新浪财经讯 北京时间11月26日晚间，瑞士信贷的分析师团队表示，欧洲银行业与阿联酋迪拜公国主权投资机构：迪拜世界(Dubai World)相关联的风险敞口约有400亿美元。此前，多家欧洲银行参与和安排了与这个中东城邦国家有关的一系列债券和贷款活动。瑞信指出，已确知05年以来迪拜世界发行了价值100亿美元的债券，还发放了260亿美元的银团贷款。

　　投资者对迪拜主权信用违约的担心导致全球金融市场遭受重击。亚洲和欧洲股市普跌，与此同时政府公债价格上涨。昨晚隶属阿联酋的迪拜公国表示，将对迪拜世界进行重组，将在六个月内暂停偿还迪拜世界所欠的债务。

　　瑞信在一份致客户的研究报告中写道，中东地区在欧洲银行业风险敞口中的比例不可能超过1%-2%，而迪拜公国只占其中的一小部分。但是，瑞信同时指出，如果上述敞口的50%转化为实际亏损，欧洲银行业2010年的拨备将增加约5%。

　　瑞信还称，在自己所追踪的欧洲银行中，与迪拜世界相关的风险敞口约130亿欧元(196亿美元)，这可能对欧洲银行业产生总计约50亿欧元的冲击。瑞信指出，通常情况下债券和贷款交易的账簿管理银行在自身资产负债表上将保留其中约10%至15%。

　　在欧洲大型银行中，经常充当债券和贷款交易账簿管理银行或参与交易的银行包括巴克莱、德意志银行、苏格兰皇家银行、巴黎银行、荷兰国际集团、劳埃德银行集团。此外，渣打银行和汇丰银行都向中东地区发放了数额不菲的贷款。

　　美国大型银行中参与了迪拜公国债券或贷款交易的银行包括美国银行、花旗集团和JP摩根-大通等。

　　周四的欧股交易中，欧洲大型银行股普跌且跌幅沉重，其中的大输家为跌收7.1%的荷兰国际集团，以及重跌8.6%的苏皇银行。

　　巴克莱的一位女发言人表示，巴克莱与迪拜世界相关的风险敞口“并不高”，公司正密切监控此事对更广阔金融市场的影响。

　　荷兰国际集团的发言人指出，公司与迪拜世界债券有关的风险敞口可忽略不计。他还称，公司参与了迪拜世界的某些贷款交易，但目前没有任何理由来修正公式早先发布的贷款亏损预期。

　　渣打银行在一份声明中写道，公司不会对特定客户事务发表任何评论，“我们完全清楚我们的信息披露义务，如果我们获知了任何应披露的信息我们将发表声明”。

　　截至发稿时止，其他大型银行还未对迪拜世界可能暂停偿债一事发表评论。

迪拜破产危机 震撼全球金融市场

大公报    2009-11-26
 

    阿联酋迪拜政府周三突宣布，重组负债达590亿美元（约4602亿港元）的最大国营财团「迪拜世界」（Dubai World），同时要求债权人容许「迪拜世界」将还款期押后半年，消息震撼环球市场，作为债权银行之一的汇丰固然受到衝击，投资者更担心迪拜政府无力还债，触发继2001年阿根廷后最大宗的主权违约，打击全球复苏之路。

    「迪拜世界」的大型地产项目，曾是迪拜经济的发电机，亦是迪拜繁荣的标记。经济好景时，迪拜靠宽鬆借贷大兴土木，但全球信贷紧缩却令迪拜蒙受沉重打击。就在股市收市后、开斋节长假开始前，迪拜政府周三突要求债权人容让「迪拜世界」及旗下地产公司棕榈岛集团（Nakheel Properties）的所有债务到期还款日，至少延至明年5月30日。迪拜政府已指定德勤来牵头对迪拜世界进行重组。

    首当其衝的是棕榈岛集团一批12月到期、总值35亿美元（约273亿港元）伊斯兰债券。由于房地产市场崩溃令迪拜经济大受打击，这笔债务被视为对迪拜偿债能力的重要考验。迪拜世界年初曾暗示，可能对该笔债券重组，但未透露细节。财政部发言人称，政府希望延迟半年还债，但若有投资者坚持要12月偿债，政府将作弹性处理。

    德意志银行指出，迪拜下月要偿债43亿美元（约335亿港元），另外有49亿明年首季到期。国营的「迪拜世界」财困传出多时，该公司早前已叫停全球最高大厦的兴建计划，又暂停人工棕榈岛工程。由于迪拜官员连月多番向投资者派定心丸，坚称迪拜仍会履行其800亿美元债务，但今次却突然宣布延期偿债，令不少投资者错愕又愤怒。传媒猜测，迪拜世界可能被迫出售旗下资产。迪拜海湾研究中心经济师禾瓦兹（Eckart Woertz）说﹕「这会摧对迪拜的信心，整个过程欠透明度，对投资者亦不公平」。

