我们先看几个数据，截止到2009年12月，我国广义货币（M2）供给量达到606225.01亿元。2000年12月数据为134610.26。1990年为15293.40亿。再看GDP增长数据。2009年340506.90亿元，2000年为99214.60亿元，1990年为18667.80亿元。二十年来，广义货币供给量（M2）增加接近40倍，而GDP仅增加18倍。货币发行本应该用来反映社会经济增长对货币的需求，但是目前我们神话了货币，赋予货币太多他不可能完成的任务。从目前来看，我国的货币发行除了反应经济增长还有以下职能。一，反衰退。随着08年全球金融危机的到来，我国为了防止衰退，在私人投资不足的情况下，开始逐渐发行天量货币。从09年2月到10年5月，M2供给同比增长全部保持在20%以上。二，反通胀。“适度从紧的货币政策”，“适度从紧的信贷政”。说白了，就是通货控制货币发行和信贷政策防止经济过热。
看来，我国的货币政策真的很强大，既能反通胀也能反衰退。在这里不得不说的是这些政策背后的智囊—中国的货币政策委员会的那些砖家。这帮人脑袋里面既装了凯恩斯的浆糊，也装了古典学派的浆糊，把货币政策当油门又当车刹，经济增长慢了加油门，快了就踩刹车。看来货币政策是油门加刹车，的确是个怪胎。在这个怪胎的作用之下，不通货膨胀才是怪事。
先撇开这些浆糊理论不说了。回答文章的主题:谁在制造通货膨胀？很明确，不是央行。中国的央行不是独立机构。周小川也是人，知道货币发行多了会被人骂。央行只是发行天量货币的执行者。真正的通货膨胀是“客观经济规律”造成的。这个“客观经济规律”就是必须保持投资增长。我们以08金融危机为例来看看政府部门的逻辑。首先，金融危机会直接影响资本家的投资动力，投资就会下降。如果投资下降，紧接着的就是失业率上升，经济就会新一轮衰退。因此，政府要反衰退。于是 出台4万亿计划（加上地方配套产业共17万亿）。但是中央政府一下子根本搞不到4万亿，政府一年的财政收支才7万亿多，哪来的钱大手笔搞投资？两条路可走。一，发行债券。发行债券要偿还本息的，而且马上政府要换届选举了，大规模赤字真的不是好办法。二，央行直接印钞票，即使周小川不乐意也不行。这个方案好，不要偿还，直接向所有人征收铸币税，稀释民众手中的货币购买力。当然资本家也受影响，但是资本家有“财产性收入”，也许可以抵消部分。验证了一句话“倒霉的总是老百姓”。这就是典型的老猫枕咸鱼。这个咸鱼就是政府总有向全社会征收铸币税的冲动。所以我们的货币供给才会一直高增长。
天量的货币供给就一定会造成通货膨胀吗？一定会的，只是时间问题。天量货币一出现，通货膨胀就不可避免了。但是为什么以前民众感觉没有这么明显呢？主要原因是这些钱以前都在资本市场呆着，就是被关在笼子里面。危机过后，笼子破了，于是老虎也就出来吃人了。
2007年10月16日，上证综指已经飙到6092.057了。牛皮吹大了总会破的。股市这个吸金之地的牛皮破了，接着房子就开始了，北京的某某环不都4万一平米了么？都吹成这样了，也差不多快破了。在这种情况下，能够吸收天量货币的通道全部堵塞，就只能下山吃人了。于是就上演“逗你玩”、“算你狠”、“糖高宗”等等。
目前来看，滥发货币的恶果才刚刚显现。伴随着这股通胀洪水的，除了物价，还会有房子价格会继续上涨，股市也会一片繁荣的，3000点太低了，股市远没吃饱。大家要准备打持久战。
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