国际金融新秩序还有多远？
新华网 （ 2008-11-17 ）
【】谭雅玲
在各方对危机的认知分歧严重的情况下，建立国际金融新秩序的愿望仿佛天方夜谭
国际先驱导报文章 从全球对20国集团峰会给予的关注看来，国际金融合作已经成为了全世界、尤其是发达国家的迫切要求。然而回顾历史便可知，“重建全球金融体系”、“新布雷顿森林体系”都不是新鲜说法。1997年亚洲金融危机爆发时，全球金融合作同样被寄予无限希望，中国也曾举办过多次国际研讨会，但结果都不了了之。
此次峰会并未达成任何实质性进展也在意料之中——首先，金融风暴对各国打击程度不一，各国应对危机的需求也存在差别，彼此很难达成共识。而且，国际合作难以改变美国一家独大的单边格局，试图通过一次会议打破美国霸权、建立新金融秩序明显脱离现实。
最重要的是，这场金融风暴缺少真实与真相，如果连真相仍然模糊，所谓的合作便难免陷入空谈。“恐慌”二字正贯穿全球市场，然而，对于这场复杂的金融风暴，各方在认知、判断上的争执还有许多。目前，全球经济现状是否值得人们这样恐慌也很难说，一些有价值的独立见解也容易被恐慌淹没或干扰。
那么，为何认识这场危机的真相是如此困难？
其一，金融风暴在发达国家引爆，而且是在政治、经济方面都处于霸权地位的美国；其二，美国金融资产价格难免让全球对于世界金融市场的判断产生混乱、乃至错觉，这对所有人的认知都提出了挑战，还没人能说明，金融危机究竟对美国以及全球产生了多大影响，是否致命；其三，国际金融机构过于倾向发达国家，功能已经扭曲并脱离现实。
因此可以预见，这场历史罕见、难以看透的金融危机，延续时间将超出过去所有的危机。眼下，就连次贷危机，经济学界对其底线、影响及结果也没有形成清晰的认识。
笔者认为，在复杂的局面下，各国最应做的是避免外界干扰、凭自己的主见认识、应对金融危机，对于近期遭遇市场价格“过山车”般跌宕的中国而言也是如此。至于国际金融合作与改革，需各国以势均力敌为前提的协商，而现在，各国仍从各自利益出发讨价还价，在各方对危机的认知分歧严重的情况下，建立国际金融新秩序的愿望仿佛天方夜谭。
那么国际金融新秩序还有多远？不等到各国势力均衡之时，也得在人们对金融危机形成深刻认识之后。然而，这场危机是即将过去，还是刚刚拉开序幕？将持续多久？没人能回答。（系中国国际经济关系学会常务理事）
金融新秩序谋破难立
G20峰会是国际金融秩序改革的一个好的开始，但国际金融秩序的领导权、美元的主导地位、国际金融机构的改革，三大难点的突破绝非一蹴而就
文/《瞭望》新闻周刊记者李洁
承载着众多国家早日摆脱金融危机影响的期盼，20国集团（G20）峰会11月15日在华盛顿召开，这一次的国际社会携手行动，是否会给席卷全球的金融创伤带来镇痛良药，值得观察。
当前，金融风暴正在从以信贷危机为特征的第一阶段逐渐转向对实体经济产生影响的第二阶段，美国经济在三季度陷入负增长，很多欧洲国家经济也出现降势，对于亚洲和一大批新兴市场国家来说，“第二波”风暴产生的冲击将更为严重。正因如此，诸多有意在新的国际金融体系里抢占有利位置的国家，都在紧锣密鼓地酝酿自己的“报价”。
围绕国际金融与货币体系、政府间协调机制、监管机制、贸易体制面临的变革问题，西方国家内部仍存分歧。美国只求渡过危机，要求世界为其“埋单”，不想改革国际金融与货币体系；欧日则需要渡过危机，又不同程度的试图借机动摇美金融和货币的霸主地位，实现国际金融与货币体系的“大国共治”，故力推制度变革。而亚洲国家亦开始着手研究新的规则制定、新的世界经济和金融秩序的设计。
