第九章 货币与财富
在市场经济中，最关键的因素是货币。近30年的统计数据已经证实了，其货币循环的不可持续性。下面我们再来观察一下，在数千年的传统社会中，货币扮演的角色，和货币系统的宿命。
9.1 货币=财富？
商业发展的初期，是以物易物。当需要交换的品种有限时，尚无大碍。随着分工的深化，需交换的品种增多，以物易物渐不可行，对货币的需求出现了。货币的本来功能是交易媒介，它简化交换过程，降低交易成本。由于任何商品都可以也必须用货币来衡量，货币成了“普世价值”----“一般等价物”。
钱穆从古籍中寻找货币起源的线索，他注意到：
“左传所记列国君臣相馈赠、贿遗、赎罪、纳貢，大抵为车马锦璧钟鼎宝玩，乃至女妾乐师而止，绝无以黄金货币相投报者；有之，皆自战国始。六国表秦惠文王二年‘始行钱’，距春秋末已一百五十五年。盖其时东方诸国已先有钱货。”（钱穆《国史大纲》第二编春秋战国之部）
而在考古发掘中，夏代，商代遗址出土过大量天然贝，殷商晚期墓葬出土了不少“无文铜贝”，为最原始的金属货币。贝作为实物货币一直沿用到春秋时期。到战国时期已确立布币（布币脱胎于青铜铲形农具，和“布”同音假借）、刀货、蚁鼻钱、环钱四大货币体系。
“一般等价物”的出现使人们的财富观念发生了深刻的转变。表征财富的不再是粮食、牲口等具体的、具有使用价值的东西，而是“饥不可食，寒不可衣”的货币。因为用它可以随时交换所需的任何商品。于是追逐货币积累就成了追逐财富者的必然选择。晋人鲁褒注意到，在他那个时代，钱已经成为“神物”：
“……，由是论之可谓神物。无位而尊，无势而热，排朱门，入紫闼。钱之所在，危可使安，死可使活；钱之所去，贵可使贱，生可使杀。是故忿诤辩讼，非钱不胜；孤弱幽滞，非钱不拔；怨仇嫌恨，非钱不解；令问笑谈，非钱不发。”（鲁褒《钱神论》）
其作用甚至远超出一般消费品的使用价值，成了处理社会关系的必要因素，甚至能颠覆官场的位势：“无位而尊，无势而热”。“钱之所在，危可使安，死可使活；钱之所去，贵可使贱，生可使杀”这不正是令哈耶克神往的“财富控制权势”吗？
从消费的角度看，任何商品存储量远超过消费需求都是不合算的，因为一方面是存储的成本，一方面是递减的效用。于是对任何消费品的追求都是有限的。而货币本身没有使用价值，“珠玉金银，饥不可食，寒不可衣。”(《汉书·食货志上》)，但它可以交换任何一种商品，甚至可购买社会地位（有多少腰缠万贯者就购回了“政协委员”、“人民代表”的头衔，卖官鬻爵之事，更是史不绝书）。于是人们对它的追求永无止境。这种无止境的追逐正是高度“理性”的必然结果。在大仲马的《基督山伯爵》中，堂泰斯之所以能快意恩仇，决非因其道义上的地位，而是仰仗用不完的金钱。正是金钱使他能“危可使安，死可使活；贵可使贱，生可使杀”。
正是这种无止境的追求，使货币脱离了早期“交易媒介”的工具性地位，有了自己的灵魂—将本求利，以钱生钱。它追逐的不再是任何具体的商品，而是货币本身，资本主义精神的核心就是对货币的无限占有欲。于是货币有了新的身份—资本。世纪之交，北京北四环东段北侧曾出现过一个巨大的房地产广告：“资本给我自由”，补了30年资本主义之课的国人总算明白了，在资本主义制度下，没有钱就没资格谈自由。
我国自1995年到2005年，实施了与美元挂钩的汇率政策（见图15），此后则是人民币缓慢的升值。这期间，一方面我国的出口大幅度上升，一方面积累了巨额的美元。这些美元又被换成美国国债。金融危机和两房退市，引发了对汇率政策的激烈辩论，辩论的焦点是：我国国民在低工资、无保障、破坏生态环境的前提下挣来的血汗钱，到底能否保值？
图15：1992年以来，根据进出口总额计算的实际汇率
如果仅从表面现象看，这个问题是“公说公有理，婆说婆有理”，争论双方都不假思索地将外国货币（美元、欧元或日元）视为财富，这迫使笔者从货币的根源思考。
9.2 “交子”：纸币的起源
货币对绝大多数持有者并无实用价值，人们之所以愿意用自己的产品去交换货币，是相信用它可以在预期的价格上换得所需的其他物品。--这就是“信用”。那信用的基础又是什么？
早期货币的信用是建立在价值的基础上，即货币本身是人们愿意持有之物，如贝壳、金、银、铜甚至铁，学者们称这样的货币为“足值货币”。由于“足值货币”本身就是财富，这导致它的标定价必须等于其自身的价值，自唐到明初，我国的货币主要是铜钱，人们早已发现“钱重则私销，钱轻则私铸”，当铜钱的面值高于铜材时，民间就会铸钱牟利，反之就会销钱铸器，虽严刑峻法而不可禁。这种现象在历史上反复出现。两宋时期，铸钱成本远高于铜钱面值，结果民间大量销钱铸器，此类记载在两宋文献中不胜枚举。连笔者都体验过类似的局面，上世纪60年代通胀时期，就有人搜集硬币，用来铸勺子之类出售，搞得硬币奇缺。
