生产过剩经济危机的回归
和新资本主义的萧条
刘宏宝
西方经济学一般均衡理论认为，当各种产品和生产要素既不存在过剩，也不存在短缺，整个经济的价格体系恰好使所有的产品和生产要素供求都相等时，经济就处于一般均衡状态。当经济处于一般均衡状态时，资源便实现了最优配置或得到了最有效的利用。实现了一般均衡的资源配置状态也称为帕累托最优境界。然而，资本主义市场经济体系的运行过程中总是伴随着总供给与总需求的失衡，总供给或者大于总需求，或者小于总需求。
首先，因为市场解决不了总量问题。市场机制的调节作用建立在各微观经济主体对自身经济利益追求的基础上，而这些市场活动的微观经济主体是不可能事先洞察国民经济的全局，并根据社会总供求的数量比例关系来决策自身的生产经营行为的。在资本主义生产力的高度发展、资本利润最大化与相对贫苦化群体两者的两极分化、社会有效需求不足情况下，社会总供给总是大于总需求，并积聚过剩而不是短缺。其次，市场竞争是不完全的，在现实中，完全竞争的市场是不存在的，只存在垄断与竞争并存的不完全竞争市场，市场总是非出清。第三，市场信息的不对称性使市场调节带有一定的盲目性和滞后性。只有在完全竞争的市场中和一系列假定的条件下，经济的一般均衡和资源配置的帕累托最优状态才有可能实现。在现实生活中，当上述条件不具备时，市场机制不能有效地实现经济的一般均衡和资源的最优配置，即为市场失灵。市场失灵总是酝酿危机。
正如马克思指出：社会总产品的实现，要求种种复杂条件，“这些条件转变为同样多的造成过程失常的条件，转变为同样多的危机的可能性；因为在这种生产的自发形式中，平衡本来就是一种偶然现象”。（马克思《资本论》第2卷 《马克思恩格斯全集》第24卷第558页）于是，市场修复——失灵、失灵——修复，繁荣——萧条、萧条——繁荣，伴随着资本主义市场经济体系的运行，呈现周期性的轮回，或长或短。基钦短周期约为40个月，朱格拉中周期为8～10年，康德拉耶夫长周期为50年左右。
自1825年英国爆发的第一次生产过剩的经济危机始，资本主义市场经济经历了经济危机的周期和生产过剩的痛苦历程，经济周期性的波动总是与生产过剩相随相伴。
1929年美国经济大萧条的危机本质上是生产过剩，是实体经济的生产过剩。
第一次世界大战以后, 技术革命直接推动美国经济迅速发展，并创新出一套新的管理体制——福特制，即采用装配线作业或流水线作业技术。这种技术在福特汽车公司采用，降低生产成本，提高了生产效率。汽车工业的发展又推动了钢铁、石油、化工、电气工业、公路建设等一系列工业部门的发展。长达10年的“柯立芝繁荣”使美国生产能力迅速扩张。然而，生产能力迅速扩张的同时，消费需求能力并没有跟上，新任总统胡佛坚决地阻止国家提供福利补偿。呼吁劳资双方在“自愿合作”的基础上解决经济问题。于是，一边是严重的生产过剩，一边却是人们饥渴的需求，这个强烈的对比成了30年代经济大萧条的一个独特的画面。“柯立芝繁荣”在创造财富的同时加剧了贫富的两极分化，1923-1929年,美国公司利润增长62%，股息增长65%，而工人的实际收人仅增长11％。其次,工人收人的增加同劳动强度的增强和劳动生产率的提高颇不相称。在20年代,工业产量增加了50%左右，工人劳动生产率大幅度提高，而工人收人的增长幅度远远落后于少数上层人物收入的增长幅度。“柯立芝繁荣”远远超过了消费需求能力。总供给的扩张发现总需求的严重不足。生产能力的过剩找不到有支付能力的消费者。市场失灵下的生产过剩带来的是企业利润下降、企业破产、信贷收不回来、坏账增加。生产过剩之后银行面临亏损,并产生了大规模的银行倒闭，繁荣的背后是萧条，经济危机爆发了。
