由于被广大投资者普遍寄予厚望，中国石油在11月5日竟然以48.60元开盘，涨191.02%，而此前市场的普遍预计的区间，大致在31.19－36.20元。这就意味着，中石油一开盘就先封堵了上涨空间，使开盘价也几乎成为当天的最高价（最高价为48.62元）。我迅速去抛售手头的短线股票“大庆华科”，因为如此带有封堵性的高开不可能延续上涨行情，对主力而言，进入下行轨道逼迫不坚定的散户出仓必定成为最佳选择。
事后的数据证明了这一点。交易公开信息显示，11月5日仅有1个机构专用席位买进4.8亿元，其他买入资金多为民间资金。而卖出则非常凶猛。1个机构专用席位卖出36.26亿元。其他依次为中信建投北京市三里河路证券营业部卖出30.26亿元，中国国际金融有限公司上海陆家嘴环路证券营业部卖出11.01亿元，中信证券股份有限公司总部（非营业场所）卖出8.72亿元，国泰君安证券公司上海江苏路证券营业部卖出8.22亿元。
中石油高开注定本周的第一个交易日将上演黑色星期一。以11月5日的收盘价和人民币对美元7.46的汇率计算，中石油总市值为9541.68亿美元，埃克森美孚上周五的总市值为5546.26美元，但中石油的市盈率高达53倍，而埃克森美孚的市盈率仅为12.85倍。根据惯例，中石油将快速进入上证综指，并在第11个交易日即11月19日计入其他各大指数。
所谓亚洲最赚钱公司带给一开始带给投资者的就是一个梦魇（短期而言），而巴菲特在2000年买进中石油H股时，当时中石油H股的股价只有1.10港元，巴菲特在1.10港元至1.20港元之间，买进了11.09亿股中石油H股。后来又在1.61港元至1.67港元之间，增持8.58亿股中石油H股。巴菲特几乎是白捡了200多亿港币。这一方面是巴菲特水平高的缘故，一方面也是我国上市公司格外“厚待”海外投资者的缘故。
当国内投资者对中国石油的回归伸出橄榄枝和玫瑰的时候，中石油像一条美丽的小蛇，先咬了国内投资者一口。虽然从长远来看，今天被套者仍有获利的希望，但与海外投资者享受的厚待相比，这个收益来得要艰苦得多。
我曾看到一篇文章，大概是一位意大利人写的，他描述在中国看到的情景，说中国的警察对他是何等的彬彬有礼，何等的绅士，而转眼间，这个警察又对国人大声呵斥，展现出盛气凌人的一面。这位外国朋友深感困惑。其实，这种景象无论在生活中还是在资本市场，又有什么大的区别？外国投资者投资中国上市公司，有关公司给的原始股价格便宜得令人难以想象，并且，还有一帮官员前呼后拥、像孙子一样地伺候着。而当我们的30亿美元巨额资金投向美国黑石基金的时候，却只有95.5%的IPO折价，在享受这一点点蝇头折扣的时候，竟然接受了“中方持股时间必须在四年以上而且没有投票权”这样的羞辱性条件，如此苛刻的条件是任何一个理智的投资家都不会接受的，而来自中国的投资人竟然没有提出异议。
黑色星期一不仅与中石油的上市的挤压效应有关，还与另外一条新闻息息相关，即《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》的下发，这导致今天绝大部分基金重仓股深度下跌。这意味着，挤压泡沫，需要基金付出一些代价，而与国家队主力相比，很多基金不过是散户资金的集中。而在此之前，社保资金已经开始减仓。孰重孰轻，一目了然。（这段话不得不略微隐晦一点，各位慢慢解读吧。）
股市的震荡仍在进行中。在此前的几篇文章中，我曾数次提到，此次调整可能持续较长时间，在这一过程中，需要戒急戒躁，保持良好的心态，否则很容易招致亏损。必须认识到，从2005年延续至今的大牛市已经到了一定阶段，风险在加大。国家信息中心经济预测部主任范剑平认为：“历史上的经验证明，在一个大起大落的市场中，只有少数人赚钱，只有在一个缓慢的上升行情中，才会使大多数人获益。” 如果从利益分析法的角度来看，这种大起大落恰恰可能正是某些人所需要的效果。
在上海合作组织成员国总理理事会第六次会议期间，中国国务院总理温家宝在提及中国股市时表示，政府会透过市场机制采取一些措施对股市进行调控，而目的就是防止股市出现大起大落。温家宝说：“这件事情非常艰巨，因为现在中国股市发展得很快，股民的数量增加也很多，股市的波动牵动着国家的经济也牵动着股民的利益。”温家宝还表示，对于股市的走向，政府会随时关注。
市场对于这段话的解读完全相反。有的人认为，总理不希望深度调整；有的则认为，总理觉得泡沫需要挤压。其实，解读这段话并不难。第一，看市场表现。第二，看监管部门的态度。而两者都告诉我们，政府不希望泡沫的累积。大盘进行调整是必然的。在目前市盈率60倍的水平之上，防止股市泡沫已经成为证券市场的首要任务，“防止股市泡沫”作为现阶段证券市场的核心任务，会在一段时间内制约大盘指标股进一步上行的空间。这其实也从一个侧面验证了利益分析法的奇妙之处，当它得出结论要调整的时候，无论大盘多么强劲，都一定会有相关的政策层面发力达到其预估的效果。
既然有关部门要求基金为挤压泡沫作出牺牲，那么，权重股的调整似乎变成顺理成章。这同时也给市场带来新的机会，即前期经过充分调整的个别题材股，有可能有惊人表现。道理很简单，既然权重股调整，一部分资金势必会选择超跌股兴风作浪。事实上，在今天（11月5日），前期持续下跌的股票就表现得比较坚挺，而在涨停板的24只个股（非S和ST类股票）中，大部分都是超跌低价股。
但我坚持认为，紧跟国家队依然是安全的，但必须选择好合适的价位。一般而言，国家队占据主导的绩优股（尤其央企），调整到30%左右就已经可以逐步建仓，没有经过调整的股票最好避开。目前是最难操作的一段时间，保持心态的平和是平安渡过这段调整期，迎接下一波涨势的最重要的条件。切不可忘记。
我前期一直喋喋不休的呼吁空仓，目的是为了让大家平安渡过这个调整期，现在回头看看，空仓对许多人而言其实是最佳选择，有时候换取更好的介入价位本身就是一种收益啊！如果那时你舍不得，等这波牛市接近尾声，我再呼吁清户的时候，恐怕更没有几个人舍得了。
另，我开始吃素食，以后皆如此。做一个素食主义者，不犯毁灭生命之过。
草于2007年11月5日
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