资本操纵、汇率浮动与人民币升值
清湖渔夫
内容提要：以全球泛滥的美元和动荡的市场为特征的美国资本操纵的资本全球体系，成为汇率问题的基本背景。浮动汇率制是美国资本主导和选择的，外汇市场的波动遵循题材价格模式。人民币升值和汇率操纵案背后反映的是中美对人民币汇率主导权和话语权之争，实际上是一种国家利益之争，美国人要求掌控人民币外汇市场。我们的基本对策是：对中美贸易和资本流动进行必要限制和调控，同时将重获和巩固市场主导权作为当务之急。
正文
“汇率操纵”问题成为西方在国际金融领域执行双重标准的又一个例证；而美国政府利用这个问题反复地拿人民币汇率说事，压迫人民币升值和要求人民币汇率由市场决定，不仅蓄意挑起了汇率战，而且无赖行径也包藏着向我们转嫁经济危机的祸心。在资本利益和利润的层面，根本没有公平、自由、平等等道义价值的立足之处；以伪善的西方经济学逻辑为基础而引申出来的种种卡尔·萨根龙喻式的歪理邪说，不仅误导了最广泛的全球市场大众，而且造成了我们自己的迷失和盲从，看不到自己的利益归属，在国际经济金融领域屡屡折戟沉沙。进行我们自己的汇率理论探索，重新认识汇率问题，走出盲从和迷失的幻觉，成为我们的当务之急。
一、以资本操纵为内容的体系背景
市场机制以及西方资本的全球体系
在大众行为的市场机制当中，存在三个必要的要件：1、起主导作用的资本，我们称为主导资本。主导资本的形成和确立需要两个条件：一是因为投机的需要和以资本实力作为基础，成为大量的市场参与者的交易对手；二是将自己的价值观念或者与私欲有关的林林种种的想法和构思，利用自己在市场交易中建立的联系，向广大的市场参与者传递或者灌输。2、市场价值，这是一种趋同的理念或者观念体系，形成于商品交换或者交易过程之中并且存在于一组价格当中。它是在主导资本和市场大众的互动或者博弈中形成的。3、市场大众，也就是在交换中形成和与主导资本相对的大量的市场参与者。资本在广大的市场大众当中聚敛财富，通过投机获取利润。在大众行为的市场机制中，资本主导着这个机制运行，处于实际的统治地位，并且按照资本的意志建立自己的体系架构和运行规则。在西方经济理论中，资本这个“市场看不见的手”是被隐藏在概念和现象之下的，于是出现在人们面前的是一个貌似公平、自由的经济机制。
在资本获取利润的过程中，市场的边界是不断扩展的，从一个集市，到一个商业城市，一个国家，最后超出国界，向全球市场发展。随着资本主导下的市场的边界扩展，资本牟取利润的活动范围也就超越国界。一国资本将自己的活动的市场边界扩展到其它国家，在争夺其它国家市场人群的过程中，首先是将自身的价值观向这个国家的人民进行传输，以建立适合自身需要的市场人群，并与这些人群发生市场交易活动。其次是力图将这个国家政权逐步置于自己的控制之下，这种控制是通过自己控制的母国政权，要么通过国家战争，实行殖民征服；要么通过国际条约，将这个国家政权的行为纳入一种国际体制，这种国际体制，是被母国政府操纵的，实际上也就是被控制母国政府的资本操纵的；这是资本控制和操纵国家政权的国际方式。在更加扩大的市场中的主导资本，将一个新的国家政权及其治下的人群纳入自己的市场体系，并且按照主导资本的意志和利益建立社会秩序，为主导资本操纵运行扩大了的市场服务。再三是打击打压这个国家的民族资本，使之处于从属和被支配地位，参与到主导资本控制的市场中来，构成这个市场人群的一部分。因为这些国家的资本和人民的抵抗，主导资本对这些国家政权的渗透和控制过程是逐步的，控制程度也就各不相同。随着越来越多国家和地区被纳入主导资本的市场体系，市场边界不断扩展，全球化程度加深，形成不断发展变化的主导资本的全球体系。
当前的全球化，是由美国垄断资本主导的，因为美国资本在这个边界不断扩展的市场当中成其为主导资本，那么随着美国资本主导的市场不断扩张其边界，全球化过程，也就是以美国垄断资本为首的西方资本的统治体系确立的过程。在这个过程中，美国垄断资本牢牢掌握着过程的主导权，利用这种主导权，摧毁以国家或者民族为特征的市场壁垒，将适合西方资本需要的国际惯例和秩序向其它国家和地区推行，将越来越多的国家政权和民族资本纳入这个市场体系。
信用膨胀和美国经济的金融化
