错误的货币将导致中国经济两次探底 对股市的影响
这次的货币政策前后出台的现在和当年连续上调存款准备金率不谋而合，有异曲同工之处。可以想象在未来的日子上面会有怎么样的安排。这已经不应该令我们有所惊讶。从半夜鸡叫政策到打冷枪，从美国大规模业已成为事实的危机爆发到我们国内加紧回收流动性的反差，稍微有点经济学常识的人都在怀疑，是不是我们都错了？此次的忽然大打出手，一样会令我们的证券市场，令我们新股的发行，令我们的经济，令我们曾经引以自豪的4万亿计划蒙上阴影。这个阴影的主要表现在：一就是被打了折扣 二就是冒被毁于一旦的危险 三中国的经济再度进入人为的W形状，而非V字。尽管很多人已经在确认并且有人在承认，中国的经济是做了全世界榜样，即V形反转，也是全世界最早进入复苏的国家。但是现在，我想这句话说的有点不负责。起码，按照目前的数据来看，这一切的不稳定性还在增加。保八的成功不意味着一个国家经济基本面的彻底好转，只能够说，我们已经脱离了危险，但是就象一个病人，从重症监护室ICU病房出来了，但是还需要很长时间的疗养。可是现实的给予我们的印象是：病人是出来了，但是这个病人去干活了。如果这个病人就倒下了，那么怎么起来，怎么样能够起的来。老病未好新病又来，这在医学上俗称并发症。
中小企业大面积的依然停滞不前，甚至有大部分的企业依然不能够开工。当时为了保证这4万亿的钱能够控制在自己手里，大规模的钱流向国字背景的企业，由此爆发了大量的国字北京的地王，现在这些地王真的王者归来，推高房价的同时给了社会巨大的负面效果。一边是钱多到无处可用而在四处泛滥，一边是中小企业度日如年。但是，就如当年我写的文章中提到的一个观点，谁是救命中国就业率以及贡献最后GDP的人，是中小企业主。这些中小企业在事实上解决了我们90%的GDP，解决了80%以上的就业问题。但是他们没有得到应该有的支持，同国不同命，同命不同钱。在现在紧缩的货币政策面前，即死的中小企业将会一命归天。原来稍微有点好转的企业也将直接进入休克的地步。好转的企业进行生死挣扎的边缘，一切的故事重新开始，结局却是同一个。
我们知道，投资 出口 消费是衡量一个国家经济基本面的三项主要内容。但是我们仔细的去分析，我们可以发现现在这三个项目内容，对于我们依然陌生。投资原来投入4万亿，带动了全国十几万亿的投资，可是我们看到几乎全是基础建设项目。周期很长，但是实际的效果却是要被打折扣的。假设现在就把新的项目完成了，那么这个效果要在以后年份才能够逐渐的体现出来，而且有些效果并不会那么明显。比如我们的交通，比如我们的机场，比如我们的港口等等。投资规模的扩大，能够在一定程度上解决上就业以及当年GDP的作用，这其实就是在缓解特殊时期里的稳定性问题，这多少带上了政治的问题。由此，所谓的投资就降低了真正的意义，饮鸩止渴式的救命难道还能够真的救命。出口的问题，不是一个简单的问题，新的劳动法已经令很多企业丧失了底气，我们当然不能够允许我们的国民如奴隶一样的在生活在创造，低价格低成本，无论是数量型的输入还是价格的策略都是我们中国目前引起很多国家警惕贸易战的前提。当年匆忙的加入WTO其恶果到现在还在体现，对于规则的不熟悉，对于法律解释的不明了，甚至于对于游戏规则的本身都缺乏了解，这难免不是很令人遗憾的事情。在今年，出口依然会延续不景气的问题，2010年，我估计出口不但不会给GDP带来正的作用，相反还会继续的拖累我们的GDP高达2%以上。这将是个直接致命的问题。消费的问题，更是国人之痛。房改，教育改革，医疗卫生改革 社会保险改革 全部失败，由此导致的是国人不敢消费，相反将更多的钱存向银行。记得2006年，由于通胀预期导致资产价格上涨引起的股票市场直接到6124点的疯狂吗？，还记得利息税是如何出来的吗？大量的钱在被诱导从银行进入股票市场以后，所有调控的政策全部出来，结果是将大量的帐户腰斩，抢劫行动再度成功。有些时候，我在想，什么时候学学藏富于民的办法为什么不好。虽然有很多的下乡工程，但是这些在经济稍微好一点的情况下还是可以的。但是等这些原来不曾消费的人养老的人，把钱都弄出来去消费，而以后这些都跟不上政策需要，经济再度不好的时候，这就叫透支。透支最后的结果是什么，穷人更穷，那时候只有富人与穷人，没有中产这一层面。无论怎么样的忽悠，现在的百姓越来越清醒，很多人都闭着自己的口袋，缝了一针又一针。而现在最怕的就是看到老百姓如此的清醒。我想说的是，清醒是对的，清醒的还不够。大量存放现金在银行这办法一定是对的。
