得将外汇卖给个人。10日，越南央行宣布，从11日起将基准利率上调2个百分点至14%，同时将越南盾兑美元的官方外汇指导汇率下调2%。
但12日，越南央行设定的官方汇率为16458盾比1美元，较11日仅走强3盾，远远高于黑市和海外远汇市场上越南盾的汇率水准。由于越南投资者纷纷购买美元规避高企的通货膨胀，黑市上的越南盾贬值加重。分析师称，黑市上的美元兑越南盾汇率徘徊在18000盾左右，远汇市场显示未来一年越南盾预期贬值将近30%。
在分析人士看来，越南已经开始出手调控。尽管已经有点晚。
谁是越南此次货币危机的罪魁祸首？
“越南通货膨胀率的急剧上升有其国内总需求方面的因素。”在中国社会科学院世界经济与政治研究所所长助理何帆看来，更重要的因素是外部因素。“短短半年之内越南的通货膨胀急剧增长，主要是国际粮食价格上涨带来的冲击。”据何帆统计，食物在越南的消费物价指数中占到43％的比重。国际粮价在2008年的急遽飙升直接影响到了越南的粮食价格。
不过，何帆认为，此次越南的货币危机，表面上是因为国际油价和粮价高涨以及外资的煽风点火，究其本质，固定汇率制和美元反弹是更深层次的原因。
“东南亚新兴的几个国家，基本上都是固定汇率制，这是他们共有的一块硬伤。越南的汇率制度一直是事实上的盯住美元。如何增加汇率的灵活性来缓冲外部冲击，应该是东南亚新兴国家需要仔细考虑的长久问题。如果越南此前不是盯住美元的固定汇率制度，也许现在也不会如此困难。”何帆说。

印度：三管齐下
由于不堪承受高油价给政府带来的亏损，印度刚刚将油价稍微调高。
“印度可能出现越南的金融和经济动荡现象。”独立经济学家谢国忠此前表示，印度和越南都和1992年的中国有些相似：高通胀、双逆差。
面对高通胀，印度总理辛格非常头疼：通胀不能得到很好的控制，国内民众非常恼火。这会直接影响此届政府的政绩和执政党的支持率以及未来选举行情。
但事实上，辛格已经竭尽全力。印度政府已经连续祭出三把利剑：财政、货币和行政手段三管齐下。
5月份，为抑制通胀，印度银行存款准备金率又提高了25个基点，上升至8.25％。印度央行表示，不排除进一步调高准备金率的可能。
此外，印度政府也充分利用税收手段和行政手段对市场进行了干预。据了解，印度已经将粮食出口的关税相应提高。为了抑制国内物价，印度对钢材进口关税从5％下调至零。另外，铁合金、焦炭、锌、脱脂牛奶新闻用纸的进口关税也从5％下降至3％。“如果印度钢铁行业再宣告涨价，政府将有可能采取更严厉的管制措施。”印度财政部长奇丹巴拉姆说。
“政府希望能在年底之前控制住通货膨胀。虽然频繁出手，但似乎收效甚微，自今年2月以来，印度通胀指数一路上扬至当前8%的水平，创3年来的最高点，预计年底会达到10%左右。”人民日报社常驻印度记者任彦如是说。
外交学院学者欧明刚告诉记者，面对如此高的全球性通货膨胀，任何一个单一国家对抗通胀都比较困难。 “更好的调控手段应该是财政手段，印度尤其应该通过退税和转移支付的方式来缓解通胀的压力。存款准备金率和利率也应该适当的时候使用。”
外交学院樊莹教授认为，印度有着比较完善、有序的金融体系和银行制度，其抵御金融风险的意识和能力很强。虽然目前通胀问题比较严重，但是短期来看，应该不会出现大的金融危机。

