“货币战争”会在东亚重演吗

　　一场科索沃式的“货币战争”会在11年之后被复制吗？

　　11月23日，朝鲜和韩国发生炮战，全世界都能闻到朝鲜半岛浓浓的火药味，这个多灾多难的半岛再次爆发战争的风险已不再是中华元战略的杞人忧天。

　　6个月前，虽然发生了“天安舰”事件，但整个东亚的绝大多数人仍沉浸在和平安宁的惯性中，5月30日，中华元战略报告“环球政经评论”专栏已明确提出警告《不能小觑“朝韩热战”对中国经济的影响》，它指出：“‘天安舰’事件恰巧发生在这个逻辑清晰(美国战略重心由中东转向东亚)的脉络上？这是一个在美国需要的合适时间和地点发生的事件。对美国最有利，对中国最不利”。

　　该文指出了此事件的本质——“对于中美两个大国在东亚的战略博弈来说，证据没多大意义。有一点是可以肯定的，美国绝不允许另一个能够取代它在东亚决定地位的大国出现。为此，它会不惜武力威胁。”

　　此后，中华元智库就将东亚的局部战争作为评估中国经济的重大前提，比如9月11日的《中国经济的最后大泡沫正在酝酿？》一文写到：“中国即使(因人民币被迫加速升值而)有最后一轮‘海洛因’式的泡沫，那也维持不了多长时间。这个泡沫越大，外部的政治军事利剑刺破的后果就越严重”。

　　目前的朝鲜半岛形势已经相当近似11年前的“科索沃”。美国、日本、韩国等频频军演，一个“东亚北约”似的同盟已经相当清晰。这么巨大的阵容为了遏制震慑一个小小的朝鲜，特别是美国航空母舰舰群频频压境演习，半数以上的最先进第四代F22战机和核动力潜艇云集东亚周边，实属夸张，只要眼睛不是盲的，谁都能看到美国是项庄舞剑，意在沛公。

　　昔日“科索沃战争”的货币金融逻辑实在并不复杂。1999年1月1日，欧元诞生，开始挑战美元的全球唯一交易和储备货币的霸主地位。恰巧的是，同年3月24日，以美国为首的北约，未经联合国授权，打着“人权高于主权”的旗号，对主权国家南斯拉夫进行空袭，造成了严重的人道主义灾难。

　　巴尔干半岛素有欧洲“火药桶”之称，也是欧洲近现代史上最大的伤疤，这个火药桶上发生战争，这个老欧洲伤口被重新撕开，极大地打击了世人对于新诞生欧元的信心，欧元兑美元一路由战争开始时的1.09下跌倒2000年11月的0.82，跌去了24.5%。直到2001年美国先后遭遇纳斯达克泡沫破灭和911恐怖袭击，欧元才得以绝处逢生。

　　中国人很难忘记的是，在科索沃战争中，中国驻南斯拉夫大使馆也遭到轰炸。而在此前，从1996年—1999年，台海紧张局势不断升级。1999年11月，中国与美国签署了WTO协议，中国基本按照美国的标准加入了WTO。

　　11年过去了，美国国运不济，错误决策连连，美国人自己也叹息是“失去了10年”。尤其是2008年美国金融危机爆发后，美国进入了一个虚拟金融泡沫的塌缩周期。两年来，美国政府为了拯救金融机构，不得不将大量原本华尔街的债务转移到自己肩上，使得主权债务压力越来越难以承受。为了拖缓新一轮金融危机的爆发，今年11月4日，美联储宣布实施第二轮定量宽松货币政策，直接印刷6000亿美元用于购买美国国债。

　　值此关键时刻，美国迫切需要转嫁危机。而其主要逻辑是，要在一个金融资本、国际热钱集中的地区制造经济、金融、政治危机乃至军事战争，将钱赶回美国，从而将美国国债销售出去。如果这一危机爆发又同时能对一个成长中竞争大国釜底抽薪，那就最理想不过了。

　　在全球范围内，这个地区首选是东亚，这个国家首选是中国。东亚的日本和中国有着巨量的剩余金融资本和国际热钱，一旦本地区爆发战争，那么将可能有数万亿美元的巨额资金流出避险，而首选地是美国。如果这场战争是“科索沃”式的——美国及其盟国不断对朝鲜进行空袭，不需要付出什么代价，那美国何乐而不为呢？

