华尔街与华盛顿：合谋还是博弈？
：Lov_vinccy
2009年9月14日，在距离雷曼兄弟公司倒闭引发的金融危机年满一周年之际，美国总统奥巴马现身纽约华尔街，在极具历史感的联邦大厅发表了关于金融风暴的演讲，呼吁国会实施“金融监管改革”。
一样的口若悬河，一样的严厉指责，一样的慷慨激昂，一样的鼓舞人心……
作为哈佛法学院的高材生，奥巴马无疑是在公众面前演讲的绝世高手，历时半个小时的演讲不仅仅是一场演讲，更像是一场针对华尔街贪婪与冒险的指控，遗憾的是联邦大厅不是法庭、没有被告人，也没有陪审团和律师。
你要当真以为华盛顿正在准备制裁华尔街，那你可就大错而特错了——这只不过是华盛顿与华尔街双簧戏表演的持续而已。
总之，对于华盛顿严厉指责华尔街的声音，你可千万别当真！
在奥巴马就任总统的当天，就把金融危机归结为一些人的“贪婪”与“冒险”，时至今日，他依然坚持这种观点，这实在是一件很绝妙的事情，问题在于，人的本性就是贪婪的、冒险的，几千年来都是如此，这种指控有什么意义？
从表象上来看，由于次级房屋贷款引发的金融衍生品泛滥才导致了本次金融危机，而实际上，金融衍生品泛滥正是美国政府所默许，华尔街是盛美元的大水缸，其目的就是为了吸收美国政府和美联储1990年代以来海量增发的美元，避免美元的急剧贬值。
所以，从本质上说，本次金融危机的源头在于华盛顿的财政赤字，在于美国政府和美联储的美元滥发，在于货币政策过于宽松，所谓的华尔街一小撮金融家们的“贪婪”和“投机”造成金融危机，只不过是华盛顿、美联储找出来的好借口而已。
中国有句俗话叫做“不看言语看行动”，倘若你有那么点兴趣，详细分析一下金融危机爆发以来华盛顿和华尔街的具体所作所为，你就能发现这一出双簧戏的几幕剧情。
第一幕：单膝跪地，悲情救市
2008年9月16日，雷曼兄弟公司申请破产保护，金融市场立即风声鹤唳、草木皆兵，为了挽救濒临崩溃的金融市场，时任美国财政部长的保尔森立即向国会提出7000亿美元的救市计划，即所谓的“问题资产救助计划（Troubled Asset Relief Program，TRAP）”。
然而，民众可不这么认为，德州民主党众议员多哥特就对当时的美联储主席伯南克表示：“老百姓总被要求来收拾残局，但从来没有被邀请去分享盛宴。对于这一次被要求为救助华尔街作贡献，民众会感到十分气愤。”
局势险恶啊，为了让7000亿美元的救市计划迅速获得通过，让华尔街获得喘气机会，9月25日，美国总统布什召集两党国会领袖、两党总统候选人在白宫召开会讨论救市计划，然而保守派人士反对如此庞大的开支计划。会后，为缓和气氛，更为了争取众议院的支持，保尔森在资深政治家、同时也是祖母级美女的众议院议长佩洛西面前单膝下跪，提出“绅士”请求，请求她的党派不要撤销对该计划的支持，以下为原汁原味真实台词：
众议院议长佩洛西：“我想要告诉你的是，不是我，而是共和党在阻止通过金融救援计划。”
单膝点地的保尔森叹气：“我知道，我知道。”
后来，这份计划在2008年9月29日美国国会众议院的表决中被否决——但这仅仅是为了回应民众对华尔街的指责，因为根据彭博社的调查，当时有55%的民众反对救市，此外还有122位经济学家联名致信国会反对救援计划。布什总统后来发表演讲，大谈特谈如果不通过这个计划，美国经济将陷入如何严重的衰退境地，普通民众生活水平会如何的降低，所以该计划“必须获得通过”。
最终，财政部对计划进行了一定程度的“修改”，改头换面之后在2008年10月3日下午再次提交众议院，面对即将陷入崩溃的金融系统，众议院在无奈之下通过了该计划。
在第一幕剧情中，华尔街金融家们由于投机过度，使得自己深陷危机，他们的老朋友保尔森，这位曾经的高盛总裁，立即抛出救市计划，布什总统召集华盛顿政治精英商谈对策，要求实施救助；鉴于民众和专家的反对，在众议院第一轮投票中被否决，经“改头换面”，再次提交表决，终获通过。
第二幕：总统选举，决战金融
2008年的美国总统大选，被称为一个老人（麦凯恩）、一个黑人（奥巴马）和一个女人（希拉里）之间的竞争，后来女人（希拉里）败下阵去，便剩下了黑人奥巴马和老人麦凯恩的决战了。金融危机爆发之时，正值美国总统大选如火如荼进行之时，保尔森抛出救市计划先声夺人，经济政策自然成了两位总统候选人辩论的核心议题。