泰国：抛售美元
一位长期驻泰国的中国记者认为，目前泰国的情况和越南大不相同，自1998年东南亚经济危机以来，泰国的经济发展缓慢，因此不会出现越南那样的货币危机。但问题依然比较严峻。
在过去两年内，泰铢对美元大幅升值超过20％，但最近的高通胀、政治动荡以及股市大跌，令泰铢再度迅速贬值。泰铢汇率6月9日一度贬至33.41铢兑1美元，创下近5个月来的新低。
而泰国商业部公布的5月份生产者价格指数年同比上涨15.6%，涨幅为近10年来最高。其中建材价格指数上涨26.5%，创下历史新高。
泰国央行调查认为，泰铢迅速贬值是由外国投机者炒作造成的，因为目前已有外资开始大量撤离泰国，而泰铢价格已跌至反映经济基本面的合理价格之下。
6月11日，泰国央行负责人坦承，由于该行认为泰铢下跌的速度过快，央行已经注意到非本地人士对泰铢进行投机，并已经采取了相关措施来确保泰铢稳定，譬如抛售美元干预汇市来减缓泰铢汇率波动，支撑泰铢。
“抛售美元缓解本币汇率波动幅度，是一个比较传统的货币手段，是各国央行干预汇率的一种常用手段，央行会直接或间接的入市，通过自身的买卖行为，影响市场的外汇供求平衡，更为重要的是扭转市场的信心，从而给弱势货币强有力的支持。”樊莹认为，这种政策选择是常规动作，但也是必须的。
而此时东南亚其他国家如马来西亚、印度尼西亚等国家，国内物价同样水涨船高。这些国家的通货膨胀率、逆差额度以及货币贬值幅度，拿到历史上看，不亚于任何一次危机前的征兆。
“虽然东南亚很多国家通胀压力很大，越南金融出现危机，但是目前来看，其他国家还只能说是存在金融风险，还没有达到危机的程度。”何帆说。
 
 

全球通胀“击败”越南 新兴市场遭受热钱考验
 
 
 
原载：中国经营报 ：巫燕玲

 
越南告急！此前被国际热钱不断叫好的新兴市场告急！全球性通胀风险已经引发货币危机。
2000年才开放的越南股市，从去年到今年走出了一个凛然走势，从去年的最高点1100多点，直落到今年6月的不到400点。
在这个通胀高达25%的经济体中，这个被外界称之为“崩盘”的新兴市场，这一年间到底发生了什么？它会成为新一轮东南亚金融危机的导火索吗？

疯狂炒作的外资
越南央行6月10日表示，将把越南盾贷款最优惠利率从12%上调至14%，并在6月11日将越南盾兑美元汇率下调2%。这已经是越南政府为了挽救金融危机所做出的又一努力。
然而股市仍旧延续20多天来的跌势。胡志明市场（相当于上交所，类似主板）已经跌到了300多点，而河内市场（相当于深交所，类似中小板）只有100多点。
陈翊中，台湾瑞实投资研究企划部副总，为台湾股民投资越南股市操盘，见证了越南股市跌宕起伏之过程。
“根据4月的统计数据，在越南股市投资的前十大外资机构中，一共亏损了13亿美元。”陈说。外资在越南股市的投资总额约占越南股市总市值的25%。在最高点1170点，这个市值达到了其GDP的40%。即使到去年底其市值仍旧有223亿美元，但到了6月则只有100亿美元，蒸发了一半以上，只占到GDP的15%。
泡沫其实在去年就已经开始出现。 “当时的越南股市遍地都是黄金，买什么赚什么。”越南股市对于外资非常开放，除了对单一股份的投资不能大于49%之外，外资的流入完全不受限制，也没有类似中国的QFII制度。“外资甚至可以在国外直接开户，而不必直接到场。”
越南股市一度成为外资的天堂。 截止到6月2日，越南股市的外资开户数一共有712家法人，10347个自然人交易账户。而在自然人账户中，有4成左右为日本账户，台湾人则约有3000个账户。
外资的涌入在去年达到了高峰。去年外资直接投资(FDI)实际利用金额达46亿美元，外国证券投资汇入金额达55亿美元，是2006年的4倍，连同海外直接援助(ODA)的54亿美元以及越侨汇款的60亿美元，估计去年流入越南的外汇高达300亿美元。
“尤其在去年涌入了很多外国封闭式基金，他们在伦敦等欧美交易所交易、在开曼等免税地注册，投资越股。” 即使在今年4月股市已经遭遇大跌的情况下，仍旧有某外资基金斥资1亿3千万美元进入，当然最后是被套牢了。

