热钱涌来，周小川的“池子”能圈住吗？
——美联储定量宽松，中国到底应该咋办
一、美联储的6000亿定量宽松计划
现在，美联储又要启动自己的6000亿美元定量宽松计划了。不管奥巴马、伯南克如何辩解，它的一个负面性的作用都是掩盖不了的，那就是推高全球商品价格，引发世界性的通货膨胀和流动性的泛滥流窜。
美国的经济复苏并不需要注入新的流动性，在它的金融机构里这种东西已经很充裕了。美联储究竟要把自己定量宽松出来的流动性导向何处呢，这倒是一个要害性的问题。这种流动性涌向哪里，哪里的资产泡沫就可能被更多地催生出来，哪里的国民财富就可能被这种流动性的涌入和抽逃席卷而走。美联储通过自己货币的定量宽松不断地制造出世界性的通胀和流动性的泛滥，但被其席卷而来的却是别国人民的血汗钱及其血汗劳动出来的产品。其实质就是用一种通胀税的形式隐蔽地抢劫、征收世界人民的财富，用自己“打白条”的形式空套世界人民的血汗劳动。
正因为如此，不论是它的欧洲盟友，还是新兴市场的金砖四国，都对奥巴马、伯南克的这种隐蔽抢劫的无耻行径，传达出了自己的愤慨和抱怨。中国的货币精英们在这种对美联储定量宽松计划的世界性的口诛笔伐中，也似乎表现出了自己少有的勇气来，终于敢对美联储的这种不负责任行径大声说话了。比如，中国财政部副部长朱光耀就异常严厉地谴责到，“美方作为世界主要货币发行国，应该认识到自己的责任和义务，而不要通过自己的定量宽松不负责任地制造这种流动性的泛滥和美元的贬值，损害世界经济的健康发展。”
二、周小川的池子能圈住这些境外的热钱吗？
想一想，人家美联储会听从你这个中国副财长的这种忠告吗？面对这种热钱的即将涌来，中国到底应该咋办呢？还是让我们先听一听中国货币主管 周小川 先生的高见吧。
不管怎么说，美联储定量宽松出来的这么多热钱，其主要的矛头都是对着我们的。是筑墙堵截还是开门接纳呢？中国的一些货币精英似乎早就胸有成竹了。“周小川近日表示，针对入境的热钱，中国可采取总量对冲的措施，也就是说，短期投机性资金如果流入，通过这一措施，把它放进池子里，而不会任之泛滥到整个中国实体经济中去。等它需要撤退时，将其从池子里放出让它走。这样，可以减少资本异常流动对中国经济的冲击。”（参见2010年11月8日凤凰资讯《周小川称中国要用池子圈热钱引热议，股市被指为首选》）
我们知道，热钱无论涌到哪里，它的根本目的只有一个，那就是不经过实体性的投资，而仅仅通过自己资本市场的价格操纵和投机炒作，赚更多的钱。它套走的是流经国人民的血汗钱，而却不管其死活地把那种满目疮痍的烂摊子留给它们。
对于这种投机性的热钱，最正确的态度是能避开的就避开，能撵走的就撵走，能堵截的就堵截，决不能自开国门，把它放进来套取、抢劫自己这里的人民血汗和国民财富。
作为中国的货币主管，周小川的胸襟和气度真是少见啊！海纳百川，有容乃大嘛！连美联储定量宽松出来的这只专门套取、抢劫别国人民血汗和财富的热钱“巨鳄”，他都敢放进自己的池子里圈养起来，其胆子可真够大的。是无知无畏，还是别有所图？真令人费解啊！
打开国门驱虎豹，吸食人民血汗钱，这恐怕就是周小川“用中国的池子圈养境外的热钱”这种应对策略所必然导致的一种结局吧。
这种“筑池圈钱”的算盘，说什么“通过总量对冲的办法，把这些涌来的热钱统统放进自己的池子里，而不让它出来祸害自己的实体经济；等它想撤退的时候，再把它从自己的池子里放出去。”一切都说的这样轻巧，问题是这些投机套利的热钱在华尔街金融大鳄们的暗中操纵下会听从你这个中国货币主管的使唤和安排吗？你周小川不想让它流窜到中国的实体经济中去，它就不流窜进去了吗？你周小川原本想让自己放出去的天量信贷都进入中国的制造产业，拉动中国经济的迅速复苏，然而它却都偏偏不听使唤地跑到资产泡沫越来越大的股市、楼市中去进行自己的套利性炒作。连人民币都不怎么听从你这个中国货币主管的使唤，更何况这些境外的热钱呢！“筑池圈钱”的算盘，看似打得很精，其实蠢极了！这种想法也未免太天真了。
还是让我们继续看一看周小川的“池子理论”吧。