资本对市场信用和国家信用的掺水过程，推动了资本主义信用的膨胀过程，直接表现就是国债膨胀、货币膨胀以及经济的金融化等等。资本对市场信用的掺水过程导致纸币膨胀，而以国家名义发行的纸币在资本控制国家政权的条件下，就是资本利用信用掺水机制损害市场大众利益的形式转换，以国家信用悄然置换市场信用，使得这种对大众有害的不公平机制通过国家权威予以确立；市场大众，同时也是一个国家的全体国民，对信用掺水过程的个人抵制和损失追索机制消失了，资本推动的信用膨胀过程的所有后果，都由国家来承担，并且通过国家政权强制性地向市场大众或者全体国民转嫁。美国国家信用膨胀是由美国垄断资本的推动的，其结果就表现为美元的全球泛滥和美国经济的金融化。
美国是当今头号经济大国，强大的制造业奠定了美国在20世纪的绝大多数时间里经济繁荣的基础。然而，20世纪80年代初以来，随着经济全球化的发展，美国许多制造行业或消失，或自动化程度更高，或将生产线迁移海外。制造业在美国经济中的比重日益下降，制造业提供的工作岗位呈下降趋势，经济已经逐渐转化为以服务为主的经济，这就是美国的产业空心化过程。次贷危机发生前,美国服务业已占国民经济比重约80%，主要包括更赚钱的金融业。通过长期的贸易赤字，美元流向世界，抽吸资源和财富，美国人用金融手段从全球向美国转移财富，美国人最基本的生存方式就是金融生存。我们知道，金融市场过程是继社会财富在实物商品市场分配之后的社会财富的二次分配过程，实际上是资本的流通和再分配，金融市场处于市场体系的顶端。美国经济向金融的转型完全不同于以往循着科学技术发展和新技术的产业升级。这里的美国经济转型，指的是美国的产业空心化过程和一直相伴随的金融化过程。在美国市场越来越金融化的情况下，美国资本的循环方式也就越来越具有新的特征，在市场中与其他资本交易和博弈，对其他资本本身的掠夺和消灭，成为了基本的利润来源；金融市场因此也就充分发展和发达，演变成了全球特有的脱离实物财富创造、以美国资本主导的全球财富再分配为主要内容的美式金融或资本绞肉机。2009年，金融衍生品的总值已经超过了600万亿美元，最高达到680万亿美元，而全球的GDP也才58万亿美元。由于经济的金融化，资本以金融手段谋取暴利比产业资本循环谋取暴利更简便和能够获得更高的利润率。因此美国经济从金融化回返到以制造实物商品为内容的实体经济为主，就成为不可能。
与经济金融化并行不悖而且相互推动的是产业空心化，因为美国资本将一般制造业转向海外，特别是中国等新兴经济体国家，引起以产业梯度转移为特征的国际分工的深入发展。就美国的国内消费而言，由于一般制造业的外移，美国的消费越来越依赖于进口工业消费品，而美国国内工业的越来越萎缩，意味着美国的工业品出口能力相对下降，这就必然引起贸易失衡，形成货物贸易的长期赤字。美国一般制造业的外移，也就意味着资本输出，进入原材料和工资成本相对较低的新兴经济体国家投资生产，这些成本较低的工业制成品之所以以美国为重要出口市场，是为了满足美国消费者的生活需要；在美国对自己的高端工业产品及其技术对新兴经济体国家实行出口限制和技术封锁的情况下，贸易失衡也就进一步扩大了。来自美国政府劳工统计局的数字显示，在过去10年里，美国制造业减少了600万工作岗位。其中的一个重要原因就是美国工人工资与新兴经济体的工人工资存在巨大级差。美国资本推动的产业空心化的原因永远也离不开更高的利润，这一点可以从中国工业制成品的在美国超级市场的零售价格高于这些产品从中国海关出口的离岸价格几倍甚至十几倍的事实中发现，大量的中间环节差价暴利被美国贸易商攫取。美国政府关于中美贸易以及世界经济不平衡的论调，纯属歪理胡说。这种不平衡的原因恰恰在于是美国资本的海外生产利润远高于本土生产。美国的贸易赤字是结构性的，这是美国经常项目长期赤字积累的最主要原因。
在资本追求更高利润的动机下，海外资本不肯回流美国本土，本土金融资本不肯投入产业资本循环，美国国内就业也就难以恢复，美国重归强大的工业制造的梦想，只能是镜花水月，实体经济的复苏遥遥无期。