迟到的宏观调控
天堂和地狱似乎只有一步之遥。
事实上，去年九十月间，股市高涨之时，危机就已经潜伏。由于越南对外资流入不加限制，导致去年下半年货币供给额一度高达45%，直接导致高达12%的通胀。当时越南人每天早餐不可或缺的河粉，原本一碗只卖1万越盾，最近已经猛涨至差不多15000越盾。越南央行眼看通胀有失控现象，才猛然进行调控。但为时已晚。
而到目前为止，越南通货膨胀率连续7个月达到两位数字，5月通胀折合年率更高达25.2%。股市开始暴跌。
2007年，越南企业获利增长达到了70%，当时其股市市盈率为35倍。“市盈率似乎并不高，”陈说，“但观其盈利结构，就会发现利润所出多来自股市操作和不动产投资。”
2008年，楼市和股市的泡沫破灭后，其企业的获利下降到只有20%，而目前的市盈率更跌至只有10倍。越南的上市公司结构，主要是第一产业，就是农林牧副渔，然后就是不动产，以及银行。
“去年底台湾客户投资就已经很谨慎了，现在观望中。看8月后是否有一个反弹。”
如果没有这次危机，也许越南的股市将会有一个大的发展。越南政府之前计划在2008年到2009年间，将其国有企业进行私有化改造，再进行上市。之前其十大国营企业中，上市的不到三分之一。
但现在，一切计划都将无限延迟。

热钱还没有撤出
现在的越南似乎是一个随时可能爆炸的火药桶。
中国社科院世界经济与政治研究所何帆认为，当前，越南正遭遇着恶性的通货膨胀、不断扩大的贸易逆差和财政赤字，潜在的巨额不良债权，随时准备大举流出的滚滚热钱。这些都是货币危机的典型症状。
热钱一旦大幅撤出，人们担心，越南将会变成第二个泰国，从而成为新一轮金融危机的源头。
现在的问题是，热钱撤出了吗？
陈表示，并没有证据显示热钱已经从越南撤出。“由于很多外资是封闭式基金，因此没有遭到赎回的压力，现在他们都还在越南。只是投资的仓位减轻了。”
而记者接触到的一位香港基金经理，其发行的新兴市场基金此前配置了越南股票，“虽然长期还是看好越南经济，但要看政府的政策如何。目前风险比较大，因此基本清仓了。”
而陈表示，热钱的走向要看越南的政策走势，尤其是对通胀的控制。其客户的意愿中，撤出和伺机抄底的比例是1：2.。
不过根据有关数据，越南的FDI仍旧在增长，外资似乎并未退出越南。今年1到5月份，越南的FDI达到了147亿美元，而去年全年的数据是203亿美元。
陈表示，今年的外资结构变化比较大，“此前制造业的外资投资较多，例如台商。去年是以证券投资和地产投资为主，而今年外资的投向则转为旅游等方面。而资金的流入也有不同，之前地产资金以日韩为主，而现在的旅游等项目的开发则以欧美资金为主。”今年越南有史以来单笔最大外商投资为一加拿大资金，投资至临近胡志明市的前美军基地旅游项目，投资额为42亿美元。
中国社科院结构金融研究室主任殷剑锋担心，如果美元走强一旦确立，在越南的热钱回流机会就会进一步加大；而国际社会对越南的救助，可能未必能很及时。这些外部因素将对越南的未来至关重要。

