《黄金保卫中国》第三篇 人类的毁灭和突围
第 6 章
中国不是美国附庸
美元信誉扫地“超主权货币”新设陷阱
中国能够放弃外汇货币主权吗？
SDR背离中国的国家战略利益
美联储与中国央行间的“太极推手”
“Chimerica”：“中美国”幻象
“美国领主中国农奴”式关系绝不可接受
美元信誉扫地“超主权货币”新设陷阱
中国能够放弃外汇货币主权吗？
作为一位学者，他个人当然有权力对国际金融秩序发表各种建议和评论。但是，作为中国主管货币外汇的官员，不知有没有想过—他领导管理约2万亿美元的中国外汇储备中，那些已经占有约3/4，高达约1.5万亿美元的外汇储备资产怎么办。如果他提议的国际货币基金组织（IMF）的特别提款权（SDR）真的实现了，那么，谁为这笔巨额的存量美元债务来买单呢？
而真正的核心问题是，在金融大危机的背景下，在美元加印钞票，不断以邻为壑转嫁危机，各国都生怕被牺牲的氛围中，建立IMF的特别提款权的储备机制，根本是镜中花，水中月，基本不具备现实操作的可行性。
SDR对中国人来说是个新名词，SDR是国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金”，各国以实物黄金缴纳，获得纸面凭证。最初是为了支持布雷顿森林体系而创设，后称为“特别提款权”。最初每特别提款权单位被定义为0.888 671克纯金的价格，也是当时1美元的价值。随着布雷顿森林体系的瓦解，特别提款权现在已经作为“一篮子”货币的计价单位。最初特别提款权是由15种货币组成，经过多年调整，目前以美元、欧元、日元和英镑四种货币综合成为一个“一篮子”计价单位。成员国拥有的特别提款权可以在发生国际收支逆差时，用来向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款。
SDR是非常复杂而专业的，这让普通中国人根本不可能弄懂其背后的玄虚。但在中国外汇储备深陷美元进退两难的情况下，它似乎给普通中国大众两个直观印象：（1）中国有了外储摆脱美元困境的希望；(2）中国在国际货币和汇率领域出了位强人，满足了国人在这方面被压抑已久的心理。
对于SDR进行技术细节的解释没有多大意义，原因在于SDR背后的本质问题—这个新储备系统是谁出钱，谁定规，谁控制，谁受益！
IMF貌似“超主权”，但众所周知，它是少数发达国家，特别是美国控制下的多元国家货币主权博弈的机构。在这个第二次世界大战遗产组织中，美国由于是第二次世界大战唯一的最大受益国，它在IMF拥有绝对权力—拥有一票否决权。即IMF规定，任何IMF实质性决议，必须有超过85%的赞成票，而美国一家就拥有了16.79%的投票份额，换言之，如果美国投反对票，赞成票就永远不可能达到85%，其他人谁也不能通过IMF干成任何事。
在现在美元不负责任滥印，已经失去国家信用的情况下，如果在美国继续绝对控制IMF的情况下发行SDR，并以之取代各国国家主权信用货币，欧洲绝不可能接受，因为那意味着欧元被美元变相扼杀；如果美国失去了对IMF的绝对控制，它也绝不会同意此方案；进一步而言，如果中国在其中又是只出钱，没有话语权，没有主导权，甚至没有债务追索权，难免再一次为他人作嫁衣裳，中国能愿意吗？
虽然笔者尚不知这位学者型领导的具体方案，但可以作为参考的是，美国政府的智囊机构曾经提出了具体的SDR方案。
2007年底，美国智库国际经济研究所所长弗雷德·伯格斯坦（C. Fred Bergsten）提出过一个SDR方案，该方案的核心是，要求顺差国（比如中国）把多余的美元兑换成特别提款权，存入基金组织的替代账户，再由IMF将美元投资于美元债券市场。这位伯格斯坦先生也是致力于推动中美形成“Chimerica—中美国两国集团”的著名人士。
