这一周，被股民寄予厚望的区块链成了“区块面”。
从上周末的意念涨停，到周一的百股涨停，到周二的尾盘炸板潮，到周三涨停寥寥、再到周四的跌停潮，区块链行情持续时间不到四天，无数跟风资金被套。
这波区块链行情，被看作与雄安题材、深圳先行示范区、科创题材同等的历史性题材，结果却是个大坑，不仅是普通散户，一些经验丰富的游资、市场老手也未能幸免，吃大面，亏损连连，又是一堂投资风险警示课。
为何会这样? 简单回顾上周末，区块链的利好政策出台并持续发酵，各大上市公司纷纷发布公告、蹭热点，生生要把自己与区块链绑定在一起，而券商机构更是连夜发布区块链研究报告，筛选投资标的，整个市场情绪处于亢奋中，朋友圈意念涨停无数。
这些情景似曾相识，当市场的情绪趋于一致，总会出现令人意想不到的结果，很多时候是大逆转。在市场，存在着多方和空方，交易背后有对手盘，有韭菜就有镰刀。一些具有资金和信息优势的大机构游资等，或早已准备好镰刀，随时收割。当你以为是参与了历史性题材的机会，实际上别人的对手盘，被薅了羊毛、割了韭菜。只不过这一次，由于市场内外环境的变化，不仅是韭菜，一些游资也被收割，有些惨。
成交量不足支撑大题材
从整个市场来看，最近市场行情并不好，无论是区块链还是其他板块，持续低迷，尤其是新股上市首日杀跌连连，渝农商行上市首日杀跌，第二天跌停，另一只新股麒盛科技，首日上涨后第二天第三天连续跌停。当最无风险套利的新股出现盈利空间急剧下降的时候，直接影响市场的情绪。受制于股东减持和IPO加速等原因，一些老股的阴跌和新股的破发传递着市场流动性的风险。
最为关键的是是，两市没有新的增量资金，一直处于存量资金博弈中。原本，区块链利好政策希望能吸引部分场外资金入场，但是，这种吸引力持续不到两天。从成交量来看，除了10月28日、29日，两市成交量放到5000亿以上，后续成交量又降到5000亿以下。
成交量是趋势之源，没有量就没有活力。
具体到区块链板块，受利好影响，周一早盘曾有大量资金涌入区块链板块，区块链板块的成交规模超500亿。周二，区块链板块高开低走，成交额达到1034亿，周三周四连跌两天，直接套住了这千亿资金。
资金是市场最真实的东西，无论什么题材，预期有多么高，一定要有资金来承接股票。回顾雄安等题材时，那时市场行情较好，市场有足够多的资金来炒作题材概念，现在眼下这个市场环境，缺少资金去拉板，所以区块链百股涨停时间只有一天，第二天就出现炸板潮，简单来说，就是市场没有这么多的承接资金。
尤其是这些追区块链的资金，原本是市场最活跃资金，他们往往不断追逐着新的题材，这波资金高位被套，在这个存量博弈的市场，后续又无增量资金进场救援，大量套牢盘盘要么等着反弹减亏，要么逐渐割肉减损，一些资金自保自救尚难，也很难重整发起新的进攻。
到了周四，区块链股上演跌停潮，区块链板块中，仅新湖中宝、联络互动、金冠股份、古鳌科技和文化长城等5只股涨停，天广中茂、安妮股份、晨鑫科技、信息发展等17只概念股跌停，一些个股从涨停到跌停，上演天地板，还有些股票日内跌幅达到10%以上，这又进一步影响市场情绪。
一位游资大佬吐槽道：整个市场没有热点、没有热情 ，没有成交量，就是一个三无市场。如果说，政策层面给个大热点，炒不动，说明市场确实缺乏活力了。这些超短资金套牢后，其他非区块链题材短期也难有大的机会，这几天看龙虎榜，割肉的游资也比比皆是。
市场情绪的转向
这次区块链的炒作中，可以看出A股的典型特点，情绪化、非理性。
在区块链的消息影响下，各大公司发布区块链公告，加上券商机构研究报告，题材行情在朋友群、社群持续发酵，各类公司纷纷蹭热点，像刚蹭完工业大麻、人造肉热点的美盈森，周末赶紧发个区块链公告，股价出现两涨停，恺英网络、暴风科技的老总被抓了，公司高管全辞职了，这样的公司蹭个热点，也出现涨停，完全是非理性的炒作。
这样的炒作之风，为市场逆转埋下伏笔，除了市场的资金不够外，在消息层面上，很多家上市公司随即发布风险警示公告，说明区块链业务进展，大部分公司均提及，区块链技术应用尚未成熟，对公司的业绩并不会带来明显影响。
区块链不炒，风向迅速转变。主管部门和官方媒体强调它是一门变革的新技术，并不是成为“暴发户”的捷径。
各种外围消息，让市场的一致预期由多转空，这种情绪迅速传递到市场上，一些真伪难辩的整治传言在社群中流传，可能只是谣言，但能流传，说明迎合了部分市场心理。仅两天时间，整个区块链板块迅速降温，加上A股市场的羊群效应，一些个股出现炸板、开板， 迅速传导到整个板块，这也是其后炸板潮、跌停潮的原因之一。
股市的羊群效应就是这样，当涨停潮了，才开始相信它好，当跌停潮了，就开始相信它坏。在跌停背景下，连发布区块链消息的上市公司又少之又少了，整个市场瞬间凉了下来。这个被称为史诗级的区块链题材，仅短短四天就结束。
有人亏就有人赚，有韭菜就有镰刀，这背后的逻辑大致可以总结：从概念推出，到研报分析，调动整个市场情绪，一些资金借助通道优势抢筹，击鼓传花打板，再到收割。先进来为王，后进来接盘，最终题材一地鸡毛，都不过再次印证A股的丛林法则。
这次区块链的市场中，不仅是散户被割 ，一些游资机构不断地唱多区块链，将区块链与雄安、深圳等题材相媲美，但市场很快给泼了一盆凉水，显示市场的残酷性。在一个存量市场，镰刀们会互相收割、踩踏。
还有一些上市公司在炒作中扮演推波助澜的作用，一味地蹭热点，助推市场升温。当市场瞬间出现几百家区块链公司时，市场上有个段子总结这一现象是“穷在深山无人问，富在深山有远亲。”
就像当初的互联网金融，概念火了，上市公司们与有荣焉，蹭热点、发公告，忙着布局，也不管自己的公司要不要干能不能干适不适合干互金，都一窝蜂往上涌，后来P2P暴雷潮，同样是这些上市公司则赶紧辟谣澄清，对P2P避之不及。
对于投资者来说，在A股这个存量市场想钱确实没那么容易，尤其是要警惕概念炒作。不要被一个新概念弄的情绪亢奋，太阳底下没有新鲜事。像区块链这类概念炒作已不是第一次，多次循环炒作，倒像是收割韭菜的工具。
另一方面，如果没有降息降准这类的重大实质性利好，估计也就这样持震荡着，涨涨跌跌，涨多了就会跌，跌多了就会涨，反反复复，这么一个情绪性市场，不断的情绪一致、转分歧，聪明的投资者也会在这样的市场中挖掘机会。
金微，财经媒体人、市场观察者；本文为专栏文。
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