豪赌7000万吨铁矿石 中国钢铁业饱尝300亿浮亏http://www.sina.com.cn 2008年10月31日 10:56 中国证券报-中证网
10月份中国钢铁业苦日子真正到来，它将不得不面对1998年以来的首次全行业月度亏损。
短短期的3个月时间，从钢价暴跌到钢厂大面积减产“越冬”，全球金融风暴仿佛在一夜之间卷走了中国规模庞大的钢铁需求。
然而，这一切，与中国经济前三季度9.9%的增速形成强烈反差，问题到底出在哪里呢？
带着这些困惑，记者对中国钢铁第一大省河北省进行了为期一周的调查走访。在与冶金行业协会、中小民营钢厂、大型国有钢厂、贸易商以及下游钢铁用户的交谈中，记者有了一个惊人的发现——中国钢厂豪赌的7000万吨铁矿石库存成了中国钢价暴跌的“导火索”，也充当了压垮中国钢铁业的“最后一根稻草”。300亿元的浮亏将直接导致10年来钢铁全行业的月度亏损。它与金融风暴相互作用、相互影响，最终将中国钢铁业拖到一个低速发展的轨道上来。
“赌命”的铁矿石
2008年，全球铁矿石延续了6年的疯长，它甚至推高了中国的PPI，它也诱惑着成百上千家中国钢厂囤货“赌”涨。但这一“注”，所有的钢厂都失算了，因为铁矿石价格最后的谜底是——暴跌。这一“注”对中国钢厂产生了什么样的影响？
10月21日上午，按照事先约定，记者前往邯郸纵横钢铁集团。拥有200万吨钢铁产能的纵横钢铁位于邯郸市西郊，通往公司正门的路正在维修，记者乘坐的出租车绕到距离厂区还有一公里的西大门，但被门卫挡住。进进出出的重型卡车卷起的灰尘有些呛人，而门卫对陌生人的盘查严格程度着实有些让记者倍感意外。门卫告诉记者，为了防止盗卖公司钢材，厂里对进出车辆查得紧。这也使记者明白，为什么在唐山一家民营钢厂进门时，连电脑都要登记。
15分钟后，纵横集团接待科科长张家连开车将记者接到公司的办公楼，这是一栋租来的写字楼，有些破旧。
“民营钢厂都很讲究控制成本，处处精打细算。”对于记者的到来，邯郸纵横钢铁集团总经理顾强圻非常热情，事实上，多年来，这里很少有记者来。
“今年下半年，钢铁行情不好。钢厂规模越大，日子越不好过；谁的铁矿石、成品库存大，谁家日子就越难过！”说这话时，顾强圻似乎有些庆幸。作为一家民营钢厂，纵横在降低铁矿石以及成品库存方面一直控制得很好。目前，库存在7天左右。因此面对目前的铁矿石、钢价暴跌，公司损失并不大，也躲过这一劫。
对于更多的中国钢厂来说，可能并不会像纵横钢铁这样幸运。
“从2008年7月以来，我国港口铁矿石库存一直维持在7000万吨的水平，而到目前为止，铁矿石现货价格已经从1800元/吨的高点降至700元/吨，回落幅度达到50%-60%。”
联合金属网铁矿石分析师胡凯给记者算了一笔账，7000万吨铁矿石中，钢厂约有6000万吨，其中现货矿约2000万吨，成本约1400元/吨；而长协矿约4000万吨，成本约1000元/吨，合计浮亏约为260亿元。而剩下的部分主要是贸易商持有，浮亏40亿元。这样的话，7000万吨铁矿石的豪赌给中国钢铁业带来的浮亏总数差不多在300亿元。
300亿浮亏实际是一个保守的预计http://www.sina.com.cn 2008年10月31日 10:56 中国证券报-中证网
10月30日，中钢协常务副会长罗冰生透露，中国铁矿石的港口库存与企业库存总数大约8900万吨，部分钢厂的铁矿石可以用4个月时间。