下一个风险地——印度和韩国
此前越南对于资金流出是有一定限制的，例如大额汇款需要透过中央银行。有些外资担心越南政府会加强流出的限制，因此有可能导致一部分资金溜走。
人们的另一恐慌来自于对越南盾的担心。越南会否像当年的泰国一样，一下子让泰铢贬值60%，然后将整个东南亚拖入金融危机中？
根据12月远期交易市场（NDF）的情况，市场预期越南盾未来可能会一年下跌超过30%。
“ 越南盾贬值是一个趋势，因为越南现在要解决的是基本面的问题，就是其贸易赤字问题。”东亚银行经济学家邓世安表示，“贬值可以加强其出口竞争力。”
但他表示，贬值幅度并不能全然参照NDF的资讯，因为与当年的泰国不同的是，越南仍旧是有管制的外汇体制，越南盾是不可自由兑换的。
按照越南盾对美元的价格，现在的黑市价格是18000盾，比官方价格16000盾要高。陈表示，黑市价格反而可以反映出供需价格，也就是按照这个价格，越南盾大约还需贬值10%左右。
越南经济学家也认为，越南盾有可能再贬值12%。“如果只是到10%左右，还可以称之为软着陆。”陈表示。
不过贬值将加大通胀的压力。这也将加大政府的压力。但根据有关数据，CPI上涨主要是由于稻米价格，而目前越南稻米丰收，因此CPI有望回落。
最后一个担心则是越南脆弱的经济体，大量的外债和羸弱的外汇储备。
据世界银行测算,越南今年的外债规模将达到240亿美元,占GDP的30.2%。殷剑峰表示，仅仅是国际清算银行的计算，越南一年期的短期外债就已经达到了40亿美元，而短债的危险性特别大。而目前越南的外汇储备只有200亿美元，“而这其中有多少是短期外资形成的？”
而对于越南的邻国来说，则担心，城门失火，殃及池鱼？
“印度和韩国将是较为危险的国家，因为他们的资本项目是完全开放的。”殷剑锋表示。这有利于热钱的攻击。 而在兴业银行首席经济学家鲁政委看来，中国经济体和越南有很多的不同，例如巨额的外汇储备，以及调控市场的经验，和强劲的经济发展，“越南的危机对中国的影响不大。”

 
 
 越盾危机镜鉴中国式调控
 
 
 
