在多空决战3000大关进入第6个月之关键时刻，A股市场突然陷入利空传言满天飞，从加息、1月后半月暂停贷款、大银行再融资，到加印花税，推国际板、试点个人海外投资，尽管有关方面对利空传言大多作了澄清辟谣，但市场依然一片恐慌，照跌不误，3000大关危在旦夕.
1.利空传言猛如虎
利空传言何以猛如虎？皆因A股市场正处于极大的政策风险之中，有些传言已经兑现(中国银行400亿再融资)，其余传言大多会兑现，只是兑现时间问题。
尽管上周末加息的传言没有兑现，但无人澄清辟谣。从央票利率持续上调，乃至管理层不惜以行政手段严控新增贷款来看，加息的传言春节前后兑现的可能性很大。2008年6月正是因为出乎市场意料的准备金率大幅上调导致3000点的破位，而2010年加息会不会成为3000点破位的导火索？
2.政策多翻空的必然性
既然A股一年跌七成令印花税降到了历史最低点，那么A股一年翻番，必然导致印花税上调，甚至不排除取消印花税推出资本利得税;既然新股扩容停了一年多，那么必然导致今天主板中小板创业板国际板并举的新股扩容大跃进;既然史无前例的一年9.56万亿新增贷款，让适度宽松货币政策走到极度宽松，其后必然是从极度宽松到适度宽松乃至适度从紧，准备金率和利率的提高，以及新增贷款的数额的大收缩;总之，一切皆有可能。
据有关金融主管官员私下称，短期加息是完全可能的。据说中央每天都要看信贷数据。在刚刚上调准备金率后又把加息列入政策选项，不仅仅是为了抑制银行与企业的年初的信贷冲动，更重要的是为了控制中国的金融风险。从温家宝总理的讲话来看，防范金融风险已成为当今的工作重点。而金融风险除了信贷风险之外主要是房市、股市的泡沫风险。一部<<蜗居>>把房价从民生问题上升到事关社会稳定之政治高度。对房市的空前严厉调控必然殃及股市。A股市场在政策利好护驾下延续一年多的行情，将随着政策多翻空的拐点到来将正式进入调整阶段。据有关方面透露，为了防范金融风险，加印花税同样也列入政策选项，该出手就出手。对于A股影响最大的乃是足以把流动性过剩变为流动性不足的货币政策
货币政策多翻空的的拐点始于2009年夏天银监会严禁信贷资金进入股市楼市，形成了信贷资金出逃的高点3478，而中国对人民币不升值的表态、房地产政策的拐点以及美元反转直接导致了境外热钱撤离，以及3361高点的形成，而央行出奇不意地提高准备金率，以及对信贷资金投入数量与流向的管制，使得股市无法得到新增信贷资金的支援，导致3306高点的形成。
3.3000点：从政策底到政策顶
其实，同样的3000点，同样的25-30PE，不同经济阶段(危机，复苏、调整)会有不同估值，即使同一经济时期，处于不同视角(市场、国家、国际)下，会作出不同判断。许多市场人士坚信3000点政策底不变，殊不知，2008年的3000点政策底，到了2009年-2010年已变成3000点政策顶。
2008：3000点上下全力作多：证监会(推出大宗交易限制大小非减持、停发新股)、财政部国税总局(两降印花税)，汇金增持三大行、国资委要求央企增持上市公司股份。结果由于央行作空，出人意料地上调准备金率，3000点失守一年后才夺回。
2009-2010：3000以上：全力作空: 证监会(主板中小板大发新股，推出创业板欲开国际板)、银监会(严禁信贷资金进入房市股市)、国资委(要求央企慎入股市)、财政部国税总局(对小非开征资本利得税) 、央行(上调准备金率)
4.2010年最大的风险，政策风险
2010年最大的风险是政策风险，因为不仅货币政策变化的时间、力度不确定，而且更大的杀伤力在于，货币政策的变化是以适度宽松的货币政策不变的名义而进行的，因此，会使单纯相信政策不变的人受到重创。
许多市场人士呈至今坚信适度宽松的货币政策没有变，不会变，至少上半年不会变。殊不知，适度宽松的货币政策已经变成适度从紧的货币政策。
最值得警惕的利空政策，不是只说不作的利空(2400点银监会查信贷违规入市的结果是查无实据)，边说边作的利空(央票回笼货币)，而是只作不说的利空(央行以适度宽松的名义适度紧缩，如同2008年以适度从紧的名义极度紧缩、2009年以适度宽松的名义极度宽松)，以及只说不作或作也无用的利好(比如维护资本市场的稳定，从5000维稳到1664)。至于股指期货对A股究竟是利好利空？市场自会回答。
决战3000系列专题至此告一段落。尽管多空决战3000大关至今尚未分出最后胜负(相信3000大关失守春节前后见分晓)，但历史已经证明并将继续证明，本系列专题率先提出之战略预测：1.3478为中长期顶部，并以覆盖A股全部大顶大底之83月周期进行论证。2.弱势美元为空头陷阱。主宰美元走势的并非美联储利率政策，而是美元套利盘行为。3.当历史上支持A股高估值的四大溢价(流通性溢价、流动性溢价、成长性溢价、封闭式溢价)，已经或即将消失时，当A股面临逐步全面与以20倍PE为高位的国际股市接轨时，30倍PE对于A股是否属高估值的高位？
欲知A股为何进入长期熊市，请看《毁灭与颠覆——重重迷雾笼罩的金融危机》《第七章全球金融危机：中国A股成为第一打击目标》。
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