因为美国的长期贸易失衡，美国垄断资本不得不利用美元本身的储备货币地位，充抵常年的贸易赤字；在美国资本推动的信用膨胀过程中，这种美元抽吸世界财富的方式被美国资本主动利用和有意为之。随着美元不断贬值，世界资源的美元价格的不断上涨，欠条的含金量也就日益缩水。在美国资本全球霸权的基础上，美联储供给美元以及“美元被世界需要”，成为一个问题的两个方面，这两个方面同属一个过程，那就是美国资本的全球性操纵；各国美元储备不断缩水，美国向世界各国变相赖账。可以想见的是，随着美式金融绞肉机的形成，美国金融垄断资本会利用美国政府的政治、军事、外交、媒体以及信用评级等种种手段，对他国市场和经济运行施加越来越多的干扰和干涉，也就意味着全球各国市场的动荡越来越频繁，越来越剧烈，这些国家的资本所面临的市场运行环境将会恶化，安全越来越受到威胁。这些国家的市场对美国越开放和越自由，资本从这些国家逃离，流向美国就会越快，美式金融绞肉机也就运转得越有力，这也正是美国金融垄断资本的期望的。对美国市场依赖越深，这些国家的经济就越不稳定，全球经济前景因为美国的霸权地位，也就面临更多的变数。美国经济的金融化或者说美式金融绞肉机的形成，同样会带来金融市场之一的外汇市场的动荡。
以全球泛滥的美元和动荡的市场为特征的美国资本操纵的资本全球体系，成为汇率问题的基本背景。
二、汇率机制
浮动汇率制
我们知道，目前全球市场运行的是美元浮动汇率体制。浮动汇率制是与固定汇率制相对而言的，脱胎于固定汇率制。布雷顿森林体系的崩溃的原因在于美国资本对其市场信用和国家信用的不断掺水，从而引发美国国债膨胀、消费膨胀和美元膨胀。因为美国垄断资本的全球霸权，美元成为世界主要储备货币，美元与黄金脱钩缘于美元的不断贬值，浮动汇率制也是因为美元的不断贬值而产生的。尽管IMF在1976年牙买加协定中曾要求成员国根据经济条件，在将来逐步恢复固定汇率，以维护世界货币体系和世界商品价格体系的稳定性，但是由于国际货币纪律约束了美国垄断资本信用膨胀的需要，约束了美国垄断资本利用美元从世界抽吸财富的需要，约束了美国垄断资本从国内外获取利润和利益的需要，回归固定汇率制也就也就被美国资本置之不理，成了空谈。外汇市场作为全球金融市场的一部分，为美国垄断资本操纵汇率、谋取投机利润提供了新的来源；因为美国资本对汇率的操纵，外汇市场也就更加动荡。“广场协议”和东南亚金融危机都是汇率操纵的案例，美国金融资本利用掌控的全球体系，通过“自由”的外汇市场汇率机制，大肆投机，实现财富的国际转移。浮动汇率制，在美国资本将这些国家及其民族资本纳入其主导的全球市场体系的情况下，只不过是这种全球性操纵体系或者美式金融绞肉机的一个环节。
外汇市场的题材价格模式
汇率是一个国家货币兑换另一个国家货币的比率，是金融市场的一种价格，这个价格仍然遵循金融市场的题材价格模式。在文学上，题材是指用于文学和艺术作品的材料。在外汇市场，题材从表面上看，是外汇炒作的一种借口或者噱头，实际上是一种市场理念，这种理念，是通过一组消息或者一个消息在市场传达的。题材与价格的关系，不是经济理论所阐明的那些“科学”关系，而是外汇市场主导资本通过市场操纵、从而引发市场大众行为来“证明”的关系。题材在这些利好消息——市场涨价和利空消息——市场跌价的反复上演中被“证明正确”。于是题材和汇率这两个逻辑上风马牛不相及的东西，因为刻意或者随意的市场自发性群体行为及价格相应的表现，就变得有“因果”关系了。这种因果关系在多次的“证明”中被市场发现，也就被越来越多人们开始反复利用。市场大众的思维模式和行为模式，就变成了题材-价格模式。
在外汇市场，主导资本在市场居于主导地位，从而主导一个市场过程；题材影响市场大众的过程是被主导资本不同程度地加以控制的。这种控制，首先体现在对信息传播渠道的控制，这一方面表现在培养著名名机构或者著名专家，对专家进行必要的市场包装，套上种种光环，或者对既有的知名学者的言论加以利用，掀起反对或者赞同的浪潮；专家的研究报告和预测分析在背后的资本势力的授意下纷纷出笼，营造市场的倾向性舆论。对合意的消息进行渲染，而对于相反的消息进行封杀和屏蔽。有倾向性的题材连绵出现，对市场大众持续轰炸，市场大众对此别无选择，只能被动接受，相反的信息根本无从获得，也无从反驳。尽管作出判断是自己的事情，但是被动接受和选择这些信息的人们，自觉不自觉地都会被这些信息的倾向性所影响，被诱导甚至误导，市场大众只能知道资本需要让他们知道的。由于选择性信息的传播，信息在传播中又被越来越多的市场参与者接收、过滤和加工，看多或者看空的情绪和气氛开始笼罩市场。在这个过程中，主导资本在传播一种理念，将自己的这种理念逐步塑造成市场理念，在这种被塑造的市场理念的支配下，市场大众在思维上已经落入某种社会化的控制之中。个人意志在市场强大的舆论逻辑下趋于渺小和无力，行为上也就随波逐流，采取与市场情绪相反的市场买卖行动实在过于艰难，无奈地附和大众性的意见而看涨或者看跌。这是市场从众心理和羊群行为的根源。