原载：中国经营报 ：李学宾

 
前溯半年，越南刚刚加入世界贸易组织，并实现了十年经济高增长中最高的年经济增长率，可谓意气风发。但2008年尚未过半，一场货币危机却不期而至，从奇迹到危机，越南经济形势急转直下，只用了不到区区40天。股指六折使两年涨五倍的神话破灭，而当地部分楼市腰斩则提醒投资者：当通胀演变为危机，即使是貌似坚挺的房价也不能帮助任何人逃过一劫。
越南一直非常重视和学习中国改革经济的经验，至于在实践中身体力行，更是无出其右，越南的本土经济学家对此也从不诲言。因为“两国同样是社会主义国家，同样正经历着从计划经济向市场经济的转型”。 事实上，中国在1978年提出“改革开放”，越南则在1986年提出实行“革新开放”；中国1992年提出“建立社会主义市场经济体制”，越南则在2001年提出了“社会主义定向的市场经济”的目标。 作为中国经济改革的追随者，越南对在中国经济改革实践中行之有效的政策几乎照单全收，以至于以英国《经济学人》为代表的海外媒体干脆直接称呼越南为“中国模式的好学生”。从某种程度上，我们对越盾危机的高度关注，也正源于此。
越盾危机的产生根源是在于过度使用外资引发通胀。越南于1987年实施了《外国投资法》（后经五次修改补充），采取了极为宽松的引资政策。对一些特别鼓励的投资项目施行4免4减的税收优惠政策，力度甚至超过中国。到了1991年，越南利用外资的总规模约为10亿美元左右，而截至2007年，越南累计批准9500多个外商直接投资项目，合同金额约达980亿美元。外资源源而入，使越南经济实现了自2000年以来7%以上的连续高增长。但也迅速使其经济总量偏小的软肋暴露无遗。媒体很快发现，仅胡志明市周边就有19个工业区。而整个越南仅2007年就新修了13个高尔夫球场。持续高温的经济，在“赶印超中”的鼓噪中，国际热钱纷纷涌入，在高峰年份里，外资的增长幅度最高曾达到40%以上。过快增长的外资加重了越南的对外负债，也在其经济体中形成了极大的流动性，并导致股市、楼市的大幅上涨，引得通胀不断上行。
越南危机的另一大诱因是央行丧失独立性助长通胀。2006年，后来成为摧毁越南投资者的信心的CPI指标只有6.6%。但是投资过热的预警却早已拉响。2007年，其贷款增长幅度已经接近50%，投资高烧不退势必引发通胀上行，但越南央行似乎对此毫无预见。2007年底，在粮食和食品价格高达25%的涨幅以及住宅和建材产品的推动下，越南的CPI在头11个月达到了9.5%，物价指数的过快增长，使大多数居民实际生活水准下降，造成内需不足，曾经高增长低通胀的黄金增长十年，已显露出高通胀、低增长的疲态。但即便在这种情况下，越南央行仍未迅速地作出反应。即便在政府的限令之后，2008年银行系统的信贷增长也仍将达到30%。来自越南经济学家说，央行的政策从很大程度上讲是政府意愿推动下的结果，政府希望尽可能地推动经济增长，同时还要保证今后国营企业能在经济中占有一席之地。由是，一则越南央行对通胀的形势估计得过于乐观，缺少预见性；二则充分暴露其被政府其他经济部门俘获，丧失了独立性。当越南央行最终为房地产等过热部门所绑架，当货币投放目标偏离了正常的需求范围，货币超发和外资的涌入一起加剧了越南经济中的流动性，越盾危机已无法避免。
过去几十天中在越盾身上发生的一切充分表明，本轮全球通胀来势汹汹，在市场信息相对充分流动的今天，一旦在遏制通胀问题上犹豫不决将产生难以预料的后果。越盾危机虽尚未演变成东南亚的区域性经济危机，对中国宏观经济也并无立竿见影的影响，但推人及己，人们自然会担心越南是否由于其经济自身总量上的局限性，从而阴差阳错地预演了中国经济未来增长可能面临的一幕。不难发现，前文中所描述的一些场景和预兆在中国经济体中同样似曾相识，其根源不乏体制之弊，中国宏观经济未来调控更须防微杜渐。
对于中国当下的宏观经济而言，保增长是硬道理，而防通胀是硬任务。其中投资景气力度仍大，而通胀重压无减。后者的最大变数在于全球通胀已成气候，中国是否可以独善其身。6月7日，央行出乎意料地将存款准备金率上调1个百分点。通胀作为一种货币现象，由央行作为主导进行货币供应量的调控义不容辞。但是，目前国内偏低的资源品价格仍是对投资的变相鼓励。该领域价格一日不理顺，市场就一日无法建立合理的投资预期。为防通胀快速上涨，国家发改委一直有意严格控制相关资源品价格的上涨，但不合理的定价机制已经使市场供应环节出现异常。国家财政担负的巨额补贴，客观上扭曲了市场的价格体系，助长了投资热情，从而进一步加大了通胀的压力，正所谓未得其利，反受其累。对此，是否按行业、按不同季节破冰，以渐进式资源价格改革代替现在缺乏弹性的价格管制，向市场传导正确的价格预期已值得探讨。同时，以更及时的反应对低收入人群进行适当补贴，保持社会稳定。诚然，对资源品价格任何方式的放开都有可能诱发通胀上行，但是，我们寄望于通过理顺价格，降低非理性的投资热情，争取到通胀调控中的主动权，以短期的小代价防止未来的高通胀，以时间换空间。
越盾危机的教训也提醒我们，经济运行生态体系中的不健康之处迟早会通过各种方式进行纠错，如果这种纠错不是由上而下完成，必然也会通过市场的力量完成。破解中国经济当下在通胀问题上所面临的囚徒困境，既需智慧，更需勇气。 
 