“我的钢铁”资讯总监徐向春告诉记者，这300亿浮亏实际上是一个保守的预计，如果算上企业库存，浮亏可能达到400亿元，这意味着在未来的3-6个月时间，中国钢厂得为减少库存降低亏损而努力。而一些在铁矿石上下重注的钢厂情况可能会更糟糕。
邯郸一家钢铁贸易企业的副总向记者透露，河北钢铁集团旗下的一家钢厂在奥运会前抢先购进70万吨铁矿石，一来赌铁矿石价格继续涨，二来防止受奥运影响，影响钢厂原料进货。目前，这一笔使得该企业的损失在5-8亿元左右。
近日，鞍钢三季报显示，公司因为原料、成品库存，资产减值计提8.79亿元。而南钢第三季度资产减值损失也达到1.4亿元。
兰格钢铁一位分析师认为，铁矿石价格的大幅回落，这是许多中国钢厂没有预料到的事情，大家都在赌价格涨，疯狂吃货，最终便宜了澳大利亚、巴西铁矿石三大巨头。钢厂与贸易商谁都没有预料到7000万吨铁矿石豪赌背后的风险——全球金融风暴对中国实体经济的影响。
“苦果子自己摘，只能自己尝了。”
需求为何一夜之间消失
“我问问你吧，钢铁需求怎么就会在一夜之间没有了呢？”10月22日，经历了一夜风雨的唐山，阳光分外灿烂。在距离市区约15公里的天柱钢铁集团办公楼411房间，总经理助理刘巍一脸疑惑地反问记者：“现在钢价非常低，但市场没有需求。贸易商不敢进货、下游用户进货量也在减少。全国那么多的项目在建，需求怎么能说没就没呢？”
“10月11-17日，7天时间内，纵横钢铁集团几乎没有收到一吨新钢材订单。”作为纵横钢铁集团引进的职业经理人，上任才两个月的顾强圻遇到了从未遇到的问题。他在钢铁行业做了38年，今年的市场行情，让他弄不明白。
邯郸地区规模最大的民营钢厂普阳集团副总张富贵向记者说了一句实话，“我们今年上了新项目，贷了不少款，加上库存，总计有10多个亿资金。银根一紧缩，银行把贷款收回去了。但是企业要想再贷款，就没有下文了。钢厂没有钱，就不会买原料，上游需求下来了。这对贸易商、下游用户都一个道理。银行不给钱，怎么去买钢材呢，时间一长，钢材的需求就下来了。”
徐向春告诉记者，“9月份，欧洲的金融危机的爆发，中国钢厂海外订单的大幅减少也加剧了国内钢材市场需求的恶化。许多大钢厂海外订单已经不到平时的40%了。”
10月30日，中钢协2008年第四次行业信息发布会上，记者把这个问题抛给了罗冰生。罗冰生讲了四大原因：上半年钢产量增速快，而钢铁下游用户库存非常高，透支下半年钢材需求；固定资产投资增速名义下降不多，但实际增幅下降大约10个百分点；出口累计减少了500多万吨钢材；金融风暴放大了需求减弱的负面影响。
罗冰生认为，金融风暴的恐慌扩大了人们对中国宏观经济走势的担忧，钢材市场的需求很大程度上是被“吓”跑的。
不过，愈来愈多的人将能够体味中国钢材市场需求被“吓”跑的滋味。
中国钢铁业苦度严冬减产减亏 http://www.sina.com.cn 2008年10月31日 10:56 中国证券报-中证网
恐慌的钢价暴跌
10月6-10日，国庆与奥运解禁两大预期并没有刺激钢材市场需求，国内钢价创下了8年来的最大单周跌幅，到10月17日，两周内，国内钢材累计跌幅达到20%。消失的需求给中国钢铁业蒙上一层阴影。
河北滏川商贸公司是一家年销售4万吨钢材的贸易商，公司业务经理李小辉告诉记者，“钢价下跌的过程中，不断有人在赌底部到了。但押注的贸易商没有一家不损失惨重。”