　　问题是，中国会不会答应科索沃式的空袭。只要对朝鲜大规模空袭爆发，中国的房地产泡沫将崩溃，难免成为经济和金融上的输家；朝鲜遇袭政权瓦解，中国将失去东北亚最重要的前沿屏障，这会让中国决策者想起一个著名成语——“唇亡齿寒”。更何况，稍微有点理智的人都明白，对朝鲜发动战争的本意就是针对中国。

　　现在美韩已经把球踢到了中国一边，中国的态度对于未来事态演进至关重要，对此，中华元战略7月17日本专栏《中美黄海对抗与中国金融寻底》一文中的判断：“这一轮中美对抗中，中国越强硬，越抱着东亚乃至太平洋两岸玉石俱焚的决心，战争越打不起来，越可能赢得和平，进而为双方自我反思和深入变革创造条件。反之，中国越软弱，美军越紧逼，说不定就会擦枪走火，引爆全面战争。”

　　现在局势的演变还很难说，朝鲜半岛爆发局部战争的可能性已经逼近50%的概率，现在关键看中国的决断。

　　当然，人算不如天算。即使美国短期达到目标，并不代表着美国一劳永逸地解决问题。此前另外一件最高级别的大事很容易被忽略，即俄罗斯与中国签署协议，两国贸易抛弃了美元，而改用人民币和卢布结算；与此同时，俄罗斯总理普京在德国力挺欧元，他称：现在欧元在葡萄牙、希腊、荷兰有波动，但总体上还是稳定的，是很好的世界货币，应当占据自己作为储备货币的应有地位。最重要的是，他说“不排除俄罗斯加入欧元区的可能性”。

　　普京的俄罗斯货币战略向东西方同时延伸，这已经使得国际货币博弈中一种最具有想象力的可能呼之欲出——欧盟、俄罗斯和中国结成统一的欧亚元区——即欧亚大陆的主导国货币一体化，这将是美元的最大噩梦，而追随美国炮舰的国家也将被边缘化。

　　这一方案并非不存在实现的可能，而推动力正是来源于美国政治军事的咄咄逼人。欧盟、俄罗斯和中国都吃过同一类型的哑巴亏，这个亏对于欧盟来说是科索沃战争；对于俄罗斯来说是车臣、格鲁吉亚；对于中国则是西藏、新疆、台湾和最新的朝鲜。美国施加的外部压力越大，这三大地区团结凝聚的意志越坚定。

　　如果从投资的角度而言，东亚的风险正在加大，而可能受影响最大的是中国的房地产，不能排除下跌50%～60%的可能，虽然称国际热钱大规模逃离东亚为时尚早，但未雨绸缪对冲风险，现在来做，已经并不算早。

　　但愿东亚和平安宁，能够避免战争。中华元智库更清楚，最后决定战争与否的从来都不是美好的意愿，要是真的爆发战争，代价惨重到谁都付不起，和平从来都只能在对等威慑中获得。这虽然不高尚，但真实。(此文原刊于2010年11月28日《中华元战略报告》)

不能小觑“朝韩热战”影响中国

　　在韩国“天安舰”事件上，中国人存在战略“盲点”吗？

　　在判断宏观经济和金融市场的趋势时，人们常出现战略性盲点，盲点是因为想当然的漠视——比如“如此强大的华尔街是不可能雪崩的”——它让人们忽视了20年金融衍生品泡沫的盛极而衰，40年来美元纸币泡沫的物极必反。

　　人们一般不承认事前的盲点，总会事后找台阶下——这是“黑天鹅”。但损失已无可挽回。现在的中国决策者，包括金融投资领袖会不会出现一个盲点——和平是自然延续的，战争是遥不可及，是可以忽略不计的。

　　中国人普遍沉浸在这种和煦和平中。台海两岸中国人的和解，使得1996年以来的危机阴霾日益消散；在伊朗问题上，美国与中国、俄罗斯达成了妥协，美国人得了制裁的“面子”，而中俄得到了在伊朗既得利益的“里子”，波斯湾的导火索似乎都熄灭了，何况其他地方。