这类靠自身价值立足的货币，本身就是被追逐的对象。研究货币史的学者们发现，宋代无论是官家还是富商大贾，“具有积贮铜钱的惊人偏好”。（葛金芳、常征江《宋代“钱荒”成因再探》 湖北大学学报 哲社版(武汉)，2008．2）这些被积贮的铜钱，退出了流通领域，导致交易媒介的匮乏，中唐至明中叶里屡屡发生“钱荒”，尤以两宋为甚。
可见，“足值货币”与“交易媒介”的功能存在内在的冲突。作为“交易媒介”，它需要在经济体中不断地流通---所以有“通货”之称，而作为财富本身，它将被囤积，其结果则是通货紧缩。
（题外话：稍微抽象一点思考，我们看到，同一个主体可能具有两种不同的经济功能。在铜钱身上我们看到了这个问题：交易媒介还是积贮财富；在当今货币身上同样有这个问题：交易媒介还是以钱生钱？当同一个主体存在两个不同的经济功能时，第二个问题随之发生：实践中那个功能占优势？我们看到，在铜钱身上，积贮财富的功能日益膨胀，其结果就是“钱荒”；在当今货币身上，以钱生钱的功能日益膨胀，其结果就是在《中国困境的政治经济学透视》中指出的三大失衡。
物与物的关系背后是人与人的关系。比较铜钱与当今货币的异同，可以看到，古今精英集团的共性：强大的聚敛能力，以及聚敛导致的共同归宿：经济运行阻滞与社会危机。也可以看到他们的差异：传统社会的土老财，偏好于“积贮铜钱”；而资本主义工商文明中的精英集团则精通“以钱生钱”。显然，从聚敛的角度看，“以钱生钱”比“积贮铜钱”效率更高。所以当今精英集团瞧不起土老财绝非妄自尊大----两者在效率上存在代差！）
“足值货币”与“通货”在功能上的这种差异，导致了纸币的诞生。
北宋整个国家没有统一的币制，当时地方行政单位分为13“路”，4路专用铁钱，陕西、河东则铜铁钱兼用，各个货币区又严禁货币外流。四川以铁钱为主，铁钱重而值低，如一匹罗要二万个钱，重一百三十斤，这严重阻碍着商旅。宋初，成都出现了“交子铺户”，专门经营现钱保管业务。存款人把现钱交付给铺户，铺户则给存款人以纸质凭证。当存款人持证提现时，每贯付给铺户30文钱的利息，即付3%的保管费。这个凭证被称为“交子”。
作为“金融证券”，自然要使用高级的纸张。当时四川最高级的纸是由构树皮层纤维制造的，称为槠[chǔ]）纸，“凡公私簿书、契劵、图籍、文牒，皆取给于是”（费著《笺纸谱》），所以“交子”用槠纸印制，称为“楮券”。
用可以随时变现的“楮券”从事大宗交易，显然比笨重的铁钱方便。于是发行和兑换交子渐成一个行业，许多商人联合成立专营发行和兑换交子的交子铺，并在各地设分铺。这个行业必须随时、随地无条件兑换，于是信用成了行业的立身之本。
交子的面额，原来是存钱时填写，随着业务量的扩张，变为印刷有统一面额和格式的“楮券”。为保障无条件兑换，理论上需要有与发行总额相等的现钱，但随着交子的信用建立，商人间的相互支付越来越多的直接用交子。于是交子铺户在经营中发现，一部分被保管的现钱几乎永远也无需动用。这意味着交子的发行量可以大于铺户拥有的现钱。于是铺户拥有的现钱成了“准备金”，而交子成了纸币。准备金与发行总额的比率则成了“准备金率”。
这种由民间发行的纸币，被称为“私交子”。纸币承担着全社会的交易中介职能，需要有最高的信用保障。而民间业者，或者因为道德风险，或者因为经营风险，难免信用破产，导致大范围的危机。
北宋景德年间(1004—1007年)，益州知州张泳对交子铺户进行整顿，剔除不法之徒，专由16户富商经营。至此“交子”的发行正式取得了政府认可。
宋仁宗天圣元年(1023年)，政府设益州交子务，以本钱36万贯为准备金，首届发行“官交子”126万贯，准备金率为28%。其流通范围基本上限于在四川境内。益州交子务由京官一二人担任监官，并“置抄纸院，以革伪造之弊” -- 建立了央企--造币厂。这是世界上发行最早官方的纸币，比美国（1692年）、法国（1716年）等西方国家发行纸币要早六七百年。
图16：宋.交子
可见，纸币发源于一种特殊的债务关系—现金汇兑。现金汇兑在我国的起源可追溯到唐代的“飞钱”，“交子之法盖有取于唐之飞钱”（《宋史·食货志》下３会子条）。债务关系建立在信用的基础上，从“私交子”到“官交子”，政府信用取代了民间信用。
9.3 “无信不立”
然而，政府信用并非天然可靠，自“官交子”发行以来，官方币制屡改。徽宗时期，改交子名为“钱引”，“钱引”以“缗”为单位（“缗”为丝的单位）。“钱引” 的纸张、印刷、图画和印鉴都很精良。但“钱引”不置“准备金”，不许兑换，随意增发，因此纸券价值大跌，到南宋嘉定时期，每缗只值现钱一百文。
