森马斯，盖特纳和华尔街
（《信报》专栏文章）
赵景伦
我们曾经说过，财长盖特纳和华尔街穿一条裤子。也许还应该进一步说他是华尔街口袋里的人物。这个头衔还应该加给国家经济委员会主席，奥巴马的首席经济顾问劳伦斯.森马斯。他们都是为华尔街金融巨头谋利益，而牺牲纳税人利益的人物。 夸大吗？且看事实。
用危机制造者来处理危机
森马斯何许人也？奥巴马说：“由于发生了金融危机，悌姆（盖特纳）和赖瑞（森马斯）熟悉金融危机是个优点。因为我需要能够立即开始工作，并且能够处理一些非常大非常困难的经济问题。坦白地说，名单非常短。”意思是说，只有盖特纳和森马斯合格。
这两个人的确熟悉金融业。因为他们本来就是华尔街大亨口袋里的人物。且看他们如何处理重大经济问题。先说近期背景。
四月三日，白宫公布了森马斯的个人财务公开表格。森马斯去年从对冲基金D.E. Shaw(《财富》杂志称之为“华尔街上最迷惑人，最神秘的力量) 获得报酬五百二十万美元。他到一些遇到财务困难的华尔街公司以及其他组织演讲，共得到演讲费二百七十万美元。2008年，森马斯做了有报酬的演讲四十次，包括：高盛，报酬 135，000美元；JP摩根， 67，500美元；花旗集团， 45，000美元。他到大学演讲，报酬要低得多，例如耶鲁，只给了他一万美元。大学哪里比得上华尔街！
值得注意的是时间。华尔街早就料到森马斯将出任奥巴马政府重要职务。就在奥巴马胜选前八天，美林公司（现已卖给美国银行）请他演讲，付给他演讲费四万五千美元。高盛今天当然不能公开付大笔钱给森马斯。但是几个月前，一次演讲费十三万五千美元，看起来太像是“预付贿赂”。
封杀监管金融衍生物建议
更重要的是九十年代，由当时的联储会主席格老带头，克林顿政府财长，前高盛首席执行长鲁宾和他的副手森马斯联手封杀了“商品与期货交易委员会”（CFTC）负责人布鲁克斯莱.伯恩提出的监管金融衍生物市场，特别是信用违约互换，的提案。正是金融衍生物导致了这场严重的全球性金融危机。
四月三日晚，前里根时代储蓄与贷款监管人，现密苏里大学教授比尔. 布莱克在比尔.莫耶斯的公共电视节目上说：“九十年代，伯恩（监管金融衍生物）的建议引起克林顿政府的其他监管人员，国会议员和游说客们出自肺腑的反对。因为书写主要场外交易衍生物合约的十几家大银行认为伯恩建议威胁它们的重要利润来源。格林斯潘和他的智库认为不需要改变现状。他们声称加强监管会引起全球市场混乱。
伯恩本人说她曾接到当时任副财长的森马斯的电话，抱怨她的建议，并且说他受到金融业游说客的责难和压力。九八年四月二十一日，总统工作组在财政部开会，伯恩和其他监管人员也参加了会议。格老和鲁宾竭力企图改变伯恩的想法。伯恩说，财长（鲁宾）对她说“CFTC没有管辖权，因而不可能采用她的建议。”但是她仍然在五月七日正式提出监管建议。几个小时以后，格林斯潘，鲁宾和列维特（当时的证券与交易委员会主席）发表联合声明，谴责伯恩和CFTC，对她的提案及其可能产生的后果 表示严重的关切。他们联合国会（当然是在金融业资助之下）通过立法，禁止CFTC 监管金融衍生物。他们是种下今天全球金融危机祸根的罪魁祸首。
猜猜今天谁主管CFTC? 奥巴马任命的是前高盛主管Gary Gensler。奇怪吗？一点也不。鲁宾，森马斯和Gensler 从金融界进入政府，再转回金融界赚大钱。所以说华尔街就是政府，反之亦然，并不夸大。
盖特纳分享华尔街的哲学和世界观