一位知情人士告诉记者，“河北启信集团与纵横钢铁订了8000吨带钢，当时优惠价是4730元/吨，很快价格下落200元/吨，不过，没有等到启信与纵横讨论双方共同承担这笔交易的损失，钢价就已经跌破4000元/吨，目前是3200元/吨。就是这一笔，两周不到的时间，启信损失超过500万元。”
徐向春表示，贸易商不敢抄底，下游不敢进货，而钢厂则又拼命地降低成品库存，保值销售的办法加速了钢价的下跌。而钢厂对原料需求的减少，又带动上游铁矿石、焦炭价格的下跌。反过来，导致新一轮钢价下跌，市场的成交最终一落千丈，大家都在恐慌中观望。
刘巍向记者表示，如果钢价能够稳定，用现在的原材料生产钢材，企业肯定有毛利，问题是，谁还敢对市场过于乐观。
减产减亏 苦度“严冬”
没有人想到，中国钢铁的冬天会来得这么突然，没有多少人想到，它的苦果是7000万吨压港铁矿石给钢厂造成的巨大浮亏。
“我们7月份的时候，进了30万吨的铁矿石，但那时候不好，我们开始控制库存了。”刘巍坦然告诉记者，作为民营企业，天柱很早就控制库存了。唐山地区166个高炉，有120多个炉子已经停了，减产幅度达到60%。
记者注意到，大型钢厂对市场的反应比民营钢厂明显慢一拍。 9月，南钢公布减产消息；10月，河北钢铁集团宣布减产，幅度达到30%。而国内钢铁龙头宝钢也开始号召减产、降低库存。
中钢协的数据显示，如果按6月份的产能，中国钢铁业全年的产量将达到5.7亿吨，按9月份的产能只有4.7亿吨，而一直到10月份，中国钢厂减产的运动才真正进入正题。在钢价暴跌的背景下，导致大钢厂每吨钢材亏800元-1000元/吨，产能意味着亏损，而长达到3个月用量的原料库存则成了钢厂长时间亏损的根源。
一周前的一天，中钢协秘书长单尚华在青岛透露，10月份，中国钢铁业将出现全行业月度亏损。这是自1998年以来，中国钢铁业最糟糕的表现。
一位分析人士表示，疯狂的铁矿石给中国钢厂上了一堂“世界政治课”。中国钢铁业全行业亏损的状况得到好转不会在短时间内出现，钢铁下游行业房地产、家电、汽车、造船、机械等八大行业的复苏也不是一天两天的事情。(董文胜)
“冬天”来临 钢铁业抱团“暖市” http://www.sina.com.cn 2008年10月23日 01:32 中国经济时报
倪柏明
１０月１７日，由中国钢铁协会主持的钢铁企业生产经营座谈会在北京金台饭店召开，包括宝钢、鞍钢、武钢、河北钢铁企业、沙钢等在内的约７０家钢铁生产企业参加了此次会议。
与以往带有总结性质会议不同的是，这次会议的主旨在于稳定信心。在国内钢材市场价格疯狂下降之际，会议深入研讨当前钢铁行业所面临的问题，积极应对复杂且极具挑战的市场环境，稳定不断蔓延的市场恐慌心理，以共同渡过难关。
钢铁产业“冬天”来临
就当前钢铁企业的生产运营情况，参与此次会议的代表纷纷表示，普遍遇到了如下几方面的问题：９、１０月以来企业利润明显下滑、亏损面积扩大，部分钢厂平均每吨钢材亏损约１０００元；钢厂部内库存（原料库存和产成品库存）压力较大，内贸合同组织较为困难；出口订单明显下降，部分企业１１、１２月出口订单只有正常情况的一半左右；下游行业生产增速放缓，甚至出现负增长；产业集中度不高，各钢厂之间价格政策不一。
目前，钢铁价格的持续回落、盈利下降、下游行业需求萎缩以及国内外宏观经济形势，让许多业内人士和专家学者一致认为，钢铁行业的冬天已经到来。为此，不少钢厂已采取相关措施积极应对，主要包括适度限产、延迟新投产项目、加强内部管理、与上下游展开战略性合作、加强市场营销、压缩开支等。
