蔡定创：2010年股市展望
经济的发展是一个延续的过程。2009年经过较为宽松的货币策与积极的财策，使经济走出了V型轨道。中央经济工作会议也已确立了2010年的基调是继续延续2009年经济适度宽松的货币策，2010年总体经济环境评估有如下看法：
1、国际金融危机基本过去。但以美国为首的西方发达国家经济体要步入增长的轨道需要看新能源产业群能否形成，估计难度很大，而且有可能被中国占得先机，因此，美国经济可能步入滞胀，但对我国经济发展的影响将会因我国经济转型而减弱。
2、我国经济由于还处于进入发达国家的初期，加上东西部发展不平衡，凱恩斯主义还有巨大的应用空间。因此2009年中央的4万亿经济剌激计划是有效的，事实也证明并没有像一些人所说的那样发生通货膨胀。2010年虽然不会有新的剌激计划出台，但是原有的计划会继续做完，总体对经济发展是正面的。
3、适度宽松的货币策已由中央经济工作会议定调。笔者自2007年以来一再强调，在当代“双轮经济”（参考蔡定创《货币迷局》中关于“双轮经济”定义）条件下，是不能轻易地取紧缩的货币策的。经济在正常发展的情况下，由于劳动力价格的提高，资源价格的上涨，会推动产成本的提高，既使没有输入性通胀的情况，也会有适度生活品价格上涨。适度宽松的货币策是经济正常发展所必须的。2010年延续这个策，表明2010年我国经济如果没有突发情况，将会获得正常的发展（我国经济正常发展增长率约为9％）。
4、我国经济当前最主要矛盾是生产过剩、内需不足，此已成为共识。但是，由于理论的缺失与权力资本的博弈，经济转型从目前情况看阻力是很大的。从经济转型的理论方面来说，有利条件是，2010年我的《货币迷局》将发行，此是一本如何利用货币、资本运行规律、采用劳动与资本共享的方式，谋求国家经济高速发展的理论。此理论将为我国经济转型提供全面的支持。由于是采用劳动与资本共享的方式发展经济，因此，实现改革的阻力估计会较小。随我的这一理论普及并为管理者用于国家经济发展，我国的经济发展必将走上高速轨道。
5、国家的房地产策必须调整，因为也是造成当前内需不足的首要原因。其实，现在已有一些调整，例如，加大经适房等的建设，单位集资建房也有所恢复，由此挤压市场房空间。但是力度仍然不够。当然，国家的策选择也仍然有较大空间，2010年是否出台更为适合我国经济发展的房地产新策，由于存在着巨大的会集团利益的分配，虽然利益博弈情况如何我们无法估计，但总体还是会在这方面作一些事。
不管怎么说，房地产在今后的经济发展中占比很大，又是会财富在集团利益分配中最大的一块，其策的选择对今后经济的可持续发展的影响作用是越来越大的，所谓进行内需经济转型，就不能不重视对房地产策的调整，以及其所产生的影响。就目前策及效果评估，我认为房地产仍然是会贫富差距拉大的最主要因素，此会对经济可持续的高增长形成阻力。需要期待2010年国家对房地产策有所改革与创新。
因此，经济环境总体上是有一个稳定发展的基础，但也有所期待。
但经济环境并不完全地等同于股市环境，经济环境只是基础，它决定股市的价值，但是股票的价格还需要有股市资金的进出平衡。我在《货币迷局》中提供了如下的股市资金需求公式：
St＝Mc ＋ Sf ＋ Sm （见蔡定创《货币迷局》第四章“股市价值创生与湮灭：货币放大之谜”），其基本点是股市资金需求（例如发行新股）规模决不能大于入股市资金供给。因此，既使是经济基本面良好，如果股市新股发行控制、资金调配、媒体对股市心理影响不好，也有可能造成股市价格巨大波动。
评估2010年股市，我们假设管理者是理性的，不考虑股指期货上市因素（因股市期货币上市将改变市场规则和市场资金供求），不乱猜测国际热钱因素，2010年股市应是稳中有涨，在价值推动下千点以上的涨幅还是可期待的,
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