中国经济症状： 虚胖或是脓包
南山居士
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2011-05-19
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来源：http://ahstock.blog.stcn.com/cmd.html?uid=5625&do=day&day=2011-5-15
中国经济症状： 虚胖或是脓包 刚刚公布的2011年4月份中国经济数据表明，4月份进出口又出现了高增长，经济形势一片大好，联想到近几年国内GDP增长数据， 以2010年GDP 397983亿元，人民币兑美元6.60为基准，未来GDP保持2010年增长8.5%, 人民币半年升值3.6%年均升值的速度，美国以2010年GDP146241.8亿美元, 年均2%的增长速度来比较，中国将在2017年GDP以704486元人民币，180129亿美元超过美国GDP的167985美元，成为全球老大， 即将实现建国初期赶英超美的目标，如下图所示。表面看起来中国经过十多年来的发展， 经济犹如青少年发育期一样，一下子变得强大起来， 傲视全球群雄，但就算按照预测的那样发展， 且不説未来人均GDP仍很落后， 就看目前的经济状况看似强大实则可能是病毒涨起的脓包，未来几年可能需要消肿去火才能健康发展。 注：1. 红色代表中国，GDP按年均8.5%增长，绿色代表美国，GDP按年均增长2%预测。2010年中国GDP:397983亿元， USD$60483.7386亿美元。2010年美国GDP USD$146241.8亿美元 2.人民币按2010年半年升值3.5%，年均升值7.2%预测。 央行并非认识不到这一点，尽管GDP在高速增长，而央行也推出了历史上最严厉的紧缩政策，今年头五个月连续上调5次银行准备金，将准备金率调高到21%，就央行施加的一连串重药来看，国内经济可能旺中有火毒，表面有浮肿，内有病菌侵扰，主要症状表现在： 1，资金泛滥，投资效益低。 自从2003年经济从谷底起飞以来，央行不断投放资金流入市场，外储也在增加，2005年人民币开始升值预期之后，加速了外来资金流入。2008年金融危机期间，4万亿刺激政策使得市场上资金到达了顶峰，据经济学家周其仁的统计表明，目前全社会居民和企业存款M2是72万亿元，但由于国有大企业以先天优势能贷到大量的款项，不是进入铁公基就是囤积资金，整个社会以72万亿的总资金却只产生不到40万亿的GDP产值，资金利用率明显低下。而众多中小企业却缺乏资金，无力扩充发展，面对工资土地上涨而市场又竞争激烈，陷于困难境地，很需要国家政策扶持。 2. 国际炒家围着中国转，向国内转入通胀。由于国内经济已与国际融入一体，从2006年到2010年中国出口增加了62.8%，年均15.7%，进口增加76.2%，年均19.1%，进出口的大幅增加表明了中国对国际物质上需求增加，中国需要什么，国际上其价格就猛涨，目前资源类物质如铜、铝、铅等有色金属已到达06-07年新高，过高的价格传入到国内来，刺激了国内的通胀，使得下游企业负担加重，盈利被通胀侵蚀。人民币升值虽然可以减少外来的通胀，但人民币的升值属许多因素制约，难以平衡外来的通胀。下图是铜、铝、铅近日年的价格趋势图。 3. 消费不振，企业库存增加。 2011年1季度上市公司报表统计表明，企业库存增加，市场销售不畅，国内大多数消费者因工资上涨不高，社保医保不足，难以刺激消费，国内消费市场无法扩大，企业两头夹击，虽然房价上涨，但央行加息谨慎，以免加重企业负担，而通过行政办法来打压房价。 有此可见，中国经济虽然GDP仍然能保证增长8%以上，但内部已呈现结构问题，病毒还有很多，非一时能解决。虽然调结构是个大方向，提高内需，改变依靠出口和投资来拉动经济， 减少外来冲击，仍是下一阶段的主要任务。最近随着各种经济数据出台，股市却一直下跌探底，因为股市一般会提前6个月反映实体情况，本身就是对未来企业盈利的表态，因此暂时股市未必能够翻转。 但经济症状既已查明，当局一定会对症状下药，调节大势，随着各种政策的出台，企业局面随时都有可能改变，股市的情绪化也会促使大盘在下半年朝好的方向转变。
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