具体涨价过程的产生可能需要一个启发点。我们在这里还先讨论买入行为，卖出行为可以做相反的推理。就买入行为而言，启发点就是题材过后外汇价格因为主导资本的买进开始上涨；上涨的结果验证了消息正确，消息受众人群中的观望者出于继续涨价的预期、贪欲的觉醒或者从众心理依赖，鱼贯地或者说是争先恐后地进场买入。一些准备卖出的人会停止销售，已经卖出的人会发现行动错误而可能反身买入。随着消息在市场中传播和持续买入推动的涨价，市场参与者估价和股价之间会反复自我强化，市场大众的行为越来越具有一致性，这就是外汇市场价格循环的自我强化过程。一个的短期买方市场也因此形成。在汇价上涨的末期，利好消息和题材反复轰炸，市场大众的热情被充分激发，市场弥漫着乐观气氛，越来越多的人涌进市场，汇价上涨同时，几乎所有外汇交易账户都能见到令人愉快的账面盈余，普遍的乐观逐渐走向偏执和疯狂。频繁的利好消息或者题材与汇价反复上涨不断扩充着一个买方市场，直到这个市场再也无法扩大；加入这个阵营的人们都能够如愿以偿地买到在他们眼里还会继续涨价的外汇头寸。此时人们最不愿意面对和最愿意忽视的是：随着买方市场的膨胀式扩张，交易量的倍增，出售的巨量外汇头寸来自何方？就投机而言，赚取差价的交易，有买进，就必然有卖出。都买到了，那么，卖出的人是谁？题材或者消息的面世，从来就是主导资本为账面上的利润向现金转变而准备的。这个买方市场的出现，是主导资本资本竭力操纵题材释放和外汇价格的结果，所求如所愿，主导资本就在这个买方市场大规模卖出，对多头头寸获利平仓和开始建立空头头寸。在这个市场，主导资本成为几乎所有市场大众的交易对手，市场大众蜂涌而进，主导资本卖空外汇头寸源源而出。即使有连续的利好题材鼓舞，但是因为主导资本的大规模甩卖活动，市场价格上涨的过程会放缓甚至开始停滞，首先出现的是题材和汇价价之间的逐步脱节，继而因主导资本的卖出套现活动趋于尾声，相应的利好题材也就没有必要再出现。作为普通大众阵营的买方市场，由于羊群资本的零散性质和阵线的极度不稳定，在主导资本的甩卖冲击中会出现松动，滞涨和犹豫也终止了买方市场的进一步扩大。我们知道，题材和消息的出现都是被控制和被操纵的，经过必要选择和加工后才能向市场传播。在主导资本甩卖完成后，题材和消息被掩盖的另一面就没有必要再掩盖下去，同时为了主导资本的需要，汇价必须下降——开始反向操作。也许是主导资本的多头平仓或者新开空头头寸，也许是滞涨后由于先前被掩盖的利空消息和题材的出现，买方阵营的个别警惕的人们也转向卖出，市场汇价开始下降。涨势末期的人们的多头账面利润消失，账面亏损扩大，原来的买方阵营开始崩解，越来越多的人们转向卖出。在下降过程中，利空题材和消息与汇价下降也开始了相互支持和相互强化，恐慌和绝望的情绪开始蔓延并笼罩整个市场，普通大众集体又作为卖方市场开始出现，主导资本操纵题材和汇价，又开始他们的空头头寸获利平仓和建立多头头头寸的过程。外汇市场的波动如此反复不已。
市场机制是一种以大众行为为基础、资本在市场中占据主导地位和资本操纵市场运行的机制，而不是什么以供求为基础的机制。在这里，汇率的波动不是由于外汇的供求关系决定的，而是由资本通过投机主导的市场大众行为过程决定的。在实际的市场运行中，我们首先可以发现，在市场价格上涨和下降的过程中，市场供给和市场需求是同向变化的，在上涨时成交量不断扩大，而在下降时却是同步缩小，主导资本对市场供给和需求是双边控制和匹配的。其次因为市场投机的需要或者为了打击市场对手，主导资本可以创造出它所需要的任何供求关系，通过各种题材的发布，从而影响人们对市场方向的判断，这种影响人们判断的“供求关系”实际上是一种“被需要”。近期欧洲出现的所谓“美元流动性短缺”，也是美国垄断资本的杰作；在卖空欧元和欧洲国债投机获利之后从欧洲市场撤出，当然会引起市场中美元流通量的减少；这种人为的稀缺性在于告诉市场大众：欧元不如美元，美元还得升值；并且自我证明。
资本项目开放和离岸金融市场