　　中国人似乎有理由相信和平。中美第二轮战略对话刚在北京盛大召开，美国国务卿希拉里几乎将整个内阁都带来了，100多人的代表团令世界惊讶，双方的融洽氛围似乎让前几个月的强硬碰撞瞬间消失；奥巴马积极推动大国的核透明和核裁军，真想让诺贝尔和平奖名至实归的样子；在5月27日公布的奥巴马首份《国家安全战略》报告中，小布什的“先发制人”被删去，明确提出了以外交手段作为优先解决国际争端的方针……

　　在这种大背景下，朝韩“天安舰事件”似乎只是朝鲜族内部的一个小摩擦，完全可以忽略不计。现在几乎没有人认为，由此引发的一系列的变化，可能会引发东北亚的一场危机，可能会对中国经济造成较大乃至重大冲击。

　　中国的经济战略环境真的安全和平吗？这是一个应该质疑的问题。在奥巴马领取了诺贝尔和平奖，在奥巴马向中东伸出橄榄枝，在奥巴马倡导核裁军这些和平姿态之下，是美国正将其主要军事战略力量不断向中国周边集中。

　　在2009年12月10日奥巴马领取和平奖之前，他刚刚宣布向阿富汗增兵，他不可能不知道，要在阿富汗的崇山峻岭中彻底消灭恐怖分子，那是不可能完成的任务。美国增兵另有目的，这从英美要求中国对其军队开放新疆至阿富汗的瓦罕走廊中可窥一斑，增兵阿富汗，本意是在中国的西部建立美军战略基地，威慑中国，并在中俄战略结合部楔入坚硬的钉子。

　　与此同时，美国海空军的主力正不断从世界各地迁徙向西太平洋，向中国的沿海集中，美国最先进的F22战机源源不断进驻西太平洋的基地，这里已成为这种第四代战机最集中的地区，超过半数的最先进核潜艇也游弋在西太平洋海底。也就是说，从奥巴马上任后的短短一年半时间，美国已经把它海空军约一半的精锐力量布局在了中国的周边。这还不包括其盟友日本的军事力量。

　　奥巴马政府的战略目的已经昭然——战略遏制重心已经由小布什时代的波斯湾转移向了中国，用强大的常规军事力量包围中国，而通过核武器透明化，遏制中国战略核威慑力量的扩张，消除中国的核反击能力。进而通过军事上的威慑逼迫中国按照美国的利益进行金融、经济乃至政治的演变。

　　当“天安舰”事件恰巧发生在这个逻辑清晰的战略脉络上，它还一定是个偶发事件吗？还一定是朝鲜某个莽撞潜艇长的一时冲动吗？至少，客观上这是一个在美国需要的合适时间和地点发生的事件。对美国最有利，对中国最不利。

　　对于“天安舰事件”的真相来说，证据是最重要的；但是对于中美两个大国在东亚的战略博弈来说，证据却没多大意义。有一点是可以肯定的，美国绝不允许另一个能够取代它在东亚决定地位的大国出现。为此，它会不惜武力威胁。

　　当中国经济金融界人士讨论亚洲金融危机的时候，会将其与1997年前后的台海政治军事危机分开讨论。其实，这两者间何尝不是互动影响的呢？因为金融游资对战争是最敏感的，它们在面临战争威胁的时候，总是逃得最快。另外，楼市也最怕战争，它可以瞬间使亿万豪宅变成废墟瓦砾。

　　这是杞人忧天吗？未必，在试图利用内部民族矛盾分裂中国失败后，从外部直接施加军事威胁，先内而后外，先间接而后直接，先经济金融后社会军事，这符合不容挑战的霸主逻辑。需要提醒的是，民主党政府并非善男信女。在前一任克林顿时期，美军袭击了中国驻南斯拉夫大使馆，中美也曾发生南海撞机事件。中国在美国的强大军事压力下不得不屈服，基本按照美国的标准加入了WTO。

　　十年之后，中国的军事实力已经突飞猛进，已经具备了常规武器一战的实力，并已经具备了用核武器玉石俱焚的资格。中国还会选择屈服吗？1999年的一幕会不会重现？会有另一次9•11事件转移中国压力吗？

　　没有肯定答案，中华元战略能做的，是助您消除一个战略盲点，剖析一个潜在的财富黑洞，如能引起您的警惕，我们就足以欣慰了。

　　但愿我们是杞人忧天。然而，做最坏打算，向最好努力，何尝不是真正决策领袖的成熟思维呢？(此文原发于2010年5月30日《中华元战略报告》)

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