    消息传出后，标普及穆迪立即调低所有6间跟迪拜政府有关的机构评级，穆迪更将部分政府发债机构调低至垃圾级别，标普则将部分评级调低至仅高于垃圾水平一级。投资者担心，由于全球复苏苗头还很脆弱，事件可能引发中东地区信心危机。加上迪拜世界的债权人不少为欧资机构，包括汇控、巴克莱、莱斯和苏格兰皇家银行，事件令人忧虑银行坏帐增加。虽大部分银行称潜在风险（exposure）甚微，但瑞信分析员估计，欧洲银行涉及迪拜官债的潜在风险达400亿美元（约3120亿港元）。
 

迪拜陷破产危机 或将再掀全球金融风暴？

明报    2009-11-26
 

迪拜世界推迟偿还巨债，令迪拜主权债务危机升级，数据研究机构CMA Datavision最新数据显示，昨日反映违约风险的迪拜主权信贷违约掉期（CDS）合约价暴升，一跃升至全球违约风险（即无力还债）第6高的地区。

　　迪拜世界是否能偿还旗下Nakheel约40亿美元的债务，已被视为迪拜政府是否有能力偿还800亿美元（约6240亿港元）政府及国营债务的风向标。今次事件令投资者对迪拜政府的还债意愿产生怀疑，迪拜5年期主权CDS合约价，由周二的360个基点水平，升至昨天的446个基点（意即未来5年中每持有1000万美元迪拜债券的投资者，每年就要付44.6万美元购买违约赔偿保险），主权违约机率达26.5%，比饱受金融危机蹂躏的冰岛还高（详见表）。

　　拖累邻国沙特卡塔尔

　　迪拜的问题还拖累到其他中东国家，沙特和卡塔尔的主权CDS合约价亦急升。沙特早前重组两大企业共220亿美元债务，已令投资者对沙特债务问题起戒心。证券策略师詹金斯（Gary Jenkins）说，量化宽松印银纸及政府发债券，迄今有助各国融资，但若市场对愈来愈多政府开始失去信心，这将反映在债息急升之上，令各国政府财政压力加深。
 

 迪拜危机警示金融海啸尚未远去

2009年11月27日 中国新闻网
　　中新网11月27日电 香港《文汇报》27日刊发社评《迪拜危机警示 海啸尚未远去》，文章指出，在金融海啸爆发一年后，人们以为危机已经结束。然而，迪拜的有关消息，另世界多个股市下跌。目前世界范围内的经济出现复苏迹象，人们所担心的金融系统全面崩溃的情况不但未出现，而且全球股票市场强劲上涨，但迪拜债务违约风险，说明不宜对全球金融和经济前景过分乐观。

　　文章摘录如下：

　　在金融海啸爆发一年后，人们以为危机已经结束。然而，迪拜昨日宣布，将重组其最大的企业实体迪拜世界，并将把迪拜世界债务偿还暂停6个月。消息令全球金融市场气氛逆转，引发风险资产市场资金快速出逃。受此影响，日股跌0.6%，A股跌3.6%﹐港股跌1.78%，欧洲股市开盘至少下跌2%。

　　迪拜债务违约风险，警示金融危机尚未结束，类似迪拜的房地产泡沫和金融泡沫爆破危机，在全球随时可能再现。而且，旧的泡沫未撇除干凈，新的泡沫又在迅速聚集。由于全球太多的刺激经济方案，热钱泛滥，令金融市场回升，但当各地政府部署退市时，热钱催谷的泡沫又可能破裂，实体经济亦可能遭受重大冲击，投资者宜提高风险意识，政府亦应未雨绸缪。

　　崛起在沙漠上的迪拜，近年来一派繁荣，成为世界奢华之都。迪拜政府雄心勃勃，要把迪拜打造成世界级观光和金融中心。海湾地区充足的石油美元在迪拜聚集，令迪拜的金融、贸易、房地产、旅游业飞速发展，许多外国人涌入迪拜，荷里活的电影明星、体育界的球星抛巨资到迪拜购置房产，一时间迪拜引来无数亿万富翁。随金融危机横扫全球，严重依赖外资的迪拜骤然失色，金融地产泡沫迅速破裂，许多人的财富大幅缩水，甚至负债累累，仓皇出逃。

　　迪拜世界的欠债约为590亿美元，而整个迪拜政府的欠债亦只有800亿元，即迪拜世界占去了超过一半欠债。要求延迟还款的消息传出后，迪拜世界的违约交易掉期升至历来最高水平，令迪拜成为全球第6个最大机会破产的国家投资公司。迪拜世界的债权人，包括巴克莱、莱斯和苏格兰皇家银行等。若迪拜破产，将对全球金融市场产生冲击，令尚未摆脱金融危机阴影的世界再添阴霾。

　　目前世界范围内的经济出现复苏迹象，人们所担心的金融系统全面崩溃的情况不但未出现，而且全球股票市场强劲上涨，但迪拜债务违约风险，说明不宜对全球金融和经济前景过分乐观。欧美可能还会有第二波的金融冲击，因为高失业率会带来更多的信用卡拖欠，其潜藏的危机不亚于次按。而且，全球经济复苏基础脆弱，不足以承受退市政策的后果，但越迟退市，金融泡沫滋生的风险越大。香港是一个高度外向型的经济体系，欧美等外围市场有任何风吹草动，都会直接影响本港经济。危机尚未结束，无论是政府和市民，都应保持警惕。