南宋于1160年(高宗绍兴三十年)改为官办“会子”，当时的叶适、戴埴等人就反对发行“会子”，认为“楮币久远必败”，他们其实是意识到，官家不可能为了信用而严格约束自己的发行冲动。在南宋152年的历史中，使用纸币的时间长达100多年，共发行“会子”近14亿贯，如果按照南宋当时1两黄金兑换35贯铜钱的换算方法，相当于发行了1600多吨黄金。与之对比，到2012年二季度，国家黄金储备仅为1054.1吨。可见“会子”发行之滥。
图17： 宋 会子
另一方面，政府向民间支付时用“会子”，而征取于民时却只要现钱。
“官之予民者必以楮，而其取于民者则必曰见钱焉。朝廷散于郡邑者则以楮，而其索于郡邑者则必曰见钱焉。”（《古今合璧事类备要》外集卷六六《财用·楮币》）
“天下之输税不责以楮而必责以钱，官务之支取既无其钱，而徒易以楮，至则发纳上供，官则以微价收民之楮以充其数。”（《客亭类稿》卷九《重楮币说》）
结果，发行者自己都不要的“会子”，只能不断贬值。“会子”的崩溃导致了币制改革，南宋在景定五年（1264）发行“金银见钱关子”,关子虽然号称以铜钱为本，但是缺乏相应的准备金，依然不过是一种无本虚钞。结果是“物价益踊，楮益贱”。不数年，元兵南下，会子、关子便与宋偕亡。
图18：20世纪80年代初发现于安徽东至县的南宋关子钞版
图19：南宋关子复原图
纸币无疑是金融领域的重大创新，它很快被宋的敌手金、元效仿。然而无论金、元，纸币的稳定运行时间都不长。
金海陵王贞元年间，仿宋交子之法立“钞引法”（钞法），发行交钞；然而在战争环境中，交钞必然走向通货膨胀，百姓拒绝使用纸钞而用钱。焦头烂额的金章宗于1206年拜能臣高汝砺为户部尚书，让他来建立交钞的信用。
高汝砺一方面强制推行交钞，规定：“民间的交易、典质数额在一贯以上用交钞，不得用钱”。对须立契约的人，部分用钞。“不须立契约的，只能使用辽东钱钞。”商旅所带现钱不得超过十贯，官员及百姓家中所留现钱规定数额，其余的一概到官府兑换成交钞。一方面完善交钞流通机制，包括打击假钞，回收破损真钞，在各城邑设置换钱之处。这些措施使钞法少安。但终未能遏制通胀，对此，高汝砺看得很清楚：
“国家调发，河南为重，所征税租率常三倍于旧。今省部计岁收通宝不敷所支，乃于民间科敛桑皮故纸钱七千万贯以补之。近以通宝稍滞，又加两倍。河南人户，农民居三之二，今税租犹多未足，而此令复出，彼不粜所当输租，则必减其食以应之。”
是朝廷征发负担造成了通胀，而通胀又加剧了征发负担。但高汝砺认为，只能两害取小，而“钞法稍滞物价稍增之害轻”：
“夫事有难易，势有缓急。今急用而难得者，刍粮也，出于民力，其来有限，可缓图。而易为者，钞法也，行于国家，其变无穷。向者大钞滞，更为小钞，小钞弊，改为宝券，宝券不行，易为通宝，从权制变，皆由于上，尚何以烦民为哉。彼悉力以奉军储已患不足，而又添征通宝，苟不能给，则有逃亡。民逃亡则农事废，兵食何自而得？有司不究远图而贪近效，不固本原而较末节，诚恐军储、钞法两有所妨。臣非于钞法不为意也，非于省部故相违也，但以钞法稍滞物价稍增之害轻，民生不安军储不给之害重耳。”（《金史•高汝砺 张行信》）
于是，朝廷的对策就是：“大钞滞，更为小钞，小钞弊，改为宝券，宝券不行，易为通宝，从权制变，皆由于上”，整一个经济愚民之策。《金史》称高汝砺是清官能臣：“为人纯正真率，不事修饰，虽两登相位，殆若无官然”，“禔身清慎，练达事宜”。他尚如此对待钞法，通胀焉可避免？章宗在世时，万贯交钞只能买到一个烧饼；章宗1208年去世，后二年，有一次为了发军赏，竟动用了八十四辆大车来装运交钞。这距高汝砺整顿钞法还不到5年！
图20：展出于山西博物院的金代贞祐宝券伍拾贯铜版，
1978年出土于山西新绛，下部有“奏准印造
平阳太原府两路通行宝券并同见钱行用不限年月
许于平阳太原府路官库倒换钱券”等字样。
在钞名上方，有五组两两相交的钱串图案，
以表示面额伍拾贯。
此后金政府果然走向了不断变钞的道路，宣宗贞祐三年（1215年）变钞为贞祐宝券，后又发行贞祐通宝。
如此以愚民为理念的钞法，其结果是毁灭性的，“钞法稍滞物价稍增之害”，迅速演变成恶性通胀。到哀宗时，钞竟不行，民间一以银交易，是为后世社会用银之始。1234年2月9日，哀宗国破后自缢而死。是年距高汝砺整顿钞法28年。
马可波罗于至元十二年至二十九年在元朝任职，令他诧异的是“以区区一小块纸片，竟可以买到各种各样的商品。”“一个人不论到达大汉领域内的什么地方，他都发现纸币通用，可以拿来做货物买卖的媒介，有如纯金的货物那样。”（《马可波罗游记》）