一个越南人的“经济危机”
 
 
 
原载：中国经营报 ：阮梅香 

 
 
“外婆给我钱吧，我要去炒房炒股！”5岁的侄子嚷嚷着。
这是2007年的春节，当时，人们聚会时都兴致勃勃地在讨论身边的亲戚朋友谁炒房炒股暴富。
网上聊天、办公厅午间休息时，女性谈的也是炒房炒股的经验。那时大家真的觉得从此要开始享受生活了：购买更高档的化妆品以及安排丰富的假期。
几年来，越南经济高速增长，2006年经济增长率达8.2%，2007年达8.3%。经济的快速增长激发了越南房地产和股市的发展。从2006年起，越南股市、房地产都开始狂涨，很多人靠炒房炒股暴富。那时，经济发展的气象几乎渗透了各大城市的每家每户，以至于小孩子都懂得学着大人说话。
但是，好景不长。
“现在吃素并禁止生病”
从2007年年底，人们开始发觉物价涨幅越来越高，其中粮食增幅为25.12%，食品价格涨幅同比增33.63%。
高通胀率下的物价增长直接影响了越南人的生活与情绪。低收入者及工薪阶层的生活质量严重下降。比如工人阶层，一对夫妻月薪1000元人民币左右，以前除去所有费用，每个月大概能存储200元人民币，以用于生病治疗费等突发情况，现在物价高涨，每个月的房租、交通费、养育子女费用大约需要600元人民币，其余的全部花在饮食、生活必需用品和水电费上。因此节省到只能以鸡蛋、腐乳、蔬菜为主，偶尔才能吃上顿肉，而且每个月一分钱都剩不下来。工人们只能开玩笑说：“现在是吃素及禁止生病的阶段”。
这些日子，越南民众最热门的话题已经从交流炒股经验转变为传授尽量节省开支的经验。如周末该在家做饭，衣服放满了才一块洗，把家里的所有电灯换成compact节能型，夫妻俩上班骑一辆摩托车，或换成骑自行车，家太远的干脆乘坐公交车等。
各企业、办公室也尽可能地节省开支，同时给员工提供补贴，各单位的旅游计划一般都被取消，同事之间聚会少之又少。
由于物价高涨，越南的社会稳定也受到影响。很多投机者趁机制造谣言。四月份出现大米短缺的谣言，胡志明市在一天之内大米售价翻了一番。即使价格翻番，民众也排队抢着买米，一些超市几个小时内大米就被销售一空，不少超市挂出的“大米售完”牌子更是让民众认为，越南大米短缺。
随之而来的是越币大幅贬值，大家又争着开始买黄金和美元。越南政府出面打击投机行为，这几场风波刚刚摆平，最近又开始出现石油将会大幅上涨的谣言，有的加油站经常提前下班或挂着“售完”的牌子。政府又再次提出警告：对提前下班或挂着“售完”牌子的加油站一律撤销营业执照，之后，这种恶行才被遏制。
“这只是暂时的”
这些动荡给外界带来了越南现在有所混乱的印象，各国媒体开始对越南经济有了各种各样的猜测，大多都不是很乐观，有的甚至认为越南很有可能出现金融危机，触发亚洲大规模金融危机等等。
而对于国内舆论来说，向来性格乐观的越南人，虽然都能感受到问题的严重性，不少人本身也遇到困难，有时也感到担忧、疲惫，时常抱怨起来。但总体上讲，大家对国家前途还是很有信心，问及其感受，一般都说“也担心，但是觉得只要节省就行，政府能够解决”。甚至有的还表示：“现在为了节省开支骑自行车上班，感觉还挺好，既能锻炼身体又环保。”
越南政府为了缓解通胀压力，采取了很多积极措施。其中包括：实施紧缩的货币政策，削减公共投资和国家机关10%的经常性开支，减少预算赤字；要求各单位和民众在生产和消费行为中严格节约，防止浪费；集中发展工农业生产，增加粮食产量以确保供需平衡；进一步扩大出口，减少贸易逆差，呼吁全国人民节省开支。
值得一提的是，去年越南出现了房地产过热，胡志明市与河内的房地产价格大幅上涨。
2007年12月，为了打压房产的投机活动，政府出台了规定，从2009年1月起，开征25%的不动产交易所得税，这一规定引起了房地产市场的大跌，像泰山2号区一平方米从18000元人民币跌到大概8500元人民币。今年政府为了抑制通胀两次调升了银行基准利率，目前，银行实际的存款利率已经高达17%~19%；贷款利率也从18%调升到21%，贷款炒房的人失去支付能力，只能在赔钱或赚得很少的情况下出售房产，导致越南房地产下降30%~60%。有不少人之前看着房产一天天涨价，对购房似乎失去了希望，如今又似乎看到了机会。由此看来，越南这场通胀风波给人们带来的生活变化非常错综复杂，民众心情也是“几家欢乐几家愁”。
为中国传媒大学越南留学生
 