有人现在高举防通胀的旗帜，鼓励大部分人购买不同的资产配置。在这里我想无论这些是经济学家还是学者，这些方式只能够适用超级的富裕人群，记得是超级的富裕人群，如果你就几千万的资产，你大可不必如此。这也是一种用思想去抵抗社会现实，用思想去做某种工具开展为官服务的行为。
我们有理由怀疑，在接下去的日子，我们的货币政策依然会进行有力度的紧缩。这完全是可以被预料的。关于细节性的，方向性的问题在前几篇文章中已经进行了详细的阐述。现在我们要强调一点：采取激进的紧缩政策会成为我们经济最主要的风险，这会阻止经济呈现一个良性向好的发展，并且会把我们好不容易走出来的成果毁灭。经济硬着陆的可能性增加，将会使得资产价格的泡沫也会成为一个风险。如果政府不能够成功的限制住资产购买过程中对于杠杆的使用，那么这些泡沫对于我们实体经济的冲击以及损害是非常巨大的。当然，这种紧缩的经济政策对于地方政府而言是不愿意看到的，如果上面一味的执行并且强制推行这样的政策，势必会影响到地方经济的考核，引起地方政府高度的反弹与强烈的抗议。这样势必引起经济再度出现大规模的回动。W形态的两次回探经济格局将会出现。虽然在去年，我们一系列的经济政策就是为了防止经济两次回探，但是这一切如果不纠正目前的错误货币政策，那么一切都会功亏一篑。
我预计：2010年我们的工业企业利润将增长到33%的水平。2010年全年的信贷投放规模会达到10万亿。增长率应该是18%。加息这样错误的政策会延续，并且会出现可能的81个基点的水平。2010年人民币根据目前的水平发展，将会出现3%的升值，由此提醒有关单位注意热钱的大规模流入导致资产价格被虚高推起的现象，并且要注意热钱一进一出带来的伤害，要十分清醒的看到去年越南由此造成的危害，早布局为好。利率将重回固定利率时代，负利率的情况在2010年很有可能会再度出现。
现在大家已经被很多的通胀数据弄的眼花缭乱，但是这往往是大多数人错误的开始。这好象现在很多人相信是大陆冰川将会消失，全球变暖一样。但是结果是联合国的气候官员都在承认自己犯下了盲目相信数据的错误。而我们现在遇见的问题几乎和这个一样。
在今年的一月份，在我的文章中有一个比较鲜明的观点，那就是今年我们会出现一个紧缩与通胀并存的情况。我们重点在防通胀，但是通胀的实际可能并不会出现我们想象的那么严重，但是对于可能存在的预期我们不得不防，它的危害一样巨大。
由于充分考虑到了经济出现的这样的可能性。我们觉得应该依据目前的可能去判断未来的可能。由此我将调低原来的预期即将原来3800点到2800的区间，调整为2400点到3800点。一般情况，当经济真的出现我上面所说的预期，那么它的第一个下跌最强力的抵抗会出现在2300点附近，只所以把所以把最低放到2400点，是因为对此还不希望真的发生这样的事情。通胀无牛市是个定律，有人习惯把2006年拿来比来说明这个定律的不可靠。但是那是一轮被人为安排的牛市，这才是2006年到6024点行情最大的真相。中国的股市不去想深层次的问题而依据简单的这些数据去判断是没有用的。既然是人为安排的 类似当年519行情，那么去研究它就没有意义。
最后，我希望在2010年，大家能够认真的而且是非常谨慎的去做去分析股票。不要自以为是的去做。不要试图去做所谓的短线差，真正去挖掘一个股票的内在价值，去挖掘被忽略的价值在今年可能会有管用。也不要去关心指数，不要去关心市场，而只需要去看着你的股票。权重类的股票一律不碰，资源类的小盘可以一试。今年重点依然是在垄断性很好，业绩非常好，股本适合的医药，军工上。进可以攻退可以守。比如600089 600276 千金药业 浙江医药 新合成 大洋电机 红宝丽 云南白药 海陆重工 华东数控等等 也包括600415 600435 600550这些，当然还有一个医药股在创业版的 福瑞股份〈做防肝纤维化药物的〉可以选择的非常之多，大家可以按照我的顺序做个参考。投资股票一定要理性，不要听风就是雨，要有自己的判断。
考虑到自己时间的安排非常紧张，估计在年前不会上来说点什么了，我希望在最近的几篇文章大家可以细看 细想。
再次祝愿大家春节快乐！！！！
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