图21：元•中统元宝交钞
元建国后，97年内几改币制。其中最稳定的“中统钞”发行于元世祖中统元年（公元1260年），到至元二十四年（公元1287年）世祖忽必烈承认“钞法之行二十余载，官吏奉法不虔，以至物重钞轻，公私俱弊。”（《元典章》卷1诏令）可见中统钞稳定运行也就“二十余载”。元政府以改革币制，发行新钞来应对“钞法大坏”的局面，但越改越乱，其结局是：
“每日印造，不可数计。舟车装运，轴轳相接，交料之散满人间者，无处无之。昏软者不复行用。京师料钞十锭，易斗粟不可得。既而所在郡县，皆以物货相贸易，公私所积之钞，遂俱不行，人视之若弊楮，而国用由是遂乏矣。”（《元史》食货志·钞法）
滥发钞票导致通货膨胀，民间转而以物易物，结果是财政崩溃，政府就此垮台。
明洪武八年（1375年），政府立钞法，发行“大明通行宝钞”（图22）。
图22：明.大明通行宝钞模板
（正面：贰万两；背面有“伪造者斩”）
大明通行宝钞也只稳定了二十年，到了洪武二十六年前后，一些地方的宝钞开始贬值。特别是南方两浙、江西、闽、广一带，民间重钱轻钞，钞一贯，只能换铜钱一百六十文，若按铜钱购买力不变计，用纸币计算的物价已经上涨了六倍。此后，米价显示了恶性通胀，从各种资料查到明代的米价见图23，其中的“折俸价”为官员俸禄折米的价格。市价涨幅远高于折俸价，显示官方竭力掩盖宝钞贬值的事实。
图23：明代米价
到成化年间（1465--1487年）一贯钞（面值铜钱1000文）只值一文钱。到弘治（1488--1505年）、正德（1506--1521年）年间，钞法已实际上废止不行了。此后明政府放弃了纸币发行。
从1023年北宋政府发行“官交子”到1500年后放弃纸币发行，中国政府用近500年的时间发行纸币。这期间的宋、元、明三朝，是全球无可置疑的超级大国，纸币的发行对当时“不发达国家”的人们造成令人目眩的幻相，马可波罗就认为，认为这是中国皇帝专有的“方士点金术”。《马可波罗游纪》使欧洲人将中国看成是遍地黄金的人间天堂，希望到东方去实现黄金梦的人比比皆是。事实上，马可波罗看到的，是已经走向通胀的金融系统。
就在中国放弃纸币将近200年后，美国开始发行纸币（1692年），一个半世纪后，随着布雷顿森林体制的确立，美元被称为“美金”，成为国际贸易的结算货币，成为各国的贮备货币。
9.4 信用的基础
布雷顿森林体制规定了美元与黄金的固定比价，这就是“美金”之称的来由。其原理与当年的“交子”相似：纸币作为贵金属的符号。在交子发行过程中发现的“准备金率”现象，成为稳定币值的关键。
当年，元中统钞以金、银为准备金，“每钞贰贯倒白银壹两，十五贯倒赤金一两”，为保证纸币的社会信用，在首都和各“路”（大体类似于现在的省）设立“平准库”，确保钞银兑换。纸币稍有壅滞，则“出银收钞”。为了建立纸币的信用，主事“诸老讲究扶持，日夜战战兢兢，如捧破釜，惟恐失坠。行之十七八年，钞法无稍低昂。”（《元史新编·食货志》）
这样谨慎的政策，节制了中统钞的发行，培育了其信用。中统元年（公元1260年）发行中统钞7.3352万锭，第二年发行3.9139万锭，14年后的至元十一年增加到24万锭。
然而仅两年后的至元十三年，中统钞的发行就猛增为141万锭。（《元史·食货一·钞法》）政府开始滥用其辛苦建立起的信用。结果中统钞的稳定仅保持了十七八年。这样的案例在货币史上比比皆是。于是许多人认为纸币的信用基于其背后的贵金属。金融危机后，很多人希望恢复金本位，这其实就是让纸币与某种贵金属挂钩，成为某种贵金属的兑换券。
这个思路将纸币的信用建立在“稀缺性”的基础上--用贵金属的稀缺性来遏制滥发纸币。那些恢复“布雷顿森林体制”的主张，背后就是这一理念。
这一理念可行，其必要前提是，贵金属的生产、发行量与社会的交换需求匹配。而历史经验表明，这是不现实的。我国自唐代以来，主要的货币是铜钱。我国是铜矿稀缺的国家，稀缺性一方面保障了铜钱的价值，但另一方面，却导致了通货紧缩--“钱荒”。明隆庆元年（1567年）之后，西方殖民者用南美的白银与中国交换茶叶、纺织品、瓷器等，白银的流入，缓解了铜荒，然而到了1830年，西方开始转向金本位制，被淘汰的大量劣质白银涌入中国，导致了通货膨胀。（见韩毓海《明清500年兴亡》）
可见靠贵金属的稀缺性来保证货币的信用，是不现实的。那货币的信用到底建立在什么基础上？
