证券时报 徐欢 蔡恺
昨日，汇丰控股有意出售所持中国平安保险全部股权的消息在资本市场激起层层涟漪。市场人士对此番出售褒贬不一，有观点认为汇丰控股此举意在剥离非核心业务并补充资本，但此时出售中国平安并不合时宜;也有观点指出，这可能只是常规性的买卖双方洽购，出售一事仍存在很大不确定性。
确认有第三方洽购
近日有香港媒体称，汇丰控股正与潜在买家洽谈出售所持的全部中国平安H股股份，市值超过720亿港元。昨日上午12时，汇丰控股在香港联合交易所网站发表声明，正式确认公司正在与第三方商讨出售所持中国平安股权，但同时表示，汇丰控股不时会受到第三方的洽购邀请，有关商讨可能会或不会构成股份的出售，当有需要时，将会以公告形式宣布进一步信息。
中国平安昨晚发布公告称，公司后续将密切关注上述相关事项的进展情况，并严格按照有关上市规则的要求履行信息披露义务。目前，公司的资本金和偿付能力充足，财务稳健，保险、银行和投资等各项主营业务均运行健康、良好。
不过，有保险业分析师认为，汇丰控股出售中国平安H股，虽然不会对中国平安经营构成太大打击，但中国平安股价难免由此产生震荡。果然，受此消息影响，中国平安H股和A股昨日收盘分别下跌1.93%、1.62%。
市场人士对此出售消息有不同的解读。香港证券专业学会委员温天纳接受证券时报记者采访时表示，这反映了汇丰加快剥离非银行核心业务的方针。不过，一位不愿具名的东方证券保险业分析师则表示，汇丰控股选择此时出售平安股权让人摸不着头脑。保险业在内地的发展正如火如荼，中国平安可以说是汇丰控股持有的中资金融股中最优质的资产，目前H股估值也比较便宜，股价存在较高的上升空间。资料显示，除了中国平安，汇丰控股还持有交通银行和上海银行的股权。
上述保险业分析师还表示，这次出售的消息很可能只属于常规性的买卖双方洽谈，因汇丰控股是中国平安大股东，按照中国内地保险业法规，出售股权应报中国平安董事会，再由中国平安向中国保监会递交审批文件，因此从汇丰控股的声明判断，可能还未到实质性阶段，换言之，汇丰控股出售中国平安股份一事仍存在很大变数。
公开资料显示，汇丰控股目前是中国平安单一大股东，持有12.33亿股中国平安H股股份，占中国平安H股约40%，占总发行股本的15.6%。以中国平安H 股昨日收盘价58.45港元计算，该批股份市值高达721亿港元。中国平安股东较分散，除了汇丰控股外没有单一股东持股超过10%。其主要股东还包括持股占比为6.08%的深圳市投资控股、持股占比分别为4.8%和4.03%的源信行投资和林芝新豪时投资。
资料显示，汇丰控股早于2002 年斥约6亿美元，买入10.1%的中国平安股份，接着又于2005年以11亿美元进一步增持至19.9%，2010年因受全球金融危机影响，汇丰控股为保留资本实力而未参与当时中国平安的供股(即上市公司增发股份)，持股被摊薄至15.6%。
出售或涉及补充资本金
汇丰控股中期报告显示，截至今年6月底，集团因持有中国平安15.6%股权而获得联营公司利润4.47亿美元，对比在欧元区的亏损，汇丰控股在内地获利颇丰。而对于此次汇丰控股与第三方商讨卸下投资长达10年的中国平安股份，或套现逾700亿港元，让人不得不打个问号。
有市场分析认为，汇丰控股此举可谓“一石三鸟”，除有助集团整合资源，集中精力发展核心业务外，也可补充资本以应付未来愈趋严格的监管要求，同时又可应付在全球各地或涉及的巨额违规罚款拨备。
灵狮控股董事总经理蔺常念预计，如成功出售将为汇丰控股带来税前盈利500亿元港币。他表示，经过10年的持股，中国平安给汇丰控股带来的边际效应逐渐减少，出售后将可帮助汇丰控股提高业绩表现，完成出售这一非银行核心资产后，汇丰控股也可寻求其他方面的投资，并专注于发展银行业这一核心业务。