当前关于人民币汇兑问题的一个比较有代表性的观点是资本项目自由化与离岸人民币市场是人民币国际化的两大主要支柱。中国政府对于资本项目自由化，采取“统筹规划、循序渐进、先易后难、分布推进”的原则，态度审慎而又积极。IMF研究结果表明，从资本账户自由化的角度来看，中国大部分资本账户已经部分开放，在国际范围内也不落后。近年来，资本项目开放又在诸多方面特别是投资方面取得了进展。但即便如此，目前仍有很多项目存在限制或配额管制。我们知道，我国长达30年的经济体制改革，到目前为止的基本方向仍然在同美国资本主导的全球体系对接，从而将我国的市场纳入美国资本主导的全球市场。所谓资本项目自由化，无非是资本的跨国界自由流动和无阻碍地进入人民币外汇市场。任何外汇市场，是由主导资本操纵和控制的；就资本的市场自由而言，我们的外汇交易显然是“不成熟”的，因为目前仍有很多项目存在限制或配额管制，使得外国资本，特别是美国资本不能自由自在地操纵人民币汇兑市场，美国资本也就不能掌握人民币兑美元汇率的定价权，因而也就不能在人民币外汇市场效仿欧洲和日本，大肆投机和大剪羊毛。这也是美国政商两届要员不厌其烦地呼吁人民币国际汇兑市场化的根本原因；美国资本强烈要求在中国外汇市场，如同在中国其他市场一样享有话语权和定价权，是市场化和资本项目自由化的真谛所在。从中美两国关系的发展历程来看，两国在经济政治和国际事务方面的合作与对抗，一直持续至今，实际上就是一个美国垄断资本要求我们进一步对外开放和让渡利益、竭力获得我国经济和市场的主导权和话语权、将美国资本主导的市场边界扩大到中国全境和各个层次领域的过程。插手人民币汇兑问题，拆除我国的资本市场壁垒，只不过是这个过程的一个方面。中国央行行长周小川曾在华盛顿说过：人民币国际化主要取决于市场选择，而非哪个人的主观愿望；如果这是一个命题，那么它的等价命题就是：市场是国际资本主导的，市场选择也就是资本选择，不是哪一个人的愿望，但一定是国际资本的愿望！
离岸金融市场设立，不过是资本项目自由化的一个变通，在某种意义上形成一个“金融自由化”范本或者样板。毫无疑问，按照我们中的一些人对金融市场理解和惯有做派，这个自由化的市场，是由国际资本主导和操纵的，中国资本进入这个市场后只能处于被支配和统治的地位，成为市场羊群，被外国资本猎杀。离岸外汇市场和外汇官方定价并存，实际上是一种价格的双轨制，当然也就引起利用这个机制套利的资本投机行为。加快离岸金融市场建设，实际上是一种所谓倒逼外汇体制自由化改革的伎俩。景顺(Invesco)首席经济学家、港元联系汇率制度之父祁连活(John Greenwood)曾表示。“（中国政策制定者）必须小心，不要让大坝开口，导致各方资金大量涌入或涌出。中国还有很长的路要走，才能向海外资金开放国内资本市场，而不致产生破坏稳定的巨大影响。”
国别资本的“狩猎地”理论
一个国家的金融市场，就是这个国家的资本的势力范围。在自然界，一群狼，或者某一只狼，会形成它们自己的领地，也就是它们的势力范围，无论是外界的狼或者羊，闯入这个领地，都会受到攻击，它们的势力范围，他们自己保护；外来者要么被攻击得伤痕累累并赶出去，要么就是横尸当地被吃！与自然界法则相似，一个国家的金融市场，一定是由该国的的资本势力主导，即使是开放的市场，也应该是本国资本的势力范围，也是它们的狩猎场，这个市场的规则，由它们制定，也因它们的利益需要而改变！美国资本市场，号称是全世界最“自由”最开放的市场，而实际上这个市场是被华尔街的财团所控制；这些华尔街财团掌控美国政治，推销和贩卖所谓的经济科学“真理”，控制美国舆论，玩弄市场监管规则，操纵市场情势，对外来资本进行打击和掠夺；两房“债券”的无赖行径是针对中国资本，美国国债的价值缩水针对中国资本和日本资本，雷曼兄弟的破产则是针对欧洲资本。其他市场国别市场也上演着同样的故事！上世纪九十年代，英国人做多日经指数期货，被日本财团狙击，享誉几百年的巴林银行轰然倒塌，是日资对英资的狩猎！香港特区政府在中国中央政府的支持下，不惜改变市场规则和动用政府基金狙击索罗斯量子基金，是中资对美资的狩猎，是捍卫自己的领地！