 
 

经济危机下越南已不是制造业天堂
 
 
 
原载：中国经营报 ：徐春梅
 

 
越南并非想象中的投资天堂。
今年以来，受物价飞涨、越盾持续贬值等一系列经济危机影响，在越南投资的制造企业正深受困扰，遭遇到了前所未有的罢工风潮以及成本上涨压力。

不能承受之“罢工”
如今在越南，罢工事件在各地工厂蔓延。在物价飞涨的情况下，工人不断以罢工的方式要求增加薪水，而人心不稳也使工厂的生产效率连连下跌。
港资华坚集团是一家在东莞加工制造鞋类的企业，早在2003年它就在越南海防市投资了一家鞋类加工厂。华坚越南的一位经理告诉记者：“现在工人动不动就罢工，已经成了习惯性动作。”
他反映，就在2008年5月份，同在海防市的台企兴昂鞋业8000名工人罢工了一个礼拜，工厂停产损失重大。最后工厂通过每月给工人增加150元人民币工资才平息了罢工，但最终还是流失了2000多名工人。而在今年4月份的一次罢工中，兴昂鞋业流失了600多名工人。无奈之下，兴昂鞋业已经开始转向泰国考察投资环境。
“在这次兴昂鞋业大罢工后，它周边的工厂也因压力涨了工资，否则其他工厂的工人也要闹。”这位经理告诉记者，在5月份他们工厂也给工人每月涨了50～60元人民币工资，但他估计还要接着涨下去。而在去年，该工厂全年才涨了25元人民币/月的工资。
究其原因，主要是因为越南物价上涨太快，2008年5月份越南的通货膨胀率高达25%，使越南人民的生活水平大幅下降。
与此同时，工厂用工紧张也加剧了罢工，因为工人根本不担心找不到工作。一位在越南开厂的人士反映，现在用工相当头疼，工人一直在流失，各工厂管理层见面问的第一句话就是：“你的工厂怎么样，缺不缺工人？”据了解，华坚越南工厂的工人也从去年的700人减少到了目前的450人。

