外资并购中国企业为何能轻易得手？
邱林
近日，美国卡特彼勒公司收购山工机械剩余60%股权获得商务部批准，从而将这家大型国有企业变成外商独资企业。由于山工机械是卡特彼勒在中国第一家“整体收购”的本土企业，卡特彼勒采取了“分两步走”的策略，即先收购40%股权，再收购剩余60%股权。同时，通过整体收购，卡特彼勒将加重在中国轮式装载机市场的投资，
进一步巩固其在该业务领域被本土品牌蚕食的领先地位。（2月19日《21世纪经济报道》）
这是卡特彼勒等外资企业并购或合资中国企业惯用的手法。早在2003年，卡特彼勒就宣布要在中国投资100亿美元，建立全球的竞争性生产基地。2006年，一份卡特彼勒并购名单被媒体曝光。其中，厦门工程机械公司、广西柳工机械公司、河北宣化工程机械公司、潍柴动力公司等一大批大型企业都是其狩猎目标。而并购或合资的“投资合作意向书”中有如下要求：合资要在它全球战略下进行，并服从它的全球战略；它要求拥有品牌，强调全球一体化，限制使用原中国企业品牌；将把该企业建成具有能生产卡特彼勒产品技术的企业，成为其在中国的生产基地。
基于此，这几年卡特彼勒进入中国工程机械制造业的力度、深度和广度与其它外资企业有所不同。其目的已不仅仅是占领中国市场，同时也意图把中国工程机械制造业纳入其全球产业链，从而形成更强有力的资本吞食。从近几年来卡特彼勒收购中国工程机械制造业行为，我们可以看出它在中国的掠夺式收购的目的昭然若揭，但是许多人却看不到其中的危险性。我国工程机械制造业龙头企业不能让卡特彼勒完全控股，因为这将大大损害我国的产业安全，减弱国家竞争力。
分析人士指出，卡特比勒实现对山工机械的整体收购，是对国内工程机械制造业发出的一个危险信号。因为这将会极大地刺激国际工程机械制造业巨头抢滩中国的热情。尽管他们目前还不能控股中国工程机械制造业企业，特别是大型工程机械制造业，但谁也不想失去这个充满诱惑的市场。今后，国际工程机械制造业巨头势必在我国展开新一轮竞争，中国工程机械制造业企业在这股“西风”的裹挟下将会面临一场新的挑战。
人们不禁会问，为何卡特比勒能轻易地得手，为何中国不像美国那样建立严格的外资并购审查制度。这可能与中国引进外资的政策有很大关系。因为卡特比勒此次整体收购山工机械，不仅得到了当地政府的认可，而且还获得了商务部的批准，这与美国限制或禁止中国企业并购美企形成了鲜明对比。例如中国华为公司2007年10月联手美国一家股权投资基金收购美国3Com公司，虽然只购买3Com公司16.5%的股份，可是，美方硬要把这笔商业交易向“国家安全构成威胁”上引，到现在也没有批准这项收购案，其实质是不让华为公司收购成功。
这说明，我们与美国实行的外资引进政策恰恰相反。正是这个原因，在外资企业迅速膨胀中，中国不少地方或行业不仅让出了庞大市场空间，而且也让许多地方政府或企业患上了软骨病。有专家在研究中国引进外资问题时得出结论，中国的外资对有效率的内资的比例在0.29和0.58之间。这样一个比例十分接近于目前世界公认的外资依赖国，如新加坡、荷兰和爱尔兰等。即便是在经济更为自由化、更为开放的美国、韩国等国家，内外资比例也远低于中国。因此，调整引进外资的战略，强化国内经济的主体意识，是防止依赖外资的重要方面。
卡特彼勒在中国庞大的行业整合计划，对中国工程机械制造业的生存已经构成了巨大威胁，因为卡特彼勒在拿下徐工、山工后，下一步的目标将是厦工、柳工、三一重工等，目前中国只有为数不多的工程机械强势企业，如果没有了他们，我们自己的民族装备制造产业可能就是名存实亡。在引进外资中，我们不能让中国工程机械制造业伤筋动骨，被动地让出市场。
因此，中国应该像美国、法国、日本等国家，实行更加严格的外资并购审查制度。国家发改委、商务部联合发布并于2007年12月1日起实施的《外商投资指导目录（2007年修订）》，表明国家将不再继续实施单纯鼓励引进外资的导向政策。这个新政策成为我国改变引进外资政策的一个强力信号，从以前不计效益和成本的数量引进，到控制外资引进的风险，尤其是对中国自主研发能力毁灭性冲击，以及中国经济由外资主导的警惕。
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