和在自然界也存在狼食领地兼并和扩大的情形一样，随着对他国市场的兼并，起主导作用的跨国资本势力的狩猎场也就扩大了。这种扩大，意味着跨国资本对东道国资本市场和与之相关的方方面面的掌控，意味着跨国资本对东道国的资本市场的防卫篱笆墙的有效拆除，意味着跨国资本在东道国获得了狩猎者地位，而东道国资本同时也下降为猎物！狼吃羊和大狼吃小狼的本质没有改变，运行规则也没有改变，改变的结果只是规则对跨国资本有利和对东道国资本不利。美国人竭力向全球强行推广的主要是给予美国资本自由的全球化，实际上使美国资本在全球市场成为狩猎者，市场范围扩大不过是狩猎场边界的扩展，使得这个市场中的猎物越来越多。
我们的外汇市场，难道要成为跨国资本的狩猎场吗？
三、人民币升值
近年来，美国国会提出的针对人民币汇率的法案多达几十项。这是美国政客将美国国内政治因素掺和进经济活动的无数例子中的一批；也正是因为美国政府被操纵在美国资本手中，霸权嘴脸也就具有经常性和习惯性。为了转移美国百姓对国内经济危机深入发展和失业问题的注意力，寻找这些问题的替罪羊，一次次剩饭猛炒而乐此不疲。
汇率调节失灵
美国攻击中国的最常见的理由就是经济失衡和中国的汇率问题引起了美国失业率的上升，对于这种论调的荒谬性，笔者在前文已经分析过，多年以来，美国靠举债过度消费，大量进口来自中国等发展中国家的产品填补空白，已经形成了依赖，而巨额的贸易逆差，并非是中国人民币汇率导致，而是美国经济结构的严重失调造成。2005年7月21日之后，人民币的汇率已经从当时的一美元约兑换8.20元人民币，升值到目前一美元兑换约6.3元人民币。从2005年到2008年，人民币对美元已经累计升值21.1％，而美国对华逆差年均增长21.6％，是中美两国贸易历史上规模最大、增长最快的时期。2009年，人民币对美元汇率保持了相对的稳定，而美国对华贸易逆差反而下降了16.1％。由此可以看出人民币的汇率对美国贸易逆差没有直接关系。20世纪七八十年代，美国也曾用同样手段以货币问题向德国、日本施压，迫使两国的货币对美元大幅升值，但是美国对这两国的贸易也并没有增加，反而在逐渐减少。人们常常忽视美国庞大贸易赤字背后的主动货币膨胀因素，即利用印刷美元直接从海外抽吸资源和一般工业产品；没有比这种打一张又一张“绿纸币”的欠条从其他国家白拿实物商品更合算的国际贸易了！美元相对于其它国家货币而言，在国家贸易和货币交易中具有无可比拟的零成本优势，它会冲跨其它货币任何寻求稳定的企图和努力，这是美元大幅贬值后美国经常项目赤字不减反升的内在原因！美元的贬值和美国出口滞同时并存，人民币升值与中国对美出口和美元外汇储备双增长并存，说明的是不仅美国政府主动推动美元对人民币贬值不能促进对华出口增长，而且中国政府的人民币被迫升值同样也改变不了中美贸易的基本格局，汇率调节到目前为止不是促进了贸易平衡，而是加剧了我国财富白送式的外流！希望汇率调节贸易失衡已经成了官方一些人的一厢情愿，振振有词、科学有效的人民币升值调节再次遭遇了市场失灵！
贼喊做贼的“汇率操纵案”
从过去140年的历史看，美国显然是世界上最大的汇率操纵国，这是美国垄断资本的本能。自从美元与黄金脱钩之后，美国就开足马力印刷钞票，所有的这些贸易逆差用增加发行美钞就轻易地抵消！实行美元弱势政策，美元汇率走低就产生一种外汇倾销效应。例如，欧元刚刚诞生的时候，1欧元只能换0.8美元，不到5年的时间，美国让美元持续走弱，直到今天的1欧元可以换到1.3美元，大大抵消了对欧盟的贸易逆差。在美联储主动操纵下，1985年强迫日本签订《广场协议》,美元狂贬逾40%，2001年美元相对主要货币又持续贬值超过30%。通过这一系列的运作，美国对外名义总负债增加3.856万亿美元，但净负债却减少1990亿美元，也就是通过美元贬值净赚资本收益4.055万亿美元，这其中操纵美元贬值就净赚8920亿美元，压迫别国货币升值、制造资产价格变动净赚3.163万亿美元。至于其他小规模的市场操纵活动，可谓数不胜数。美国诸如此类的举措从来没有征求别国的意见，因为美国资本对国家政权的控制，在全球市场处于主导地位，这些操纵也就无须征得别人的同意。因此美国反复就汇率问题施压中国政府，以国内法律代替国际法则，除了根深蒂固的霸权意识之外，在 “汇率操纵案”问题上也就是贼喊做贼。
人民币汇率的主导权之争
