【内容提要】美国针对人民币币值问题提起过多起汇率法案，2010年至今两次提出中国“操纵汇率”，其主要经济动因是美国巨额贸易赤字、高失业率和主权信用级别被降低等经济问题。克鲁格曼提供的理论支持无论是从理论上还是从经验数据上都站不住脚，中国没有“操纵汇率”，人民币升值对中美两国经济发展也没有益处。从政治经济学角度讲，美国面临的经济问题是由于美元充当世界货币引起的，美元与世界货币的本质发生背离、不能作为支付手段平衡国际贸易差额和转化为虚拟资本不能保持币值稳定的特性决定了美国经济的不稳定性。
一、美国对华汇率法案的沿革及动因
2002年底，中国经常项目和资本项目双顺差以及外汇储备的迅速增长引起了国际社会的关注。自2003年以来，美国针对人民币币值问题提起了数十项提案，要求人民币升值，否则将对中国采取惩罚措施。
1.美国对华汇率法案的沿革
2003年，美国纽约州民主党参议员查尔斯•舒默和共和党参议员林德西•格雷厄姆共同提出了“舒默—格雷厄姆修正案”，又称“汇率报复案”，该议案认为中国对美国进行不公平贸易，要求中国政府在180天内实质性地将人民币升值，否则要求美国政府对中国进口的所有产品征收27.5%的关税。
2005年，美国议员邓肯•亨特和蒂姆•瑞安提出并由美国众议院通过的“中国货币法案”，指责中国货币低估是对出口商品的一种补贴，人民币币值低估伤害了美国的农业，伤害了美国制造业和制造商的利益，该法案要求行政部门调查中国政府是否“操纵了货币”。在这些呼声中，美国采取了贸易保护主义措施，商务部对中国7种纺织品的进口重新设立7.5%的增长上限。
2007年，美国四位重量级参议员共同提出了“2007年货币汇率监督改革法案”，该法案指出，如果美国国会把某国货币确定为“存在根本性偏差的货币”，该国家必须及时进行自我调整，否则美国将在180天和360天内采取“优先行动”，“在货币市场上采取补救性干预措施”。如果当事国仍然不采取任何行动，那么美国公司就可以要求政府对这个国家征收反倾销税，美国财政部可以向世界贸易组织提出正式的诉讼。
2010年9月29日，美国会众议院以348票对79票通过了“汇率改革促进公平贸易法案”，多名议员要求把中国认定为“汇率操纵国”，并要求商务部对“汇率操纵国”征收反补贴关税，限制国际贸易往来和融资。
2011年10月11日，美参议院通过“2011年货币汇率监督改革法案”。该法案的主要内容是要求美国政府对所谓“汇率被低估”的主要贸易伙伴征收惩罚性关税。克鲁格曼甚至建议，对中国的征收必须大幅度提高，比如说25%。
2.美国对华汇率法案的经济动因
（1）美国巨额贸易赤字。商品竞争力削弱会导致贸易赤字，如果一国长期处于贸易赤字，该国的商品竞争力也会削弱，在对外贸易时处于不利的地位，国内商品价格会受到国外商品价格波动的影响。美国自1982年6月至今，一直处于贸易赤字的状态。2008年美国对外贸易逆差为7288亿美元，2009年下降到4036亿美元，出口总额下降17.96%，进口总额下降31.02%，国际贸易逆差有所缓解。但是，与之伴随的是经济发展速度放缓，2008年美国的GDP为143590.75亿美元，2009年下降到141090.50亿美元。中国是美国最大的贸易顺差国，2008年，美国对中国逆差1708.6亿美元，约占总逆差额的23.4%。2009年，美国对中国逆差约为1433亿美元，所占份额增加到35.5%。
（2）失业率较高。金融危机发生之后，美国的经济形势发生了巨大的变化。美国的失业率急剧上升。2007年，美国的失业率水平为4.62%，2008年上升到5.78%，2009年飙升到9.27%，2010年依然居高不下，为9.62%。2010年8月，美国劳工部宣布首次申请失业救济人数上升到50万人，创下年内新高，新增失业人数正不断扩大。2010年12月3日，美国劳工部发表的报告称，美国的失业率11月有所上升，失业率增加了0.2个百分点，进一步上升到9.8%。伯南克指出，长期失业会进一步降低美国民众的消费意愿，对经济和社会将构成压力，不利于美国经济复苏。