如果是类似的方案，那么，对中国意味着什么呢？中国将丧失对外汇盈余处置的国家主权，而将由IMF代持，IMF干嘛呢？它还是拿中国存入的外汇购买美元资产。如此一来，一旦美元赖账，中国就连向美国追账的权力都没有了，因为你把这个权力让渡给IMF了，只能通过IMF追账，而美国对IMF是拥有一票否决权的。
果真如此，那中国将真的彻彻底底地成为“冤大头”，把巨额的资金借给别人，最后连直接追索债权的权力都沦丧了。
SDR背离中国的国家战略利益
如果想让SDR方案更公平合理一些，那么首先就要取消美国在IMF的特权—一票否决权，而现在要废除这个一票否决权，美国必然会动用一票否决权否决任何挑战一票否决权的提案。因此，这将是一个永远无法实现的怪圈，就像人无法扯着自己的头发离开地球。
这才是欧洲反对此方案的根本原因，他们才不愿为此虚无缥缈的方案浪费时间。
至于美国反对此方案，则有虚情假意的成分，此方案实际上是有利于美国国际货币统治权延续的。但美方怎么也要“心不甘情不愿”地忸捏作态一番，实质上占了巨大的便宜，却表演得像吃了很大的亏一样，让明明吃了大亏，把老本全部拱手相让的中国反而像欠了美国人似的。
当然，如果各国不承认美国在IMF的超级特权，那将是一场旷日持久的谈判，将是一场永远达不成结果的谈判。当然这对美国并非坏事，因为如果谈不成，则只好勉强维系美元秩序，对美国也有利；假如世界各国同意实施美国在IMF超级特权下的SDR，那么对美国是天上掉下个“超级无敌大元宝”，这个SDR比美元对美国更有利—在向SDR转换之前，现有各国央行的美元债权很可能将被廉价处理，将来的“超主权货币”将是世界各国出钱，去买美国国债，世界各国承担责任，它们有没有权力向美国追债，最后还要美国人说了算！天下哪还有比这更便宜的事？！
更何况，即使SDR真的实现了，它也完全有可能在一夜间被作废。换言之，如果IMF突然解体了，谁来对中国巨额外汇投入负责？
不仅如此，即使SDR这种“超主权货币”最终不可能实现，其客观上还是将对中国国家利益造成巨大潜在危害。这个危害就是，它会使中央决策层和社会大众对SDR抱有不切实际的幻想，在犹犹豫豫、进退维谷中，使我们在推进真正公平合理国际金融秩序的道路上走入歧途，扰乱了我们对现实可能的国际金融秩序演变内在规律的把握，丧失我们在美元大崩溃前挽回中国外汇损失的最后机遇和时间。
现在，对于中国的外汇储备而言，时间是最宝贵的。中国作为外储大国，绝不应该将巨额外储命运赌注在任何一个单一方向，而应是针对未来金融大变局的几种可能，进行多元化操作，以确保在发生任何方向突变时，都不至于输得太多。这就叫“对冲”，一个十亿美元规模的基金都要“对冲”，更何况中国这样拥有超过2.3万亿美元计外汇资产的大国呢！
在未来最为可能的国际金融秩序的演变中，现在主要有四种方案：一是对现有的美元系统修修补补；二是实现多元主权货币体系；三是SDR似的“超主权货币”；四是回归黄金为中心的商品本位制。
在上述四者中，SDR似的超主权货币是不切实际的“海市蜃楼”。未来国际金融秩序的演变最有可能出现的进程是：在美元信用信心溃败之下，多元主权货币将成为阶段性过渡；其后，各国纸币难免陷入竞相滥印，互相贬值，恶性竞争的怪圈；在最后阶段，将不得不回归以黄金为中心的商品本位。
就中国而言，在中短期实施人民币国际化，中长期主动迎接金本位回归，才是最符合中国国家利益的战略路径。
针对这种情况，中国货币汇率政策的当务之急是，当别人滥印纸币时，在中国保持人民币拥有相对价值竞争力的前提下，中国也有必要放出流动性，必要时甚至跟随西方的印钞策略，以避免人民币财富成为被洗劫和转移的牺牲品；与此同时，坚决不再增加外储中的美元资产，要相对增加黄金、石油、粮食等大宗商品储备，特别是黄金储备，以应对未来最有可能出现的局面。