张杰从“信用货币”与“财政货币”的角度观察问题。认为先秦的“布币”、唐代的“飞钱”、宋代的“私交子”等均源于商业信用，沿这一机制发展，就是商业货币；而先秦的刀、铲、环、贝诸货币、汉代的皮币、铜钱、宋以后的官交子等，依托的是神权和行政权力，其目的在于政府的“利柄”，属于财政货币（见张杰《中国的货币本位困境：历史根源与演进机理》货币金融评论2009年第9期）
在张杰看来，“货币源于商品交换。亦即货币原本不是国家的象征,而是商品的外化。”因而只有“商业货币”才是货币发展的正道，而中国的货币演化，由于行政权力的干扰，被扭曲成了“怪胎”。这个理论的背后，其实是将经济系统与政治系统视为两个“孤立体”，将政治系统对经济系统的影响视为外部干扰。“因为货币关系的发展程度，是与整个商品生产的发展相照应的，政治上的强制毕竟是外在的和暂时的”。（同上）
但这种“孤立体”的思维，不符合历史事实。在我们知道的所有的社会中，经济与政治都是紧密相关，相互影响的。首先将“商品经济”置于不可置疑的基准地位，以此来评价政治系统的作用，这不是科学研究的思路，而是一种典型的意识形态说教。它甚至无法解释当前欧元与欧洲债务危机的关系。欧元由欧洲央行统一发行，而欧洲的财政却各自独立，没有统一的财政，这被许多学者视为债务危机的症结，认为它甚至有可能危及欧元的存在。可见离开了对政治体系的考察，根本无法理解货币问题。
现代社会的纸币，被称为“主权货币”，由国家依靠行政权力发行，其信用建立在国家信用之上。它更接近于张杰所称的“财政货币”，而非“商业货币”。问题在于国家信用建立在什么基础之上？从货币流通的层面看，它取决于社会通货需求与发行量间的平衡，维持这种平衡，绝非易事。这就是初发中统钞时，当局为何“日夜战战兢兢，如捧破釜，惟恐失坠”的缘故。
然而，中国近500年的纸币试验一次次以破产结束，究其原因，历代学者总是关注两点：其一是财政开支膨胀，其二是税收不敷使用。其结果导致当局超额发行货币。此门一开，如吸鸦片，还未见那个政府有戒瘾成功，免于财政、经济崩溃的先例。相反，个个都落入了增发→贬值→经济混乱→税收不足→再增发的陷阱。北宋、南宋、金、元、明，直到“国民政府”，无不如此。
9.5 “先进”之谜
与之对比，西方国家的货币在中国长期都表现为“硬通货”，这使人们将西方的货币制度视为先进，以此为标准，来发现中国货币制度的落后之处，作为“与国际接轨”的指南。
然而，韩毓海注意到：
“自 1500年以降，欧洲有200个国家，彼此战乱不休，500年来一直在打仗，因此战争和战争融资是500年来欧洲政治经济的头等大事，从而近代欧洲几乎是很必然地发展出国债制度：一方面是国家要为战争融资，就必须向商人借钱，从而使得商人支配了国家和战争，并形成军商合一的体制；另一方面，它使得‘负债经营’成为欧洲近代国家和企业之通例，这就促成了信用制度的发达和扩大。”
由此，韩毓海认为，主流学界用“资本主义”的胜利来解释欧美霸权的形成，“起码是没有抓住历史要害，而且也不尽符合历史的事实。”历史事实是：“最初就是16世纪地中海地区的银行家们投资于国家间的战争，最终则是金融家通过攫取‘世界货币’的发钞权，而让世界上最强大的国家（美国）、乃至整个世界为他们的投资冒险埋单和作担保（这随着1913年美联储体制的形成而达到高峰），而上述军事－金融－国家相结合的特殊组织形式，才是西方世界近代兴起的真正关键”。（以上见韩毓海《明清500年兴亡》）
韩毓海强调：导致西方“文明”横扫全球的是“一个银行家、战争和国家密切结合的军商合一、军政合一、资本与国家合一的体制”。显然，从这个视角，我们才能理解从16世纪到20世纪迁延不断的战争，才能理解自鸦片战争始，西方“文明”强加给中华民族一次次战争的后果：将中华民族按在全球产业链的底层，迫使中华民族为西方的“文明”输血，以保障他们货币体系成为“硬通货”。才能理解“硬通货”之所以“硬”的缘由。
而我们的“货币银行学”将货币问题视为“孤立体”，不是将其放在“文明冲突”（亨廷顿语）的框架内考察，而陷于对具体的货币、币制、金融机构进行分类对比，由此得出“先进”、“落后”的判断。对类似的研究思路，黄仁宇不无讥讽地评价道：
“我们纵使把郭松龄和殷汝耕的事迹写得不失毫厘，又牵涉到本庄繁和冈村宁次的秘幕，在当中更投入梅兰芳和阮玲玉的琐闻轶事，也只是增长历史的篇幅，仍未掌握中国长期革命的真实性格。”（转引自韩毓海《明清500年兴亡》）
问题的严重性在于，由此得出的政策选择必然是“新自由主义”，它必然包括：“货币可自由兑换”、“完备的国际化的货币市场工具和资本市场工具”、“发达的金融市场”、“金融创新能力”等等。