（3）美国主权信用评级被下调。2011年8月6日，国际评级机构标准普尔百年来首次下调美国的信用评级，将美国的长期主权信用评级由AAA下调至AA+。由于评级被下调，美国要付出更高成本进行各类融资，整个市场借贷成本会升高，过重的财务负担可能中断美国经济复苏，美国甚至可能重新进入衰退。
二、美国对华汇率法案的理论支持及谬误
2008年诺贝尔经济学得主保罗•克鲁格曼为美国对华汇率法案提供了理论支持。他指出：（1）中国使用了扭曲的汇率政策故意低估人民币。中国在巨额外汇储备的情况下，依然每月增加300亿美元外汇储备，这是中国用人民币买入外币的方式来保持人民币的弱势，人民币低估等于中国政府变相补贴出口企业，因此中国的出口具有人为的竞争力。他引用美国彼特森国际经济研究所的资料证明人民币低估了20%－40%。因此，人民币至少应该升值25%－40%。（2）人民币升值对中国和美国的经济增长有好处。人民币升值可以增强中国的出口竞争力，人民币升值将减少中国顺差和发达国家的贸易逆差，增加发达国家的在岸外包机会；中国减少贸易顺差，可以支撑美国和全球经济复苏。如果人民币升值使中国拿出外汇储备的一半1.2万亿美元进口，那么对于世界经济将会是一个很大的促进，相对于全球GDP78.3万亿美元的规模来说，对全球GDP提高的贡献度是1.5%。基于以上两方面的理由，克鲁格曼要求美国政府认定中国在操纵汇率，并且要求中国停止大规模的市场干预。如果中国政府拒绝，美国政府可以向中国进口商品征收25%的反补贴关税。
克鲁格曼的观点从理论上讲是站不住脚的。第一，中国的外汇储备增加不是汇率政策造成的。储备外汇的一个重要作用是稳定币值。“新兴市场囤积了大量的外汇储备——部分原因是1997－1998年东亚危机期间，国际货币基金组织和美国财政部处理不当。东亚国家认定，没有储备就会有失去经济主权的危险。很多人说绝不能一错再错。新兴和发展中经济体当前的外汇储备约为7.6万亿美元”。中国外汇储备居世界第一，主要原因是中国经济运行良好，经常项目和资本项目保持“双顺差”，吸引了大量外汇；中国是强制结售汇制，企业用外汇获得人民币，大量外汇集中到中央银行形成外汇储备。因此，外汇储备增加是由中国强劲的发展势头引起的，而非一种汇率政策。第二，人民币升值对中国和美国的经济增长都不利。克鲁格曼提出人民币升值对中国有好处，不过是不想与中国针锋相对，选择了一个游说的说法，不确定他本人是不是真的持这种观点。短期来讲，人民币升值对中国经济不利。如果按照克鲁格曼提出的升值幅度，人民币升值会吸引大量热钱涌入中国寻求短期利润，这将极大地影响中国经济稳定。人民币大幅度升值，对实体经济的影响具有滞后效应，“1985年到1995年的十年间，日元升值了接近3倍，刚开始看起来危害并不大，但大约五六年后对经济造成了巨大的伤害，导致了长达16年的房地产市场的低迷。”自2010年6月以来，人民币以大约每月0.5%的速度升值，年升值速度约6%。对于人民币升值可能产生的滞后效应中国应该提高警惕。人民币升值对美国不利，人民币升值的短期效应是出口到美国的商品价格上涨，美国的基本生活用品主要来自中国，商品价格的上涨会降低美国民众的生活水平，同时也会降低美国的消费水平。人民币升值更不会缓解美国贸易赤字。美国制造业已经外包给了劳动力和原材料价格低廉的发展中国家，人民币升值，美国的生产只会转移到成本相对较低的国家，如墨西哥、越南等。美国的贸易赤字是美元本位制的基本特征，只要各国对储备货币有需求，美国贸易逆差会继续上升。美联储前主席格林斯潘、2004年诺贝尔经济学得主普雷斯科特、美联社、亚洲开发银行等重要人物和机构都认为升值无助于解决美国贸易赤字。第三，中国的外汇储备不是中国政府的净资产。如果中国政府拿出一半的外汇储备用于进口，那么，一方面，中国政府强化了对于市场尤其是国际市场的干预力度，而反对政府干预，尤其是反对中国政府对于市场的干预，是西方经济学界的基本论调。另一方面，这与美国政府或美联储印刷1.2万亿美元用于购买世界市场的商品对于全球GDP的贡献没有什么两样。克鲁格曼更应当呼吁掌握美元印钞机的美国垄断金融资本集团来做这件事，呼吁他们不要把印刷出来的美元注入大银行，而应当直接去购买商品。