作为峰会发起方和全球金融体系改革最积极的倡导者，欧盟国家在11月7号召开的欧盟领导人非正式会议上，已就如何推进全球金融体系改革达成了初步一致。欧盟主张，全球金融体系改革的基本原则应是确保金融市场运作的透明度，避免金融市场参与者不顾风险的短视行为，完善问责机制。为此，欧盟立场的核心内容将是加强全球金融监管，改革国际货币基金组织等国际金融机构。
对于国际社会的携手和各自不同的主张，接受《瞭望》新闻周刊采访的多位经济学者表示，64年前建立起来的国际金融秩序亟须改革毋庸置疑，但是受种种因素掣肘，国际金融体系改革仍面临诸多难点。
《财经》杂志首席经济学家沈明高在回应这个话题时明确表示，他认为金融体系改革这个问题提出来思考是可以的，但现实是大家可能更关心如何把目前的危机解决好，别的尚顾不了太多。
国际货币基金组织（IMF）驻中国首席代表维韦克阿罗拉在接受《瞭望》新闻周刊采访时，多次强调中国在本次金融危机中扮演的重要角色，同时还盛赞近来中国政府出台的一系列经济刺激措施，对中国和世界经济的发展都有着积极的重要作用。但他惟独对国际金融秩序是否需要改革及会有哪些困难避而不谈。这亦折射出全球金融改革的难度。
难点之一：谁来主导世界金融秩序领导权
“世界金融秩序的领导权问题将是未来金融秩序改革能否成行的核心问题”，中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英这样告诉《瞭望》新闻周刊。由谁来主导改革或者重建这个机制，是一个很大的难点。“现有的世界金融秩序处于美国领导之下，要进行改革，就好比让一个人从自己身上‘割肉’”。
在中国社会科学院金融研究所金融市场研究室主任曹红辉那里，记者也听到了相似的观点，美国仍是世界第一大经济体，在尚未出现可与之相比或相当的经济体之前，谈金融秩序的改革是很难的。
从当前的形势看，最关注新秩序领导权的当属欧盟。然而，欧盟是否已具备“领导的实力”有待探讨。
对于欧盟积极推动的国际金融秩序改革，华盛顿的态度却不那么肯定。美国一名高级官员说，20国集团峰会将是“一次机会，可以对发生的事情和采取的措施进行评估，并就指导未来行动的原则和步骤达成一致”。布什政府明确表示，此次会议将加强现有机构，而非成立新机构。
在召开20国集团首脑会议前夕，世界银行11月11日在华盛顿呼吁对不断蔓延的全球金融危机作出迅速反应，宣布将大幅增加对发展中国家的资金支持。世界银行表示，未来3年将作出高达1000亿美元的新贷款承诺，以保护最贫困和弱势群体不受到伤害，为面临巨大预算不足的国家提供支持，帮助维持复苏和长期发展所依赖的长期投资。这一举措不由让人联想，这是否是美国在加强现有机构作用的表现。
对于部分西方学者推测将出现G2（中国和美国）的领导格局，世界银行首席经济学家林毅夫近期明确表示，谈论目前中国在世界新的金融秩序中担任重要角色还为时尚早，因为中国还不够强大。
难点之二：能否撼动美元的主导地位
以美元为中心的世界货币体系改革是改革中最难解决的结构性难题之一，这是本刊记者在采访中听到的普遍结论。“以美元为中心的货币体系是‘没有布雷顿森林体系的体系’”，陈凤英告诉《瞭望》新闻周刊。长期以来，世界几乎无异议地认为，国际货币体系就是以美元为中心。现在全球经济格局发生了变化，但货币格局依旧没有太大变化。
虽然出现了欧元，但它也只是部分替代性的货币，用以投资债券和支付，但作为储备货币，其比例仍无法与美元相比，也就无法挑战美元的中心位置。另外，尽管欧元背后是欧洲央行，但并没有统一的欧洲财政，随着欧盟的不断扩大，其问题也会越来越多。
国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为，尽管法、英、德等国力主将国际货币体系改革列入峰会议程，其他主要货币对主导权的争夺也日趋激烈，美元地位在部分区域和领域必将受到侵蚀，但目前仍难改变美元在国际货币体系中的主导地位，原因有三：