20世纪80年代以来，美国先后经历了三次较为严重的产能过剩。一是20世纪80年代中期，二是20世纪90年代初期，三是21世纪初期。1986-1987年和1991-1992年，美国工业产能利用率都曾下降到79%-80%，产能过剩主要集中在汽车、钢铁等传统制造业。在美国21世纪初的互联网泡沫造成的过度投资，出现严重的产能过剩中，2000-2002年，工业产能利用率再次跌落到81%以下。到2001年，四个季度的GDP增长率分别为－0.6%，－1.6%，－0.3%，－2.7%。全年GDP增长率为0.3%，显示美国二战后的又一次经济衰退。（李若愚 《中国治理“产能过剩”应借鉴美日经验》）
周期性的生产过剩危机始终是套在美国资本主义市场经济的绳索。经济决策总是在现在做出并面向未来，面对未来的生产过剩，现在该如何做出经济决策呢？美国经济决策的战略是：用过度信贷刺激过度消费，来消除未来的生产过剩；低端制造业向发展中国家转移，输出生产过剩；货币资本从本国产业领域向虚拟经济领域转移。保持持续的经济增长，摆脱生产过剩的经济危机的绳索。
第一，用过度信贷刺激过度消费消除未来的生产过剩。从20世纪80年代至今，美国工人的实际工资几乎没有增加，国民收入分配差距持续扩大，基尼系数从1980年的0.4左右上升到2006年的0.47；从1975年到2005年，美国最富有的1%的家庭实际收入增长了175%，最富有的25%的家庭实际收入增长超过70%，而其他家庭实际收入的增长都不足30%。实际工资增长的停顿和家庭实际收入增长的乏力，严重制约了对未来生产过剩的吸纳。又要资本利润最大化，继续保持贫富两极，又要推高美国的消费能力，两全其美的方法是发行大量的消费信贷给相对贫苦化的群体，透支未来，积聚大量的有效需求，用信贷刺激消费，平衡总供给与总需求，避免生产过剩危机的出现。
为此，美联储大幅度减息。从2 0 01年至2 0 0 4 年联邦基金利率从6.5%降低到过去近50年来的最低点1%，30年固定按揭贷款利率从2000年底的8.1％下降到2003年的5.8％，1年可调息按揭贷款利率从2001年底的7.0％，下降到2003年的3.8％。美国的储蓄率一直在下降，从1984年的10.08%到1995年的4.6%，2004年为1.8%，2005年为-0.4%，2006年为-1%，2007年为-1.7%
第二，低端制造业向发展中国家转移，输出部分生产过剩。
始于上世纪90年代初的第三次全球化浪潮，进入新世纪以来形成了高潮，美国等主要资本主义国家由资本和商品输出国转变为资本和商品的输入国，把生产过剩的危机输入实行市场经济的发展中国家，特别是低端制造业在本国似乎开始呈现出生产不足的特征，（生产过剩具体表现的变化——输出生产过剩）这是资本主义国家摆脱或者减轻实体经济生产过剩危机的战略转移。因此，在本轮的美国经济危机中，主流看到的是一场典型的“明斯基危机”。
第三，货币资本从本国产业领域向虚拟经济领域转移并产生衍生金融产品，支撑过度信贷。目前，美国走在了从传统的产业资本时代向虚拟资本主义阶段——新的资本主义发展阶段迈进的前列。布雷顿森林体系的解体使美圆取得了得天独厚的霸权地位。为过度信贷刺激过度消费打下了基础。为了规避过度信贷的金融市场风险，美国产生并发展了衍生金融产品。
美国经济决策的战略是高明的，然而，围绕虚拟资本主义阶段——新的资本主义发展阶段的这些经济决策并没有挽救美国经济，虽然它改变了世界经济繁荣与萧条的机制，改变了生产过剩的具体表现，扩大和拉长了经济繁荣期。
过度信贷刺激过度消费，格林斯潘深知非理性繁荣的背后是萧条，从2004年6月到2006年6月，美联储改变其低利率政策，连续17次加息将联邦基金利率从1％升到5.25％，以阻挡楼市泡沫的产生，然而为时已晚。相反，在2 0 01年至2 0 0 4 年低利率情况下入市的次级贷款者，到了2004年6月以后，由于还款压力增大，直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，导致按揭违约的大量增加，酿成次级贷款危机。“格林斯潘虽然对‘非理性的繁荣’发出过警告，但他从来都没有怎么干预过这种繁荣”，（保罗·克鲁格曼 《经济萧条学的回归和2008年经济危机》第132页）美联储经济决策的失误也使主流看到的是一场典型的“明斯基危机”。