美国炒作汇率操纵案，恰恰是因为中国的外汇管制体系依然存在，因而在人民币兑美元的市场上，美国垄断资本没有像日本和欧洲那样肆意妄为和得心应手的控制力和操纵灵活性，因而也就反复叫嚣中国金融市场的自由化改革，要求与美国资本主导的国际金融惯例体系接轨，给予美国垄断资本在中国金融市场的充分自由，美国垄断资本也就可以在中国所有金融市场反复投机炒作获取暴利。这一点可以从高盛和美银的中国股市暴利中管中窥豹。一旦美国资本的意图得逞，等待我们的就是中国版的“广场协议”和“东南亚金融危机”。其实目前的所谓人民币汇改，存在顺应这种要求的倾向，也是一种小步走的“广场协议”。“汇率操纵案”反映的是美国垄断资本和中国官方对中国外汇市场的主导权和定价权之争，也就是美国垄断资本希望中国政府屈从其意志，将货币主权拱手相让；这是与美国资本主导的全球化和自由化相一致的。指责中国政府操纵汇率是假，要求由美国资本和美国政府来操纵人民币汇率、在汇率问题上享有话语权是真！
压迫人民币升值的短期意图
反复炒作汇率操纵案，压迫人民币升值，也存在言不由衷的短期利益动机。通过人民币升值，达到中国人民币外汇储备的贬值，第一个目的就是变相赖账。第二个目的是，通过炒作人民币升值，可以强化国际市场对人民币升值的预期，而中国官方的缓步升值策略恰好也在强化这种市场预期；在中国并未隔绝境内外资本流动，反而开设外储“池子”的情况下，国际热钱，特别是印刷美元向中国汹涌而来，一方面给中国经济运行增加了体系性压力，因为人民币的被迫升值而窒息经济的活力，打压中国产品的出口势头；另一方面，就是向中国输入国际通货膨胀，热钱流入后循着国际资本对中国产业和市场的投资路径，借助国际资本在中国市场的话语权和定价权，参与国内消费品炒作，推动消费物价上涨；同时也导致了中国外汇储备在短期内迅猛增长。第三个目的就是为美国的在华投资保驾护航。长期以来，美国资本和其他西方资本一起控制了中国绝大部分支柱产业，不仅在中国市场获取了惊人的投机暴利，而且多年来人民币相对美元的稳定升值也获得了巨额的汇差利益，在美国政府鼓励海外资本回本土投资、对海外利润汇回实行税收优惠的情况下，如果这些利润从中国撤走，加之热钱蜂拥而出，我国的巨额外汇储备中的很大一部分就会被席卷而去，对国内的经济会产生灾难性后果，30年的财富积累有可能被洗劫一空。而且因为人民币离岸金融市场的建设和实际上的汇率双轨制，美国的各种投资基金就可以在离岸金融市场操纵汇率，制造波动，反复套利。目前在国际货币离岸市场上，人民币年交易额已超过7300亿美元（约48000亿人民币），约相当于中国2010年GDP近40万亿人民币的10%。仅按照目前的交易额度：由于近年人民币升值率约为6%——8%，相当于境外持有人民币兑换美元者，每年可通过人民币持续升值，而至少每年可在汇兑交易中稳定赚取美元500亿美元（超过3000亿人民币）以上。第四个目的是，利用汇率操纵案炒作世界舆论，以发动贸易战相威胁挥舞制裁大棒，压迫中国在其它领域让步。中国政府应对措施的软弱和屡屡的利益输送印证了汇率操纵加贸易大棒屡试屡灵，抱薪救火，反而助长了美国人勒索无度的胃口，美国国债在美元贬值的情况下越买越多就是明显的例子。
四、基本对策
对美出口管制
对外开放和参与国际经济大循环，其本意在于增进我国国民的福祉，而不是无偿赠送部分全体国民的血汗财富，损害我们自己。国际经济失衡的主要原因，是美国垄断资本利用其全球霸权地位推行不负责任的弱势美元政策的结果，以量化宽松为主要内容的美元全球抢劫，不仅损害了我国的利益，也损害了全球其它国家的利益。只要美元本位制存在一天，那么就没有什么完全浮动汇率制或者有管理的浮动汇率制能够挡住无节制的印刷美元的潮涌，各种变相的量化宽松仍然会接踵而至。就中美贸易而言，我们要对自己的国家利益和国民福祉负责，而不是迎合美国人的政策意图。因此我们有必要实行定向平衡政策，对来自美国的进口商品种类进行选择，用外汇支付进行调节；对美出口方面，以进口额为参照，实行出口额度控制；尤其要注意美资在华企业的对美出口，实行个别额度控制，并且对出口产品加征关税，引导我国出口方向的转变，实现对美贸易管制下的平衡，亡羊补牢；对美资企业退出中国市场，应及时下调人民币对美元的汇率，人民币适时主动性贬值，加征超额累进所得税，回收他们的在华暴利，挽回部分国有资产流失。因为美国消费对我国的出口形成了一定依赖，贸易战不是美国的强项，要注意应对随后到来的金融战和汇率战，停止和回收对美资本输出，加强国际资本出入监测，对外汇管理体制进行查漏补缺，筑起防止境内外资本大进大出的防火墙，堵死西方国家向我们转嫁危机的各种途径。
