蔡恩泽：中国应与美元保持距离
2009年09月04日 观察与思考
8月5日，当中国政府通过新华社公布《首轮中美经济对话联合成果情况说明》时，美国财政部宣布将于今年10月发行新一批通货膨胀保值债券(TIPS)。这又是一只甜美的“馅饼”，旨在消除中国对美元资产安全的担心。不过，对于手握万亿美元储备的中国来说，莫要轻信美国设计的美元“安全阀”，中国仍应与美元保持一定的距离。
美元成烫手山芋
过去10年，中国在大力推行出口导向型经济增长模式的过程中，积累起庞大的美元资产。中美成年累月的贸易逆差，使美元资产滚滚流进中国。
今年第二季度，中国新增外汇储备1783亿美元，创历史纪录；储备总额则达到2.13万亿美元，为全球之最。虽说储备的确切构成属于核心机密，但分析师估计，其中的65%—70%是以美元形式持有的，也就说，中国目前手中大约有1.38-1.49万亿美元储备，成为中国主权财富基金的主力。
在正常局势下，庞大的美元储备对于抵御金融危机、巩固国际贸易地位具有支柱意义。问题是，眼下美元的霸主地位岌岌可危，且一再贬值。
今年3月以来，美元指数不断下行，连续3个多月呈现出贬值态势，截至6月2日，美元指数收于78.404点，较3月9日89.105点的短期高点贬值了12.01%。有市场人士就此宣称，美元已经打开跌跌不休的通道。于是竞相减持。
金砖四国之一的巴西已采取实际行动，自去年8月底美国雷曼兄弟银行倒闭两星期到今年5月30日为止，巴西已经减少了对美国国债的投资，减幅达到17%。
对于美国来说，巴西总共只持有255亿美元美国国债，只占其2008年国内生产总值不到0.2%的比例，实在微不足道。
印度总理经济咨询理事会主席滕杜尔卡(SureshTendulkar)透露，他正敦促印度政府减持美元，使其高达2646亿美元的外汇储备多元化。
美国著名经济学家、彼得森国际经济研究所所长、卡特政府时期的财政部助理部长弗雷德?伯格斯滕则提醒中国，“ 中国在美元问题上的最好战略就是避免继续增持美元。我认为，中国合理做法应该是减持美元，限制干预外汇市场的行为，停止为阻止货币升值而购买太多美元，在美元前景问题上降低风险。”
美元的白条本质
尽管美元的国际地位江河日下，但仍有一些天真的人士对美元心存幻想，寄希望于它拯救世界。要想让人们彻底认识到美元的弱势地位，必须揭开美元金光闪闪的面纱，还其虚弱的本质。
其实，美元的身世并不华贵，从发行之日始，它不过是一张安抚人心的白条而已。
至今许多人并不明白，在世界上到处横行霸道的美国政府竟然没有发币权，而只有发债权；而发币权掌握在名义上的中央银行—美国联邦储备委员会(FederalReserve，简称美联储)手中，其实质是金融寡头们的行业协会。
美国政府用未来税收作抵押发行国债，到私有的中央银行美联储那里做抵押，通过美联储及商业银行系统发行货币，在市场上流通，用来作为商品交换和账目结算的媒介，所以美元的源头在国债上，美元的实质意义就是一纸债务凭证。
但美元的能量却很大。它“软禁”黄金，曾一度将黄金挤出货币系统；它“捆绑”国债，国债在它面前俯首帖耳；它滋生经济危机，在金融财团的操控之下，能突然之间在世界某个角落发难，造成通货膨胀，使经济萧条，趁机洗劫财富，号称 “剪羊毛”；它制造战争，自美元问世以来，全球每一次大的战争背后无不是美元从中作祟；它颠覆政治，主权国家在它的干预下，可以一夜之间人头落地，改朝换代。
不过，凡事玩过火就要走向其反面，美元也是如此。自21世纪开启以来，美国金融家们的“创造性精神”生产出诸多金融衍生产品，制造庞大的经济泡沫，次贷危机演变成全球金融危机，让美元不堪重负。
在救火阶段，人们极度恐慌，竞相购买美元，加强美元储备，以防不测；而美联储又顺势而上，伯南克“坐着直升飞机撒钱”，美联储滥发美元，又使美元贬值。
如今经济已经有复苏的苗头，人们又担心手中的美元资产的安全性，纷纷减持抛售。美元的白条本质也暴露无遗。
谨防美元兴风作浪
美元的背后始终有着一双巨大的黑手操纵，这就是西方国际金融财团。西方国际金融财团对中国早就垂涎欲滴，只是因为中国有着坚固的金融防护网，难以得逞。
改革开放以来，包括美元在内的外国资本大举入侵中国，虽然看不到当年八国联军的坚船利炮，但一场货币战争在中国境内已经开始。
中国要有危机感，谨防美元在中华大地兴风作浪。
当务之急是要与美元保持一定的距离，不要跟得太近。要适当减持美国国债，美国人不停地吆喝卖国债，并捶足顿胸地发誓保证其国债安全，其实是此地无银三百两，就是想用国债来让别国特别是中国来为它分担危机，司马昭之心路人皆知。对主权财富基金的构成要重新划定，美元、英镑、法郎、马克、日元等，要有适当的比例。
要进一步呼吁改革国际货币体系。矢志不渝地建议把国际货币基金组织(IMF)的特别提款权作为一种储备货币，应继续改革份额和发言权。在大幅增加总体份额的同时，对份额结构进行根本性调整，大幅增加发展中国家和新兴市场国家的份额，增加其投票权。而仅仅增加一点投票权还只是象征意义大于实质意义，更关键的改革是取消美国的否决权地位。
要防范人民币国际化进程中的风险。中国已着手实施一项雄心勃勃的计划，以期提高人民币在国际贸易和金融中的作用，降低对美元的依赖。从货币职能来看，一国货币实现国际化，要经过“三步走”，即先成为区域和全球的结算货币，进而成为投资货币，最后成为国际的储备货币。漫漫征程上关山阻隔，人民币国际化还要面临许多门槛，要一步一回头，小心谨慎。
要建立具有统一协调功能的国家货币安全委员会。中国虽有银监会、证监会等金融监管机构，但没有统一权威的金融监管机关，扯皮和权力真空的问题时有发生。要从速建立具有统一协调功能的国家货币安全委员会，直属国家最高决策层，同时建立货币安全预警机制，制订应急方案。
要遏制外资特别是美元试图通过合资或者独资掌控中国经济重要行业的野心。外资在华并购的基本要求是：必须绝对控股、必须是行业龙头企业、预期收益必须超过15%。最近几年，我国一些重要行业的龙头企业陆续被并购，这些恶意并购的背后多为美元资本。当中国的行业经济完全被美元掌控之时，美元可以通过突然撤出的方式使中国行业经济瘫痪。因此，要特别警惕美元恶意收购中国行业龙头企业。
要大力培养金融人才特别是顶尖人才。西方国际金融财团经过两百多年血与火的历练，产生了成千上万的金融精英，他们作为重量级的操盘手，中国的金融人才完全不是他们的对手。国家要大力培养金融人才特别是顶尖的金融操盘手，要利用金融危机“抄底”海外，吸纳高级金融人才。
要加强黄金储备。黄金具有持久的保值能力，是一般资产所不可比拟的。在纸币信用危机特别是美元大幅贬值的情势下，黄金储备更显得重要。由于黄金本身的特质，作为主权国家，要大大增加，多多益善。普通百姓也应将资产的10%到2 0%配置实物黄金，并要长期持有。
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