费尔普斯所代表的新凯恩斯学派论点，曾经在上世纪的80年代流行一时，现在流行已经褪色。费尔普斯在这个时候获奖，似乎印证了9月底出版的《经济学人》所说，如果发型和服饰可以走复古的流行风潮，经济理论也一样如此。
今年的诺贝尔奖在上周全数揭晓，6个奖项的8位获奖者平均年龄为58.1岁，其中最年长的是73岁的经济学奖得主费尔普斯。他的获奖可以说是爆出冷门，因为在众多呼声颇高的提名人选之中，费尔普斯的名字并没有名列其中。连他自己在获知得奖之后也说，『我最初以为自己60多岁时能够获奖，后来以为可以在70 多岁时获奖，最近一段时间则以为要等到80多岁时才能获奖。』
宏观经济学存在一个问题，那就是不同学派的存在，凯恩斯学派、货币学派、新凯恩斯学派、理性预期学派分割成不同的对立阵营，欠缺一贯性或共同接受的原理和目标。举例来说，某些学者坚持宏观经济学应该具备微观经济基础，使每个人的最适化选择清楚地出现在宏观经济理论中。其他学者则认为不须凡事追溯个体的行为，可以直接就总合需求和总合供给进行分析。由于不同学派间的歧异，加上经济环境的变动迅速，使得宏观经济学的进展似乎更像是一种学术流行。费尔普斯所代表的新凯恩斯学派论点，曾经在上世纪的80年代流行一时，但现在流行已经褪色，费尔普斯却在这个时候获奖，似乎印证了9月底出版的《经济学人》所说，如果发型和服饰可以走复古的流行风潮，经济理论也一样如此。
费尔普斯挑战菲利普曲线
费尔普斯最着名的经济研究是他对『菲利普曲线』的挑战。在上世纪的60年代末和70年代初，『菲利普曲线』曾是经济稳定政策运作方式的指导性原则。该曲线显示出，一个国家的失业率（横轴）与工资成长率或通货膨胀率（纵轴）之间，存在负斜率的统计关系。因此，政府增加就业（降低失业率）的经济措施，其代价是将造成某种程度的通货膨胀。如果我们认同『菲利普曲线』，那么货币政策可以透过容许较大的通货膨胀，譬如增加货币供给，以降低失业到接近自然失业率的水平。
费尔普斯并不同意这种政策建议，他认为持续的通货膨胀不会造成降低失业率的效果，因为长远来看，经济主体关切的是实质（而非名目）的工资和价格。也就是说，人们没有货币幻觉，只在乎经过通胀调整后的价值。长远来看，名目支出的上扬会与价格的上涨成比例，因此实质产出其实是保持不变的。费尔普斯的观点是，长期『菲利普曲线』是垂直线──财金当局透过货币供给的变动，以提高或降低价格和工资的努力，对长远的失业率将没有影响，长远来看，它会保持在自然失业率水平。而该水平与一国劳动市场的结构特性，诸如职场训练的要求、户佣关系的限制、和市场摩擦等因素紧密相关。
费尔普斯特别强调通胀率不仅与失业有关，也与企业和户员对物价和工资增长的预期有关，因此他扩充了『菲利普曲线』的不足，提出了『考虑预期因素的菲利普曲线』（Expec- tations-Augmented Phillips Curve），认为通胀率和失业率的短期和长期关系，受经济政策和人们的预期因素影响。正是因此，颁发诺贝尔经济学奖的瑞典皇家科学院在颂辞中点明，费尔普斯的研究『加深了人们对经济政策短期效果和长期效果之间关系的了解』。
费尔普斯或者瑞典皇家科学院都没有说明『短期』、『长期』的时间到底是多短、多长，不禁让人想起凯恩斯的名言：『长期来说，我们都作古了。』人类社会和经济环境的复杂作用，让人很难相信任何货币政策或财政政策可能造成长远的影响。因应经济条件的改变，作出适当的政策调整，恐怕是任何时代的任何政府不可推卸的责任。
宏观经济学流行风潮或转向
讽刺的是，费尔普斯过去认为长期『菲利普曲线』应该是垂直线的论点，也就是宽松的货币政策只会增加长期通胀，不会改变长期失业率。然而，最近十年的通胀和就业数据，却显示一条水平的『菲利普曲线』，换言之，横轴的失业率左右波动幅度大，纵轴的通胀率却只呈现小幅的上下变动。这种现象，是不是与世界经济进入全球化时代有关？新兴国家的崛起是否改变了西方经济体的通胀／失业关系？相信此刻的宏观经济学者，可能又有人因研究新的全球宏观经济面貌，提出新的宏观经济理论，而在未来得到诺贝尔经济学奖。
诺贝尔经济学奖，其实应该称作『瑞典银行经济科学奖』，因为当年诺贝尔的遗嘱里并没有这个奖项，而是瑞典银行在1968年为纪念诺贝尔而增设的。奖项虽然冠称『经济科学奖』，但宏观经济学却很难有放诸四海皆准的理论学派，不比微观经济学的研究，比较具有行遍天下的普遍性。经济学既然是研究人的经济活动，因此难测的人心永远为经济研究提供了无穷无尽的题材。
过去30多年58位诺贝尔经济学奖得主中，其中38位是美国学者，反映了美国经济在世界扮演的举足轻重角色。如果再加上欧洲的得主，欧美国家更是囊括了其中95％以上的名额。不过展望未来，如果经济学奖桂冠继续轮流颁给微观经济学、宏观经济学、计量经济学的学者的话，相信研究新兴国家市场、转型经济体的非欧美的宏观经济学者，将有更大的机会成为热门人选。毕竟，世界经济的增长与稳定，将越来越取决于这些国家和市场的表现，而不再是美国一枝独秀的局面。因此，宏观经济学研究和理论的流行风潮转向，也就是在所难免的趋势了。
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