美联储周三晚公布6000亿美元购买公债的计划后，来自拉美和亚洲主要新兴市场经济体的决策者纷纷表达不满，并表示将采取新举措抑制资本流入及本币升值。
周小川认为，在目前的经济情况下，美联储采用适量宽松的政策是可以理解的。但美元是一种国际性货币，“量化宽松对于美国本土也许是一种正确的选择，但从全球角度来讲则不一定是优化选择，可能会产生其他副作用。”
面对美联储新一轮量化宽松会引发的热钱流入，周小川认为，在市场存在利差的情况下，套利行为本身是符合逻辑的，不能做太多指责也管不住。为此，周小川提出了总量对冲的应对之道，即短期投机性资金如果流入，通过这一措施把它放在一个池子里，而不会任之泛滥到整个中国实体经济中去，等它需要撤退时，将它从池子里放出去，让它走，这样就可在很大程度上减少资本异常流动对中国经济的冲击。
央行副行长马德伦12日在上海表示，近日周小川行长针对热钱发表的“池子”比喻，指的是一系列货币政策组合，包括对流入外汇的管理，准备金率调整、公开市场对冲操作等货币政策各项工具。
中国人民银行决定，从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 按内地存款总量逾七十多万亿元估算，这次提高存准率，相当于冻资三千五百亿元。上调之后，部分银行的准备金率将暂时达到百分之十八，已升穿百分之十七点五的历史高位。
周行长的池子能如愿圈得住热钱吗？
假设有美国的新游资进入中国，外汇管理局能不发给他们人民币吗？当然不能，外汇占款还会照旧。
那么，提高准备金率吸走的3500亿人民币来自哪里？显然是商业银行。
那么商业银行是不是钱多的外溢了呢？
还是否定，中国的银行很差钱。
1999年，剥离不良资产13939亿元，其中四家国有商业银行剥离不良贷款约为10000亿元；
2004年5月，建行第二次剥离不良贷款569亿元；
2004年6月，建行再次剥离1289亿元可疑类贷款；
2004年6月，中行上市前夕，剥离了1498亿元坏账；
2005年5月，工行处理不良贷款7050亿元。其中4590亿元直接剥离给资产管理公司，2470亿元划归财政部和工行共管基金账户，并委托给华融资产管理公司处置。
根据以上不完全统计加总，累计剥离不良贷款24375亿元，与银行系统内的不良贷款相加，我国银行不良贷款的总额不低于35903.2亿元。
经过精心梳妆打扮，建行、中行、工行、农行终于上市了，发行价两倍左右的净资产，尽管业绩如花似锦，市盈率超低，却只是画饼充饥，分红少得可怜，反而接二连三地推出了再融资计划，据2010年5月底公布的数据测算，仅四家大行，在A股的融资就将铁定超过1500亿。在今天，工行建行又在端着饭碗乞求人们配股。
尽管中国的存款利率远低于贷款利率，但银行总是感觉日子过得紧吧，捉襟见肘，于是，绞尽脑汁弄钱。
为此，银行增加了办卡费、年费、打印对账单费、重置密码费、销户费、小额账户管理、数零费、挂失费、补卡费、损坏换卡费、跨行取现手续费等名目繁多，数不胜数的收费项目，将百姓钱包当做自己的提款机。
为了不让日益绷紧的资金链断掉，只有拼命搞有奖储蓄，四处拉存款，同时收紧对外放贷的口子，这对负债率畸高的大企业如履薄冰，惶惶不可终日，它们一旦倒下，将引发多米诺骨牌效应，如果说，08年周行长的偏执紧缩只是让中国经济出现了短暂休克，那么这次将是永久瘫痪。
将这些救命的贷款抽走，留下的空挡当然会有新的外汇占款填满，这岂不是给外来的热钱游资让路，鸠占鹊巢吗？
问题是高达百分之十八的出款准备金放在央行的金柜子里做什么？周行长天天数钱就能生出利息来?如果没有利息，商业银行怎么过？如果支付了利息，它又是从何而来？难道是周行长有点石成金之术？
面对涨势凶猛的物价和少得可怜的利息，储蓄只有大搬家，去寻找保值增值之道，民间利率已经上升到月息四厘，年息百分之四十八，试问，百分之十八的准备金能扛得住百分之百的挤兑提现吗？
物价上涨的根源是二次量化宽松吗？六千亿美元会全部进入中国？关键还是自身货币超发，过去十年中国货币供应量扩大450%。
既然美元有贬值趋势，为什么还要以购买他国国债为天然义务？购买了日本国债，被人视为要掌控日本，难道换成韩国国债就不被高丽人怀疑居心叵测吗？
为什么不抛售他国国债、证券，买进矿产、采矿权、重大国际专利？
钱是很多，但还有很多商品卖不出去，很多人还在蜗居，还在做天量空置、频繁拆迁的无用功，钱是无罪的，不能一封了事，关键是要给它一个好的去处，发挥它的作用。
这就是由商业银行成立储备基金，以高于普通存款的固定收益率吸收储蓄、楼市、债市、股市、汇市等资金，购买原材料、能源、粮食、衣物、家电、汽车储备起来。
央行买入他国铁矿石、原油、矿产股权、重大国际专利等；买入本国荒漠绿化、勘探权、重大国内专利、艺术品、大型博物馆、战略性基础设施等具有正外部性社会商品，并免费向社会开放。
这些购买将实现企业的利润，工人获得了工资收入，会进一步增加生产供给和消费，实现良性循环。
对于目前的通胀趋势，一方面购买顶级产品储备，弥补消费不足，拉动总需求，同时也引导了过剩资本的合理流向；另一方面，抛售存粮，增加进口粮食、棉花，控制煤电油气等基础性要素涨价，保证生产者的利润。
周小川的池子很浅，可以清澈地看到花白的头发，象征学者的金丝眼镜，鞠躬尽瘁式的笑容，但这厚厚的盔甲面具掩饰不住笨拙迟缓的步伐。
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