但现实是令人颇为遗憾的，外汇储备当局的操作思路刚好相反，美元等信用纸币资产仍大量持有。美联储和美国财政部以前每到中国来都谈人民币升值，到美国金融危机全面爆发后，他们每次来都是来谈中国外储购买美国国债，除了变相向中国转嫁危机外，这背后还有什么更重要的玄机—玄之又玄，众妙之门吗？
(待续)
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知名战略预测专家张庭宾
2004年11月预言石油危机，
2005年7月预判黄金大牛市，
2006年初预警美国金融危机，
2007年初警告中国后奥运经济地震，
今天，他以此书
对中国迫在眉睫的人民币危机和人类文明的灾难性前途
再次发出郑重警示：
114年前，罗斯柴尔德家族用100吨黄金征服了当时世界最重要的新兴大国美国。在未来3年内，中国应高度警惕国际金融寡头的黄金扼喉战重演。
历史已经跨越了从美元统治到黄金王者归来的分水岭，成为牺牲品还是趁势而起，等待中国人抉择！
美元绝不会放弃将人民币变为“垫脚石”的幻想，更加激烈的大国货币博弈才刚刚开始。
美国国运衰落可以是中国宏大国运开始，但前提是，必须摈弃东方封建奴役与西方资本暴敛的合污--权贵资本主义，中华精英舍小我，求大我，融汇东西方文明精华之长，成为人类文明升级突围的领导力量。
简介
张庭宾
战略预测专家、 《第一财经日报》 副总编 。17年来一直观察在中国财经媒体前沿，2004年10月至今，先后任《第一财经日报》编委、副总编辑，领衔研发2005-2008年度“中国与世界”十大经济预言。致力于追求“中国立场的全球金融价值坐标系”，以“避免中国在国际金融一体化中遭遇金融危机，帮助中国投资者赢在国际市场”为己任，以中国与世界战略趋势前瞻见长。在《第一财经日报》辟有“庭宾透市”专栏。
2007年4月著书《谁在暗算股指期货》，2008年8月出版《反热钱战争--中国人财富保卫方略》。算股指期货》，2008年8月出版《反热钱战争--中国人财富保卫方略》。
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《黄金保卫中国》对国际金融市场和世界货币制度有独到的观察和见解，对广大金融从业人员有参考价值。
—中国平安集团副董事长 孙建一
与《货币战争》有异曲同工之妙，但视野更开阔，思考深入人性，忧患及于人类，是21世纪的《醒世恒言》。
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—经济学家、北京航空航天大学研究员 韩德强
全世界都在辩论货币体系改革，黄金究竟在未来的国际货币体系里发挥着怎样的作用，人们的理解和期待千差万别。张庭宾的著作给黄金赋予特殊的地位和功能。尽管我不完全同意，但他的探索给我们提供了新的视角、新的启发，关心货币体系演变的人一定会从这本书中获取新的灵感。
—著名货币学家、《环球财经》总编辑 向松祚
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—著名财经评论员、《中国怎么办》 时寒冰
作为中国财经媒体界的资深人士，张庭宾对中外财经和金融领域有多年深入的研究和颇高的造诣，洞察力强，尤其是对黄金及其金融和货币价值的研究，有其独特的见解和创造性的思维，值得业内人士和广大读者参考和借鉴。我们正身处一个经济和金融动荡的时代，对于黄金在国际政治、经济、金融和社会中作用的再认识十分必要和及时。同时本书也是国际人士对目前中国财经媒体关注视角加以了解的窗口之一。
—世界黄金协会远东区董事总经理 郑良豪
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