金融创新要适合社会主义市场经济的要求

　　金融创新要适合社会主义市场经济的要求

　　：王国胜

　　所谓金融创新，概括地说就是金融领域中的革新创造，是金融领域新业务、新工具、新组织、新制度的创建活动。按照这一理解，可以把历史上的金融变革都看作是当时的金融创新。

　　金融创新是为了满足市场经济发展的要求而不断产生和发展的。随着市场经济的发展，在只能解决简单的货币流通、支付清算、资金融通等需求的金融活动不能满足经济发展的要求时，金融创新就会应运而生。新的金融制度会建立，新的金融业务会出现，新的金融工具和新的交易手段会创造出来，新的金融组织也会不断形成。

　　金融创新反过来又会促进市场经济的发展。如，提供货币、信用促进商品生产和流通;提供金融服务便利资金融通和利用;提供多元化的金融工具分散个别投资者的风险以促进投资;提供新的金融业务、金融工具、金融组织促进资金的筹措、集中、流动和运用;等等。总之金融创新对于市场经济的正常运行和发展、对于市场在资源配置中发挥基础性作用有着十分重要的意义。

　　但是必须看到金融创新对经济的发展可能带来的风险和负面作用。如，在目前不兑现的信用货币制度下金融创新对货币流通的影响可能会造成通货膨胀;新的金融工具、金融业务、金融组织的作用会掩饰或放大潜在的金融风险;衍生金融工具和金融产品的滥用会扭曲市场需求，扰乱资源配置;与金融创新相伴而生的投机活动会在金融市场上兴风作浪，加剧市场的动荡;等等。在资本主义市场经济中金融创新在一定的条件下能够延缓资本主义内在矛盾的爆发，但不可能解决这一矛盾。矛盾会积累，会更剧烈的爆发。西方资本主义国家发生的金融危机就是证明。

　　在社会主义市场经济中，金融创新也具有十分重要的意义和作用。改革开放以来，我国由实行计划经济转向实行市场经济，逐步确立了社会主义市场经济体制。这一过程本身也是一个金融创新的过程。在金融组织和制度方面，形成了中央银行、商业银行、政策性银行和非银行金融机构组成的金融体系，确立了与市场经济相适应的金融调控和监管制度。在金融市场和业务方面，建立了同业拆借，商业票据和短期政府债券为主的货币市场，建立了以股票、长期债券为主的资本市场，开展了包括中间业务在内的各种新的金融业务。从金融工具上看，出现了国库券、企业债券、金融债券、股票、基金证券、大额可转让存单、信用卡等各种金融工具。等等。这些金融创新对于促进社会主义市场经济的发展、方便人民群众生活、促进市场有效配置资源发挥了积极作用。

　　但是，也要看到，社会主义市场经济也是一种市场经济，金融创新在社会主义市场经济中也会产生上面提到的风险和负面作用。不过，由于社会主义市场经济是建立在社会主义经济制度基础上的市场经济，因此就有可能通过自觉发挥社会主义经济制度的作用，把金融创新可能产生的不利影响控制在最小限度。对此提出以下几点建议供研究参考。

　　第一，金融创新不能脱离实体经济发展的需要。

　　近些年来，西方资本主义国家的金融创新越来越多地出现脱离实体经济发展的现象。这是有深刻原因的。其一，资本主义经济制度的内在矛盾决定了其有购买力的消费水平不可能容纳其不断扩大的生产能力，决定了周期性经济危机的必然性。一直以来，西方资本主义国家金融创新的一个重要目标就是防止发生经济危机。为了刺激消费需求，不惜制造虚假繁荣，制造泡沫财富。因此，许多与实体经济发展状况无关的衍生金融工具被创造出来。在社会再生产因为消费能力和市场的制约已经低迷的时候，一些金融工具仍可在高位运行。试图以此造成经济繁荣、社会富裕的假象，提振消费需求，避免危机的发生。其二，随着资本主义经济的发展，积累了越来越多的从实体经济中游离出来的金融资本。这些金融资本往往利用金融创新在金融市场投机炒作、兴风作浪。为便于投机炒作，它们特别青睐与实体经济脱节的金融工具，利用这些金融工具掠取高额利润，占有社会财富。

　　社会主义市场经济是以公有制为主体的市场经济。社会主义公有制决定了社会主义市场经济中生产的目的是满足人民不断增长的需要，不应当存在为了资本的增殖极力压低劳动收入的问题。这就从根本上决定了不存在生产和消费不可克服的矛盾。即使发生一些暂时性的不衔接问题，也可以通过国民收入的分配和再分配等办法来解决。因此，不需要以各种方式，包括金融创新的方式来制造虚假的繁荣和财富，并以此来刺激消费。