奥巴马说：“我们需要给人们使他们重新站起来的喘息空间”。他表示支持救市，但美联储和财政部应加强对资金监管，降低通货膨胀，保持经济稳定云云。
麦凯恩说：“不打算用7000亿美元来拯救华尔街的银行业者和经纪人”。他表示反对救市，美联储和财政部的主要目标应该是保持美元强势和经济稳定云云。
两人金融政策乍一看针锋相对、互不相让，实际上披着“支持”和“反对”的外衣，换汤不换药，归根结底理念如出一辙：“保持美元霸权，让世界来承受美元滥发的后果吧”！。
反正只有这两个候选人，非此即彼，最终，公众面前的绝世演讲高手奥巴马同学成功竞聘美国总统一职。
总结这一幕剧情，比方说，奥巴马的政策，“降低通货膨胀”与“支持7000亿美元救市”完全是背道而驰，一下子7000亿美元涌入市场，怎么能降低通货膨胀，不断通货膨胀的经济又有什么稳定可言？麦凯恩的说法，不救助华尔街，美国控制全球的金融能力会受到毁灭性打击，“保持美元强势和经济稳定”岂不是全成了空话？
麦凯恩同学反对救市，却提不出任何实质性办法，奥巴马同学至少还提出了一个“加强资金监管”的措施，两人相较，高下立判，奥巴马技高一筹，胜！
第三幕：救的是AIG还是PIG
听任华尔街金融衍生品市场倒塌，导致美国金融系统崩溃，继而造成美元失去世界货币的霸权，这是华盛顿和华尔街都绝对不可能接受的结果。
自己砸破自己畅快游泳的大水缸，你以为华盛顿有这么傻啊？
所以，救市是必然的，无论是参议院还是众议院，无论是谁当总统、谁当财政部长。
要不，你看，当时的世界首富股神巴菲特就在2008年9月25日趁低位购入最大的投资银行高盛50亿美元的优先股，坚信美国政府必定出手援助。
“如果政府不采纳保尔森的方案，任何购买行为都是错误的。”巴菲特如是说。
以华盛顿对保险业巨头AIG（美国国际集团）的救助来看，2008年9月18日美联储对AIG紧急输血850亿美元，到当年11月12日，援助资金已经上升至1500亿美元，而到2009年3月2日，不得不再次追加300亿美元。
乖乖啊，动辄几百亿、上千亿美元，美元可是世界储备货币，不是通货膨胀时期的津巴布韦币，也不是小孩玩过家家游戏！
与此同时，雷曼兄弟破产倒闭之后，眼看一堆华尔街金融机构岌岌可危，华盛顿和美联储允许高盛、摩根斯坦利、美国运通等多家金融机构转变为商业银行，便于他们吸收存款，渡过危机，同时也让美联储能够名正言顺的行使“最后贷款人”的权力，提供美元资金援助。
由此，“太大而不能倒（TBTF，Too Big Too Fail）”这个词被创造出来，凡是被华盛顿政府定义为“TBTF”的金融机构，都不用再担心倒闭之虞了。
AIG得到1800亿美元的资助之后，作为保险机构，他很“负责任”地把其中大部分转手送给华尔街的其他金融机构之外（仅高盛一家，就得到了850亿美元），保证了华尔街金融系统的正常运转。但让人想不到的是，还有一小部分，AIG不是归还给了政府，而是作为高层管理人员的奖金给发放下去了。
美国民众这下可炸锅了，纳税人被迫为这些“TBTF”的金融机构的赌博行为买单已经够倒霉的了，在危机仍在四处蔓延，失业率还在接近10%的地方徘徊，大部分人的养老金被蒸发了近一半，许多风烛残年的老人不得不在生存线上挣扎，想不到AIG居然还好意思用纳税人的钱来给高管滥发高额奖金，无怪乎美国民众要责问政府，他们救助的究竟是AIG还是PIG（猪）了。
急切之中，美国总统奥巴马也觉得华尔街的金融机构实在不像话，在一次公众演讲中对公众提到：“我向你们保证，没有人比我对AIG更失望！”
失望归失望，华盛顿政府终归还是没有收回对AIG的援助。
第四幕：完美搭档——伯南克与盖特纳
现在，轮到两位最佳演员登场了。
一位是2006上台的美联储掌门人，被人称为既不雄辩、也不多言，毫无神秘感、也缺乏幽默感的本•伯南克（Ben S. Bernanke）；一位是被奥巴马总统新任命的美国财政部部长蒂莫西•盖特纳（Timothy F. Geithner），相貌颇似电影里的哈利.波特，而他与伯南克一起，的确也给全世界人民展示了他的“点纸成金”魔法，让美国金融系统“起死回生”。