此外，汇丰控股也需要补充资本以应付监管，汇丰控股在中期报告表示，即将于明年1月实施的《巴塞尔协议III》，预计将削低集团核心第一级资本比率100个基点。蔺常念预计，出售收益可帮助汇丰控股将一级资本比率从13.1%提高至13.6%。
另外，汇丰控股今年以来各地的违规拨备规模也显示出其在资本金方面的隐忧。第三季报显示，连同上半年7亿美元的拨备，集团就美国反洗钱及《银行保密法》等调查的拨备已达15亿美元;另外，就英国还款保障保险对英国客户的赔偿，连同上半年的13亿美元，今年前9个月有关拨备已达16.53亿美元(整体英国客户赔偿计划涉及金额16.98亿美元)，令汇丰控股今年以来就英美违规指控的拨备近32亿美元。
今年以来，汇丰控股关于出售保险类业务的动作接二连三，在亚洲区内先后出售香港一般保险业务及台湾寿险业务。今年3月7日，汇丰控股公告称已与其控股的恒生银行达成一致，同意将香港、新加坡、阿根廷及墨西哥的一般保险业务售予法国安盛集团(AXA)及澳大利亚昆士兰保险集团(QBE)，出售价格总计9.14亿美元。
后续影响引市场忧虑
虽然汇丰控股未在昨日的公告中披露具体买家，但市场传闻称，意向买家之一是由泰国首富谢国民掌控的正大集团，而该集团为应付庞大的收购资金，已获中国国家开发银行给予超大额度的备用信贷。正大集团是泰籍华人创办的跨国企业，以农牧业、食品业、零售业为核心业务，目前业务遍及20多个地区，下属400多家公司，员工人数近20万人，该集团在中国投资额近60亿美元，设立企业200多家。
但上述东方证券保险业分析师认为，如果中国平安第一大股东易主，对公司的影响较大，因为15.6%的持股意味着在董事会至少占2席，将对公司未来运营和战略产生重大影响，这也是市场担心的因素之一。
张宏良：抗议英国汇丰（中国平安）歪曲事实的恶意举报
10月8日，本人在新浪微博(见附件一)指出了中国平安公司已成为英国公司的事实，并未涉及兼并和收购中国国有资产过程中有无任何黑幕，也未涉及英国汇丰控股中国平安公司后，仍然使用“中国平安”的名称进行欺诈经营的内容，其中所提4万亿资产，也仅仅是英国汇丰公司控股参股中国几十家大型公司中2家的资产。昨天微博发布后，即招来数百条指责是谣言的污蔑和辱骂，今天中午本人再以思考题的方式提示大家注意——英国并购中国平安公司，究竟触犯了谁的利益?是什么人在辱骂?
结果一个小时后，新浪即发出通知禁言了张宏良微博。禁言理由是中国平安公司举报张宏良恶意造谣(见附件二截图)。理由是中国平安公司60%的股票是中国投资者持有，所以不是英国公司。中国平安作为一个大公司能够无耻到这种程度真是匪夷所思。莫说是世界著名投资公司，即使是任何一个普通股民都知道，股份公司是以控股权来划分所属的，哪个国家是第一大股东，掌握控股权，公司就属于哪个国家，与国内投资者数量没有任何关系。英国汇丰公司是中国平安第一、二大股东，持股比例超过15.58，远远超过其他股东(见附件三中国平安十大股东列表)，不是英国公司又是哪个国家的公司?本人在与新浪交涉过程中也指出，新浪是在美国上市的股份公司，肯定是美国投资者多，但是绝不能以此而说新浪是美国公司，虽然新浪没有答复，但是这个基本常识新浪应该知道。或许中国平安会狡辩说，他们持股比例没有超过50%，不属于控股。股份公司控股分为绝对控股和相对控股两种情况。随着虚拟经济的高度发展，跨国公司的绝对控股已经十分罕见，所谓控股一般都是指相对控股。用股票投资者数量来混淆视听，完全是一种恶意的流氓手法。中国股市将要推出国际版，到时来中国上市的外国公司，股票买卖者将主要是国内投资者，难道能够由此说这些外国公司是中国公司?