“筑池何处呢？”，这又是一个要害性的问题。一些人惊恐于社会底层对目前这种米面油菜肉房等物价全面飞涨的愤怒和抱怨，而不敢把它筑池于中国的房地产或农产品的市场上。因为这都直接关乎到中国目前的国计民生，弄不好惹起了众怒就可能把更多的民怨引爆出来，而危及到整个社会的继续维稳。怎么办呢？我们的 周小川 先生想到了自己的股市。他身边的一些智囊们鼓惑道；“目前，将热钱圈在股市中安全系数较高，可以让热钱留在香港，进入A股市场，央行用货币政策吸收对冲或加强监管。”真是好办法啊！周小川及其他的智囊们终于极有创见地为这些投机套利的热钱找到了一个安全的去处。用自己股市的“池子”圈养这些买空卖空、投机钻营、巧取豪夺人民血汗的热钱，真亏得我们的 周小川 先生能够想得出！
股市是干什么的，他的一个基本作用就是为那些上市公司筹集发展的基金和短期的融资需求。在上市公司为自己的股票分发投资红利之前，人们在这个股市中所玩的实则就是一种零和游戏。它的盈亏总是相互对冲抵消掉的，一部分人赚的钱必然是另一部分人亏出去的。无论股市的市盈率有多高，它的市值其实都是一种虚拟的货币幻觉。它通过股指的变动和机构主力资金的价格操纵，一会儿让你赚了一大笔钱，一会儿又让你亏个精光；在投机热钱的抽逃中，要么亏本割肉，要么持仓被套。这些热钱之所以热衷这个地方，就是因为这里很容易通过它们的自我炒作和价格操纵，而把别人口袋的钱乾坤大挪移般地装进自己的钱袋里。周小川准备用中国的股市这个池子接纳和圈养这些境外涌来的热钱，这实质上就是开门迎盗。因为这些热钱的每一次撤离都会把中国人民的血汗钱席卷不少到自己的钱袋里。巴菲特就是一个活生生的例子。
比这更可怕的是这些热钱不听周小川的使唤，而跑到中国的楼市以及大宗性的农产品交易中，通过自己的价格操纵和商品囤积，推高我们这里的物价，折腾我们这里的民生。最近，中国楼市的量价齐升，CPI数据的不断冲高以及食品类价格的大幅上涨，有不少都是这种热钱暗中囤积与操纵出来的。什么蒜你狠、姜你军、糖高宗，这都是流窜到市场上的热钱通过自己的收购囤积与价格操纵所搞出来的。这些产品的价格疯涨并不是市场上供求关系自发作用的结果，而实则是这些热钱的市场囤积与哄抬物价所搞出来的一个怪胎。在这些操纵性的价格带动下，其他产品为确保自己的相对收益也一窝蜂式的跟风或搭车涨价起来。需求拉动与成本推进的因素相互交织在一起，而把中国的CPI数据和居民的日常生活成本一再推向自己的新高。如果民怨因之折腾出来，整个社会也就不再好继续维稳了。
这样看来，不论是股市还是楼市抑或短缺性的农产品交易，都不能把这种投机性的热钱放进来。一放进来，我们人民的血汗钱就可能被大把大把地套走，物价就可能被进一步地推高，民生就可能越来越艰难，民怨就可能越来越沸腾。
现在的问题是，这些涌来的热钱肯定不会听从周小川的使唤，而老老实实地被圈在他的池子里不出来。因为这些投机性的热钱根据自己的经验发现自己跑到楼市和大宗性农产品的交易中操纵价格、囤积哄抬，也同样可以赚到更多的钱。用周小川设定的“池子”是圈不住这些四处流窜的热钱的。
三、要不要“高筑墙、广积粮”？
对于这种热钱的涌来，我们不要再幻想用周小川的池子把它接纳、并圈养起来了，而应积极构筑自己的各种防线，严防死堵，决不能自开国门而把它们放进来，催生我们这里的资产泡沫，推高我们这里的物价水平，加剧我们这里的通货膨胀，套取我们这里的人民血汗。
现在，央行的货币超发已经把我们这里的物价搞得全面飞涨了。如果再把这些境外的热钱不加阻拦地放进来，央行的货币又得被动超发不少出来，到那时人民币会更加发毛，物价会更加飞涨，民生会更加困难。
怎么办呢？笔者认为，明初朱元璋的重要智囊朱升所提出的那个著名建议——“高筑墙、广积粮、缓称王”，依然可以被我们古为今用起来。
“筑高墙”的根本目的就是为了阻挡和堵截这些境外热钱的涌入。这些境外的热钱进不来，货币的被动超发就会少一些，人民币的发毛就会轻一些，物价的飞涨就会缓一些。筑高墙所用的当然不能再是朱元璋时代的砖瓦石块了，而实则指一些一揽子货币、财政上的政策。筑高墙的基本办法：一是所有的来华投资都必须详细地报备自己投资的用途、领域、期限，都必须按照合同的约定投到中国的实体经济之中；如有违约，则用巨额的违约金或吊销其来华投资的资格认证进行惩处。二是收紧或压缩金融、期货、保险等市场的对外开放，严格控制境外战略性投资的持股经营。三是加强对国内企业境外融资行为的管理，严密防止境外热钱通过这种渠道把自己偷运到中国。四是加强对企业资金去向的日常性监管，严禁各种制造业的资本违规到股市或楼市进行自己的各种套利炒作。五是对人民币增发的外资占款实行配额管制，超出配额的部分一律中止兑换。六是对外贸易或出口创汇，减少美元等资产性储备，增加石油、铁矿石等战略性资源的即期交换与长期储备。七是对那些流到中国股市或楼市中的热钱征收资本异常流窜税；对它的撤离或抽逃则实行配额管理，每天只接纳它与人民币的定量兑换，让它进来不易，出去更难。八是加强民间银行或地下钱庄资金来源和流量去向的监管，如违规引进境外热钱，则以巨额罚金或吊销营业执照，乃至没收全部资产进行处罚。