根据有些说法，美联储建立之时是一家私人公司，不受美国政府干预。
从2009年年初以来美联储和美国财政部亲密无间的合作中，我觉得，以上观点即使曾经是正确的，那么现在也已经过时了。
金融危机以来，“有毒资产”这个词汇很是流行，但你知道它为什么“有毒”么？
就是因为这些证券和金融衍生品假定的都是房屋价格会不断上涨，假定的是各类资源的价格会不断上涨，假定的是金融产品价格更会飞速上涨——因为美联储提高了利率，这下美国房屋不涨了，资源价格不涨了，证券价格下跌了……所以才有金融危机了！
现在，美联储把美元一年期存款利率调低到有史以来的最低（0～0.25%），同时在2009年3月份还史无前例的宣布购买自己发行的国债，被投资者形象的称之为“开动印钞机”，给了全球人民一个剧烈通货膨胀的预期。
你说各类资源、商品乃至证券、金融衍生品的价格能不上涨么？
随后，盖特纳针对保尔森的“TRAP”进行改进，提出了“公私合营投资计划（Public-Private Investment Program，PPIP）”，并公布其相应细节：参与竞拍的那些“私人投资者”，甚至只需要承担7%的资金损失风险，其余93%的资金风险，由美国纳税人支持的政府担保……
为了使得那些“TBTF”的金融机构能够脱离资产减值所造成的破产威胁，美国金融会计标准委员会又对一直以来的“按市值计价（Mark-To-Market Accounting）”会计准则做出关键改变，允许金融机构自己估算自己的“有毒资产”价格。
如果美国的“私人投资者”，还不能明白美联储与财政部合演这一出双簧戏的“良苦用心”，那他们真是“太不成熟”了！
果其不然，在这一系列密集的救市组合拳轰炸之下，美国股市大涨，金融系统由此“起死回生”——美股不断创下新高，截止到2009年10月14日，道琼斯指数上涨了53%。
在美联储和美国财政部“以身作则”的模范表率作用下，全世界各国央行都开始了“开动印钞机”的做法，降利率、放贷款、卖国债，大量增加纸币供应量来“应对危机”。
诚实的说，面对这一次金融危机，美国财政部和美联储通过改善大型金融机构的资产负债表，在没有强制性增加市场的流动性（可能导致迅速的通货膨胀）的前提下，成功实现“乾坤大挪移”，做得相当不错；相比较之下，一些所谓的新兴国家，经济发展内功练得不够扎实，却动辄以数万亿的规模直接向股市、房市以及实体经济撒钱，财政部增加赤字，银行增加不良资产，国民福利迅速向权贵阶层转移，似乎根本不在乎通货膨胀问题。
不管怎样，至少从表面上看来，在美联储和财政部的带领下，全球金融系统实现“正常”，经济逐步开始“复苏”……
诸君，这一幕剧情，美联储、财政部以及金融会计标准委员会演得多好啊！
第五幕：一周年，祭典还是庆典
时间，是灾难的解药，更是遗忘的良药。
一年之前的金融风暴，横扫繁华的纽约华尔街，除了冰雪覆盖的南极洲，恐慌从北美传递到欧洲、亚洲、南美、澳洲、非洲，危机导致了全球金融市场资产减值超过10万亿美元，并迫使各国政府都采取史无前例的宽松货币措施来干预经济。
本来，正是由于过于宽松的货币政策才造成了这一轮金融危机，以美联储为首的中央银行才是这一轮金融危机的罪魁祸首。
现在，无非是制造一场新的、更大的泡沫，来淹没以前旧泡沫破裂所造成的阵痛而已。
至于华尔街和华盛顿的关系，你能指望什么呢？
引发如此严峻的经济危机，全球金融市场资产减值损失超过“911事件”、超过二次世界大战，尽管关于过度投机、过分贪婪、过于冒险的指责天天在耳边响起，如此巨大的损失，然而你可曾见过任何一人为此被判有罪？
从克林顿时期的财政部长鲁宾(Robert Rubin)，到布什执政时的白宫幕僚长乔舒亚博尔顿(Joshua Bolton)，到前任财政部长保尔森，哪一个不是从高盛出来的呢？甚至现任财政部长盖特纳(Tim Geithner)也是保尔森多年的门徒。美联储现任的顾问中就有3个来自高盛，其中包括前美林证券的首席行政长官塞翁(John Theon)，现任国家经济委员会主任萨默斯(Larry Summers)也曾是美国知名的D.E. SHAW Group的顾问。尽管去年他只需为这个基金公司一星期工作一天，他在2008年的年薪却是520万美元。