“死撑”之下，等待转机
在越南，越来越多的人开始感觉到失望。2007年底，东莞市贾昊五金制品有限公司的肖总决定回东莞发展，他把在越南投资不到两年的五金制品工厂卖给了一个在当地生活了十多年的华人。他告诉记者，在越南开厂的成本并不低。
东莞市贾昊五金制品有限公司专门生产家具产品上的五金配件。“我们在越南的工厂开在平阳省，那里相当于东莞的大岭山，是一个家具产业集中地。2006年我国家具行业遭遇美国反倾销，在东莞大岭山投资的前20名家具企业中有80%在越南建立了生产线，而且越南的出货量比大岭山还多，我们作为配套企业也进入了越南。”肖总回忆道。
但是在越南开厂远比预想中困难。贾昊五金制品有限公司进入越南后，发现当地的产业配套跟不上，比如在东莞做五金、配套的电镀厂很专业，但越南的电镀厂却做不出他们要的工艺；而原本在东莞就能采购到的原材料锌合金，在越南全部要依赖进口，从中国用货柜运过去；此外，工厂的技术工人也要从东莞带过去，越南当地工人只能做一些初级工作等。
肖总告诉记者，刚到越南开厂的时候，工厂还有30%的毛利，扣除各种运营费用后纯利润在3%～4%。但是到2007年7月份之后，他明显感觉到物价上涨，工厂的成本也随之不断上升。在2007年11月份，他终于忍痛把工厂卖了。“虽然我们只是一个100多人的五金小工厂，但一年多时间已经亏损了30多万美元。”
肖总反映，2006年初他刚去越南投资时工人的月薪是500元人民币，但2007年底离开时已经是850元人民币了。目前越南工人的月薪与我国内地城市差不多，在900～1000元人民币之间，成本优势已经不复存在。
据肖总分析，最近两三年与他同去越南投资的工厂很多还处于亏损之中。“有的企业也想回来，但是工厂的固定资产必须有人接盘，他们只能撑下去。很多企业处于观望中，看越南政府能否渡过这次经济危机。”
不过也有人抱有乐观的态度。因为在越南投资的工厂一般是以加工贸易的形式，原材料采购以及市场都在越南之外，所以这次受越南经济危机的直接伤害不大，主要是通胀带来的部分成本上涨以及用工不稳定带来的威胁。
经济分析师认为，如果越盾保持贬值的态势，以美元投资越南工厂的话，对制造商未必是坏事。一方面，美元可以兑换更多越盾，从而化解部分通胀压力；另一方面，越盾的贬值有利于提高越南的出口竞争力。

出路被堵  另寻他方
然而，越南当下的经济环境还是让投资者却步。
目前，我国珠三角工厂由于受人民币汇率变化、《劳动合同法》实施的影响，成本不断上升，出现产业转移的现象。其中不少港资、台资企业将目光放在了东南亚国家，尤其是靠近我国的越南。
但是越南的经济危机正在改变投资者的看法。就在2008年5月底，东莞市家具协会组织了一个家具企业团去越南考察投资环境。该协会副秘书长韦韬告诉记者：“这次主要去了越南河内、胡志明市，充分感受到了越南高通胀的情况，而且当地基础设施还比较差、家具产业配套也跟不上，所以原本打算去投资的企业也暂时打消了念头。”
而东莞天基木业公司董事长成伟伦也表示，今年3月份他的拍档就去越南考察准备转移部分生产线，但由于越南的产业链跟不上，在那里设厂原材料都要靠进口，成本太高了。因此成伟伦还是转向内地，最近正忙于在云南考察。
“目前很多东莞的企业已经转移到内陆了。我的几个制鞋业的朋友去了湖南郴州、江西大榆等地。”肖总反映，这些工厂多是在内陆地区开一个分公司，把部分生产线转移过去。
而从越南回来后，肖总不再想转移工厂了，他选择将企业在东莞转型升级。“之前我们公司只做单一的出口家具上的五金配件，但现在已经开发新产品做内销市场，做内销家具上的五金配件，同时还打算做卫浴产品上的五金配件。产品将以直销与经销商结合的模式铺开，目前正在与建材超市居然之家谈合作。”肖总对此很有信心，因为他认为转移不是长远出路，而转型升级后企业将获得更大的发展空间。
 
 
 

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