从穆迪降级日本国债看奥巴马的“永远3A”

清湖渔夫　　

24日，美国信用评级机构穆迪将日本国债的评级由Aa2下调至Aa3，是继续制造国际金融市场动荡和美国在危机中挣扎逃生的一个步骤。由于美国经济的金融化，只有全球资本继续向美国源源流入，进入美国金融市场，美式金融绞肉机才能够运转下去，从而暂时缓解美国经济和市场危如累卵的形势。　　

笔者在7月底曾经说过，美国国会两党关于国债上限的政治争议不过是一场“民主政治秀”，最后会轻轻而过，不仅因为本世纪以来美国国债上限的提升达到平均每年一次，而且更要命的是美国政府急等着用钱，火烧眉毛。　　

美国的失业率居高不下，老百姓已经有20%的人靠政府的食品券度日，这个人群还在继续扩大，美国政府得养着。　　

在军事方面，因为与巴基斯坦关系的恶化，美军补给车队被反复袭击和武装直升机被击落，阿富汗战争的进程成了一个吸金的黑洞，而且这个黑洞的口子有所扩大。尽管美军仍在阿富汗左右支绌，但是战场形势恶化；为了避免兵败如山倒，及时补防线和堵窟窿，战争耗费就有紧急、刚性和不可预测的特点。从阿富汗立即撤退，不仅意味着美国奉行十年之久的全球战略宣告失败和北约的正式解体，无果而终也意味着和伊拉克一样，战火烧下去的钱也就全部打了水漂。阿富汗这个泥沼还会硬掏着美国财政部的钱柜。　　

在金融方面，几百万亿美元的美国金融市场的气球，是被金融衍生工具吹大的，也就是说，绝大部分是“毒资产”，这些毒资产只是因为玩了一次会计制度的魔术才暂时捂着。继5日将美国主权信用评级由AAA下调至AA＋后，标准普尔公司8日又将美国贷款抵押融资公司房利美和房地美的评级由AAA下调至AA＋。一旦全球资本减缓甚至停止流入美国金融市场，金融地雷的引信随时会起火爆炸。救金融火灾的消防材料仍然是钱，至于是谁的钱，目前已经不太重要，先顾了眼前再说。　　

奥巴马当总统当得实在有点苦，已经是架在火上烤了。在刚签署国债上限法案的墨迹未干之际，标准普尔下调了美国国债信用评级，标榜负责任大国的两党“民主政治秀”和为借钱向各大债主们说了满箩筐好话的效果迅速归零，又得重头来过。对于美国而言，其信用评级下调，最直接的坏处就是增加了其今后举债的成本。对于这个全球最大的债务国而言，这一成本的增加绝不是什么小数字。美国证券业与金融市场协会(SIFMA)指出，信评调降可能让美国债券收益率增加达0.7个百分点，政府举债成本恐增加约1000亿美元。成本提高也只能认了，问题是时间在读秒！奥巴马真急了，急得顾不上总统的政治职业和角色，越厨代庖，口不择言地宣布“不管有些机构会说什么，我们一直是、也将继续是一个3A国家。”降尊纡贵干起了信用评级师的活不说，并且指使美国证券交易委员会去找标准普尔的麻烦，再次拉股王巴菲特老先生出来做挡箭牌，和标准普尔算是杠上了。继亚太和欧洲股市全线大幅下跌之后，美股8日也深度“跳水”，金融市场8日遭遇“黑色星期一”，全球股市无一幸免。市场的人们却在说：“你奥巴马算那颗葱？”　　

因为标准普尔的横插一杠子，华尔街只能调整金融策略，也多少要给总统先生一点面子和支持，美国国债永远的3A的话的“权威性”还是有的，美国的全球老大的位置还没变呢！没办法只能“武大郎开店”了，毕竟美国是掌柜的，其他伙计只能受委屈了，放低身段吧！鉴于美国国债信用评级级别已经低于几个主要西方国家，后面的事也就不言自明了。继调低美国评级后，标准普尔就将火力转向亚太区，列出包括巴基斯坦、斯里兰卡、斐济、澳洲、纽西兰、南韩与印尼等国家，最易受海外资金市场混乱影响。而被列入仍在修补政府财政名单的国家和地区则包括日本、印度、马来西亚、纽西兰以及中国的台湾省。　　