三、美国经济问题与人民币币值不相关
从2005年7月汇改后计算，人民币对美元双边汇率升值30.2%，人民币名义和实际有效汇率分别升值13.5%和23.1%。自2010年6月以来，人民币以大约每月0.5%的速度升值，年升值速度约6%。而中美贸易逆差随着人民币升值，不但没有下降，反而呈现出越来越大的趋势。 自2010年6月人民币进入快速升值通道至今，中美贸易逆差增加14亿美元，增长幅度为7%。2010年6月－2011年6月，美国对中国贸易赤字出现了先下降后上升的态势。2010年6月－2011年2月呈现出下降趋势，2月贸易逆差最小为79亿美元，2011年1月和3月平均逆差额为133亿美元，之后贸易逆差开始上升，到2011年6月贸易逆差增加到191亿美元。可见，人民币升值，中美贸易逆差并没有好转，而且美国对中国的贸易逆差呈现出复杂变化。
美国的失业问题源于国际分工的变化。美国以跨国公司的形式进口劳动密集型产品和原材料，有限制地出口技术密集型产品，制造业的转移表明美国已经外包了就业岗位。于是，美国在经济发展的同时，国内失业人数日益增多，尤其是 自2008年6月以来美国就业状况开始恶化，失业率由2008年6月的5.7%上升到2010年1月的10.6%。平均失业率为8.79%，失业率水平一直居高不下，上下略有小幅波动。可见，人民币升值对降低美国的失业率没有任何作用。美国对华汇率法案即使通过也无法解决美国面临的贸易赤字和高失业率等问题，这些真实存在的问题美国应该从自身寻找原因。
四、美国经济不稳定的真正原因
美元作为世界货币，获得了巨额的国际铸币税、通货膨胀税的同时，还规避了外汇风险，节约外汇兑换的成本。美国一方面享受了世界货币的特权，另一方面又备受经济困扰。
1.汇率和世界货币的本质
马克思从国际劳动价值论的角度对汇率和世界货币的本质进行了论述。“只有对外贸易，只有市场发展为世界市场，才使货币发展为世界货币，抽象劳动发展为社会劳动。”①汇率的本质是不同国家货币各自代表的国际社会必要劳动时间决定的国际价值量之比。也就是说，汇率实质上是不同国家商品的相对价格之比。国际市场中的商品、劳务和技术交换，国际资本流动，需要货币兑换，货币的兑换产生了汇率。汇率反映的币值，是进入国际市场流通的商品、劳务、技术以及资本所含的国际价值量的比率。
随着经济全球化的不断扩大，国际市场上的贸易商品越来越多，可以将贸易商品按用途、性质和质地等分成若干类。
世界货币是衡量国际劳动价值的外在尺度。所以，世界货币的价值应该是世界市场上交易的国际商品国际价值的加权平均价值。
世界货币的职能是在世界市场上充当货币的价值尺度、支付手段、购买手段、贮藏手段。不同时期的世界货币表现出来的特性各不相同。
2.金银作为世界货币的特性
金属“货币本身是世界主义的”。“在16世纪，在资产阶级社会的童年时期，金银主要是由于充当国际货币而引起国家和创建中的政治经济学的极大兴趣。”金银作为世界货币一般具有以下特点。
（1）金银的价值是事先确定了的。“金的相对价值量是在金的产地通过直接的物物交换确定的。当它作为货币进入流通时，它的价值已经是既定的了。”这一价值是由世界各国的社会必要劳动时间决定的，金银是实现了国际价值的商品。“不仅代表价值，同时就是价值”。由于金银的特殊性，“金银会在开辟世界市场方面，在使社会物质变换超越一切地方的、宗教的、政治的和种族的区别方面成为异常有力的作用物。”
（2）金银充当作为一般财富的绝对社会化身的职能。“不是要买或是要支付，而是要把财富从一个国家转移到另一个国家，同时，商品市场的行情或者要达到的目的本身，不容许这种转移以商品形式实现。”当一国向他国提供外援时，主要是以金银的形式进行财富的转移。一国由于战争需要向他国举债，或是一国为恢复银行现金支付而举债时，主要是以金银的形式。