当次贷危机爆发，本源是为了规避金融市场风险的衍生金融产品的风险反而被放到最大，这是哲学的辨证，也是美国衍生金融产品市场的现实。次债危机爆发的直接原因就是次级贷款者失去了偿还能力，导致在其之上衍生出来的巨额金融商品失去了价值。根据有关统计，美国抵押债务与其相关的衍生金融产品的比例高达1：19。如果衍生金融产品的发展是一个货币创造过程和需求创造过程，则衍生金融泡沫的破灭就是一个消灭货币和购买力的过程，所以次贷危机引发的金融危机，一定会导致需求的萎缩与经济衰退，并且会不断向实体经济扩散，从而产生比以往时期更严重的生产过剩的经济危机。
根据美国汽车业出版物《汽车新闻》提供的数据，2008年美国通用公司在美国市场销售汽车295万辆，比上一年下降了22.7%，销量降至49年来的最低水平。福特公司在美国的销售量为近200万辆，比上一年下降了21.8%，销量降至47年来新低。克莱斯勒公司全年销量也比前一年剧降了30%，降至150万辆以下。数据显示，2008年美国汽车市场总销量为1320万辆，比2007年的1610万辆减少300多万辆，降幅达18%。预计2009年上半年美国汽车市场形势依然严峻， 2009年4月30日 ，美国第三大汽车制造商克莱斯勒公司申请破产保护。继次贷危机后的房地产业过剩，美国汽车制造业又步入生产过剩周期，至今仍未复苏。
2009年7月2日 ，美国劳工部公布，失业率6月升至9.5%，达到26年来最高；与此同时，上班族的收入则下降至近一年来最低点。不少经济学家预测，美国今年失业率将突破10%，而且在2010年还将继续攀升。美联社报道，美国经济陷入衰退以来，就业岗位已总计减少650万个。今年6月减少的工作岗位中，包括制造业13.6万个，贸易和专业技术行业11.8万个，建筑业7.9万个，零售业2.1万个，美国步入高失业率时期，虚拟经济影响实体经济。
衍生金融产品的膨胀终究是有限制的，这个限制就是衍生金融产品的本质，即对实物产品真实的供给与需求能力，脱离真实的社会总供给和有效的社会总需求，经济运行就会发生危机。
资本主义必然要产生生产过剩，在世界一体化的今天，这个总规律没有改变，变的是具体表现，例如，当前的美国经济危机是用现在的过度信贷来刺激过度消费，目标是消除未来的生产过剩（资本主义必然要产生生产过剩——资本主义的发展历史已经证明）达到社会总供给和社会总需求的均衡。只要过度信贷的资金链正常不断裂，均衡就会保持。只要借贷者按期还贷，银行就不会倒闭。信贷资金链断裂，次贷危机爆发，就象 1929年10月24日 股票市场“黑色星期四”一样，首先是表现在具体的金融领域。正是危机具体表现领域的变化，令主流看到的还是一场典型的“明斯基危机”。
传统的产业资本主义逃不脱生产过剩的经济危机，新的虚拟资本主义同样逃不脱生产过剩的经济危机，美国资本主义只能祈祷市场的有效和经济决策的正确，扩大和拉长经济繁荣期，而避免不了生产过剩危机的客观规律。尽管新（虚拟）资本主义极力掩盖生产过剩的经济危机，但是终究阻挡不了生产过剩经济危机的回归和新（虚拟）资本主义的萧条。
参考文章：
宋鸿兵：《金融危机本质是美国过度消费和中国生产过剩》 《第一财经日报》
王建：《新全球化时代与衍生金融产品风险》 《中国证券报》
马也：《美国金融危机大事记》 马也博客
2009-08-19
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