当白宫都充塞了华尔街的势力时，又有谁来维护老百姓的利益呢？
诸如高盛、摩根大通、花旗、美国国际、美国银行等一系列美国金融界的翘楚，都是依赖于政府的资助才渡过最冷的寒冬，他们的关系一度如同蜜里调油，唯财政部和美联储马首是瞻，民众要求AIG高管归还高额奖金，政府一声令下立即得到实现就是一个明证。
在金融危机一周年之际，正如中央银行所预想的那样，超宽松的全球货币政策导致了大宗商品、资源以及股市的大幅度上涨，那些曾经受到政府资助的金融机构都复苏过来，房地产价格停止下跌，某些行业生产开始增加……
于是，绿芽之声不绝于耳，复苏迹象遍布全球，牛市论调响彻云霄……
在这种沾沾自喜的情绪之下，美国政府对于原来所强调的金融监管，也开始三心二意起来，在最近的G20会议上，奥巴马甚至都不屑于和各国政府首脑讨论全球金融监管的事情。
终于，祭典变成了庆典。
甚至，让全世界劳动人民吃惊的是，在获得政府资助度过危机之后，华尔街那些“TBTF”的金融机构，迅速重整旗鼓，归还政府资金之后，反而变得更加贪婪、更加投机、更加冒险……
这不，根据2009年10月12日的报道，得益于全球经济形势的好转，高盛第三季度的营收将达到120亿美元，高盛的盈利有望增长至2008年同期水平的300%；而早在7月份，就有机构估算，高盛员工2009年有望平均拿到100万美元的薪酬福利。
100万美元！
上帝啊，还是员工的平均薪酬福利！
高盛2008年的奖金是36.3万美元，顶峰时期的2007年也不过才66.1万美元的水平。
摩根大通、花旗、美国银行均与高盛类似，都获得了高额盈利……
这些TBTF的金融机构，美国政府信誓旦旦的限制高薪措施基本上形同虚设，复杂的金融衍生品重新开始设计售卖，来自交易部门的投机收入仍然是主要利润来源，也就是说，他们的运行模式并未有什么改变，而且还广泛应用了新式武器：“高频交易（High-Frequency Trading，HFT）”。
“HFT”，啥高科技武器啊？
高频交易就是运用超级计算机的速度优势，来达到比其他计算机信息处理速度快以毫秒计，比人工交易员速度快以整秒计，从而实现比其他人更早获取信息、更早实现交易的目标。
“HFT”有若干不同的类型：流动性回扣交易、掠夺性算法交易、自动交易做市商、程序化交易、闪电交易等。其中，所谓“闪电命令（Flash Order）”交易，是指那些大型投行用高速、超高速计算机比一般人早0.03秒获取市场信息，先于市场上的其他投资者参与股票交易，从而将股价推高或打压，进而赚取暴利。
为此，高频交易员甚至要努力租赁与证券交易所计算机毗邻的场地，以求可以最大程度接近交易所电脑而进一步获得哪怕一毫秒的时间优势——光纤每秒30万公里的信息传播速度也比不上人类的贪婪啊！
花旗银行的一位高频交易员表示，这类交易特别依赖速度和技术，他们设计出各种模型，在高速计算机上每秒钟完成数百万次的交易。他说，只要有51％的交易赚钱，49％亏钱，总体来说就是赚钱的。虽然每笔交易盈利或许不到几美分，但只要交易量足够大，就能够保证不错的利润。
高盛大约占据了全球高频交易活动20％的份额，难怪在美国经济正面临崩溃，兼并、收购量大幅下降的情况下，高盛凭此策略在一个交易日内仍然可以轻松盈利1亿美元。
说一个你不太相信的数据：高频交易占美国股市总交易量的70%！
比的就是计算机的速度，比的就是谁更牛气、谁更有钱来设计速度更快的交易！
高盛及其同类大型金融机构，因为他们“太大而不能倒”的地位，已经给美国公众强加了巨额成本，现在他们又给社会增加了新问题——利用高频交易从股市中攫取暴利。
曾被认为是本次金融危机的罪魁祸首的前美联储主席格林斯潘，在2009年9月9号接受英国广播公司专访的时候表示，金融危机还会重演，但会和上次不一样。
他说，金融危机的形式各种各样，但都有一个基本的根源，那就是人类的本性。
“除非人性改变，否则我们今后还会有不同形式的危机。”
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