（3）金银作为支付手段平衡国际贸易差额，稳定汇率。“世界货币作为一般支付手段、一般购买手段和一般财富的绝对社会化身执行职能。它的最主要的职能，是作为支付手段平衡国际贸易差额。”汇率的波动始终是围绕着黄金平价进行的，“英国多于德国的这个支付义务，比如说，不能由德国在英国的超额购买来恢复平衡，向德国签发的马克汇票的英镑价格，就必然会上涨到这样一点，那时不是用汇票来支付，而是由英国向德国输出金属——金币或金块——来支付就变得合算了。这就是典型的过程。”马克思的这些论述，非常确切地阐明了金本位制度下汇率波动幅度过大，超过了在两国之间运送黄金的成本时，黄金将从该国流出，直接用于对外支付。这样的结果是既可以稳定汇率，又可以平衡国际贸易失衡。
（4）金银充当国际购买手段。当国际的物质交换平衡机制被破坏的时候，金和银充当国际购买手段。当发生危机时，金银在国际交换中的作用更加明显。“从价格水平长期稳定的观点来衡量，以黄金为基础的货币或许是所有时代里最稳定的货币体系。”
3.美元作为世界货币的新特性
金本位制崩溃之后，金银退出货币历史的舞台。二战之后，美国凭借其全球3/4的黄金储备、强大的政治军事力量和经济实力，获得美元霸权，美元成为主要的世界货币。美元与金银相比，呈现出以下三个新特性。
（1）美元的币值与世界货币的本质相背离。美元作为美国的货币，美联储控制货币的发行权。如果美元的发行数量过大，美元会发生贬值。缔结布雷顿森林体系协定时，英国的凯恩斯和法国的戴高乐都不同意以美元作为唯一结算工具。戴高乐明确指出，美国如果出现贸易逆差，只要开动印钞机就会白白拿走别国的财富。美元这种显明的国别特征就决定了美元的币值将会与美国的自身利益高度相关。这种币值的背离为世界经济不稳定发展埋下了隐患。世界各国不再信任美元，放弃美元时,美元的信用就会崩溃。倘若各个国家开始大规模减持美元资产,那么美元将面临急剧贬值的局面。美元还面临着“特里芬难题”。美国耶鲁大学教授罗伯特•特里芬在《美元与黄金危机》一书中提出特里芬难题。主要内容是，充当国际货币的国别货币,在货币的币值稳定方面将会处于两难境地。一方面,随着世界经济的发展,各国持有的国际货币增加,这就要求该国通过国际收支逆差输出货币,这就必然会带来该货币的贬值；另一方面,作为国际货币又必须要求货币币值比较稳定,而不能持续逆差。现在美国依然面临着无法解决的两难处境，美元作为国际货币，世界各国需要持有美元进行支付结算，这依赖于美国的国际收支逆差；美元作为国际货币又必须要求货币币值比较稳定,而不能持续逆差。
（2）美元不能作为支付手段平衡国际贸易差额。在金属货币流通时期，由于金银具有价值可以通过单方面的价值转移来平衡国际贸易差额。两国的贸易绝对不平衡且超过黄金输送点时，如果B国是贸易逆差国，A国是贸易顺差国，则B国输出金银直接支付，两国重新达到贸易均衡。美元作为世界货币时，对于美国之外的其他国家之间的贸易差额可以通过这些国家之间支付储备的美元来达到平衡。但对于美国与其他国家之间的贸易差额，美元不具有平衡贸易差额的职能。当美国对他国绝对贸易失衡时，输出美元也无法平衡国际贸易逆差，他国贸易逆差时，转移美元也同样无法平衡国际贸易差额。如果不调整经济政策，国际贸易差额会越累积越大，美国已经发展为世界上最大的贸易逆差国。
美国的国际贸易差额越来越大，他国手中持有的美元会流回到美国金融市场购买金融商品。这相当于各国借给美国的长期贷款。美国利用这部分资金对外进行金融投资和直接投资，获取高额利润。美国的量子基金等游资在世界各国之间游走，获得高额利润的同时也增加了对他国实体经济的打击。美国以跨国公司的形式在全球范围内配置资源，把公司的生产环节设在劳动力廉价和原材料便宜的发展中国家，美国占据着产业链中高附加值的生产和流通环节，通过产业创新和技术创新拿走了绝大部分利润。美国在资本、技术、品牌等要素向发展中国家输出的同时，国内高科技产业和产品吝于出口，劳动密集型产品外包他国挤占了美国国内的工作岗位，导致了美国失业率居高不下。美国的经济发展不平衡，对国外的生产要素、劳动力要素依存度非常高。由于美元同时是美国国内货币和世界货币，美国国内经济的发展和国际经济发展步调不一致，无论是国内还是国际产生的经济和金融的不稳定性，都会互相传递，外部宏观面和微观面的经济状况对美国的影响很大。