西方的货币金融体系之所有这些特征，是因为它背后是一个“军事－金融－国家” 联合体，它们的航空母舰可以对世界上任何地方实施军事威胁，乃至军事打击和武装占领。如果没有这样的联合体，一个常年财政、外贸双赤字的国家，居然可以成为全球金融系统的核心，实在不可思议。考诸中国历史，任何一个政府，只要它陷长期于财政赤字，必然靠滥发钞票维持，必然导致钞票贬值和政府信用破产，其结果一定是社会动乱，政府垮台。
事实上，布雷顿森林体制从1945年维持到1971年，也就维持了26年，与中国历史上各朝代纸币稳定的时间段大体相当，此后，美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系中，一盎司黄金兑35美元，而今金价已超过1200美元。美元成了随意滥发，几无信用可言的纸片。1970年开始，美国的财政就开始了长期的赤字。然而这几十年间，美国依然稳坐世界金融体系的核心，可以将经济危机的损失转嫁给他人，还可以跑到别人家门口张牙舞爪，舞枪弄棒，甚至大打出手，除了“军事－金融－国家”联合体，可有别的解释？
从 “文明”的框架观察，中国要走“新自由主义”道路，就要先从“军事－金融－国家”联合体学起。首先要学的是政府打仗扩张，金融资本家贷款支撑，政府以战利品回馈金融资本家的循环模式。西方的胜利者是在数百年的血雨腥风中淘汰出来的，在这个期间，他们实施的并非“新自由主义”，而是炮舰政策。所谓“新自由主义”，是海盗们完成了“打江山”的任务，为“坐江山”而创造出来的理论，他们也明白陆贾对刘邦的指点：“居马上得之,宁可以马上治之乎?”所以英国成为“日不落帝国”后，就奉行自由贸易的政策；而刚刚崛起的德国，却拒绝了亚当·斯米的理论而遵奉李斯特的教诲。
如果抛开“政治正确性”的顾忌，学界可以讨论这条道路对21世纪的中国是否现实，如果现实，具体的方略如何。最有必要进行这种讨论的，是主张“新自由主义” 的主流学界，因为这是实现“新自由主义”的必由之路。然而，笔者孤陋寡闻，未读到哪怕只言片语的这类分析。这使“新自由主义”成了无源之水、无本之木。
主流经济学界，对此视而不见，却将人家贩卖的“新自由主义”当作中国金融改革的方略，岂非盲人骑瞎马，夜半临深池？
9.6 视角：整体与个体
“新自由主义”来自西方“文明”，对它的信念其实是鲁迅所谓的“他信力”。当它沦为海市蜃楼后，“他信力”就崩溃了。于是我们又回到了鲁迅描绘的境地：
“失掉了他信力，就会疑，一个转身，也许能够只相信了自己，倒是一条新生路”（鲁迅《且介亭杂文•中国人失掉自信力了吗》）
由“军事－金融－国家” 联合体推向全球的当代的主流文明，现已显出无以为继的明显征兆：货币循环的阻滞造就了疯狂的金融投机，并带来了世界范围的经济危机，而主流学界只能提出剜肉补疮之策；这个世界一方面积累了巨大的生产力，一方面使数以十亿计的人口饥寒交迫；被视为救星的“创新”、“高科技”主要投向军事装备，说白了就是用来杀人，而人类生存的基础—生态环境却在无可遏制地衰败……，这一切迫使我们从文明的可持续性角度思考问题。
在有文字记载的历史上，人类实践过各种各样的文明。其中一些，如两河流域文明、古埃及文明、古希腊文明、波斯文明、古印度文明、马雅文明…都曾一度达到当时人类社会的高峰，然而，高峰之后就是衰落，甚至崩溃，此后再也没能恢复往日的辉煌，有的甚至消失在历史的深处。持续数千年，且一再登上当时人类社会高峰的文明只有一个——中华文明。于是要思考文明的可持续性，中华文明是不可回避的对象。
对比当代主流文明与中华文明，可发现两者最鲜明的差别在在价值取向上：
当代主流文明是个体主义：强调整体存在的意义仅在于为个体服务，于是为自私自利创造了堂而皇之的理论依据--“理性经济人”，所以“自我实现”、“自我奋斗”天经地义。为了摆脱早期天主教的束缚，马科斯·韦伯关于“资本主义精神”的说教被奉为经典，韩毓海尖锐而确当地评价其“把做生意等于念经，把积累资本视为积累功德”。（韩毓海《明清500年兴亡》）
而中华文明是整体主义，本书的绪中引述的宋代张载《正蒙·乾称篇·订顽》阐释了这样的价值观。这种整体主义的价值观浓缩在一句尽人皆知的话里：“覆巢之下，焉有完卵”—强调整体的持续健康是个体生存的基础。从这个视角观看，当今的主流文明正在掀动人类生存所依赖的“巢”。
如果站在整体主义的立场，金融系统应建立在那些原则之上？
9.7 何为社会财富？
历史告诉我们，分工带来了交换，交换需要并创造了货币。个体主义将这视为独立、分散的个体间的行为，而整体主义将其视为系统内部的功能安排。
