自从受到郎教授思想学术启蒙之后，本人在业余时间里阅读了不少相关书籍，除却增进知识，开阔视野之外，也养成一个追根寻底的习惯，因此有众多不解问题接踵而来，使本人陷入苦苦思索之中，今日将其中一个问题放到论坛里来，希望与大家相互交流探讨一下。
国际金融危机爆发以来各国普遍积极救市，我国也不例外，4万亿积极的财政政策和与之配套的宽松的货币政策同时推出，问题是：这4万亿规模规模资金从何而来？众所周知，我国无论中央还是地方财政向来是年年赤字，入不敷出，在此情形下要拿出如此庞大规模资金予以救市无非三大渠道：增加税收，发放国债（地方债）以及银行占款。
首先说增加税收，自从金融危机爆发以来，我国本已步入衰落的民营企业可谓雪上加霜，相当一批由此破产倒闭，至今尚存的也是苦苦挣扎，有的全力开拓内地市场（大多数无果），颇有些声望的则借创业版上市融资，靠恶意圈钱行为苟且度日（当然这是少数），如果向前者这些陷入苦海的中小民营企业课以重税的话，岂不成了压垮他们的最后一根稻草？可从阅读过的书籍和相关网络文章上显示，我们政府却在这么做。可他们即使吐了血，以目前经营状况来看也无法承担如此的赋税，因此政府同时拓宽了渠道：发债。
4万亿救市资金中的1万亿由中央承担，其余由地方政府依靠发债解决，对象无非是民间资本，可是庞大规模的国民储蓄中70%甚至更多是少数人占有，他们将大笔闲余资本全部拿到楼市，股市中参与投机（因为这样比购买国债更为赚钱），而大多数民众并没有太多的储蓄，且在“崇拜物”房子，医疗，教育，养老重负下困苦不堪，此外相当一批中产阶级在08年股市泡沫破灭中被消灭，有的甚至丧失了基本消费能力，因此后者即使从羞涩的囊中套出一部分用于购买国债，地方债，也解不了政府当务之急，因此，政府或许将目光转向第三条渠道：银行占款。
“建设有中国特色的社会主义经济体制”中的特色：在这里的解读是：无论商业银行还是中央银行全部隶属，听从于政府，这一点是无可非议的，我们绝不能听信西方经济学那一套，搞所谓的自由市场经济，依靠看不见的手管理调控经济，俄罗斯，越南，阿根廷，墨西哥等等遭受国际资本突击的国家便是我们的前车之鉴。然而在此需要说明的是，政府动用银行储蓄进行积极的财政建设（修建公路，铁路，港口等等，带动相关民间配套企业发展），最终资金是需要偿还的，按照常理来说，需要政府日后的税收来承担，可在出口受搓，内需低靡大背景下，政府未来税收是难有保障的，自亚洲金融危机之后，我国便依靠投资，配合房地产，医疗，教育产业化，外加提升公务员工资方式了以支撑，加入WTO后，我国找到了出口这个救星，如今这个救星陨落，三驾马车基本丧失了两驾，难道日后经济增长便仅靠投资拉动？政府投资按照一国经济发展来说毕竟是配套的，为民营资本创造一个良好的经营环境，而民营企业发展关键则依靠内需，丧失内部消费的经济如同海市蜃楼，随时有消失坍塌的风险。GDP=总投资+总消费+净出口公式中，有消费才有投资，有消费才有出口获取外汇换取资源，技术用于国内投资再生产，消费是核心环节，而我们长期以来则刻意忽视了这一点，因此，如果政府不完善社会保障，提升内需，以及规划，组织，推动民营企业整合升级，步入高端产业链领域，我国4万亿投资终成泡影（民营企业难以激活，从而增加赋税），形成银行大量的呆帐，坏帐情形，除却借新债还旧债弥补外，只得暗中通过央行透支印钞的方式进行，这样一来则增加了通货膨胀的风险。
此外在这里说一下房地产，房地产，开发商这几个字在当前成了过街老鼠，人人喊打的代名词，心中对之充满了愤恨，同时又感无奈，房地产可谓压制内需的最大元凶，剥夺我们当前和未来消费能力的最大罪魁祸首，使我们陷入迷茫，痛苦，窘迫之中，而另一面，房地产则成为拉动GDP，增加地方政府财政的源泉，同时也为银行减轻了不少占款的负担（还能增加额外收入），正因如此，房地产成为地方政府热捧保护的对象，宽松的信贷货币政策推出以来，银行大量资本涌入房地产领域，与地方政府，开发商，投机者和外资共同上演了一出畸形变态的狂欢，玩起了旁人看来“击鼓传花”式的游戏，这场游戏的资金相比4万亿救市规模更甚，郎教授所说的是7.37万亿，其他专家（如曹建海）所说是近20万亿，具体数字不清楚（媒体也不可能如实报道），在此折中10万亿，一旦由于中央顾虑通货膨胀因素采取紧缩性货币政策，或者缺乏投资者（投机者）涌入跟进，或者外资刻意打压全力做空，游戏势必嘎然而止，那么风险将由银行全部承担，天量信贷资金中相当一部分将会折损，国民储蓄将会遭受重创，而这样一来则比政府占款难以偿还的损失更大。最终渠道依旧是：印钞弥补。这等于搬起石头砸自己的脚，不仅没有减轻银行占款的负担，反而加重了损失。