汇率的剧烈波动会进一步影响国际贸易和相关国家的利润。西方马克思主义经济理论研究者托波罗武斯基（Toporowski,Jan）把汇率变动看成是各国经济之间的某种“转移价格”（transferprice），来分析由于汇率变动而引起的两国进出口商品相对价格的变动，是怎样引出部分利润在国与国之间转移这种影响的。托波罗武斯基假定，短期内一国本币贬值使得进出口商品的成本和收入立即因为汇率的变动而发生变化，但是国内价格需要较长时期才因为汇率变动而发生变化，短期内尚未发生这种变化。当汇率下降本币贬值（间接法表示的汇率）时，“出口利润增加而进口利润减少；如果该国本来就有贸易赤字，也就是说它的进口大于出口，则进口利润的减少大于出口利润的增加，则本币贬值减少了该国进出口贸易的利润；反之如果该国存在贸易顺差，那么出口利润的增加就大于进口利润的减少，则该国货币的贬值增加了对外贸易的利润。当然，一国货币如果不是贬值而是升值，会发生和上述分析相反的影响。”①托波罗武斯基根据自己的分析，批评贸易逆差的国家用货币贬值来扭转国际收支的做法。发生贸易逆差的国家贬值自己的货币会挤压进出口贸易的全部利润。托波罗武斯基认为这种措施对它们的贸易伙伴国即有贸易顺差的国家，也没有好处，因为“作为上述贬值措施的一个结果，是发生贸易顺差的国家的货币变得升值”，“这种升值（也）会挤压这些顺差国家的利润”。
（3）货币资本转化为虚拟资本加大了美元币值的波动性。虚拟资本是信用被使用到惊人程度的结果。同时，虚拟资本是伴随货币资本化的过程而实现的，是生息资本的派生形式。“这样，货币除了作为货币具有的使用价值之外，又取得一种追加的使用价值，即作为资本来执行职能的使用价值。在这里，它的使用价值正在于它转化为资本而生产的利润。就它作为可能的资本，作为生产利润的手段的这种属性来说，它变成了商品，不过是一种特别的商品。或者换一种说法，资本作为资本，变成了商品。”美元是世界各国为了稳定本国货币持有的外汇储备的主要形式，是国际市场商品贸易的交易货币，同时还是资本市场上的投资货币。外汇市场是全球最大、流通性最强的金融市场。美元是交易投资中最活跃的货币，外汇市场的惯例是，交易的货币通常是通过美元作为媒介进行间接交易。外汇市场上汇率每分每秒都会变化，2亿－5亿美元的单笔交易也很常见。外汇市场上，美元的币值变动与实际价值没有太大关系，主要由未来预期决定。当预期美元升值时，会有大量的投机者进入外汇市场，谋取暴利。这时会有泡沫产生，这个泡沫破灭产生的破坏力将远远大于股票市场泡沫破灭的杀伤力。因为汇率的变动一方面影响一国经济贸易的发展，另一方面，汇率影响到国家主权。马克思说：“对这一时代说来，货币是一切权力的权力。”恩格斯更深刻地指出:“当人们发明货币的时候，他们并没有想到，这样一来他们就创造了一种新的社会力量，一种整个社会都要向它屈膝的普遍力量。”“谁握有它，谁就统治了生产世界……一切商品，从而一切商品生产者，都应该毕恭毕敬地匍匐在货币面前。”当货币转化为虚拟资本在外汇市场上交易时，杠杆效应使得货币的力量变得更加强大，商品贸易额仅占外汇交易额的3%左右，美元在外汇市场上的交易加剧美元的波动。
美元的币值与世界货币的本质相背离埋下了美元国内经济不稳定的隐患；美元不能作为支付手段平衡国际贸易差额导致美国经济的失衡，美国与别国的贸易摩擦升级；货币资本转化为虚拟资本加大了美元币值的波动性，金融市场崩溃会对实体经济造成巨大打击。美元作为世界货币的新特性是美国金融危机、经济不景气、主权信用级别被下降、高失业率等的本质原因。
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