还得说说盖特纳。《纽约时报》四月二十七日发表头版转内页两整版的长篇报道，标题是“金融俱乐部的成员又是监管人”。报道说，去年六月，金融风暴正在兴起时，财长保尔森召集经济界头目开会，讨论政府应该如何使用紧急权力对付危机。当时任纽约联储行总裁的盖特纳建议国会给予总统广泛权力，担保银行系统的全部债务。他的建议未被采纳，因为那可能使纳税人遭受数以万亿计美元的损失。
盖特纳出任财长以后，人们普遍认为以他为主设计的金融业脱困方案对于金融业过分大方，并且使纳税人吃大亏。他任纽约联储行总裁五年，跟华尔街金融大企业主管建立了非比寻常的亲密关系。作为联储行长，盖特纳依靠银行家，对冲基金经理等人估量市场状况。他经常跟花旗集团，高盛，摩根斯坦利的高级主管在四季餐馆共进午餐。他参加JP摩根大通头目，也是纽约联储行董事杰米.戴蒙的家宴。他跟他所监管的最大企业花旗集团的主管特别亲密。鲁宾其实就是他的良师益友。尽管如此，他并未及时发现花旗和其他大金融机构正面临垮台危机。
其实，花旗集团，JP 摩根大通和雷曼兄弟的首席都是纽约联储行的董事。所以人们说纽联储常常是华尔街的喉舌，而不是警察。
早在2007年，盖特纳就提出允许银行降低储备。当危机袭击时，银行无力抵御，因为它们的财务铺垫过于单薄，无法在巨额亏损的情况下，得到保护。
在设计脱困计划方面，他反对为了保护纳税人向银行收费。他的脱困计划使得联储会手里的不良证券数额过于庞大。为了管理那些证券，他不经投标，就给跟纽约联储行关系极深的黑石集团三份合约。
经济学诺贝尔奖获得者斯蒂格勒说，盖特纳的行动说明他分享华尔街的哲学和世界观。那种精神状态就是认为对华尔街有利的就对美国有利。在这种思想指导下设计的脱困计划，就是给华尔街许多钱，使纳税人担负不必要的风险。
我们前面提到盖特纳早就主张政府担保银行全部债务。他出任财长以后，更竭力要联邦存款保险公司担保银行持股公司发行的全部债券。他的主张已经实现。目前政府担保银行债务三千四百亿美元。这就使得银行发行债券成本很低。
今天，一些大银行又神气了起来。人们认为处境困难的大银行居然报出利润（尽管耍了许多会计花招）。高盛和JP 摩根大通宣称它们要归还政府给他们的抒困钱，以便摆脱政府关于高级主管报酬的约束以及其它约束。
前面提到，参加莫耶斯节目的布莱克教授说，盖特纳要纳税人拿出两万亿美元帮助银行脱困。然而即将发表的所谓的十九家大银行“压力测验”结果说，虽然有些银行需要增资，但是不需要纳税人拿出更多抒困钱。例如，最困难的花旗集团跟政府协商，把政府的优先股转成普通股之后，只需再增资五十至一百亿美元。花旗持股公司可以变卖资产加以弥补，不需要政府增加抒困钱。美国银行需要增加三百三十九亿美元铺垫，只需把已经拿纳税人的四百五十亿美元转成普通股就足够了。
另外，“压力测验”结果表明，纽约梅隆银行，高盛和JP摩根大通状况良好。可以归还纳税人抒困钱。条件是它们不需FDIC 担保，就能够发行债券。梅隆已经在无FDIC 担保的情况下，卖了十五亿美元债券；摩根大通卖了三十亿美元债券；高盛早在一月间，就卖了二十亿美元债券。都没有FDIC 担保。
既然如此，为甚么盖特纳还要纳税人拿出二万亿脱困款？据国际货币基金报告，美国的各银行在今后两年内，还将有一万亿美元的亏损。亏损最终究竟有多麽大，谁也说不清楚。
最近访问了奥巴马的《纽约时报》经济专栏戴维.雷昂哈德在另一篇专栏中说，他问奥巴马，森马斯和盖特纳对华尔街言听计从，为甚么总统还重用他们？但是上周末时报杂志发表访谈录时，他并没有明确提出那样尖锐的问题。只是说总统的内圈由鲁宾的门徒们所主导。奥巴马的解释，我们在前面已经提到：他们二人在极短的名单上。因为他们熟悉金融业。
金融业确实俘虏了政府。
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