或许中央政府考虑到了这一点，从而推出抑制房地产泡沫增速过快的政策，比如二手房信贷政策，首付款比例，营业税…………甚至少幅增加存款准备金率，目的就是防止更大规模资金继续涌入，减轻日后的损失（但是损失是不可避免的，只不过是程度而已，任何遭遇过同等情形的国家均是如此），随着股指期货即将推出，或许也许不久将来政府将发布种种利好的消息，甚至亲自暗中出手托盘拉抬股市，打造出另一条投资渠道，诱使民间资本和外资涌入重塑一个牛市，这样一来政府便可以借资本市场获取相当规模的资金，用于后续的基础建设以及偿还银行占款资金。同时针对从房地产领域的即得利益者课以重税，用于弥补楼市下挫带来的银行亏损。减轻央行发钞填补带来的通货膨胀的压力。（综观世界各国，无论中央政府还是中央银行一向注重的是通货膨胀率，并以此作为调控目标，中国更是如此）。当然，以上纯属个人推测、一切是以中央政府的视角，以抑制通货膨胀为中心的种种解救政策，在此全供大家参考吧。
以上的概述是金融危机爆发后国内商业银行自有资本还算充裕下所得出的结论（因为银行真实的资产状况不可能透露给我们）。反之，如果商业银行自有资本短缺情形下，这4万亿积极的财政政策与宽松的货币政策资金从何而来？————那除却增加赋税，发行国债之外，只得依靠发钞！即：中央银行通过宽松的货币政策向商业银行注入大量的流动性，后者则依照政府下发的贷款要求将天量资金不断注入经济领域，这样的话便意味着政府的4万亿救市计划和货币信贷政策（还是折中10万亿）资金中的绝大部分均是凭空印发，如换做一般国家早已引发严重的通货膨胀，而这一情形从08年底至今并未全面显现，原因是———由于实体经济不振，投资经营环境恶化，宽松货币政策中绝大多数资金涌入房地产市场与股市参与投机，在很大程度上化解了实体经济领域的通货膨胀压力，同时商品房市场价格完全被排除在消费物价指数CPI之外（CPI中食品占有很大比例，并受政府严格价格管制），这样一来政府便以投资，房地产拉动GDP增长（胜利完成保8任务）自我制造的幻景中裸奔至今。但出来混总是要还的，房地产市场泡沫不会靠资金依托永远疯狂上涨下去，一旦到达临界点稍有风吹草动便会全面破灭，即时大规模银行资本，民间资金除蒸发部分外将会全面涌入实体经济领域，上演一出恶性通货膨胀的大戏。
政府当然不愿看到上述一幕景象发生，因此压制房地产市场泡沫增速过快，打造另一条投资渠道（股市）用于疏通转移资金便成为当务之急（前面已做阐述）。可以说政府如今陷入两难，由于遭受房地产市场的绑架，政府货币政策在宽松，紧缩之间摇摆不定，但长此以往毕竟不是办法，另辟渠道减轻日后更大亏损将成为之无奈下的选择。
其实房地产市场泡沫破灭对中国来说未必是一件坏事，虽然大量银行资本在投机狂潮之中蒸发，但由此一来房地产终究会回到一个理性价位，从而大大减轻了民众由于住房带来的沉重负担，激活了庞大的消费能力，至于带来的银行大规模坏帐问题，政府可以通过对房地产投机中既得利益者课以重税弥补，同时建立完善的资本市场监管机制，鼓励长期投资，对刻意炒作，哄抬股价者予以严厉的打击，以健康，良性的资本市场为依托，带动实体经济狱火重生迈向繁荣，这对中国未来经济来说是唯一出路。当然，经历阵痛是不可避免的，因为这是我们长期迷失，疯狂，冲动所必须付出的代价。先前的日本如此，如今的美国如此，不久将来的我们亦是如此，违反客观规律的行为终究将受到惩罚，谁也逃脱不掉。
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