“何以出现突变，原因在于供求关系出现逆转、供给增加而需求急剧下降、市场恐慌心理严重，买涨不买跌，放大了需求萎缩。”在座谈会上，中国钢铁协会顾问吴溪淳说“今年７月以来，大部分钢材品种已累计回落２０００－３０００元／吨，跌幅达到３０％－４０％。”
据介绍，今年１－８月，我国可供消费的粗钢折合量同比增加３４４３．７万吨，同比增长１２．２％，较去年同期高出２．５个百分点。而同期城镇固定资产投资实际增速不足２０％，外贸出口增速同比回落５．３个百分点，工业增加值回落２．７个百分点，主要工业品中汽车、电冰箱以及空调均呈负增长。
中钢协常务副会长罗冰生针对当前的市场形势做了相关报告，他表示，过于消极悲观并不可取，要对我国经济发展有信心。钢铁企业应从调整产品结构、适度限产、以销定产、规范钢材销售秩序、稳定出厂价格等方面做好相关工作。
钢铁业发展需理性对待
今年以来，铁矿石价格暴涨以及美国金融危机引发的全球经济增长放缓造成全球工业对钢材市场的观望，需求出现严重滑坡。钢材销售急剧下滑、钢铁价格持续下跌、钢厂减产、铁矿石库存不断增加等种种迹象使得市场的恐慌心理不断蔓延，对中国的经济影响不能低估。
进入９、１０月份，中国钢厂大幅减产，其中一个重要背景就是钢厂出口订单已经大幅下滑。有迹象表明，９月份开始国内钢厂海外订单的大幅下降，主要是因为当时欧洲市场需求出现明显萎缩。由于国际国内钢材价格跌幅过快，使得贸易商的观望气氛更加浓厚。进入１０月份，钢价又惯性下跌，买方仍会保持观望心态，市场成交冷清局面会持续一段时间。
针对目前市场形势，吴溪淳指出，钢铁行业需要冷静分析、理性对待，他发表了题为《坚定信心应对挑战加快结构调整提高我国钢铁工业竞争力》的讲话。他强调既要通过市场竞争淘汰落后产能和推进企业技术进步及科学管理，又要统筹兼顾上下游产业合理的利益要求，着眼未来行业的平稳健康发展。
吴溪淳建议，企业应该增强忧患意识，紧跟国际国内市场变化，及时调整对策，增强抗风险能力。全行业要坚定信心，对中国经济能够保持平稳较快发展不动摇。他还建议政府有关部门控制低附加值的钢材、钢坯、生铁出口，完善钢材出口关税调控措施，堵塞政策漏洞，通过减少低附加值钢铁产品出口和扩大国内铁矿生产，把进口铁矿的增长幅度降下来，促进进口铁矿价格合理回落，形成有利于供需双赢，有利于长期协调合作的进口铁矿价格形成机制。
事实表明，中国钢材产品在国际市场仍有竞争力。据海关最新统计，２００８年９月份我国出口钢材６６７万吨，比８月份减少１０１万吨，但比去年９月增加２２２．９４万吨，同比增长５０．２％。１－９月累计出口４８５０万吨，同比下降２．１％；钢材累计出口金额为４９８亿美元，同比增长４６．５％。
尽管８月份国内钢材价格回落比较快，但与国际市场差价相当大，对贸易商来说，仍有相当利润空间。此外，也不排除来自欧洲减少的订单被其它新兴市场的订单所抵消，这能使得预料中的出口回落有所减缓。
在发现当前问题的同时，应积极、妥当地寻找有效的解决办法。罗冰生表示，下游行业需求会减弱，但不至于严重萎缩；一味降价不能激发有效需求；当前最为重要的是做好稳定市场的工作，金融危机的冲击不可避免，我国经济基本面没有发生变化。
中国钢铁业步入艰难岁月http://www.sina.com.cn 2008年10月20日 10:19 文华财经
文华财经(编辑整理 王亚楠)--据北京晨报10月20日报道，中国钢铁工业协会秘书长单尚华指出，9月份钢材的出口量已比8月下降了15%至20%，而10月还将继续下降。出口急转直下主要源于欧美市场的订单大幅减少
