任何一个泡沫的爆掉，都有一个导火索。而且很多时候，这个导火索是自作自受。
1790年，英国的一个名叫南海公司的企业，因为得到了皇室的背书，专营非洲至美洲各类商品贸易，特别是黑奴转卖，后来又垄断了英国国债发行（英国国债可以兑换成南海公司的股份）。
短短两年内南海公司股价暴涨了几十倍，仅1790年4-9月间，南海公司的股价就暴涨了40倍。最终南海公司的市值超过了整个英国的GDP。在南海公司的带动下，整个英国股市都开始暴涨。南海公司为了不让肥水外流，鼓动英国皇室出台了《泡沫法令》，宣布所有没拿到英国王室特许的股份公司都是非法，旋即，86家股份公司被宣布非法并取缔。
然而这些外围股票也是被加了大量杠杆的，9月初，因为其他股份下跌，为了偿还杠杆，南海股票也被抛售，没想到为了清偿其他股票欠款导致的南海抛售，竟然引发了市场的挤兑。最高到达1000英镑的南海股票，9天内跌到了540英镑，3天后跌到400英镑，到月底就已经跌到190英镑。当时已经担任英国皇家铸币所所长的牛顿，也因为这次暴跌险些破产。英国险些丢失
究其根本，南海公司泡沫的破裂的本源，是1790年英格兰银行提高利息。但其导火索，显然是南海公司自导自演结果把自己给埋了的《泡沫法令》。
美国这次似乎也抄了英国人的作业。
日本银行暴雷
美国加息之后，强摁着日本不准同步加息（当然日本政府债务埋到脖子，也不允许日本加息）。然后就出现了瑞士、加拿大都已经加息25基点以上，跌到历史低位的日元，却只加息了10个基点的诡异情况。
果不其然，在美国割韭菜之下，日本的金融机构爆了雷。
日本第五大银行，管理6.1万亿RMB的日本农林中央银行（金库）突然宣布，公司出现了巨额未实现亏损，原本预计亏损额约5000亿日元，但实际上可能已经达到2.2万亿日元的水平。其亏损达到了08年金融危机时十倍的水平。其主要原因，在于美国加息导致银行持有的长期债券大幅贬值，债券交易价格远远低于面值，使得银行遭遇巨额账面损失。
这个农林中央银行，是1923年成立的百年老店，其持有的外债占到日本民间外债持有总量的20%。在日本具有举足轻重的地位，可不是硅谷银行那样的小角色。
暴雷之后，农林中央银行决定，将在一年内出售超过4600亿RMB的美国国债和欧洲债券，以弥补巨额未实现损失，其中美债是绝大部分。抛售的这笔美债相当之大，相当于美联储QE缩表一个月抛售的美债的规模。
原本美国在最近几个月一直在增发美债，以弥补巨额财政亏空。再加上美国最近赶上了国债到期高峰，有高达9.3万亿的国债需要偿还，这些都需要借新还旧。
这个时候日本人抛售美债，会不会是一个导火索？
要知道，持有美债亏了钱的银行可不止日本农林中央银行一家。美国联邦存款保险公司（FDIC）报告显示，一季度美国银行未实现损失达到了5165亿美元，其他持有美债的外国银行也差不多的情况。大家会不会都开始卖美债换现金来堵窟窿？
美国要逼死日本收割日本，日本也不会坐以待毙，也有办法背刺一把。毕竟这是民间机构抛售美债，不是日本政府，美国人也没什么把柄。截至今年3月份，日本投资者持有1.18万亿美元的美国政府债券，在外国债券持有者中位居第一。日本政府在驻日美军枪口下不能抛美债，但日本投资者可以。逼急了，大家同归于尽。
就跟南海公司为了清理小股票，搞了《泡沫法案》，结果导致挤兑把自己搞死一样，美国高息收割日本，又不准日本自救，最后日本商业银行暴雷，反过来要抛售美债，说不定要引发美债的挤兑。
历史就是这样，从来不会简单重复，但总是压着同样的韵脚。
美国人栽到了英国老前辈同样的坑里。
不止如此
一个火星好灭，一根导火索好断，但是耐不住遍地火星。
就在农林中央银行暴雷的同时，美国那边也传来了同样的坏消息。
巴克莱最近发布了一份报告，一个获得AAA评级（最高信用评级）的CMBS债券（商业地产抵押贷款证券），第一次出现了巨额亏损。
这份AAA级债券，抵押物是曼哈顿中城百老汇大街1740号的一栋写字楼。这栋楼因为房价暴跌，在折价出售之后，原本最安全的AAA级债券的持有者，损失超过了25%。而更低等级的投资者，则直接清零。
而就在昨天，伦敦另一个获得AAA评级的债券，也发生了违约。
巴克莱称，这是2008年金融危机以来最高评级债券投资者首次出现此类损失。全球金融系统可能存在一些严重的问题，即便是最高信用等级的投资也不再安全。2008年出事的是次级贷款，现在最优质的AAA级贷款也出了事，如果不是美联储疯狂的核印钞机，怕是市场早已经沸反盈天了。
在核印钞机的扭曲下，就出现了一边是最高级债券亏损25%，一边是美股再创新高的诡异场景。
联想到之前，美国沙特协议破产，石油美元的基础遭到动摇，美元或者美债真的会踩踏吗？
最后一棒
似乎还没到细软跑的时候。
以前有位老师说过，投资最好的路径之一，就是在早期识别出庞氏骗局并加入进去，然后在骗局爆掉之前跑掉。离爆掉之前越近，收益也就越大。
还有什么庞氏骗局比美国的国债更巨大呢。
《大空头》里边做空美国房地产债券最终暴富的迈克尔·博里，在2006年就看出美国房市要完，然而连续两年押注空头，让他亏到几乎清盘。如果08年金融危机再晚几个月，他可能在赢之前就已经爆仓回家了。
美元和美债的前景当然已经黯淡，不过还没到押注它内爆的时候。
核印钞机在总统大选之前，应该还能正常工作；黄金流动性还行，但体量不够，现在也太贵了；人民币体量足够，但不能自由兑换，流动性受限；欧元在右翼崛起之后，能不能撑到下个十年都不好说；全球财富没有更好的选择，只能选是美元。
在没有更好的替代品之前，美元这个庞氏当然还能继续。只不过在各种导火索煎烤之下，美元实在是不能再经受一点点冲击了。
这也就是为什么菲律宾被海警的自拍杆教育之后，跟菲律宾签有防御协议的美军却突然非常安静，一早躲到太平洋外海去了的原因。也是拖鞋军糊了美军航母一脸，美军却唾面自干，默默开走的原因。
以此外推，东南另一个岛上的事情，会不会也一样呢？某岛事大，能大的过美元？
趁他病，即使没能力要他的命，顺手牵羊点东西，总是办得到的。
「 支持！」
WYZXWK.COM
您的打赏将用于网站日常运行与维护。
帮助我们办好网站，宣传红色文化！
欢迎扫描下方二维码，订阅网刊微信公众号