交换必然带来货币分布的集中化，货币在承担交易中介功能的同时，派生出存贮财富和财富增殖（即“以钱生钱”）的新功能。这两个新功能与交易中介的功能相悖。 “存贮财富”使货币离开流通领域，造成“钱荒”，我们的前人多次遭此困扰；“财富增殖”在主流理论中称为“按要素分配”，它是孕育不劳而获的寄生者群体的首要机制，逻辑和数据都显示，在“自由主义”的环境下，“以钱生钱”的货币早晚会超过作为交易中介的货币，使整个货币系统走向自己的反面—不是促进社会生产，而是破坏社会平衡与稳定（见王中宇《货币循环的另类观察—系统动力学的视角》）。其实穆斯林社会早就意识到这一点，所以它们禁止“以钱生钱”而产生的“利息”。
站在个体主义的立场，货币功能的蜕变是自然规律，人类对其无可奈何，只能顺应。这就是货币之所以从M0、M1、M2、M3、……一路扩张过来的原因。对于“把做生意等于念经，把积累资本视为积累功德”的资本集团，“以钱生钱”的效率越高，他们越满意，据此，他们制定了资本选择落脚地的标准----“国家竞争力”排序。
但事实上，货币不等于财富，货币的实质在于社会财富的索取权。“以钱生钱”不意味着财富增殖，只是已有财富索取权的自我扩张。这与历史上的土地兼并类似，如果说有何差异，仅在于“以钱生钱”表面上看是比较单纯的经济手段，而历史上的土地兼并往往是经济手段与权力手段并用。但其作用均是将现有财富向少数人集中，而非创造新的财富。于是其后果必然相同。今天，人们看到，越是创造真实财富的行业越艰困，而越是从事财富转移的行业越富有。
其实古人早就发现：“淘尽门前土，屋上无片瓦，十指不沾泥，嶙嶙居大厦”(宋·梅尧臣《陶者》)。放在今天，它一语道破了建筑业与房地产业的差别。战国的商鞅注意到农民“用力最苦而赢利少，”而工商业者则容易富家。注意到“金生而粟死”。战国是金属货币时期，能随意印发的纸币还未发明出来，商鞅就意识到让货币操控经济对国家的危害：“金生而粟死”，“国好生金于竟（境）内，则金粟两死，仓府两虚，国弱；国好生粟于竟内，则金粟两生，仓府两实，国富。”（见《商君书》）粟在当时就是实体经济，而金则被商鞅视为需高度警惕的虚拟经济。
视货币为社会财富，靠“以钱生钱”作为推动经济系统运转的动力，必然使整个社会的经济行为以攫取财富分配权为核心目标，而非以创造社会所需的真实财富为目标。于是人们看到：现代化驱动大批农村劳动者进城打工，但同时他们根本不可能在城市里购得住宅，而房地产业却异常火爆，高企的房价和空置的商品房并存。对此当局束手无策：不调控？日、美房地产泡沫破灭，前车之鉴历历在目；调控？房地产业是最核心的“利润增长点”，一旦缺了利润激励，从银行到建筑、建材、钢铁、水泥、运输……，整个经济势将陷入螺旋式衰退。
这就是“要挟”的实质。媒体总说，中国经济被既得利益集团裹挟。事实上，只要以货币为财富，以利润为目标，以利润增长点为“抓手”，整个社会必然被聚敛货币的既得利益集团要挟，成为他们的“人质”。
那对于一个社会的整体，到底什么是财富？马斯洛提出过人的需求层次原理，其实社会整体也与之类似，有自己的需求层次。
其一，基本的需求是生存。使社会得以生存的物质条件，是最基础的财富，它显然包括但不限于食物、能源、可用的水资源、清洁的空气、适于人居的国土等等，并进而包括整个生态系统。一个社会在这些方面无法得到保障，它的生存必然受到威胁。
其二，为保障和改善这些方面的条件，一个社会需要有整合其资源，并合理地投向所需领域的能力。这种能力首先是合理分配生存资源，保障社会成员基本生存的能力，其次是从社会整体的角度判断“短板”之所在，并做出应对方略的能力，接着就是动员资源以实施此方略的能力。对社会而言，这些能力是更高层次的财富。
其三，在人类尚分化为相互对立的国家之时，强势国家总是力图瓦解、分化弱势国家，以掠夺其资源，奴役其人口。于是抵御外敌的能力是社会生存的必要财富。
经济危机，社会分化，生态危机，大量的事实证明，主流理论主张的货币系统，无助于这三个层面的财富的积累。以为靠西方式的货币体系就可以让千百万人的逐利动机推动社会的稳定与发展，已经被证明是一个幻梦。
9.8 从经济体的全局看货币体系
现代主流理论主张，货币体系独立于财政体系，央行的首要甚至唯一任务是保障币值稳定。这一主张主要是维护拥有巨量货币的大资本集团的利益。逻辑分析和历史经验都证实，这是个不可能完成的任务，利润极大化必然导致“以钱生钱”的资金远超过作为交易中介的资金，进而导致经济系统失衡，只能靠超额发行货币来饮鸩止渴，这是一个不可能持续生存的系统。
由此，现行主流理论对货币金融问题的基本主张，必须重新思考。一些被视为普世真理的教条，必须被重新分析。对货币金融系统在经济系统中的地位，必须再掂量。