穆迪24日宣布将日本国债评级从Aa2下调至Aa3，就是武大郎开店策略的一个步骤，要日本矮身而已，但是这一步骤中蕴含的意义可不仅仅是日本矮矮身那么简单。　　

因为美国的照顾，虽然日本的矮身行动是在攻击欧元和唱空中国之后的，但也是没办法的事。俄罗斯总理普金已经公开指责美国是寄生虫，买美国国债已经没戏。尽管华尔街资本做空了一把欧元，赚了点钱，顺带把欧元区整得七晕八素，但是在利比亚局势迅速突破僵局而战事稍定、欧洲终于能够抽身、同时发布卖空禁令和欧洲央行决意继续购买意大利和西班牙国债的情况下，美国继续逼人太甚，会遭到欧洲的公开大规模报复。近几个月来，美国投行和三大信用评级机构连续唱空中国，集中发布负面报告，攻击中国资本市场已造成恐慌，驱赶流向中国的资本转向美国的目的基本达到；做太过分了不好说话，毕竟中国还是美国国债销售的潜在大客户，否则副总统拜登先生的访华游说的难度就大大提高了，哄住人是需要代价的！附带指出，让我们不可思议的是此时关于中国证监会在11家券商转融通业务试点的传闻和关于A股市场的做空时代到来的炒作，国内有些人的与狼共舞真是配合默契。　　

剩下来能够排得上的需要矮身的伙计也就只有日本了，其它国家还够不上分量。再说穆迪曾在5月31日将日本的“Aa2”主权信用评级列入负面观察名单，评估期为3个月。如今“大限将至”，同时日本首相即将易人，正好顺水推舟，加快作出决定。　　

据《日经新闻》23日报道，日本国会众议院当天审议并通过了“可再生能源特别措施法案”，该法案将和此前通过的“公债发行特例法案”一并送予参议院审议和表决，预计两项法案在本周通过几率极高。穆迪认为，日本国内投资者喜好国债，在较低的利率水平下，日本政府有能力筹集资金弥补财政赤字。近来由于欧美债务问题暴露，日元反而成为了避险货币。如果日本评级遭降，那么原本流入该国的海外资金或出现部分回流，去寻找新的避险对象，导致日元走软。另外，日本被降级会抬升该国发行国债的成本，进一步恶化其财政状况，不利于日本震后的财政刺激措施的实施和经济的复苏。既然日本人有钱买国债，那就不如买美国国债，都是一个买！于是就有了“多个因素导致日本难以减缓债务与GDP之比的增长趋势，促使穆迪采取调降行动。”　　

尽管全球股市大跌，但是因为华尔街资本在美国国债上的护盘和运作，美国国债销售尚可，黄金、白银和美国国债成为一些全球性资金的避险角落。至于对日本人“剪羊毛”得看看美国国债销售情况再说。一是美国国债的销售情况，看看能筹到多少钱，二是为了美元“被更值钱一点”，同时也是为了国债拍卖款项能够进口更多的物资，石油和有色金属等国际大宗商品的美元价格就有必要下调，但是下调的节奏和幅度必须控制，不能下降太快太刺激俄国人，也不能让中国人捡太多便宜。这其中缺口的补足，也就是对日本什么时候剪羊毛和剪多少羊毛的依据。　　

为了把全球市场搞乱，达到奥巴马的比谁更不烂的3A的霸权地位，美国人常用的就是操纵世界舆论、上下摇晃信用评级工具和挥舞军事大棒。操纵舆论的变数要大些，容易遭到别国的舆论反击。军事行动能力当前因为钱而受到了很大限制，没钱连军事演习都困难，即将到来的中国黄海军事演习，还是韩国人肯出钱才能够考虑。如果美国筹到了足够的钱，恢复了军事能力，炮弹导弹又会乱飞，世界只会更乱；因为动武的效果对市场的影响要显著得多，这是从科索沃战争以来就验证过的。现在唯一好用的就是信用评级了。美国人在羊圈里挑来选去，看上了日本。美国人向来很专注，看自己马而虎之，镜头蒙层纱；看别人，用的可是望远镜、放大镜加显微镜。先有穆迪的日本国债评级下调，剪羊毛也就是转眼就到的事。反正资本不论是在日本还是在全球其它地方投资都是打水漂，那就不如死在美国更好。　　

至于日本人怎么应对，我们静观其变。从这里面的一些动态，我们一是可以分析美国国债的筹钱进展和危机发展，预计美国和华尔街资本下一步的动作。弄完日本之后，欧洲各国的信用评级可能要下调了，得矮身，如果欧洲听之任之的话。因为承买美国国债的事，美国也会给我们找麻烦，逼迫交保护费。二是在美国国债问题上积极应对调整，抓住美国资本炒低大宗商品价格的机会，扩充我们的战略物资储备。因为美国打低价格进口过后华尔街资本必定会再次炒高资源价格，提高我们的经济运行成本。三是买美国国债和美国解除对华高新科技出口限制挂钩，看菜吃饭。四是要控制美国国债上的的动作，不断有针对性地调整策略，参与影响国际大宗商品价格趋势的发展，迫使美联储为美国国债发行垫款和QE3的提前到来，加速全球抛弃美元进程，限制和拖延美国军事行动能力的恢复，积极淘换其它方面的好处。　　

参考文献：　　

《美国国债危机的喜剧今生》，清湖渔夫，　　

http://blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80100tj6l.html　　

《美式金融绞肉机》，清湖渔夫，　　

http://blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80100u0kn.html　　

http://www.wyzxsx.com/Article/finance/201108/255109.html　　

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