其一，当前的国际货币体系是市场竞争与演化的结果，是二战前后世界经济动荡的产物，是美国经济霸权在货币金融领域的必然体现。虽然美国次贷危机引发全球经济衰退，美国的形象及其经济金融实力受到损害，其世界领导地位受到削弱，但从目前看，这场危机对世界经济、金融格局的影响仍不具颠覆性。
其二，国际货币的选择需要综合国力支撑。当年美元取代英镑经历较长的历史时期。美国经济实力在上世纪20年代已达到英国的水平，但英镑仍是世界主导货币。只是在经历了两次世界大战，美国持有的世界黄金储备高达约70%，英国成为美国的债务国之后，英国才被迫接受布雷顿森林体系。尽管美国正在经历严重的金融危机，但世界上仍未出现综合国力能与美国相比的国家。
其三，目前欧洲高调推动国际货币体系改革，更多的是从政治角度考虑，而美国迫于各方压力，勉强接受这一建议。近期美国放任美元强劲反弹，在一定意义上表明其维护美元国际地位的态度。
沈明高表示，其他货币能否与美元一起发挥储备货币的作用，亚洲能否在这方面有更大的发言权，这些问题在短期内能否有结论，更多是取决于这些国家的经济实力和这些国家货币的市场接受程度。
曹红辉的观点则代表了相当部分学者的思考，他认为亚洲不具备区域性关键货币来替代美元，其他货币也基本上不具有国际货币的各项条件，建立多元化的国际货币体系短期内也还不成熟，只能作为改革的目标。“因此，大家说了半天美元的不是，却在短期内找不出替代它的好办法”。
这种无形的货币体系，将是改革中目前可以预见的难题之一。正如陈凤英所强调的，货币体系的改变需要建立在一个时代之上，即国际格局演变到了真正有一个国家可以挑战美国的时候，如一战及“大萧条”以后，美国替代英国成为世界上最强大的国家，美元替代英镑成为主要的国际流通货币。所以说，这项改革需要做长时间的打算。
另外，如何稳定美元的币值，是很多国家尤其是外汇储备较多的国家关心的问题。尽管需要做长期打算，但在货币体系中还是可做一些制度性的安排，如加强美元的责任问题。陈凤英认为当前美元的升值和贬值是很不负责任的，美元转嫁危机的问题需要高度重视。
难点之三：如何推动国际金融机构改革
国际金融机构的改革是另一个结构性难题。在研究者们看来，这也将是一个长期的任务。
经过长期周密规划和设计的“布雷顿森林体系”包含的另一个核心问题就是国际金融机构，即主管金融监管、金融预警等的国际货币基金组织（IMF）和以帮助发展为主要目标的世界银行（WB）。
这些国际金融机构内部框架结构亟待合理化。国际货币基金组织和世界银行都由西方国家占据支配地位。以国际货币基金组织为例，2007年5月时美国仍占有17.1%的缴费配额（缴费配额在很大程度上决定了表决权），欧盟占32.4%。与此同时，中国仅占3.7%，印度占1.9%。同样不正常的是，由高收入国家组成的七国集团持续充当世界经济的协调组织，特别是其中的德国、法国和意大利三个国家甚至没有自己独立的货币。
尽管世界银行行长佐利克提出，可以增加发展中国家44%的份额，但问题是，IMF里美国有近17%的投票权，而每一个协议的通过都需要有85%以上的支持，游戏规则也就是实质上的美国一票否决制。“这是非常核心的问题，也非常不公平”，陈凤英指出，目前中国的立场是提倡公平、公正、包容、有序，所以协议投票通过数是否可以改成2/3或绝对多数，但这样美国显然又不会同意。受访研究者普遍认为，若仅是增加份额，其他国家仍没有发言权，到头来还是要听美国的。
“这是一种非常明显的软压缩”，陈凤英表示。近期欧洲提出，增加国际货币基金组织筹措资金的运作范围，这样就可以援助更多的国家，但即使增加对国际货币基金组织的监督权，投票权也不太可能改变。自从华尔街爆发金融危机以来，加强金融监管已成世界共识，但至于如何实施，各国仍有不小分歧。