传统社会大家族持家的视角，有助于我们理解问题的关键。一个大家族，必然存在内部分工。为使分工能协调，必然有某种“中央”调查、谋划、协调、调度功能。此功能越完善，该家族越有希望生存下去。如果此功能衰落甚至消失，家族内部全是独立核算的利润单位，靠相互间赚钱来运转，该家族就只能瓦解。事实上，鸦片战争以后，这样的瓦解过程一直在持续。现在只剩下所谓核心家庭，而它只是一个生活单位，靠在社会上赚钱而生存。
各大家族的解体，使整个社会成为一个“大家族”。主流经济学主张，这个“大家族”应该选择“大社会、小政府”的形态，让利润极大化机制自由施展，相信每个人追逐个人私利的动机，会在“看不见的手”的指挥下，转化为有益于全社会的行为。
中国30年的实践证明，这是一个地道的神话。统计数据告诉我们，这样做必然导致无法克服的困境。传统社会中大家族内部的调查、谋划、协调、调度功能，而今必须在全社会层面上重构。承担这些功能的主体，只能是公权力单位。因此问题的核心，不是政府与社会应该孰大孰小，而是公权力单位姓公还是姓私？
细究传统社会大家族解体的机理，都源自掌握家族内部“公权力”者以公谋私，导致家族内部离心离德。第一章展示的史实告诉我们，原始公社的解体过程中，公权力的私有化先于生产资料的私有化。可见公权力单位姓公还姓私，是一个致命的问题。公权力单位姓公，意味着受社会公众的委托与监督，对全社会的整体利益负责。
在保障公权力单位姓公的前提下，才可能从全社会的视角规划上节所述三个层面财富的生产、积累、保护与分配。这样的规划不可能以利润极大化为依归，相反，利润极大化机制只能是它可以利用的诸工具之一。一般而言，越是涉及全局性、远期性的决策，越少考虑利润问题。利润手段，主要用于最终消费品（油盐酱醋、针头线脑之类）的分配，借以及时发现社会需求的变化。
由此国家必须有经济计划，经济计划必须站在整个社会生存发展的立场，必须研究、分析、规划真实的国家财富：如生产能力、资源匹配、国民素质、生态环境、国际信用、国防能力等等；由此决定货币体系与货币政策。货币、交易、价格机制，主要用于微观与消费层面，而宏观与生产力配置层面，不能依赖利润极大化机制，社会的公共事务决策，决不能被利润极大化机制牵着鼻子走。
“你这不是主张恢复计划经济吗！”肯定会有人如此责难。在“计划经济”被妖魔化几十年后的今天，这种责难封闭了一大片思考领域，而这领域中，可能藏着我们未来的出路。
对“计划经济”的妖魔化，是在特定的政治氛围中完成的。“计划经济”被打入另册，不是严谨、开放、客观研讨的结果。各方在政治忌讳与派系意气的制约下，不能坦诚、细致地用严谨的逻辑和实证证据相互辩驳与核查。其结果连到底什么是“计划经济”都莫衷一是。
三十年来，中国演化的大方向是哈耶克主张的“财富控制权力”。而实践证实，此路不通。人们看到的是：在“改革”、“保守”；“计划”、“市场”旗号下的理论混战。而现实告诉我们，“市场”旗号背后是资本家集团的“财富控制权力”之路；而官僚集团的背后，却未必是“计划经济”，早有民谣说过“计划赶不上变化，变化赶不上电话”。
平心而论，在中国实行现代意义下的计划经济，还不到30年。在如此广阔而差异巨大的国家，从有数千年历史的小农经济转向计划经济，实在是一个天翻地覆的革命。实践中的不完善、失误本来就不可避免。不到30年的计划经济失败，有其必然性。出人意料的，倒是这不到30年间，一个长期战乱、贫穷、软弱的农业国，居然建立起了独立自主的工业体系；居然让列强的军靴再不能踏入一步；居然消灭了长期肆虐的毒品和卖淫业；犯罪率之低，令今人望尘莫及；居然让人口摆脱了自清末百年战乱以来的停滞，从4.5亿上升到10亿。
看看西方国家的市场经济，在其初期，不也是搞得天下纷纷攘攘？西方的市场经济，是靠炮舰政策支撑的扩张，才摆脱内部危机的。而计划经济的中国，在西方的封锁下，只能依赖自己有限的资源。两相对比，不能不让人对那不到30年的计划经济肃然起敬。
对那不到30年的计划经济实践，理性的态度，既不是笼统的肯定，更不是全盘否定。对这段“激情燃烧的岁月”，应该仔细地分析其间各种错误的原因与后果，以资后人借鉴。改革初期，提的目标的“经济管理体制改革”，即蕴含此意；但后来却变成了“经济体制改革”，走上了从公有制转向私有制的道路。整个转变过程始终是半遮半掩，只做不说。其核心策略是“骗出一套新体制”（樊纲《走进风险的世界》1999年 广东经济出版社）。这股缺乏道义力量和学术坦诚的势力，只能偷偷摸摸地做贼，在现实中突出地表现为权贵私有化和国有资产流失。
呜呼。
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