重获和巩固市场主权
所谓市场主权，就是一国国民在本国市场上的主人权利。市场主权，简而言之，有三个方面的含义：本国市场由本国国民掌握和守卫，在本国市场的利益流动和分配由本国国民享有，外来的市场参与者的侵略和掠夺行为必然被打击和驱逐。市场主权的实现，通过市场机制，而市场机制的正常运行，是市场主权完备的根本保障。市场主权同时也是经济和金融主权的具体体现，经济和金融主权的完整性，是靠市场主权的实现来保障的。市场主权的实现，依赖于两个基本方面，其一是市场由本国资本主导和控制，其二，通过市场运行，主导资本的利益和意志得以充分体现，也就是在市场价值的形成中，主导资本将自身的理念或者价值观贯彻于市场过程，对市场大众的观念进行塑造和改变。从前述的情况来看，在我国的市场机制的运转过程当中，一方面，本国资本的掌管者在对市场运行方面毫无应有的主导和控制意识，在市场的主导权方面严重缺位；另一方面，就是市场中的人们缺乏不同于西方资本主导的属于自己独立思考和理解的价值观，对西方的价值观的渗透无法抵御，出现迷信和盲从。
那种认为资本项目自由化的条件已经具备，加快推进资本项目自由化的观点，不是盲目乐观，就是居心叵测！认为中国资本项目开放的最初条件已经具备——高速的经济增长、较高的储蓄率，经常项目盈余、大量的外汇储备，稳健的财政状况、较低的银行不良贷款、较多外商直接投资、发展中的国内资本市场及最少的外部债务等——当前的资本账户自由化时机已经成熟，应该适时加快进程的观点，以及资本账户完全可兑换需要三大条件——利率市场化和银行体系具有一定的国际竞争力、国内资本市场特别是债券市场需要得到较充分的发展、人民币汇率处在合理水平——已经具备的观点，恰恰有意无意漏掉了“市场自主性”这个生死攸关的资本项目开放条件或者前提：中国民族资本掌握市场的主导权，并且按照自己的利益和意志重订市场规则。人民币汇兑市场掌握在别国资本手中，由别国资本来操纵运行，其后果对我国民族资本是灾难性的，东南亚金融危机的殷鉴不远。就持这种观点的人们所罗列的资本项目自由化的条件而言，日本和欧洲的条件比我们要充分得多；正是因为自由化，“广场协议”被强加给日本，欧债和欧元危机被奉送给了欧洲。
首先要转变认识，我们的官方要重新认识市场的本质及其过程，了解社会财富通过市场的流转过程和结果，而不是盲从和迷失于西方虚伪的自由市场理论，自由放任的一个重要前提是本国资本已经充分掌握了市场运行的主导权，就市场的主导资本而言，它们当然不愿意政府的管制和约束，妨碍它们获取利润。我国政府目前必须警惕境内外资本对国家政权的渗透和控制，应将资本置于国家的控制之下，国家控制资本，民族资本主导国内市场，税收重心由普通大众的收入转向资本的市场利润，调节国民收入的再分配。
其次，在人民币汇兑市场，民族资本要负起市场和社会责任，支持新的经济理论建设，倡导我们的价值观，重新萌发主人翁意识，牢牢掌握市场运行的主导权，建立我们自己的市场运行规则，对境外资本的恶意入侵打击和狙击，防止因跨国资本抢劫而造成的国民财富大量外流，维护民族利益。这是我们对外开放和实行市场经济的基石，一个国家的市场，不能成为别人的狩猎场！
参考文献：
《论当代资本全球体系中的世界货币》，清湖渔夫，
http://blog.people.com.cn/blog/c3/s420899,w1317777226433207
http://blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80100v2oy.html
《论金融市场的题材价格模式》，清湖渔夫，
http://blog.people.com.cn/blog/c3/s420899,w1314057246888224
http://blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80100t0s1.html
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