其实，问题不在于禁言张宏良微博，而在于一个外资公司采用非正常手段吞并了中国人天文数字的血汗钱，还不允许中国人有丝毫质疑，哪怕是有一丝一毫的质疑，都要采取专政手段。最初投资50亿人民币收购中国平安的英国汇丰公司，投资收益究竟达到了何等天文数字，随便从股市拈来几个数字，就可看出其惊人程度!目前英国汇丰公司50亿投资在中国的资产增值状况：
1，中国平安12.3亿股，目前市值520多亿(其中约一半股票受让自美国高盛公司，而美国高盛公司获取这些股票不到3亿人民币)。大陆发行募集资金超过380亿，香港发行募集资金超过200亿,还未包括后来增发募集的数百亿资金。
2，平安银行26.8亿股，目前市值约356亿。
3，中国交通银行115亿股，目前约市值610亿。
4，中国工商银行30.7亿股，目前市值约116亿。
5，中国建设银行24.99亿股，约100亿元
仅仅上述5家银行股票市值就超过1700亿(最高市值时超过4500亿)，是50亿投资的34倍，另外还有近40家中国控股公司(见附件四)，这些中国大型超大型企业净资产和市值有多少，是成百上千亿还是成千上万亿，有兴趣的读者可以自己去计算。而与此同时，美国投资者基金在韩国银行并购中仅赚了4倍，就引起全国轩然大波，许多官员和当事者被调查和法办。而在当今中国，我们对中国银行变成外国银行仅仅是发出一句感叹，就被封杀了微博。这就是中国平安公司变成英国公司的资产流失的根本原因，这就是中国经济高速增长30多年，中国老百姓却买不起房看不起病的根本原因。
或许有人会说，愿赌服输，人家英国人有本事从中国资本市场上赚大钱，你中国人赚不到钱活该自己没本事。问题就在于，为什么在中国股市上，中国投资者亏损累累、血流成河，不仅散户赚不到钱，甚至连投资基金都亏损?仅2011年一年，中国股民就人均亏损4.2万元，投资基金亦无一赚钱，整体亏损4000亿元。2008年“救美国就是救中国”那一年，更是人均亏损达到13万。中国股市开市以来，中国股民到底赔了多少钱，没有人计算也无从计算，但是中国股民几乎没有赚钱的，却是铁板钉钉的事实，在当今中国，要想找到一个三条腿的蛤蟆或许还有希望，但是要想找到一个赚钱的股民却是难上加难。请问，古往今来全世界有哪个国家的资本市场，是只有外国人能够十倍百倍地赚钱，而本国投资者却几乎无一不是亏损累累的?退一万步来说，就算中国人智商低都是傻帽，那么，在制订市场规则时，是不是也要考虑一下本国全体人民都是傻帽这个实际国情?
况且，中国平安在成为英国公司的过程中，究竟有多少是在阳光下进行的，几乎每一个熟悉中国经济的人都清楚。别的暂且不论，单说第四大股东源信行投资有限公司(就附件三)的身份，就足以让整个世界目瞪口呆。2007年之前，也就是在中国贱卖银行股被曝光引起朝野震惊之前，中国平安第四大股东名字并不叫源信行，而是一个名叫刘方的自然人小姑娘，后来因为一个小姑娘持有数亿股份太刺眼，便注册了现在的源信行公司。被英国人控股的中国平安的小姑娘股东，与被荷兰人控股的北京银行的娃娃股东，共同构成了当今中国资本市场最引人注目的历史风景线。只有走进这道独特风景线的背后，才能看到中国资本市场上外国人赚钱、中国人亏损的真正原因。只是没有人能够走进这道风景线背后，哪怕是死人也无法进入。
这就是堂堂中国没有一个人敢于揭露中国平安内幕的原因。这就是中国平安一句话，新浪就查封张宏良微博的原因。而新浪本身作为上市公司，完全知道中国平安的控股公司是英国汇丰，因为上海证券交易所的资料完全是公开的，打开电脑一看即知，甚至根本不需要任何查证。可即使如此，新浪仍然查禁了张宏良微博，因为我们生活在一个资本专制的时代，特别是外资专制，更是任何一个中国人无力抗拒的。莫说是我们一介文弱书生，即使是国家的高官重臣，得罪了英国汇丰，也同样只能是死路一条。
但即便如此，我们仍然要抗议，抗议英国汇丰歪曲事实、诬陷捏造、恶意举报的野蛮行径!抗议外资公司凭借资本特权随意迫害中国学者的野蛮行径!
如果中国平安不撤销恶意举报，重新开通张宏良微博，将保留采取进一步行动的权利。
2012年10月9日星期二
附件一：10月8日和9日张宏良四条新浪微博
1，翻阅股市资料，不禁心如刀绞。已变成英国公司的中国平安，在中国控股上百家巨型金融和其它类公司，其中仅平安保险和平安银行(原深圳发展银行)两家，资产规模就超过4万亿，全都加在一起，将是骇人的天文数字，远远超过一个小国GDP。却被英国以区区50亿人民币买走。中国老百姓三座大山就是这样形成的。
2，不仅大量银行股以国内发行价几分之一甚至十几分之一的超低价卖给外国人，包括能源在内的其它行业同样如此。中国石油国内发行价16.7元，开盘价48.6 元，可是卖给美国人巴菲特的价格是1.16元人民币。结果巴菲特在中国石油股票上赚了200多亿，而中国股民则赔了个倾家荡产，至今股价也不到开盘价的 20%。
3，2003年美国孤星集团15亿美元收购韩国外换银行，3年后以72亿美元出售给韩国国民银行，获利近4倍，在韩国引起轩然大波，韩国司法界介入调查，相关官员被指控。然而与中国平安的购买差价相比较，不过小菜一碟。可是，在中国不仅没有全国声讨此案，反倒有人堂而皇之地站出来为此案辩护，岂非咄咄怪事!