游戏规则的制定权还是在领导者那里，当美国的领导地位没有遭到挑战时，游戏规则的改变就很难。同样，机构的决策权不发生变化，增加份额同样很难。
改革起点：当务之急是加强监管
陈凤英认为，考虑到即将上任的美国新总统奥巴马不会参与此次会议，而将要卸任的布什总统又不可能替继任者作出任何承诺，因此，这次峰会只是国际金融秩序改革的开始。“这是一个好的开始”，她强调，改革从来都是长期渐进的过程，更何况是全球金融秩序的格局之变。
“峰会可能会对未来改革的原则性和指导性的共识作出规定”，陈凤英认为，峰会将会对目前危机的进展情况作出总结，遏制危机的扩散，评价采取的各种措施，“而下一步才是探讨未来金融体制改革的中长期的原则和方针”。
清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵判断，国际金融新秩序不可能在短期内形成，仍需经过长期的、不合作的博弈，由博弈的均衡来决定。特别是在国际贸易占GDP的比重、国际资金的流动性和跨境流动量日益增大的今天，不可能由一个经济体通过协议来确定新体制，也不能产生一个新的完全固定的汇率体制。
不过，通过此次峰会，金融监管的加强还是值得期许的。峰会邀请了数位全球知名经济学家列席，而这些学者之前也纷纷强调需要加强金融监管。
布雷顿森林货币体系崩溃后近30年来，发达国家一直是通过彼此间政策协调和谈判来稳定金融体系，发展中国家则处于被动接受的弱势地位。最近十多年来，世界经济版图已发生根本变化，发展中国家总体经济实力不断增强，现行的国际决策机制趋于落后。国际治理和监管的不健全加剧了全球金融的无序状态，威胁着世界经济的增长，发达国家自身也已深受其害。
金融危机暴露了现行国际货币金融体系的弱点，国际金融监管体系需要改革，需要制定合理有效的金融监管标准、预警系统和风险防范体系，特别要加强对主要储备货币国的监管。随着信息技术发展和金融自由化的推进，跨国资本流动的规模和速度迅速增加。但主要储备货币国央行和国际金融机构都未发展或建立与之相适应的国际监督管理机制，致使全球资本无序流动，投机性资本丛生。这增加了爆发金融危机的可能性和危机的破坏性，特别是对那些经济发展水平相对较低、金融体系脆弱的发展中国家而言，金融危机的破坏力更为巨大。
“对症下药”的改革，不仅仅是稳定当前金融形势的救急之举，也有助于构建更加有效的国际金融监管机构、形成稳定的国际货币体系新秩序，终将为世界经济和金融健康稳定发展作出贡献。有专家指出，加强对跨国资本流动、特别是短期资本流动的国际监管和治理是维护各国利益的必要之举。
另一个方面，此次峰会后，G20能否发展成为一个相对稳定的平台，也值得关注。在11月9日的G20财长会议上，国际货币基金组织总裁卡恩表示，在重建金融秩序时应给予发展中国家足够话语权，因为明年的世界经济增长将全部来自新兴市场和一些发展中国家。卡恩说，“与任何时候相比，新兴市场都将得到更多发言权。”
G20可否在以后发展成为峰会，替代当前的G8，讨论发达国家和发展中国家共同面临的发展问题，以及气候变化、能源安全、粮食安全等全球性问题，值得期待。
国际关系就是国家相互间的一种博弈和较量，而金融体系改革是一个长期任务，是实力较量的结果，这次G20峰会应该是个不错的开始。
正如世界贸易组织总干事拉米10月在北京亚欧峰会上曾表示的那样，这个任务非常复杂，“就像一个地雷阵，假设大家在一开始就对于处理问题的日程心里还算有数，处理起来也需要花几年的时间。”□
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