通过这种筑墙，热钱的涌入所导致的人民币被动超发，就会急剧地锐减下来，中国的通货膨胀就会又被掐断一个源头。
广积粮就是把那些关乎国计民生的东西，比如人民日常生活断不可缺供的米面油菜肉等农产品，运用国有资本把它广泛地收集、储备起来。民以食为天嘛。这些东西必须被战略性地收集、储备到我们的国库里，并由国家按照市场上的需求量和居民可接受的价格有节制地投放出去。对于农民生产出来的各种农产品，我们的国库要敞开门来进行收购，决不能让那些只顾自己赚钱的个别奸商或心怀鬼胎的外商把它抢购、囤积起来，哄抬我们这里的物价，折腾我们这里的民生。对于大豆产业链的全线失守，我们的国有资本要进行积极的收购。关乎国计民生的东西必须由我们自己来控制。现在，有不少外资跑到我们的部分省市高价收粮，其心不轨啊！如果我们这里的粮食都被它们高价收购、囤积起来，一旦它们使坏，我们这里的物价和民生就会被操纵在它们手里。通过成本的推进和价格的操纵，它们想把我们这里的物价推多高就能推多高。这种农产品的定价权一丢失，我们这里的民生就只能任人宰割了。所以，乱世之中，积粮最为重要。只要有了这种生命粮，就没有什么可怕的。
总之，对于这种境外的热钱，如果按照周小川的“池子理论”，把它放进来，到头来这只能误自己的国，害自己的民。换句话说，也就是周小川的“池子理论”实则就是一种祸国殃民的歪理论，我们必须坚决反对。同时，我们还必须筑高墙阻止它们的涌入，也还必须广积粮，拿捏住自己的命门。这是治乱之本、维稳之本、救民之本。
2010年11月12日初稿于论道书斋 胡显达
附注：为了便于读者理解文章观点，现特把笔者15日才看到的一篇文章转载过来，以供参考。
美瞄准中国发动第四场货币战
——40年来先后“进攻”欧佩克、日本、亚洲四小龙，赚得盆满钵盈
第一场 重创欧佩克
曹仁超说，1971年前，美元这只“老虎”有“布雷顿森林体系”这个“笼子”锁着。由于美元与黄金挂钩，美国要发行多少美元，取决于它拥有多少黄金，因此不能乱发行。1971年美国拒绝向他国兑换黄金，“布雷顿森林体系”崩塌，“笼子”打开了。于是，美国发动了对石油输出国组织（欧佩克）的第一场货币战，开印美元，让其贬值。衡量美元币值的美元汇率指数从1971年的约110点，下跌至1974年的90多点。同期油价从每桶约2美元涨到15 美元，但由于美元贬值，15美元能买到的黄金和之前2美元能买的黄金相差无几。同时，美元贬值，全球经济在1971年至1980年出现通货膨胀，包括十多个欧佩克成员国在内的其他经济体都遭重创。
第二场 在日本造泡沫
1980前后，日本经济崛起并威胁到美国。于是，美国又发起了第二场货币战，从1980年起开始逼迫日元升值，并于1985年迫使日本签署《广场协议》。此后，日元从1美元兑换约240日元，一路升值到1989年初的1美元兑换80多美元。美元迅速贬值，巨量美元资本流入日本，一方面赚取日元升值的好处，另一方面大量吸纳房地产和股票，结果1987年至1989年间日本房价股价飙升，引发巨大资产泡沫。但从1990年起，由于美元资本大量抽逃，日本资产泡沫开始破裂。日本人民从1945年到1990年辛辛苦苦地赚的钱，都给人家拿去，这就是货币战。
……
第四场 瞄上了中国
曹仁超认为……美元持续下跌严重打击了其他经济体对美元的信任，若继续下去必然影响到美元“世界货币”的地位。于是美国吧目标对准中国，要求人民币升值。他指出，纵观近40年的美元指数，每次大幅波动背后，都是美元资本到国外捞钱的过程。（摘自《新民晚报》11、8）
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