4，思考题：这条中国平安变成英国平安的微博引来无数水军谩骂。现在的问题是，这条微博触动了谁的利益？是谁在组织人前来谩骂？
附件二：中国平安公司恶意举报
附件三：中国平安十大股东资料
中国平安公司股东列表，资料来源：上海证券交易所
截至日期:2012-06-30 十大股东情况 股东总户数:268619 户均流通股:17819
──────────────┬─────┬───┬──────┬─────
股东名称 ｜持股数(万 ｜占总股｜股份性质 ｜增减情况(
｜ 股)｜ 本比%｜ ｜ 万股)
──────────────┼─────┼───┼──────┼─────
汇丰保险控股有限公司 ｜ 61888.63｜ 7.82｜ 无限售H股 ｜ 未变
香港上海汇丰银行有限公司 ｜ 61392.93｜ 7.76｜ 无限售H股 ｜ 未变
深圳市投资控股有限公司 ｜ 48135.96｜ 6.08｜ 无限售A股 ｜ 未变
源信行投资有限公司 ｜ 38000.00｜ 4.80｜ 无限售A股 ｜ 未变
林芝新豪时投资发展有限公司 ｜ 31909.42｜ 4.03｜ 无限售A股 ｜ 未变
林芝景傲实业发展有限公司 ｜ 27370.19｜ 3.46｜ 无限售A股 ｜ 未变
深业集团有限公司 ｜ 17967.51｜ 2.27｜ 无限售A股 ｜ 未变
深圳市武新裕福实业有限公司 ｜ 17589.16｜ 2.22｜ 无限售A股 ｜ -291.05
工布江达江南实业发展有限公司｜ 13911.29｜ 1.76｜ 无限售A股 ｜ 未变
深圳市立业集团有限公司 ｜ 7882.91｜ 1.00｜ 无限售A股 ｜ 新进
附件四：中国平安部分控股企业
中国平安控股企业，资料来源：上海证券交易所
┌──────────────┬───────┬─────┬───┬──┐
｜ 关联方名称 ｜ 关联关系 ｜所占权益( ｜比例( ｜是否｜
｜ ｜ ｜ 万元) ｜ ％) ｜控制｜
├──────────────┼───────┼─────┼───┼──┤
｜中国平安保险海外（控股）有限｜ 控股子公司 ｜ - ｜100.00｜ 是 ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜平安信托投资有限责任公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜99.88 ｜ 是 ｜
｜中国平安人寿保险股份有限公司｜ 控股子公司 ｜ - ｜99.33 ｜ 是 ｜
｜中国平安财产保险股份有限公司｜ 控股子公司 ｜ - ｜99.08 ｜ 是 ｜
｜平安养老保险股份有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜98.50 ｜ 是 ｜
｜平安资产管理有限责任公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜96.00 ｜ 是 ｜
｜平安健康保险股份有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜95.00 ｜ 是 ｜
｜深圳平安银行股份有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜90.04 ｜ 是 ｜
｜深圳平安财富通咨询有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜叙龙有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜平安期货有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜平安美佳华（荆州）商业管理有｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜平安利顺国际货币经纪有限责任｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波北仑港高速公路有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜中国平安资产管理（香港）有限｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜领信国际投资有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜深圳市平安创新资本投资有限公｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜南宁平安美佳华置业有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜安胜投资有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜北京华夏宾馆有限责任公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜富全投资有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜平安证券有限责任公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜深圳市平安德成投资有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜深圳平安物业投资管理有限公司｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜中国平安保险(香港)有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜山西长晋高速公路有限责任公司｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜平安科技（深圳）有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜北京平安万企上地酒店管理有限｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市平安置业投资有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜平安财智投资管理有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜玉溪美佳华商业管理有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜深圳平安渠道发展咨询服务有限｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市信安投资咨询有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜北京景安世华上地酒店管理有限｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西晋焦高速公路有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜中国平安证券（香港）有限公司｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜平安数据科技（深圳）有限公司｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜玉溪平安置业有限公司 ｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜深圳市中信城市广场投资有限公｜ 控股子公司 ｜ - ｜ - ｜ 是 ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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