　　社会主义公有制还决定了要在全社会逐步实现共同富裕。因此必须抑制脱离实体经济，对经济的发展没有实际意义，仅仅是通过投机炒作占有社会财富的行为。这不仅有利于防止投机暴富、缩小贫富差距，而且有利于形成通过勤奋劳动创造财富、劳动致富光荣的良好社会风气。

　　可见，脱离实体经济发展需要的金融创新是社会主义市场经济所不需要的，对社会主义市场经济的发展是有害的。这是由社会主义经济制度的性质所决定的。

　　第二，金融创新不能成为逃避金融监管和调控的手段。

　　近些年来，西方资本主义国家金融创新的一个重要的推动力是逃避金融监管。这主要是由于国家干预、特别是对金融业的监管调控不能解决资本主义经济危机问题，需要寻求新的药方。因此，资本主义国家对逃避金融监管和调控的行为采取了放任的态度。而逃避金融监管和调控对金融资本特别是金融大鳄们掠取社会财富无疑是有利的。在国家的放任和金融资本的推动下形成了一个以金融创新为名逃避金融监管和调控的潮流。目前还在持续和发展的西方资本主义国家金融危机正是这一潮流的恶果。

　　在社会主义市场经济中，不存在需要通过逃避金融监管和调控进行金融创新以防止经济危机的问题。也不应当允许金融业背离为国民经济发展服务的目的而自我发展。更不能允许金融业用损害经济和社会协调稳定发展的“创新“去谋取自身的经济效益，以占有其不应当占有的社会财富。实践经验证明，由于金融业高负债、高风险的特点，金融监管和调控对于保证金融业的健康发展，对于提供良好的金融环境，对于促进社会主义市场经济的协调发展，对于维护社会和谐稳定，都是十分重要、必不可少的。

　　客观地说，西方资本主义国家的金融监管和调控对于平衡本国金融资本和产业资本的关系、减轻金融市场动荡对社会各个阶层的危害，也是有积极意义的。金融大鳄们逃避金融监管和调控的主要目的是为了他们这个利益集团的一己之利。

　　当然，随着经济和社会的发展，随着科学技术的进步，特别是信息技术的发展和广泛运用，国家对金融业的监管和调控也必须不断改革和创新，以适应金融业和经济社会发展的需要。但这决不意味着金融监管和调控可以弱化，金融业可以把金融创新作为逃避监管和调控的手段。

　　第三，金融创新要把着力点放在解决经济发展面临的现实问题上。

　　西方资本主义国家的金融创新从总体上来说主要也是为了解决资本主义经济发展中面临的现实问题。一是要使金融业的发展适应资本主义经济发展的需要，二是要避免资本主义经济危机的发生。后者是其主要目标。当然，这在资本主义经济制度下是不可能解决的问题。为了解决这个不可能解决的问题，它们的金融创新又制造出了许多新的矛盾和问题。

　　社会主义市场经济当然不存在资本主义经济制度的内在矛盾，但毫无疑问在自身发展中也面临许多特有的现实问题。比如，在社会主义市场经济中存在多种经济成分，存在大、中、小各种类型的企业。如何满足非公有制企业特别是中、小、微企业的融资需要。这些企业按照通常的标准经常不符合金融机构的贷款条件。再如，科技成果产业化是提高我国创新能力的重要途径。但在研发起步阶段投资大、风险高。许多科技创新创业型企业都有这种情况。如何建立能有效地激励科技创新，同时又能平衡风险和回报的投融资机制，以适应推动创新的需要。再比如，实现农业现代化需要大量的资金支持。在现行以家庭承包经营为基本经营形式的体制下，贷款对象众多，其抵御风险能力很弱，如何满足广大农民的融资需要。等等。除此之外，还有许多比较复杂的投融资问题。这些都需要通过金融领域的不断创新来解决。

　　在社会主义市场经济中，金融创新不能照抄照搬西方资本主义国家。它们的金融创新是以它们的社会经济制度为基础的，主要针对的是它们的经济制度产生的矛盾和问题。社会主义市场经济中的金融创新必须从我国的社会经济制度和现实情况出发，以解决我国经济发展中面临的紧迫现实问题为目的。为此必须深入实际，调查研究，认真分析，辛勤探索，努力走出有中国特色的金融创新的新路子。不能怕费气力，不能简单化，不能搞花架子，更不能以此来谋取金融业自身的不当利益。

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