上半年钢材出口签单平均每月能达到十几万吨，然而到9月份出口急下，只有4万吨，10月份就更严峻了……河北一家中型钢厂的出口部相当焦灼，在刚刚过去的一个多月里，欧美订单好像转眼间便失去了踪影。
这只是一个缩影，面临这种尴尬的还有中国几十家大型钢厂以及上千家小型民营钢厂。在国际金融危机的阴影下，中国钢铁业进入最艰难的一段岁月。
来自海关的最新数字，今年9月份我国出口钢材667万吨，比8月份减少101万吨。虽然9月份的出口回落幅度远远低于此前预期，但一致的声音认为，10月、11月份我国钢铁出口将锐减。
钢铁分析师徐向春指出，9月份的出口数据执行的是7月、8月的合同，当时国际经济形势还没有进入最糟糕的阶段，欧美市场需求没有出现明显萎缩。今年第四季度，中国钢铁出口将可能面临窘迫局面。
钢铁出口占据了中国钢铁总销量的15%左右，其中超过五成流向韩国、欧盟和美国。事实上，在今年夏天之前，中国还在努力采取措施减少钢材出口，甚至有传言称，新的限制出口政策会在七八月出台。因为近年来中国的钢铁出口强劲增长，引起了海外钢铁界的戒心，贸易摩擦不断。但进入九十月份，经济形势急转而下，对于钢铁出口的心态也发生了大转变。
“忧患”、“过冬”已是国内钢厂的一致心态，很多厂商已准备减产乃至停产。9月底，河北钢铁集团、山东钢铁集团等企业表示减产20%，而河北钢铁集团在10月9日更决定将在减产20%的基础上再减产10%。与此同时，国内钢价已经连续八周下挫。
中国钢铁工业协会秘书长单尚华指出，据其掌握的资料显示，9月份钢材的出口量已比8月下降了15%至20%，而10月还将继续下降。出口急转直下主要源于欧美市场的订单大幅减少，“现在要拿到海外的订单很困难。”单尚华说，“现在大部分中国钢厂由于‘高进低出’，都在亏损运营，如果按照目前的形势发展，10月份将出现‘全行业亏损’。”
减产降价 钢铁业严寒已至 http://www.sina.com.cn 2008年10月18日 17:03 东方早报
需求放缓，减产降价，轮回中，钢铁业正迎来冬天。
减产降价应对危机
受全球经济危机影响，建筑、家电、机械等行业对钢材的需求大量萎缩，钢材价格连连走低。为了缓解压力，众多钢铁公司在9月份已经开始减产。
在钢厂为减少损失而缩减产量时,中国北方各港口铁矿石则堆积如山。
分析人士表示，更大规模的减产更有可能出现在建筑用钢上，因当前房地产市场持续降温，且中国钢铁产能本已过剩。
与减产相伴的是，钢价大跌。
截至10月9日，全国钢价从今年6月份的最高点均价6338元下降1120元～2600元/吨不等，下降幅度平均达30%左右，已跌破今年初的价格水平。宝钢股份(4.57,-0.16,-3.38%,吧)公布了11月份产品价格调整政策：在10月份的基础上，普通热轧产品价格下调800元/吨，下调幅度13.9%，其余的热轧产品下调500元/吨；普通冷轧产品下调800元/吨，下调幅度12.9%。其他主要产品也均有不同幅度的价格下调。
6月下旬以来国内主要钢材产品的市场价格持续下跌，尽管10月份宝钢冷轧产品出厂价下调了300元/吨(不含税)，但主要产品出厂价与市场价格的价差依然持续扩大，价差也处在近几年来相对较高的位置，经过此次价格下调后，价差明显缩小。此次调价中市场表现最稳定的船板也下调500元/吨。
25家钢厂集体降价
此次价格调整幅度高于市场预期，反映出宝钢对国内平钢价格进一步下滑的预期。宝钢股份证券部工作人员表示，我们采取季度定价的方式，之前市场价大幅下挫，导致宝钢的出厂价与市场价产生较大价差。
宝钢不仅在降价，炼钢锅炉还展开大修。9月1日，宝钢分公司1号高炉扩容大修拉开帷幕，炼钢厂6座转炉、5台连铸机、电炉及连铸进行集中年修，检修负荷创历年之最。
国元证券(11.93,-0.33,-2.69%,吧)行业研究员苏立峰表示，传统旺季不旺，小钢厂大批停产，大钢厂提前进行设备大修，中型钢厂为维持现金流部分生产。当下游需求不旺，价格传导不畅时，价格倒挂难以维续，必将向市场理性回归。宝钢大幅调价正是公司判读行业趋势出现拐点的明确信号。
由于8月份铁精粉、废钢、钢坯等跌幅超过钢价跌幅，同时进口铁矿石现货及海运费价格出现大幅下跌，对钢材价格支撑作用减弱，加上经销商观望，钢厂库存压力加大，导致以宝钢为首的25家钢厂集体降价。
因钢价大幅下滑，中国首钢集团原定于10月18日正式投产的曹妃甸项目也向后推迟。首钢各类钢材价格已从今年的最高点下降了800元～2400元/吨不等。
首钢股份(2.72,-0.05,-1.81%,吧)证券部工作人员表示，首钢主要供应建材钢，受房地产行业影响相对较大，现在整个世界的经济形势不好，公司也没什么办法，虽说没有像媒体报道的生产一吨钢就亏多少钱，但盈利肯定大幅下滑，公司肯定会积极应对，但也不能凭一己之力扭转整个趋势。
鞍钢股份(5.63,-0.21,-3.60%,吧)(000898)证券部工作人员表示，大环境就是这个样子，就看谁能熬过去，一些小的钢铁企业可能会破产，如果不算吞并收购的话，鞍钢主体的部分在钢铁企业中能够排到前3位。鞍钢供应的行业比较广泛，从家电、汽车、建筑到船舶，目前为家电、汽车等行业供应的薄板，降价较快，而主要应用于船舶的厚板基本没怎么降价。
分析师称估值见底
钢材降价，钢厂略感安慰的是成本也在下降。
今年以来钢铁供给增速持续下降，随着近期钢价下跌，给钢铁的上游行业造成压力。近期铁矿石下跌200元/吨左右，焦煤价格下跌200-300元/吨，焦炭价格下跌500元/吨，吨钢成本下降500元/吨左右。
安信证券首席行业分析师赵志成表示，钢铁行业第三、第四季度的盈利能力将出现明显下滑，其中大钢铁企业盈利能力的下降近期刚开始体现，但是钢铁股的估值水平已接近历史低点，在这样的情况下，上周我们已发布“不打算继续看空钢铁股”的观点。
中信证券(17.84,-0.45,-2.46%,吧)钢铁行业分析师周希增表示，市场对于2009年钢铁行业的盈利预期存在较大分歧，我们暂时抛开这种分歧，从PB估值的角度看一下目前钢铁股的估值。大中型钢铁上市公司即使在最艰难的上世纪90年代中后期和2005年-2006年也没有出现亏损，因此亏损导致每股净资产减少的风险很小。
钢铁板块仅在2005年中期至2006年中期这段时间的估值略低于目前的估值水平。现在，国家对钢铁行业固定资产投资严格控制以及落后产能的淘汰，使得产能过剩的担忧已大幅减轻，未来几年内钢铁产量保持低速增长已经是不争的事实。
宝钢股份证券部工作人员介绍，现在跟2005年的情况还不一样，那时候是产能过剩，但其实需求很旺盛。而现在受世界金融危机的影响，下游需求不够旺盛，是否能保持低速增长都不好说。 （东方早报理财一周报记者/林奇）
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